专业投机原理经典语录摘抄

成功和快乐源自自我潜能的实现,并意识到犯错是成长过程中的一部分.(专业投机原理) 知识本身绝不是成功的保证,除了知识, 你还需要一套执行知识的管理计划以及严格遵守计划 的心理素质,这样才可以免除情绪的干扰.(专业投机原理) 交易准则的宗旨是在人性的允许范围内，尽量以客观而一致的态度交易。如果没有交易准 则，你的愿意可能主导交易决策，在市场交易中，你的愿望十之八九无法实现。 （专业投机 原理） 投资如同参与赌博一样,如果你希望获胜, 你就必须了解规则,另外, 你还必须愿意坐上赌桌,这 样你才有获胜的机会. 除非你可以利用适当的计划将知识付诸实践,并按规则组织既定的计划,否则不论什么知识都 毫无用途.在金融市场中，这意味着：获得相关的知识，界定操作的哲学，建立资金管理的 办法，并严格遵守明确的规则，拟定每天的例行决策。 投机是在掌握有利的胜算的情况下才承担风险。投机的艺术包括许多能力：精确地解释当 时的状况；掌握胜算；知道如何下注，即使是在输的情况下，你仍能参与下一盘赌局；具 备良好的心理素质、客观的知识，而不是由情绪主导决策。 在拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但你还必须接受这一事实：市场可以 证明你是错误的。换言之，在被证明为错误之前，你绝对正确。因此，你必须根据原则与 法则交易，任何感觉和愿望都不得干涉这一程序。在买进或卖空时，你都必须扪心自问： “在哪个价位上，市场证明我是错误的？”一旦你确定这一价位，市场又触及此价位时， 没有任何理由可以阻止你出场。这是最根本的法则：迅速认赔。 不可基于帮助朋友的立场，免费提供任何有关市场的建议。在职业的立场上管理他人的资 金，这种情况可以接受，即使这个人是你的朋友也是如此；如果发生亏损，那只不过是职 业上的协定。然而，当你认为是在帮助朋友而提供建议时，又完全是另一回事实际的 结果通常是伤害而不是帮助。 永远结合技术分析、统计分析方法及基本面等因素，评估任何投机头寸的风险。惟有这三 个因素相互配合时，才会在市场中建立重要的头寸。 当你知道资金犯错时，立即了结出场！不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作， 赶紧离场不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场！ 简化资料的方法之一就是专精于其中的一两个领域。另一种方法是运用电脑处理组织与筛 选工作。但是，不论如何简化资料，处理信息的关键还在于：如何从每天无数的资料中提 出重点。 作为交易者，我的目标始终是：在经济独立的情况下保有自由，换句话说，我的目标是： 经年累月地稳定赚钱。 我的哲学基于三个原则，按重要性排列如下：保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越 的回报。 积累财富的方式：保障资本，掌握一致性的获利能力，并耐心地等待正确的机会以攫取非 凡的利润。 假定你是以季度为基础操作的，在季度开始的时候，任何新头寸的规模都应该很小，因为 当期还没有累积获利。另外，你应该预先设定承认自己错误的出场点，一旦行情触及这个 价位，你便应该认赔出场。如果第一交易发生亏损，任何新头寸都应该根据损失而按比例 缩小。依此方式交易，在任何季度结束时你都不会亏损所有的风险资本。反之，如果你有 获利，应该将一部分获利运用在新头寸上，并将其余的存入银行。这样，你不但可以增加 获利的潜能，还可以保障一部分的获利。 唯有当回报与风险之间存在合理的关系时，我才会以更大的风险追求更高的资本回报率。 这并不意味着我改变了风险/回报准则，我仅是增加了头寸的规模。 混沌理论主张某些类型的活动具有混沌而不可预测的性质，仅能以概率界定，其原因在于 初始条件的敏感性。 你永远都无法以绝对的必然性来预测市场构成分子对某些事件的总体反应，也无法预测市 场将会产生什么新情况。但是，混沌中也有秩序，寻找其中的秩序便是投机者的工作。 市场预测属于概率的范畴，判断错误的风险永远存在。你最多仅能将风险降至最低，并将 知识提升至最高了解可能导致未来事件的最初状况。依此方式，你可能掌握有利的胜 算，并使市场决策的正确机会多于错误。 道氏理论在设计上一种提升投机者或投资者知识的助手或工具，并不是一种可以脱离经济 基本条件与市场状况的全方位的严格技术理论。道氏理论是一种技术理论，它是根据对价 格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。 道氏理论的“假设” 假设 1：人为操纵是指指数每天的波动可能受到人为的操纵，次级折返走势也可能受到这 方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。 逻辑基础：股票市场非常庞大而复杂，任何个人或团体都无法长期影响整体的市场价格。 因为，整体股票市场的价格如果可能经由个人意愿而改变，观察市场指数便没有任何意义 了。 电脑程序化交易一种重要的认为操作方式。就基本而长期的角度来说，主要趋势仍无法改 变，但趋势的性质可能会被改变，可能会加速主要趋势的进行。 假设 2：市场指数反应每一条信息 事实上，一般的股票交易者可以适当地预测未来的经济活动，并使股票价格的走势循环领 先于经济循环的变动。两者在时间上的落差来自于股票市场具有流动性，经济调整则不具 备这种流动性，因为资金和存货的转换性较为有限。 假设 3：道氏理论并非不会错误，是指道氏理论并不是一种万无一失而可以击败市场的系 统。成功地利用它协助投机，需要深入地研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情 愿的想法主导思考。 虽然市场指数代表一种净结果，或市场参与者对未来判断的“集体智慧” ，但历史告诉我们， 数以百万计的人们也会像个人一样容易犯错，股票市场也不例外。然而，市场又一种特性， 它允许参与者迅速修正他们的错误。任何分析方法若认为市场不会犯错，那显然就是最根 本的错误。 如果每个人掌握的信息都一样，并且反应相同，那么市场就根本不可能存在。务必记住， 市场的存在是为了促进交易，交易之所以会产生，是因为参与者对价格的偏好和判断不同。 当判断价格趋势时，你必须非常明确（何种时间结构） ，而且有一致性的标准。 在股票市场的交易中，存在一种最严重的错误，那便是仅根据一种指数的走势做出判断。 指数间必须相互验证。 价量关系是一种通常而不是永远适用的资料。它们应该是辅助工具，而不是主要的考虑因 素。 技术分析者都试图运用可能重复出现的模式来预测未来的市场走势。这些模式之所以发生， 是因为从心理角度来说，人们通常会以一致性的方式来对一组类似情况做出反应。然而， 人类心理非常复杂，而且没有任何两组市场情况完全相同。所以，利用技术分析预测未来 的市场行为，在态度上必须非常谨慎。 技术分析一方面是拟定市场决策的重要辅助工具，使你可以掌握胜算，另一方面，投资或 投机行为若单独以它作为主要的评估方法，则技术分析不仅无效，而且还可能产生误导作 用。 一套真正有效的系统，应该涵盖严谨而健全的经济基本面分析，以及对于个别证券与商品 的评估方法，再纳入根本的技术分析的精髓。 大型法人机构可以通过庞大金额的买卖，操作市场的短期价格。他们的目标是通过相关