云南白药指标分析

西安工业大学北方信息工程学院 财务报表编制与分析课程设计 题目：云南白药集团股份有限公司财务 报表分析报告 系 别： 商学院 专 业： 会计学 班 级： B110518 学 生： 石凯 学 号： B11051804 指导教师： 武丽娜 2013 年 12 月 目 录 1公司概况 3 1.1 简介及经营范围 3 1.2 核心业务 3 1.3 行业情况分析 3 1.4 主要财务指标 3 2.财务报表分析 .4 2.1 资产负债表分析 4 2.2 利润表分析 4 2.3 现金流量表分析 4 3.财务能力分析 .5 3.1 偿债能力分析 5 3.2 获利能力分析 5 3.3 营运能力分析 5 3.4 发展能力分析 5 4.公司存在的主要财务问题 .6 4.1 .6 4.2 .6 4.3 .6 5.报告总结 .7 5.1 分析结论 7 5.2 可行性措施 7 附录 1 资产负债表 .8 附录 2 利润表 .8 附录 3 现金流量表 .8 附录 4 审计报告、附注等（） .8 1公司概况 1.1 简介及经营范围 云南白药集团股份有限公司 云南白药集团股份(股票简称“云南白药”,股票 代码 000538,深圳证券交易所)，前身为成立于 1971 年 6 月的云南白药厂。1993 年 5 月 3 日经云南省经 济体制改革委员会云体(1993)48 号文批准,云南白药 厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有 限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国 证监会证监发审字(1993)55 号文批准,公司于 1993 年 11 月首次向社会公众发行股票 2,000 万股(含 20 万内部职工股),定向发行 400 万股 ,发行价格 3.38 元/股,发行后总股本 8,000 万股。经中国证券监督管 理委员会批准,1993 年 12 月 15 日公司社会公众股(A 股)在深圳证券交易所上市 交易,内部职工股于 1994 年 7 月 11 日上市交易。1996 年 10 月经临时股东大会 会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。1 经过 30 多年的发 展，公司已从一个资产不足 300 万元的生产企业成长为一个总资产 76.3 亿多， 总销售收入逾 100 亿元（2010 年末） ，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中 成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、 茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务， 医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品） ，日化用品等领域的 云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和 田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地 区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。 “云南白药”商标于 2002 年 2 月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。 云南白药集团公司是云南大型工商医药企业,是中国中成药五十强之一, 1997 年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997 年经外 经贸部批准,获得企业经营进出口权。1999 年被云南省科委认定为高新技术企 业。1999 年被国家人事部批准建立博士后工作研究站。2002 年被云南省政府列 为 10 户重点扶持的医药企业之一。2003 年公司控股子公司云南白药集团大理 药业有限责任公司、丽江药业有限公司及天紫红药业有限公司先后通过国家 GMP 认证,公司控股子公司云南省医药有限公司、云南白药大药房有限公司、云 南白药集团医药电子商务有限公司通过 GSP 认证。2004 年 7 月公司合剂、口服 液剂型通过国家 GMP 认证,2004 年 9 月公司文山三七种植基地高水准通过国家 GAP 认证。2005 年 9 月公司糖浆剂、软膏剂、搽剂通过国家 GMP 认证。2006 年 天紫红饮片车间通过 GMP 认证。 1995 年,云南白药被列为国家一级保护品种,保护期 20 年,这也是国内享受 此种保护仅有的两个中药产品之一。 经营范围 化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健 食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料， 装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务， 物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医 疗卫生用品） ，日化用品 1.2 核心业务 1.3 行业情况分析 医药行业长期稳步发展的原动力： 一、居民生活水平的提高将保证医药消费稳步增长 随着我国人民生活水平 不断提高，对健康的重视程度在不断加强，促使了我国医药需求的不断增长。 目前，美国等发达国家人均年药品消费约 300 美元，中等发达国家人均年药品 消费为 40 至 50 美元，而我国不到 10 美元。 二、人口老龄化的加剧将持续增大医药市场 我国将会长期处于一个人口老 龄化的阶段。据统计，到 2005 年底，中国 60 岁以上的人口已经达到 1.44 亿， 占亚洲老年人口的一半，占全球老年人口的五分之一，而且到 2020 年要比现在 增加 1 个亿，将达到 2.48 亿。 三、国家政策对行业发展有深远的指导意义 2007 年行业政策频出，2008 年医 改即将出台，这对医药企业的发展起到重要指导意义 基于医疗保险体系的几项制度： 1、面向农村的新农合制度 2、面向城 镇就业人群的城镇职工基本医疗保险制度 3、针对城镇非从业居民的城镇居 民基本医疗保险制度 4、面向城乡贫困居民的医疗救助制度 市场预计： 1、农村新型合作医疗：约 400 亿（50 元8 亿农民） 2、城镇居民医保：约 1200 亿（300 元4 亿城镇居民） 3、医疗救助：约 200 亿（政府投入） 新增约 1800 亿元的医药用品消费需求！ 在医改的推动下，配合医改出台的 一系列新政将促使行业集中度逐渐提升。 1.4 主要财务指标 报告期 2012/9/30 2012/6/302012/3/31 2011/12/31 基本每股收益 1.62 元 1.04 元 0.42 元 1.74 元 稀释每股收益 1.62 元 1.04 元 0.42 元 1.74 元 每股收益加权 (扣除非经常性损益后) - 1.03 元 - 1.70 元 每股净资产 9.46 元 8.89 元 8.42 元 8.00 元 每股净资产(调整后) - - - - 每股经营活动产生的 现金流量净额 0.65 元 0.66 元 -0.20 元 -0.64 元 净资产收益率摊薄 17.10% 11.74% 4.97% 21.80% 净资产收益率加权 18.36% 12.24% 5.10% 24.29% 营业收入 95.40 亿 60.75 亿 28.02 亿 113.12 亿 营业外收入 20.81 百万 13.28 百万 4.21 百万 38.88 百万 营业利润 12.94 亿 8.38 亿 3.41 亿 13.73 亿 投资收益 77.44 万元 1.05 百万 1.28 百万 16.83 百万 利润总额 13.11 亿 8.50 亿 3.45 亿 14.07 亿 净利润 11.23 亿 7.25 亿 2.91 亿 12.11 亿 净利润 (扣除非经常性损益后) 11.08 亿 7.15 亿 2.87 亿 11.81 亿 流动资产 89.96 亿 81.93 亿 80.26 亿 73.77 亿 流动负债 40.37 亿 36.13 亿 37.53 亿 33.42 亿 总资产 107.90 亿 99.73 亿 97.92 亿 90.91 亿 2.财务报表分析 2.1 资产负债表分析 2008 年-2010 年资产负债表垂直分析 单位：元 会计 年度 2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31 垂直分析 比较 结构百分比 差异额 差异 率% 流动 资产 2008 年 2009 年 2010 年 08 年-09 年 09 年-10 年 08-09 年 09-10 年 货币 资金 1,994,960,000 2,283,576,313 2,335,333,994 47.301% 38.026% 26.136% -9.275% -11.890% -0.2 -0.31 应收 票据 783,612,000 529,421,067 216,658,630 4.388% 8.816% 10.266% 4.428% 1.450% 1.01 0.16 应收 账款 460,704,000 235,497,721 161,284,875 3.267% 3.921% 6.036% 0.655% 2.114% 0.2 0.54 预付 款项 307,986,000 243,326,731 326,616,938 6.615% 4.052% 4.035% -2.564% -0.017% -0.39 -0 其他 应收款 85,447,800 41,559,805 145,380,151 2.945% 0.692% 1.119% -2.253% 0.427% -0.76 0.62 应收 利息 5,167,610 26,548,831 1,523,244 0.031% 0.442% 0.068% 0.411% -0.374% 13.33 -0.85 存货 2,728,800,000 1,649,022,365 1,301,637,236 26.364% 27.459% 35.750% 1.095% 8.291% 0.04 0.3 一年 内到期 的非流 - 108,928 - 0.000% 0.002% - 0.002% - 动资产 流动 资产合 计 6,366,680,000 5,009,061,761 4,488,435,069 90.911% 83.410% 83.409% -7.501% -0.001% -0.08 -0 可供 出售金 融资产 - - 2,996,154 0.061% 0.000% - -0.061% - -1 长期 股权投 资 38,782,467 36,064,807 36,336,909 0.736% 0.601% 0.508% -0.135% -0.092% -0.18 -0.15 固定 资产 236,587,000 257,597,390 238,825,810 4.837% 4.289% 3.100% -0.548% -1.190% -0.11 -0.28 在建 工程 294,578,953 243,374,691 44,898,523 0.909% 4.053% 3.859% 3.143% -0.193% 3.46 -0.05 无形 资产 375,734,379 377,491,488 58,871,941 1.192% 6.286% 4.922% 5.093% -1.363% 4.27 -0.22 商誉 12,843,700 12,843,662 12,843,662 0.260% 0.214% 0.168% -0.046% -0.046% -0.18 -0.21 长期 待摊费 用 4,906,050 6,317,889 5,996,996 0.121% 0.105% 0.064% -0.016% -0.041% -0.13 -0.39 递延 所得税 资产 68,010,400 52,596,973 37,964,514 0.769% 0.876% 0.891% 0.107% 0.015% 0.14 0.02 其他 非流动 资产 10,000,000 10,000,000 10,000,000 0.203% 0.167% 0.131% -0.036% -0.036% -0.18 -0.21 非流 动资产 合计 1,266,370,000 996,286,898 448,734,509 9.089% 16.590% 16.591% 7.501% 0.001% 0.83 0 资产 总计 7,633,060,000 6,005,348,660 4,937,169,578 100.000% 100.000% 100.000% 0.000% 0.000% 0 0 短期 借款 10,000,000 10,000,000 21,400,000 0.433% 0.167% 0.131% -0.267% -0.036% -0.62 -0.21 应付 票据 370,666,000 345,582,828 174,794,473 3.540% 5.755% 4.856% 2.214% -0.899% 0.63 -0.16 应付 账款 1,486,330,000 768,607,120 699,126,646 14.160% 12.799% 19.472% -1.362% 6.674% -0.1 0.52 预收 款项 160,520,000 267,697,438 169,062,797 3.424% 4.458% 2.103% 1.033% -2.355% 0.3 -0.53 应付 职工薪 酬 23,578,200 40,802,557 42,769,526 0.866% 0.679% 0.309% -0.187% -0.371% -0.22 -0.55 应交 税费 153,039,000 86,251,037 100,490,835 2.035% 1.436% 2.005% -0.599% 0.569% -0.29 0.4 应付 利息 312,000 345,040 284,070 0.006% 0.006% 0.004% 0.000% -0.002% -0 -0.29 应付 股利 843,994 843,994 2,627,625 0.053% 0.014% 0.011% -0.039% -0.003% -0.74 -0.21 其他 应付款 825,287,000 670,024,797 517,971,309 10.491% 11.157% 10.812% 0.666% -0.345% 0.06 -0.03 流动 负债合 计 3,030,570,000 2,190,154,810 1,728,527,281 35.010% 36.470% 39.703% 1.460% 3.233% 0.04 0.09 长期 借款 6,684,880 6,684,882 6,684,882 0.135% 0.111% 0.088% -0.024% -0.024% -0.18 -0.21 长期 应付款 4,944,830 4,944,832 4,944,832 0.100% 0.082% 0.065% -0.018% -0.018% -0.18 -0.21 专项 应付款 - - - 0.000% 0.000% - 0.000% - 递延 所得税 负债 - - 374,423 0.008% 0.000% - -0.008% - -1 其他 非流动 负债 176,284,000 173,689,242 10,001,721 0.203% 2.892% 2.309% 2.690% -0.583% 13.28 -0.2 非流 动负债 合计 187,914,000 185,318,957 22,005,858 0.446% 3.086% 2.462% 2.640% -0.624% 5.92 -0.2 负债 合计 3,218,490,000 2,375,473,767 1,750,533,139 35.456% 39.556% 42.165% 4.100% 2.609% 0.12 0.07 实收 资本 （或股 本） 694,266,000 534,051,138 534,051,138 10.817% 8.893% 9.096% -1.924% 0.203% -0.18 0.02 资本 公积 1,250,670,000 1,397,462,256 1,397,057,202 28.297% 23.270% 16.385% -5.026% -6.885% -0.18 -0.3 盈余 公积 273,935,000 245,274,080 217,704,428 4.409% 4.084% 3.589% -0.325% -0.495% -0.07 -0.12 未分 配利润 2,195,060,000 1,404,366,535 988,431,963 20.020% 23.385% 28.757% 3.365% 5.372% 0.17 0.23 少数 股东权 益 897,221 48,800,962 49,391,708 1.000% 0.813% 0.012% -0.188% -0.801% -0.19 -0.99 外币 报表折 算价差 -264,452 -80,079 - 0.000% -0.001% -0.003% -0.001% -0.002% 1.6 归属 母公司 所有者 权益 （或股 东权益） 4,413,670,000 3,581,073,930 3,137,244,731 63.543% 59.631% 57.823% -3.912% -1.808% -0.06 -0.03 所有 者权益 （或股 东权益） 合计 4,414,570,000 3,629,874,893 3,186,636,439 64.544% 60.444% 57.835% -4.100% -2.609% -0.06 -0.04 负债 和所有 者（或 股东权 益）合 计 7,633,060,000 6,005,348,660 4,937,169,578 100.000% 100.000% 100.000% 0.000% 0.000% 0 0 2.2 利润表分析 差异率 会计年度 2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31 2010 2009 2008 2010/2009 差异/% 2009/2008 差异/% 一、营业 收入 10,075,400,000.00 7,171,784,044 5,723,198,668 100 100 100 0 0 减：营业 成本 7,004,760,000.00 4,994,856,553 3,957,991,073 69.52 69.65 69.16 -0.13 0.49 营业税金 及附加 78,370,200.00 37,217,788 30,718,813 0.78 0.52 0.54 0.26 -0.02 销售费用 1,702,530,000.00 1,237,368,270 983,476,565 16.9 17.25 17.18 -0.35 0.07 管理费用 252,704,000.00 238,751,946 187,931,947 2.51 3.33 3.28 -0.82 0.05 财务费用 -14,562,600.00 - 30,188,480 1,676,380 -0.14 -0.42 0.03 0.28 -0.45 资产减值 损失 16,532,400.00 5,984,953 38,131,323 0.16 0.08 0.67 0.08 -0.59 投资收益 7,998,870.00 4,049,721 5,612,186 0.08 0.06 0.1 0.02 -0.04 其中：对 联营企业 和合营企 业的投资 收益 -1,655,900.00 -1,092,103 - -0.02 -0.02 0 二、营业 利润 1,043,100,000.00 691,842,734 528,884,752 10.35 9.65 9.24 0.7 0.41 加：补贴 收入 - - - 营业外收 入 6,874,860.00 16,838,334 30,386,609 0.07 0.23 0.53 -0.16 -0.3 减：营业 外支出 10,233,400.00 3,031,911 4,021,666 0.1 0.04 0.07 0.06 -0.03 其中：非 流动资产 处置净损 失 250,447.00 806,215 - 0 0.01 -0.01 三、利润 总额 1,039,740,000.00 705,649,157 555,249,695 10.32 9.84 9.7 0.48 0.14 减：所得 税 113,394,000.00 96,453,930 91,717,872 1.13 1.34 1.6 -0.21 -0.26 四、净利 润 926,343,000.00 609,195,228 463,531,823 9.19 8.49 8.1 0.7 0.39 归属于母 公司所有 者的净利 润 926,169,000.00 603,719,566 465,420,155 9.19 8.42 8.13 0.77 0.29 少数股东 损益 174,925.00 5,475,662 - 1,888,333 0 0.08 -0.03 -0.08 0.11 （一）基 本每股收 益 1.33 1.13 0.96 0 0 0 0 0 （二）稀 释每股收 益 1.33 1.13 0.96 0 0 0 0 0 2.3 现金流量表分析 （重点结构分析，结构分析表列示，其它文字描述就可以） 2008 年-2010 年现金流量结构分析 单位：元 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 结构分析 内部结构比 流入结构 流出结构 流入流出比 一、经营活动产生的现金流量 08 年 09 年 10 年 08 年 09 年 10 年 08 年 09 年 10 年 08年 09年 10年 销售商品、提供劳务收到的现金 10,080,800,000 7,388,251,046 6,581,157,076 99.54% 98.89% 99.25% 收到的税费返还 - 155,265 0.00% - - 收到其他与经营活动有关的现金 76,470,700 82,914,106 30,004,018 0.45% 1.11% 0.75% 经营活动现金流入小计 10,157,200,000 7,471,165,151 6,611,316,360 100.00% 100.00% 100.00% 99.81% 94.40% 81.43% 购买商品、接受劳务支付的现金 7,414,940,000 5,109,659,683 4,232,358,251 72.92% 3.72% 3.47% 支付给职工以及为职工支付的现金 337,668,000 260,611,468 189,061,687 3.26% 7.81% 6.76% 支付的各项税费 657,576,000 547,362,762 421,197,867 7.26% 15.59% 13.52% 支付其他与经营活动有关的现金 1,314,950,000 1,092,982,431 961,801,676 16.57% 100.00% 100.00% 经营活动现金流出小计 9,725,140,000 7,010,616,344 5,804,419,482 100.00% 6.57% 4.44% 92.93% 88.00% 89.88% 经营活动产生的现金流量净额 432,084,000 460,548,807 806,896,878 1.07 1.07 0.91 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 - 500,000 359,642 4.63% 0.29% 取得投资收益收到的现金 5,000,000 5,141,824 7,170,381 92.40% 3.01% 54.13% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 4,236,710 508,264 230,530 2.97% 0.30% 45.87% 收到其他与投资活动有关的现金 - 164,919,122 - 96.40% 投资活动现金流入小计 9,236,710 171,069,209 7,760,553 100.00% 100.00% 100.00% 0.09% 2.16% 0.10% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 577,831,000 502,345,718 317,760,165 80.35% 99.33% 93.10% 投资支付的现金 3,537,660 3,367,636 27,688,945 7.00% 0.67% 0.57% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 50,000,001 12.64% - 投资活动现金流出小计 620,688,000 505,713,354 395,449,111 100.00% 100.00% 100.00% 5.93% 6.35% 6.12% 投资活动产生的现金流量净额 -611,451,000 -334,644,145 -387,688,559 0.02 0.34 0.02 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 - 1,366,120,000 91.10% - 取得借款收到的现金 10,000,000 272,500,000 133,400,000 8.90% 100.00% 100.00% 筹资活动现金流入小计 10,000,000 272,500,000 1,499,520,000 100.00% 100.00% 100.00% 0.10% 3.44% 18.47% 偿还债务支付的现金 10,000,000 283,900,000 188,700,000 73.14% 63.05% 8.40% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 109,072,000 166,393,315 67,154,092 26.03% 36.95% 91.60% 支付其他与筹资活动有关的现金 - 2,136,000 0.83% - 筹资活动现金流出小计 119,072,000 450,293,315 257,990,092 100.00% 100.00% 100.00% 1.14% 5.65% 3.99% 筹资活动产生的现金流量净额 -109,072,000 -177,793,315 1,241,529,908 0.09 0.61 4.62 四、汇率变动对现金的影响 -176,510 130,9