福建科技创新型企业金融支持体系研究.docx

福建科技创新型企业金融支持体系研究 提要 科技创新型企业的创新能力一直是推动城市发展和实现城市转型的主导力量，并且深刻地改变了城市的空间结构、功能结构和发展方向，然而科技创新企业自身以及外部的金融环境又常常使其面临较大的融资缺口。福建自贸区的设立，其得天独厚的金融制度改革背景可能为福建省科技创新型企业的发展带来机遇与挑战，为福建省创新性的发展多元化的科技创新型企业金融支持体系抢占先机。 关键词：自贸区；科技创新型企业；机遇；挑战 基金项目：福建省中国特色社会主义理论体系研究中心年度项目：“自贸区背景下福建科技创新型企业的金融支持体系研究”（项目批准号：FJ2015B033）资助 中图分类号：F83 文献标识码：A 原标题：福建自贸区金融改革视角下，科技创新型企业发展的机遇与挑战 收录日期：2016年7月29日 一、引言 2014年12月，中央批复福建自由贸易实验区（以下简称福建自贸区）建设的总体方案，明确“经过三至五年改革探索，将把福建自贸区建成投资贸易便利、金融创新功能突出、服务体系健全、监管高效便捷、法制环境规范的自由贸易园区”。与传统的自由贸易区相比，福建自贸区的建设不仅仅局限在贸易领域，而更多的肩负了其他重要领域的改革、创新和政策实验的职能。“推进金融领域开放创新”便是福建自贸试验区的重要职能之一。在此背景下，扩大金融对外开放、拓展金融服务功能、推动两岸金融合作先行先试等一系列自贸区的金融改革创新必将为福建省科技创新产业与金融产业的结合发展带来重大机遇，同时也将伴随着巨大挑战。 二、福建省科技创新型企业发展的融资瓶颈及原因分析 科技创新企业（以下简称科创企业）即指一般具有某种或某些核心专有技术，具有较强的科技创新能力，并在此基础上，组织对社会有积极效用的新产品、新工艺、新商业模式的研发或生产的企业。比如：互联网、生物科技、新能源、电信技术、环境保护等科技创新领域企业。李心丹、束兰根（2013）将科技创新型企业的生命周期细分为种子期、初创期、萌芽成长期、加速成长期、稳定成长期、成熟期、衰退期七个阶段，提出无论哪个阶段的科创企业，包括衰退期（面临二次创业，下一生命周期的种子期）都存在不同程度的资金需求。 据2014年度福建省高新技术产业发展情况统计公报公布，2014年福建全省高新技术产业主营业务收入12，726.7亿元，比上年增长10.1%；增加值3，451.19亿元，比上年增长11.8%；高新技术产业增加值占地区生产总值的比重为14.3%，比上年增加0.1个百分点；高新技术产业增长对经济增长的贡献率为15.9%。高新技术产业已成为福建省转变经济发展方式的主要动力。 福建科技创新型企业从地区分布情况来看，主要集中在厦门、福州和泉州三地，除了具有高风险、技术领先、有形资产比例低、对专有人才依赖强烈等科技创新型企业的一般特点以外，福建科创企业还存在主要以中小成长期企业为主、科技成果转化率低、技术领先优势不明显、创新能力不足、企业经济效益与产值相对较低等特点。这些特点使得福建科技创新型企业在发展中需要大量的资金注入，而同时，由于企业外部和内部自身的原因，福建科技创新型企业在一定程度上又遭受到金融排斥，存在融资困境。 （一）融资渠道狭窄。从福建省目前的金融环境来看，科创企业主要依赖内源性融资或从传统的商业银行及民间渠道获得信贷支持，通过资本市场或其他创新融资渠道获得的资金支持在实践中很少看到，融资渠道较狭窄。 （二）融资结构上的期限错配。由于商业银行的信贷结构在期限上追求短期流动性而民间借贷追求短期高息回报，导致科创企业从传统渠道获得的资金只能用于填补短期资金的空白，对于长期研发、市场开拓以及改善管理等方面存在融资结构上的期限错配，长期资金缺口较大。 （三）科创企业的信息不对称。在金融机构与科创企业之间缺乏有效的信息共享平台，福建科创企业主要以中小企业为主，存在大量有待考察的信息，信息的不对称以及信用体系建设的不完善，导致传统金融机构惜贷及贷款成本较高。 （四）知识产权和应收账款的评估机制不健全。科创企业大多拥有的专利技术等无形资产较多，有形资产较少，缺乏银行认可的抵押品，还款保障不充分，且市场前景不明朗，技术风险较大，达不到银行的资信评级要求，目前针对科创企业的专利技术等无形资产缺乏有公信力的评估机构和流通机制。 （五）缺乏市场分散风险机制的保障。高风险是科创企业的一个显著特征，科创企业在经营的各个环节均承担着较大的市场风险，与“低风险、稳定收入”的金融中介传统经验模式不相匹配。 （六）传统渠道风险控制系统的局限。科创企业普遍存在轻资产的现象，信用级别低，无法从内部满足银行的增信要求，此外科创企业与传统企业不同，既无实力雄厚的上下游客户为其进行担保，也未形成与其他科创企业之间的联保、互保机制，难以满足银行对有效外部担保的要求。 （七）科创企业管理粗放，缺乏专业管理人才。大多数福建科创企业在创建初期都是由家族成员或科技创新技术骨干兼任管理人员，在管理上并未达到现代公司治理的要求，造成管理效率较低下、水平有限，技术与管理无法配套。随着公司的发展，在市场推广、商业模式的选择阶段出现误差的可能性较大，运营风险较大，不符合银行的信用要求。 （八）福建科创企业大多为中小企业，财务内控体系不健全。财务制度的不健全和财务信息的不透明，无法真实反映企业的收入、成本和利润，使得担保公司、评估公司在对企业的生产经营情况和财务状态评估时要付出更多精力，直接导致了企业申请贷款周期长，融资难。此外，初创期的科创企业往往现金流不稳定，还款来源不确定，以及一些科创企业的失信行为也是造成传统渠道融资不畅的原因。 综上，福建外部金融支持体系建设的不健全和科创企业自身原因造成的科创企业的融资瓶颈，需要一种全新的金融模式。福建自贸区的设立，尤其是自贸区金融体制改革，使得突破制度框架，进行全面的金融体制、金融机构、金融产品、金融服务、融资渠道的创新成为可能。 2、高端专业科技创新人才缺乏。据福建省2015年度紧缺人才目录显示，自贸区建设所需的高端复合型人才需求量排在榜首，电子信息、装备制造等高新技术创新人才需求紧随其后。 3、科技研发投入占生产总值的比例相对较低。据福建省国民经济和社会发展统计公报，2014年福建省全社会R&D（研究与实验发展）经费投入总量355.03亿元，占GDP比重为1.48%，低于2.09%的全国平均水平。更远低于同有自贸区优势的上海3.66%、天津2.96%、广东2.37%等省市。 4、科创企业整体规模不够大、竞争力不够强。截至2015年底，全省经认定的高新技术企业共有2，035家，国家级、省级创新型（试点）企业904家；同期北京经认定的高新技术企业共有3，495家，而美国硅谷类似的高科技创新企业超过10，000家。另据科技部2015年统计监测结果显示，2014年福建省综合科技进步水平指数为56.42%，其中科技促进经济社会发展指数为71.01，高新技术产业化指数为53.43，虽与福建省往年相比有所增长，但与北京、上海、浙江、江苏、广东等高新技术产业密集区相较仍有差距。在国家批复试点自贸区建设的4个省市中名列末位。 5、自主创新能力（企业原创能力）不够强。据福建省科技厅公布，截至2015年底，福建省拥有发明专利17，868件，每万人口发明专利拥有量4.69件；而同期上海有效发明专利拥有量为69，982件，每万人口发明专利拥有量为29件，天津有效发明专利量103，775件，广东省有效发明专利量排名全国第一位，达138，878件。 6、高水平研究机构相对较少。截至2015年底，福建省共有重点实验室200个（其中国家重点实验室9个）、工程技术研究中心447个（其中国家级7个）、科技企业孵化器136家。与同期的上海、天津、广东三地相比仍有差距。 7、相关教育培训机构国际竞争力不够强，高校科技成果转化率较低。据2015英国“泰晤士报高等教育副刊”公布的世界大学排名前200强名单，美国硅谷以及东部128号公路高科技园区周边的大学上榜较多且排名靠前。我国香港特别行政区的香港大学、香港科技大学、香港中文大学分别排在第43位、第51位和第129位；北京的北京大学和清华大学分列第48位和第49位；上海的复旦大学排在第193位；而福建省并未有一所高校跻身该榜单。目前。我国整体高校的科技成果平均转化率较低，仅为15%20%，与发达国家60%80%的水平尚有很大差距。 四、结论 据中国科技发展战略研究小组发布的中国区域创新能力报告2015显示，2015年福建省科技创新企业的综合创新能力已上升至全国第9位，实现产值15，313.8亿元，对经济增长的贡献率达15.9%，科技创新企业已成为福建省转变经济发展方式的主要动力。然而，科技创新型企业成长的全生命周期，无论哪个阶段，均需要大量的资金注入，金融成为推动科技创新企业持续发展的第一要素。福建自贸区的设立为福建省科技创新企业与金融完美融合在融资渠道、融资模式、资金来源、金融创新等方面带来了巨大机遇，但同时也面临人才、技术、教育、