金融虚拟性对银行脆弱性的影响研究

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 金融虚拟性对银行脆弱性的影响研 究 摘 要：本文将针对银行脆弱性 与金融虚拟性的衡量指标作出介绍，并 且结合次贷危机的实证作出具体的研究， 以期为我国银行体系以及金融市场的稳 定贡献力量。 中国论文网 /3/view-12781757.htm 关键词：金融虚拟性；银行脆弱 性；影响 金融市场环境变化多端，金融的 虚拟性与银行的脆弱性更是其主要的发 展特性，并且这两项特点也是导致金融 危机发生的主要诱因。因此，为确保金 融市场的稳定运行，保障银行系统的平 稳，必须对金融的虚拟性与银行的脆弱 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 性作出详细的分析与研究。 一、金融虚拟性与银行脆弱性概 述 在经济社会的不断发展过程中可 见，金融一直是主导其发展的核心因素， 因此其变化形式对经济建设变化有着直 接影响。银行机构一直是金融的主要载 体，一旦发生不可控性的金融危机，首 先被波及到且影响程度最严重的就是银 行，这主要就是因为长期以来根植于银 行体系中的自身缺陷即脆弱性，致使其 难以承受超出自身限度的金融情况，而 发生危机，最终导致整个金融市场的经 济健康都受到影响。与此同时，现代金 融在发展过程中，最为典型的特征之一 就是自身的金融虚拟性，这种属性主要 表现为市场金融价值高于自身价值的情 况。因此，一旦运行过程中发生危机情 况，就会造成金融主体银行受到严重损 害。 二、金融虚拟性与银行脆弱性的 研究 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 针对金融虚拟性与银行脆弱性这 两项指标的研究上，很早就有学者着手 开展有关工作，并且已经取得了一定的 研究成果。马克思最早开始研究银行脆 弱性问题并提出了相关理论成果，其主 要是通过对金融市场货币所具备的特征 与性质进行研究，从而提出相关理论问 题研究概念。通过对货币的使用情况、 运行情况以及存储情况等进行观察，发 现货币自身具备着三大方面的脆弱性从 而导致虚拟资本的出现，影响着银行体 系的稳定运行。而作为货币的主要存储、 发送单位，货币具备的脆弱性也就导致 了银行具备脆弱性，从而导致其极易受 到金融危机的影响而导致系统运行崩溃 的情况。货币主要具备的三大点脆弱性 特征，即支付手段变化产生的债务链断 裂、货币购买力变化波动以及商品价格 与实际价值之间的偏差，都是导致虚拟 资本对银行系统产生信用崩溃的主要原 因。金融体系存在与运转的前提是依赖 于实体经济的存在，从而产生了人们对 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 货币的价值以及商品价值的追求与信仰。 而通常这种精神上的追求与信仰又会导 致资本家在趋利过程中造成虚拟资本的 独立运动，从而为银行体系埋下信用崩 溃的隐患。 在马克思之后也有较多学者从不 同角度进行研究，补充了原有理论中的 不足，并更加具有市场变化的针对性。 众多学者在货币供应量变化、资产价格 波动以及股市波动等方面的研究，将这 些方面产生的金融虚拟性对银行脆弱性 的影响作出总结。例如在股市波动的影 响方面，认为股市的波动情况过大就会 造成金融泡沫，从而导致股市资产整体 价格的失衡，并且会引起信贷的急剧扩 张进而造成信贷市场的泡沫，然后这种 经济泡沫形成后再导致股市价格的进一 步萎缩，最终致使实体经济受到严重影 响，造成通货紧缩与银行危机的产生。 通过对以上概念的总结可以明确发现， 银行体系与资产价格之间存在的紧密关 系是造成银行脆弱性的重要因素，一旦 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 金融虚拟资本受到影响产生极大的波动， 就会对银行体系造成难以挽回的损失。 但是，由于金融市场的不确定性以及有 关实际数据理论的不充分，因此相对的 理论研究还存在一定的不足，急需在不 断的发展过程中被补充与完善。我国的 对金融虚拟性的探究理论提出的较晚， 在 2004 年才被金融学家白钦提出，所 以相关理论研究时间较短，许多方面还 存在不健全、不完善的方面，在未来的 发展过程中还需不断补充与完善。 三、金融虚拟性与银行脆弱性的 衡量与实证 通过对不同时期、不同程度、不 同地区的经济危机结果对比研究发现， 银行体系的脆弱性与风险之间呈现了一 种正相关模式。换言之，一旦银行、金 融体系内部和外部等多种风险因素共同 发生作用，产生巨大的波动，就会对银 行体系造成巨大的冲击，严重情况下甚 至会导致整个银行职能作用与体系的全 面崩溃与瘫痪，最终引发严重的金融危 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 机。因此，银行危机的发生就是在相关 脆弱性风险因素积累到一定程度后，突 破承受极限而释放出的巨大经济能力造 成的破坏，是银行脆弱性的典型表现特 征，是一种量变到质变的发展过程。而 对于银行体系自身具备的这种脆弱性而 言，一旦发生严重的危机情况，就会导 致这种结果会波及到整个领域中，而此 时的银行已经不具备偿还经济款项的能 力，在此种情况下只能选择倒闭或是等 待政府提供救助。 在 20 世纪初期，对于银行危机 发生情况评判的指标只有一条，这种判 定指标的不足，难以采取有关的预防措 施阻止危机发生，所以导致银行危机发 生的几率不断增加。该指标指出，当不 良资产超出总资产比例的 10%，由于银 行国有化以及发生银行挤兑等情况的发 生，导致政府必须及时采取补救措施。 如人们熟知的 1998 年的亚洲金融危机 以及在 2007 年发生的美国次贷危机， 都是对以上指标的具体体现，并且都造 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 成了极大的影响与危害。通过对各项衡 量指标的实际应用比对发现，当前运用 的金融虚拟性的衡量指标研究必须进一 步的发展完善。因此，我国的经济学家， 以白钦等人为首开展了对股票指数与 GDP 增长率的背离关系和 M2 指数等方 面的理论研究，并且结合金融虚拟性的 众多影响因素，如金融相关比率、银行 信贷 GDP 百分比等直观性的分析因素， 对具体的衡量指标作出新的规定。如在 2007 年美国发生的次贷危机中，造成了 全世界范围的金融业与银行机构都受到 较为严重的影响，出现了大量银行破产、 银行国有化以及政府被迫援助的情况发 生，并且可以发现发生这种问题的银行 多数是在以英美为代表的欧美国家中。 通过结合金融虚拟衡量指标来观察危机 中各银行的有关指数可以发现，在英美 的银行中，银行的信贷占 GDP 的百分 比都达到了 20%以上，货币的增发量也 都在 8%左右，并且有些银行股票的交 易总额甚至达到 25%以上。从这些数据 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 的分析中发现，在 2007 年的经济危机 中，英美两国银行的危机都达到了极为 严重的情况。 尽管相应金融虚拟性衡量指标的 增设已经能够有效的对银行危机进行判 断，但是随着金融市场发展的不断加快， 还是要通过更加深入的理论和实证案例 确立出更加有效的衡量指标。通过对次 贷危机中英美的有关指标分析来看，两 国的金融虚拟程度都较高，并且金融虚 拟性是脱离经济实体之外运行的，这就 极易造成资产的巨大波动，从而为银行 业的发展埋下巨大的隐患，也加剧了银 行自身具有的脆弱性。脆弱性的加剧， 造成了风险因素的积累难以承受，以致 爆发出惊人的力量，导致最为严重的经 济危机的发生，影响到全球范围内金融 市场的稳定发展。因此，通过对银行脆 弱性衡量指标的研究，来确定银行危机 的危害程度，是极具现实意义的。 通过对整体数据指标与具体事例 的不断观察来看，金融危机发生时期， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 整体的金融虚拟性都达到了极高的程度， 以此可以作为银行危机的初步判定依据。 也就是说，随着金融虚拟程度的不断提 升，银行的脆弱性也会随着增加。所以 可以将对金融虚拟性的研究作为银行脆 弱性研究的基础，以此来预测银行危机 发生的可能性，从而及时寻求防御措施， 在金融危机中达到损失的最小程度。而 对于人们所关注的金融虚拟性与银行脆 弱性之间的因果关系，或是银行危机发 生时金融虚拟性在其中起到的影响程度 等问题，还需要有关学者作出更深的研 究与分析。而在实际的金融市场与银行 体系的运作过程中，要充分掌握金融虚 拟性的双面性功能，从而对其对经济的 影响程度有一定的清楚认识，并深入分 析所产生影响的严重性，才能对危机的 发生作出一定的防范。因此要及时加强 有关部门对金融虚拟性的研究与监督， 最大限度的控制金融虚拟性产生的负面 作用，从而保障金融市场与银行体系的 健康可持续发展。 -精选财经经济类资料- -最新财