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【资本经营】期末复习题最新小抄一、单选题1.资本保全的关键是（b资本能否得到足额补偿）2.资本最基本的功能是：（c增值功能）3.非上市公司通过购买上市公司的股份，获取对上市公司的股权，实现间接上市的行为，这种公司叫（买壳公司）4.目前我国企业资本扩张经营的基本方式有：（d并购、战略联盟）5.反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（b股份回购、资产剥离、企业分立）6.证券市场按市场职能分类可以分为（a证券发行市场和证券流通市场）7.证券市场属于（c资本市场），是金融市场的一个重要子市场。8.公开上市的股份有限公司向原股东配售发行股票的行为是（配股）9.兼并企业将被兼并企业的债务及整体产权一并吸收，以承担被兼并企业的债务来实现兼并的方式是（.承担债务式兼并）10.在要约收购中，当收购者持有目标公司股份达到（）时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。11.在管理者收购的运作过程中，由管理团队作为发起人注册成立以收购目标公司的主体称为（b壳公司）。12.下列不属于管理者具体收购方式的是（b收购债务）。13.从公司股东角度来看，其选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现（c激励管理者、降低代理成本）的目的。14.管理者收购常用的方式包括（c收购资产和收购股票）。15.建立企业战略联盟的基础和关键环节是（a联盟伙伴的选择）。16.如果一项业务是公司的核心业务，但公司在该业务领域中处于追随者的地位，那么其参与战略联盟是基于（c追赶动机）。17.战略投资者区别于一般法人投资者的首要特征是（a长期稳定持股）。18.根据我国公司法规定，股份公司可以在一定条件下回购本公司的股票，但（b必须在回购股票后的10日内注销）。19.1999年8月份南京高科将其持有的南京新港高齿有限公司股权以6416万元的价格转让给南京高速齿轮箱厂。其行为是（c资产剥离）。20.企业分立涉及权益在两个独立实体之间的划分（b原有股东仍保持对分立出来的子公司的权利）。21.资产重组的实质是（a.对企业资源的重新配置）22.以下不属于资产重组的资本运作形式是（c租赁）。23.什么样的债权可以转换成股权，是债转股的一个基本法律问题，(d.自然人债权）不能转换为中外合资（作）企业的股权。24.托管的主要目标是改善经营，在不改变原有产权归属的前提下，把企业委托给具有信用资格的法人去进行有偿经营。所以，托管经营的本质特征是（b信托关系）。25.（d资产托管）是利用托管公司的信息网络系统，通过托管公司对信息的分析形成资产交换的调剂链，达到盘活存量资本，加速资产变现的目的。26.当企业陷入财务危机，面临企业失败后，企业管理人员应采取措施进行补救。这些措施包括（a自愿和解和通过法定程序解决）两种方式。27.按照与一项资产所有权有关的全部风险和报酬是否转移为标志，可以将租赁分为（b融资租赁和经营租赁）。28.融资租赁和经营租赁的区别之一是融资租赁的资产风险转移给了（b承租人）29.实施（a债权托管）是利用托管公司所建立的与各方相联系的全球性的网络系统，通过债权换物资、物资换物资、物资变现的操作过程，达到盘活企业不良债务的目的。30.股权托管的目的是（c有效维护股权所有者权益，使股权拥有人获得更大的投资收益）。31.（b经济全球化）是跨国资本经营的根本动力。32.（c跨国企业自身的战略性调整与全球化经营）是跨国资本经营的内在要求。33.以下哪项不是跨国经营所采取的方式（d管理者收购）34.在以下方式中，（c跨国并购）代表跨国资本经营发展的主要趋势。35.在以下方式中，（c跨国并购）将逐步成为越来越多的中国企业走向国际市场的一条重要途经。36.（c.基本职业修养）是企业家素质的重要基础。37.我国的监管机构对中资企业海外间接上市的监管方法有：（a.备案制、批准制）38.我国当前对证券市场的监管实行的是（c政府监管为主、自律为辅的监管体制）。39.以下哪一项不是跨国并购方式的优点：（d.并购后的整合工作难度不大）40.证券法第78条至第94条明文规定：上市公司收购可以采取（a要约收购）或者（a协议收购）的方式。二、多选题1资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（a保全功能b增值功能c流动功能d乘数功能）2以下反映资本经营特点的有（a流动性c价值增值性d市场性e结构性）3优势企业的资本经营战略宜采用（a上市战略b并购战略e联盟战略）等形式。4委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（a股东b债权人c经营者）5所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式：（a监督b激励c市场约束）6企业合并的运作形式包括 （b创设合并c存续合并d新设合并）7资本经营中介机构包括（a会计师事务所b律师事务所c产权交易机构d投资银行）8在证券交易过程中，二级市场（a为买卖双方提供了场所、设备b为买卖双方提供了服务d具有确定证券交易价格的功能）9企业并购理论包括（a交易费用理论b效率理论c价值低估理论d市场势力理论）10并购交易的支付方式包括（a现金支付b债务凭证支付c股票支付d综合支付方式）11以下反映管理者收购特征的表述有：（b管理者收购对买卖双方而言，都是自家人的商业交易d管理者收购是挖掘企业或业务所具有的潜在价值的行为e管理者收购必须有资金提供者的合作，且以被收购企业的信用为担保）。12.在管理者收购方式下，收购资产的操作方式适用于（a目标公司产权清晰b收购能够做到等价交换c债权债务清楚d交割清楚，没有遗留纠纷）的情况。13.管理者选择mbo的动因主要有（a对公司远景的信心b更好的经济回报c发挥才干的机会d摆脱公开上市制度的约束，施展自己的才能e掌管自己公司的机会）。14.在进行管理者收购策划时，主要工作内容有（a尽职调查b组建管理团队c设立收购主体、选聘中介机构e收购融资安排）。15.战略联盟的类型主要有（a合资企业b股权参与d功能性协议）16.以下反映战略联盟特征的表述有（a联盟各方一般都具有某个方面的比较优势，有可相互利用之处c联盟各方的经营行为只受所定协议、契约的制约d联盟各方都是为了追求联合的协同效应，获得预期的经济效益e联盟企业都具有相对独立平等的法人资格）。17.根据我国法律规定，股份公司只有在（a为减少公司注册资本而注销股份d与持有本公司股票的其他公司合并）的情况下，方可回购本公司的股票，但必须依法注销。18.以下反映企业分立的动因有（b满足企业扩张的需要力c满足企业适应经营环境改变的需要d使企业避免反垄断诉讼e通过消除“负协同效应”来提高企业的价值）。19.根据我国公司法规定，股份回购必须符合一定的条件，同时还要符合以下要求：（a证券市场是价值直接交换的场所回购本公司股票后，必须在10日内注销该部分股票，不允许公司拥有库藏股b根据债权人的要求，清偿公司债务或者提供相应的担保c公司减少注册资本后的注册资本不得低于法定的最低限度d应在有2/3以上的股东知情的情况下做出决定）。20.契约式战略联盟的常见形式主要有（c合作研究开发协议d生产营销协议）。21.从具体的操作角度看，资产重组可以分为（a拍卖b出售d置换e破产）等形式。22.债务重组方式有（a债转股b债务展期c债务减免d以非现金资产清偿债务）。23.从目前看，解决企业过度负债问题，较为可行的办法是债务重组，其主要内容有（a对现有债权债务关系进行调整b对调整后的债权债务关系进行管理）。24.以下哪些描述表示企业的财务失败（d资不抵债e资产总额大于负债总额，但没有足够的现金偿付到期的债务）。25.托管经营与租赁经营的区别主要表现为：（a托管经营是通过经营能力与生产要素的优化配置，转换经营机制，达到先搞活经营者，后搞活企业的目的c托管经营可适合各种行业、类型和不同规模的企业d企业托管中受托方的利益受托管企业利益的制衡）。26.按租赁资产来源分可以将租赁分为（a直接租赁b转租租赁d回租租赁）。27.在资金压力不存在或不大时，企业通常采用下列方法在租赁与购买投资这两种投资方式间进行选择（c成本比较法d净现值法）。28.以下反映融资租赁与经营租赁的主要区别的表述是（a融资租赁的资产风险转移给了承租人c租赁期满时，承租人对租赁资产有廉价购买的权利d承租人在租期内对设备的使用价值负责e租金具有完全支付性）。29.杠杆租赁的参与方包括（a物主出租人b债权人c包租人、经纪人d合同受托人e物主受托人）。30.进行租赁决策时至少要考虑以下情况（a现金流转时间和数量的确定b对租赁公司的分析选择c租赁投资方案e现金流转期限的确定）。31.发达国家对外输出经历的三个阶段是（a商品输出d金融资本输出e无形资本输出）。32.我国目前跨国资本经营主要采取的方式有（a合资经营b合作经营c合作开发d控股上市公司）。33.发达国家目前跨国资本经营主要采取的方式有（d跨国并购e跨国战略联盟）。34.我国企业跨国资本经营的实力差距主要表现在（b研究开发水平偏低c企业平均规模偏小d政策体制约束偏紧）等方面。35.企业家应具备的基本职业意识包括（a改革创新、冒险意识b用户、信誉意识c利润意识d发展、竞争意识e负债经营意识）。36.抓好资本经营者培训工作是（a提高资本经营者队伍素质的重要途径b提高工作效率和经济效率的重要保证e资本经营者完成其承担的工作的保证）。37.公司海外上市的法律适用包括（a发行人属地法律c发行地法律d上市地法律）。38.我国的监管机构主要通过以下方法来实施国内企业到海外直接上市的监管。（b与交易所的属国进行监管合作c参与证监会国际组织e国内立法）39.我国对外商投资领域的管理规定分以下几类。（a鼓励类b允许类c限制类d禁止类）40.资本经营者队伍建设是一个系统工程，涉及的内容包括：（a人的工作b组织建设c制度建设d良好的企业形象构筑工作）三、判断1.资本是资产的载体，是以实物形式而存在的。（x）改正：资本是资产的价值形态，是以股权等形态而存在的。2.商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。（）3.资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的基本条件。（x）改正：资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的手段。4.资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化。（x）改正：资本经营的目的是通过产权的流动和重组，提高资本运营效率和效益。5.资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。（x）改正：资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本增值是资本经营的本质特征。6.资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，经营风险越大，收益越高。（x）改正：资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，收益越高，经营风险越大。7.并购战略是优势企业实施资本收缩战略的主要方式。（x）改正：并购战略是优势企业实施资本扩张战略的主要方式。8.资本周转速度决定了资本的增值速度。资本经营就是要使资本充分流动起来，盘活存量资本，把静态的资产存量转化为动态的资本。（）9.金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通长期资金的市场，而资本市场是用来融通短期资金的市场。（x）改正：金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通短期资金的市场，而资本市场是用来融通长期资金的市场。10.一个有累计税收亏损和税收减免优惠的企业可以使与其联合的有纳税收益的企业进行合法避税。()11.在管理者收购中，由管理者出资组建的有限责任公司进行收购时，其交易数额不得超过本公司净资产的50%。（x）改正：在管理者收购中，由管理者出资组建的有限责任公司进行股权收购时，其交易数额不得超过本公司净资产的50%。12.对公有制企业而言，管理者收购的意义在于解决产权不明晰和产权主体缺位问题，实现企业二次创业。（）13.公司股东选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现激励管理者、降低代理成本的目的。（）14.战略联盟的目的乃是接受竞争对手，赢得市场，而不是消灭竞争对手。因此，联盟伙伴之间是一种合作关系。（x）改正：战略联盟的目的乃是接受竞争对手，赢得市场，而不是消灭竞争对手。因此，联盟伙伴之间是一种竞争合作的双重关系。15.要约回购是股份回购的方式之一。（）16.根据我国法律规定，股份公司只有在为稳定和提高本公司股价的情况下，方可回购本公司的股票，但必须依法注销，不允许公司拥有库藏股。（x）改正：根据我国法律规定，股份公司只有在为减少公司注册资本而注销股份或与持有本公司股票的其他公司合并的情况下，方可回购本公司的股票，但必须依法注销，不允许公司拥有库藏股。17.资产剥离是将不适合企业长远发展战略的资产或闲置的不良资产出售，从而优化资产结构，提高企业整体资产质量，为企业筹措新的发展资金。所以，资产剥离不是劣势企业的专利，优势企业也可以采用。（）18.分立可以满足企业扩张的需要。（）19企业分立只涉及权益在两个独立实体之间的划分，不存在股权和控制权向第三者转移的情况。（）20.有限责任公司作出分立决定，必须由代表1/2以上表决权的股东同意通过。（x）改正：有限责任公司作出分立决定，必须由代表2/3以上表决权的股东同意通过。21.从资产负债表看，资产重组主要针对报表左方的资产进行的，资本经营则针对报表右方的权益进行的。(） 22.当一个企业的投资收益率小于资本成本时，即可视为企业财务失败。（x）改正：当一个企业的投资收益率小于资本成本时，即可视为企业经济失败。23.债转股是债权人将其对债务人所享有的合法债权转变为对债务人的投资，因此，它是债权的消灭过程。（x）改正：债转股是债权人将其对债务人所享有的合法债权转变为对债务人的投资，因此，它包括债权的消灭的股权的产生两个法律关系和过程。24.资产重组的实质就是对企业失败后的债务重组。（x）改正：资产重组的实质就是对企业资源的重新配置。25.托管经营是以法人财产权的确立为基础，受托企业不仅有自主经营权，而且还有部分财产的处置权与收益分成权。（）26.托管经营依据的是具有法律意义的信用基础，受托方可以是自然人，也可以是法人组织。（x）改正：托管经营依据的是具有法律意义的信用基础，受托方必须是法人组织。27.托管经营和租赁经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的。(）28.租赁经营指在约定期间内，企业之间由出租人向承租人收取租金并转让资产所有权和使用权的经营行为。（x）改正：租赁经营指在约定期间内，企业之间由出租人向承租人收取租金并转让资产使用权的经营行为。29.融资租赁与经营租赁最大的区别是租赁设备往往是租赁公司定向为承租人购买的。（）30.融资租赁谈判中维修谈判是出租人与厂商或其他维修人之间进行的谈判。（x）改正：融资租赁谈判中维修谈判是承租人与厂商或其他维修人之间进行的谈判。31.目前，跨国资本经营的主导形式已由合资、独资等传统直接投资形式转向跨国企业并购。（）32.企业采用跨国并购的方式进入新的行业可以比新建方式更迅速进入国外市场，而且对目标企业的价值评估比在新建前对所需资本的估算要容易。（x）改正：企业采用跨国并购的方式进入新的行业可以比新建方式更迅速进入国外市场，但是对目标企业的价值评估比在新建前对所需资本的估算要困难（复杂）。33.跨国企业自身的战略性调整是跨国资本经营的根本动力。（x）改正：经济全球化是跨国资本经营的根本动力。34.在跨国并购过程中，由于不同国家有不同的会计准则，加之国外市场信息较难收集，可靠性也差，因此导致对目标公司并购后的整合工作的难度相当大。（x）改正：在跨国并购过程中，由于不同国家有不同的会计准则，加之国外市场信息较难收集，可靠性也差，因此导致对目标公司并购时的价值评估相当困难。35.要建设高素质资本经营者队伍，离不开企业家的核心作用。（）36.建立以奖励集体为中心的激励体系，是稳定资本经营者队伍，防止因人员大量流失而造成人力开发损失的客观要求。（x）改正：建立一种高凝聚力的企业文化，是稳定资本经营者队伍，防止因人员大量流失而造成人力开发损失的客观要求。37.保护投资者的利益，维护证券市场的健康稳定是世界各国证券市场监管的主要目标。（）38.根据公司法来规范外资的并购行为属于政府直接监管方式。（x）改正：根据公司法来规范外资的并购行为属于政府间接监管方式。39.国内企业海外直接上市的主要形式有在海外发行股票，发行存股证(dr)，发行可转换债券。（）40.企业家关心的是产品，是经营管理，是营销推广；而投资银行家关心的是资本，是兼并收购，是企业重组。（）四、简述题1简述资本经营与商品经营的区别答：资本经营与商品经营的区别：1）经营对象不同。2）经营的领域和活动空间不同。3）经营方式和目的不同。4）经营导向不同。5）经营风险不同。6）企业的发展方式不同。2简述股票回购的作用答：1、调整结构2、调整资本结构3、提高公司价值4、实施反收购5、利于的员工持股3简述跨国并购方式的缺点答：（一）价值评估的困难二）企业规模和选址上的问题（三）原有的契约或传统关系的束缚（四）并购后的整合工作难度大（五）失败率较高4简述企业分立的动因答：1)通过消除“负协同效应”来提高企业的价值。2)企业分立可以满足企业适应经营环境变化的需要3) 分立可以满足企业扩张的需要4)分立可以帮助企业纠正错误的并购5)分立可以作为企业反并购的一项策略6)分立可以从实质上降低公司对债权人的承诺7)分立可以使企业避免反垄断诉讼5简述融资租赁的含义及其标准答：含义：融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性租赁交易方式。融资租赁的表现形式是融物，实质内容则是融资。从本质上说，融资租赁是对设备的投资，是一种以实物出现的资金融通。标准：1、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。2、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公充价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。3、租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分。但是，如果租赁资产在开始租赁前已使用年限超过该资产时可使用年限的大部分，则该项标准不适用。4、就承租人而言，租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值。6简述证券市场的功能答：1）筹资功能2）定价功能3）配置功能4）转制功能7简述混合并购的形态及其目标答：混合并购的形态分为三种：1）产品扩张型产购2）地域市场扩张型并购3）纯粹混合并购混合并购的目标：在于减少长期经营一个行业所带来的风险。8战略联盟的特点主要体现在那些方面答：1、联盟各方的企业一般都具有某个方面的比较优势，有可互相利用之处。2、联盟各方都有自己的发展战略，合作是为了实现各自利益与联合体的战略目标。3、联盟各方的经营行为只受所定协议、契约的制约、在此之处都具有独立平等的法人资格。4、联盟的期限一般都比较长，以联盟各方的发展需要而定。5、联盟各方都是为了追求联合的协同效应，获得预期的经济效益。9简述企业失败及其主要原因答：企业失败包括经济失败和财务失败两大类。经济失败是指企业的经营活动不能获取盈利。财务失败概括地讲是指企业无力偿还债务。原因：造成企业失败的原因很多，有主观原因也有客观原因，主观原因主要是管理者缺少管理经验和管理才干。比如经营决策人员过于保守或盲目，使企业在竞争中处于劣势；或者是由于管理人员缺乏对各职能部门的协调和配合，致使企业管理混乱；不有的是由于管理者对于市场变化、行业的发展，特别是不利因素估计认识不足，当客观经济环境发生变化时，企业处于被动地位而造成失败。主观原因是造成企业失败的最主要的原因。企业失败的客观原因主要是企业以外原因造成的，如意外的自然灾害、政治事件、欺诈、抢劫等不测的发生，这类因素在企业失败中所占比重很小。10简述我国证券市场监管体系的主要特点答：（一）分散的地方监管体制与风险放大（二）集中的中央监管体制与风险控制（三）政府监管为主，自律为辅的监管体制五、论述题1试述企业并购中目标企业选择的重点问题答：（一）行业标准。对目标企业所在行业的发展趋势进行判断和分析，从而确定目标价值所在。1）经济循环与行业周期性变化分析。主要对公司在国内，国际和行业的经济循环中的各种收益的增减变化情况及其趋势进行估计。2）产业政策对行业发展的影响分析。3）行业生产经营性质分析是最重要的成本因素。（二）管理质量标准。 实行友好并购的目的是为了实现经验共享与互补，提高管理效率，促进企业资源的合理配置。在评估时将其管理计划与同行业的其他企业的计划对比分析，可以了解企业的竞争能力，举债经营状况与其主营业务之间的关系。 （三）经营状况标准。重点放在企业与同行业其他企业相比较的情况下，尤其是控制成本，创造收益方面的能力。1）相关市场占有率是观察公司创利的基本标志。2）生产成本中的潜在因素不可忽视。3）政府的扶持有利于企业增强竞争力。4）财务状况标准。a：公司资金流动状况和偿债能力是保持良好财务弹性的基本条件。b：考察企业财务状况还必须评估后备流动资金的潜力。2跨国并购方式的优点答：（一）迅速进入东道国市场并占有市场份额在竞争性经济条件下，企业只有不断发展才能保持和增强它在市场中的相对地位，才能够生存下去。因此，企业有很强的发展欲望，但同时又不能盲目地扩张，要注意保持一定的发展速度（二）有效利用被并购企业的相关经营资源并购东道国企业有利于投资者获取创建方式所难以的得到的各类经营资源，包括不限于以下几种。1、获取被并购企业原有的分销渠道。2、获取被并购企业的技术3、利用被并购企业的原有商标和商誉等无形资产4、利用被并购企业原有的管理制度和人力资源5、利用企业特有资产。（三）充分享有对外直接投资的融资便利并购企业为了进行国外直接投资常常要通过资本市场获得资金融通。（四）廉价购买资产并购有时比创建便宜，跨国公司常常低价收购外国现有企业。（五）其他优点正国为并购方式有“快”的特点，有的跨国公司利用并购方式作为资金外逃以躲避政治风险的手段。3按托管的内容来分，托管经营的类型及其含义答：托管经营是指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力，并能承担相应经营风险的另一法人或自然人，进行有偿经营的经济行为。托管经营按托管的内容分类，可以分为以下几种：（1）债权托管：是将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权，通过与托管公司签订契约合同，将该债权交由托管公司去盘活