华电ⅩⅩ分公司ⅩⅩ年融资方案.doc

华电分公司年融资方案一、当前融资现状及存在的主要问题截至2012年年末，分公司系统各单位各类借款余额160亿元，综合资金成本6.07%。按照借款期限和金融产品构成分类情况如下：（单位：亿元）项目短期借款中期借款长期借款余额成本占比余额成本占比余额成本占比借款52.365.81%7.286.18%70.696.42%保理9.205.71%票据0.195.04%租赁5.945.44%5.366.21%债券8.355.43%合计61.755.79%38.59%22.225.68%13.89%76.066.40%47.53%综合资金成本中期低于短期的主要原因是：中期借款中有8.35亿元华电债券，当前综合资金成本为5.43%，拉低了中期借款平均成本水平。各单位借款结构构成情况如下： （单位：亿元）期限望亭扬电戚电吴江仪征句容股份短期借款余额27.3512.715.580.691.3212.601.50成本5.80%5.90%5.95%5.89%5.93%5.60%5.60%占比46.30%81.98%27.79%8.72%9.20%30.24%100%中期借款余额13.132.795.650.65成本5.62%6.02%5.67%5.65%占比22.23%18.02%28.12%4.54%长期借款余额18.598.857.2212.3429.06成本6.09%6.85%6.35%6.55%6.42%占比31.47%44.08%91.28%86.26%69.76%合 计余额59.0715.5020.087.9114.3041.66成本5.85%5.92%6.27%6.31%6.45%6.17%从当前借款构成情况看，存在的主要问题在于以下几个方面：一是成本相对较低的非传统借款比重较低。分公司非传统借款主要是电费保理、票据贴现、融资租赁业务和企业债券，四项借款总额29亿元，占比18%；二是扬电公司贷款结构不合理，一年以内到期的借款占比达到近90%，财务风险较高；三是吴江、仪征贷款结构中，短期和中期借款比重过低，资金配比不合理。二、年融资方案（一）年融资工作的总体思路年分公司融资工作的总体思路可以总结为“调结构”、“降成本”、“控增长”。调结构主要包括两个方面的涵义，一是要加大低成本创新金融产品的应用，降低资金成本的同时提升抵御货币政策变化风险的能力。降成本主要是通过低成本创新金融产品的应用，置换高利率贷款，降低综合资金成本。控增长主要是要通过资金平台，进一步提升资金使用效率的同时，加大对无息商业信用的应用力度，控制借款规模的增长。（二）年资金平衡情况经综合平衡，期末结存货币资金按照2亿元计算，年需要借入资金68亿元。1、资金来源年资金来源40亿元，主要包括三个部分，一是期初结余货币资金6.55亿元；二是企业经营产生的自有资金28亿元（折旧摊销及净利润）；三是预计收到的资本金（句容项目资本金5.6亿元）。2、资金支出年资金支出需要安排资金106亿元，主要包括以下几个部分：一是基建投资31.3亿元（不含基建质保金）根据工程管理部建议，年基建工程安排资金支出31.3亿元，其中：吴江2.33亿元，仪征2.68亿元，句容26.32亿元（戚电公司支付基建质保金0.52亿元不计算入当年基建投资计划中，在归还往来款项中单独列示）。二是技改投资1.15亿元根据安生部与集团公司沟通的最新数据，年技改项目主要考虑机组脱销改造、燃机燃烧部件购买以及一些重点项目。年预计需要安排技改资金1.16亿元，其中：望亭0.70亿元，扬电0.11亿元，戚电0.30亿元，句容0.05亿元。三是现金分红3.17亿元其中：望亭1亿元，戚电1.5亿元，仪征0.4亿元，股份公司0.27亿元。四是归还到期借款61.75亿元根据借款合同的约定，年需要归还的到期借款为61.75亿元。五留底增值税减少3.6亿元年句容等基建工程转经营，增值税留底额预计减少3.6亿元。六是其他4.52亿元根据集团公司有关安排，望亭年需要归还集团公司无偿让渡使用的4亿元资金。戚电E级机组支付工程往来款0.52亿元。3、期末货币资金定额标准分公司期末货币资金定额控制为1.95亿元，各单位情况为：望亭0.5亿元，扬电0.3亿元，戚电0.35亿元，吴江0.1亿元，仪征0.15亿元，句容0.5亿元，股份公司0.05亿元。（三）年融资方案及指标年要切实提升创新金融产品的应用，其中：电费保理业务虽在资金成本上没有更多优势，但可以较好的降低企业资产占用水平，提升EVA，1亿元电费保理全年实施可以提升年EVA值460万元；票据、债券以及险资等可以较好的降低资金成本。煤炭票据业务因涉及与供应商的结算方式，需要在招投标、合同签署过程中予以确认，该项工作需要得到市场运营部的配合和大力支持。建议：年融资工作考核四项指标，分别是：日均资金余额、金融产品运用规模、综合资金成本以及财务费用降幅。建议指标设置如下：（单位：亿元）考核指标望亭扬电戚电吴江仪征句容股份合计一、日均资金余额0.50.30.350.10.150.50.051.95二、金融产品运用43.63.410.53.87.027.996.2其中：电费保理规模4.61.42.50.82.03.915.2煤炭票据规模10.02.09.021.0 燃气票据规模3.08.03.05.019.0 企业债券规模26.015.041.0三、综合资金成本5.1%5.6%5.4%5.5%5.5%5.7%5.4%四、财务费用降幅-10%-10%-10%-10%-10%-10%-10%说明：资金成本是各单位到年末应当达到的水平，经营企业财务费用是同比下降幅度，基建企业财务费用是基建筹资费用比概算的下降幅度。1、望亭电厂（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标5000万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于4.6亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；煤炭票据结算规模不低于10亿元，其中：长协煤炭可以采用买方付息方式结算；市场采购煤炭要采用票据直接结算方式。票据资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；燃气票据结算规模不低于3亿元，资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；短期融资券规模不低于26亿元，资金成本控制在一年期下浮20%，即4.8%。（3）期末企业整体资金综合成本控制在不高于5.1%；（4）全年财务费用同比下降幅度不低于10%。2、扬电公司（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标3000万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于1.4亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；煤炭票据结算规模不低于2亿元，其中：长协煤炭可以采用买方付息方式结算；市场采购煤炭要采用票据直接结算方式。资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；（3）期末企业整体资金综合成本控制在不高于5.6%；（4）全年财务费用同比下降幅度不低于10%。3、戚电公司（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标3500万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于2.5亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；燃气票据结算规模不低于8亿元，资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；（3）期末企业整体资金综合成本控制在不高于5.4%；（4）全年财务费用同比下降幅度不低于10%。基建筹资费用较概算下降10%。4、吴江公司（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标1000万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于0.8亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；燃气票据结算规模不低于3亿元，资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；（3）期末企业整体资金综合成本控制在不高于5.5%；（4）基建筹资费用较概算下降10%。5、仪征公司（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标1500万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于2亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；燃气票据结算规模不低于5亿元，资金成本控制在不高于5%，票据保证金最高不突破20%；（3）期末企业整体资金综合成本控制在不高于5.5%；（4）基建筹资费用较概算下降10%。6、句容公司（1）日均货币资金余额及年末货币资金余额控制指标5000万元；（2）积极开展创新金融产品应用：月均电费保理规模不低于3.9亿元，资金成本控制在不高于一年期基准利率6%，年末电费保理实现12月份电费全覆盖；煤炭票据结算规模不低于9亿元，其中：长协煤炭可以采用买方付息方式结算