项目管理之第二十七期：編列財務預算—Step1年度.docx

每日出刊 | 第 27 期本報內容由 Easy221 & 蓋登氏 提供編列財務預算Step1 年度損益計畫企業的營運活動是由企業擁有的資源支持的，企業的任何活動，都要財務做後盾，因此，財務可說是企業一切活動的基礎。例如生產設備是企業的一項資源，這項資源代表企業在短期內最大的生產量，也代表企業擁有的生產實力，若是營業的銷售計畫量大於工廠的現有生產能力，企業可能會考慮增加設備投入，若決定要增加設備投入，那麼企業的固定資產將增加，相對的我們就要評估資產增加是否具有效益，同時要能計畫出設備增加的資金來自何處。因此所謂企業的財務計畫（ financial plan）即是依據企業營運活動及規模，估計所需要的資金數量，然後評估金融市場的情況，對資金募集、分配、運用，事先予以慎密的規畫，使企業的經營能夠按步就班，不因資金的匱乏而影響到企業的市場機會，不因昂貴的資金成本導致企業的獲利及競爭能力的衰退，不因一時的週轉不靈而傷害了企業的信譽，甚至陷入黑字倒閉的困境。相對地，資金充裕時，如何投入金融市場，產生最大的報酬。是故財務計畫最重要的目的有五項：1. 彙總出企業在一段期間，營運的損益結果。2. 計畫出企業一段時間內所需要的長、短期資金。3. 計畫出如何以最低的成本取得企業所需的運轉資金（ working capital ）及長期資產的投入資金。4. 有效的運用資金，創造最大的收益。5. 從財務計畫如損益表、資產負債表評估企業的各項活動計畫是否恰當及評估企業的體質狀況。財務計畫，依性質不同可分為二類：1. 期間財務計畫以一定期間的全部財務活動為對象，一年以上為長期財務計畫，一年以內為短期財務計畫。2. 個別財務計畫對特定投資活動，以投資到回收為止的期間為財務計畫的範圍，如設備投資計畫、研究投資計畫。年度財務計畫包含下列計畫：1. 損益表計畫。2. 現金收支計畫。3. 運轉資金計畫。4. 資產負債表計畫。5. Performance statistics。損益計畫的目標達成是企業最重要的一項經營目標，至目前為止，我們可將前面所計畫出的各項子計畫（sub-plan），依下列步驟彙總出年度損益計畫。損益計畫是企業各項活動經過一段期間的結果，若以損益計畫制作所構成的項目而言，損益計畫是個單純的彙總計畫，我們只要完成銷售計畫，知道生產成本、前期庫存及各項費用計畫後，即可計畫出損益計畫，僅從這個觀點來看的話，我們將失去了計畫的最基本的意義，因為在計畫的過程中（planningprocess）中，有許多決策（ decision making）、政策及代案都會影響企業最終的損益計畫，而各單位所提出的各項子計畫（ sub-plan），雖然有經營層（top）的政策及目標的指引（guidance ），但是在各項子計畫（sub-plan）彙總成利潤計畫前，我們無法充分了解，各個代案對利潤計畫的影響，因此損益計畫決不是只做彙總的工作。若是彙總的損益計畫，發現獲利率（ profit margin）過低，投資報酬率不能滿足股東的基本要求，或現金需求過於龐大，甚難在需要的時點籌措完成等，此時，我們就必須重新評估各項子計畫及各項可能的代替方案，這種與計畫單位檢討、評估的過程正是參與式經營、發揮計畫功能的精華所在 ，透過這種檢討的程序，我們才能做出上下充分溝通後的實際可行的計畫。評估損益計畫，可從二個方向著手，一為從影響損益的各項目著手，二為從損益報表的整體結構著手。 銷售費用預算從影響損益項目著手調整損益計畫一般最影響損益計畫的項目有下面幾項：1.銷售價格（sales price ）評估例如產品成本、市場狀況、經濟景氣、競爭售價而檢討各種價格的估計銷售量。2.銷售區域及銷售人數（territory and sales force ）依據銷售潛力的評估，而檢討銷售區域的變動及銷售人數的增減。3.產品組合（product mix ）不同的產品有不同的 profit margin，檢討如何透過促銷的組合（promotion mix）以使產品組合的獲利極大化。4.銷售、生產、庫存的平衡庫存的政策對企業的獲利影響非常重大，過多的庫存除了產生資金成本外，還要有廢棄、折價的風險，過少的庫存又會直接影響到市場的銷售量，因此檢討庫存政策能直接影響到企業的損益狀況。5.研究發展費用研究發展費用的投入，當然最主要的是依據企業的中、長期計畫，但是我們也必須考量當年度財務的能力而檢討各種代案。6.專案性費用各項專案性的費用，也可重新就時間性及必要性再一次 評估。從損益報表整體結構調整損益計畫從損益計畫的整體性來看，我們可用下列幾點評估：1.歷年的損益趨勢。2.比較與中、長期的損益計畫目標的差異。3.產業的一般獲利水準。4.投資報酬率及每股盈餘目標。5.成本數量、利潤分析（cost-volume-profit）企業經營目標必須獲取利潤，利潤是由售價、數量、成本、及銷售組合等變化產生的結果。因此，評估損益計畫時，要對這些相關因素作分析。成本數量利潤分析（ cost-volume-profit）能反應出企業的體質及獲利狀況，若比較歷年的變動，更能看出企業的實力，我們將做進一步的說明供您參考。CVP（成本數量利潤）分析是觀察各種不同決策下產生的收入與成本，對當期損益的影響程度，下面是有關成本數量利潤分析的基礎觀念。邊際貢獻邊際貢獻，又稱邊際收益（marginal income）是以銷貨收入減除變動成本及變動費用後剩下的金額。邊際收益減除固定成本及固定費用即為本期損益；若邊際貢獻少於固定成本，則會發生虧損。假定 A 公司一月份銷售了一台電腦，它的損益表如下：只要能多增加一台電腦的銷售，A 公司就多獲得$5,000 的邊際貢獻，用來收回固定成本及費用；直到邊際貢獻總額達到$4,500,000，就能完全收回固定成本，此時公司的利潤為零，就達到不賺不賠的銷售量，這個銷售金額（銷售量）就是所謂損益兩平點。邊際貢獻率每單位的收入、變動成本及費用，可以百分比為基礎加以表示，稱為邊際貢獻率，例如 A 公司每單位電腦的邊際貢獻率為 25。邊際貢獻佔銷貨金額的百分比稱為邊際貢獻率（contribu-tion margin ratio; C/M Ratio）。一個公司銷售多種產品時，每個產品有不同的邊際貢獻，這項因素能做為產品銷售決策的一項考量。成本結構成本結構是固定成本與變動成本的構成狀況。例如 A 公司成本結構圖如下：生產同一種產品，可能因生產方式的不同而影響了固定成本與變動成本的結構，例如自動化比率高，則固定成本高，但變動成本會降低。那一種成本結構較優？是高固定成本與低變動成本，還是低固定成本與高變動成本的組合呢？回答這個問題將視個別情況而異。下面是二家不同成本結構公司的損益表：評估那家公司成本結構較健全，要顧及銷售的長期趨勢及每年銷貨水準的變動。假如未來銷貨預計在$200,000 以上，則 B 公司成本結構較佳，因為 B 公司的邊際貢獻率較高，銷售提升時，利益上升較迅速。例如 A、B 兩公司銷售均增加 10，A 公司淨利增為$28,000，而 B 公司則增到$34,000。反之，若產業長期低迷，預估$200,000 是銷售的最高頂點，則 A 公司成本結構較佳，因為 A 公司的邊際貢獻率低，因而隨同銷貨下降而下降的輻度較小；由於固定成本低，淨利減少的輻度也較小。若是銷貨額一直停留在 $200,000 上下，將無法判斷那家公司的成本結構較好。損益兩平分析損益兩平點代表總收入等於總成本的銷售量或金額，可作為企業一項經營指標，代表企業避免虧損所必須達成的最低銷售量或金額。若將前述 A 公司的成本結構圖，繪一條銷貨線，構成的利潤圖如下：圖形中有的 B 為總成本等於總收入，稱為損益兩平點（break-even point）；公司無利益也無損失。低於 B 點的銷售量，產生損失；反之，高於 B 點，則產生利潤。損益兩平點通常有三種計算方式：1.方程式法（equation method）銷貨變動成本及費用固定成本及費用利潤銷貨（TR）單位售價（UR）銷量（X）總成本（TC）單位變動成本（UVC）銷量（ X）固定成本及費用（TFC）損益兩平時 TRTC即 URXUVCXTFC將公司的成本數據代入上列公式如下：$20,000X$15,000X$4,500,000損益兩平數量 X900 單位也可能變動成本與銷貨之百分比關係，計算損益兩平銷貨金額。例如 A 公司的變動成本率為 75，代入上式：X0.75X$4,500,000X$18,000,000損益兩平點的銷貨金額為$18,000,0002.單位貢獻法（unit contribution method ）指每銷售一單位能收回多少固定成本，是種計算損益兩平點的另一個方法，計算起來非常簡便，以固定成本及費用總額除以單位邊際貢獻：因此只要知道變動成本與銷貨間的百分比關係，就能計算損益兩平點銷貨金額：3.圖表法（chart approach）損益兩平可用圖表一目瞭然地表現出來，可用三個步驟給製：1. 畫出固定成本線A 公司的固定成本及費用為$4,500,000。2. 選擇一個非零值的銷貨數量例如 a 公司在 1,000 台的銷貨總成本為：總成本$15,0001,000$4,500,000$19,500,000連接固定成本線的左端及銷售 1,000 單位成本為NT$19,500,000 兩點即構成總成本線（ TC）。3. 繪製銷貨線同樣地，選擇一非零值的銷貨數量，例如 A 公司在 1,000 台銷量下，銷貨金額為$20,000,000，連接（ 0，0）與（NT$20,000，10,000）兩座標點，即可給出銷售線。損益兩平點即是銷貨線與總成本線交會點。4.利量圖（profit-volume chart ）利量圖清楚地表達銷售數量變動與利潤的關係。繪製利量圖有兩個步驟：1. 找出銷售量為零的損失金額，損失金額即為固定成本。2. 選擇一個銷售量，算出它的損益金額，與步驟一的損失金額連線，例如 A 公司銷售 1,000 單位時，產生的利益金額為：（$20,000 15,0