家族企业代际传承机理分析

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 家族企业代际传承机理分析 摘 要：以家族企业为研究对象， 针对中国家族企业在传承模式上的困惑， 引用相关经济学、管理学理论，探讨在 当代经济大发展的背景下，选择代际传 承模式的内在动力源泉和传承机理。实 现我国家族企业代际之间的有效传承， 无论是对家族企业还是企业家族都是十 分重要的。家族企业作为一种特殊的企 业形式，研究它的传承对于其他形式的 企业的可持续发展也是具有借鉴意义的。 中国论文网 /2/view-12760380.htm 关键词：家族企业；传承模式； 传承机理 中图分类号：F27 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 文献标识码：A 文章编号：16723198（2015） 23009502 1 引言 家族企业是人类历史上最古老的 企业形态。在远古时期，家族企业就一 直作为古代经济和文明的支柱，在世界 文明的发展中发挥着重要的作用。古希 腊的经济活动很大一部分是由家族控制 和以家族为基础的。在早期工业革命时 代，家族企业推动了经济的发展。即使 是在当今社会，家族企业任然代表着一 种普遍意义的重要的经济组织形式。无 论是在发达国家还是发展中国家，家族 企业都大量顽强地生存和发展着，设置 是很多国家其组织的主导模式，家族企 业的发展已经成为一种世界性的现象。 在家族企业的发展过程中，传承 问题无疑是最难解决的问题之一，已经 成为制约家族企业发展的瓶颈。据实证 研究结果表明，90%以上的家族企业家 希望他们的企业将来能继续由其家族控。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 而实践却发现，这种愿望实现的可能性 其实很低。大多数家族企业超过不了创 业者的任期，30%的家族企业可以传到 第二代，10%可以传到第三代，3%传到 第四代。因此，对家族企业继承问题的 研究引起了广泛的兴趣。国内外学者关 于家族企业的研究文献较多，他们大多 从家族企业的发展、演变等内容进行研 究，近几年出现了企业传承模式方面的 研究，但很少有关于企业传承机理方面 的研究。 2 传承机理分析 2.1 家族企业传承的内在动力分 析 家族企业的传承是企业主根据自 身拥有的资源，在移交企业财产所有权 时，选择子女（家族成员）或职业经理 人时对与控制权交易相关的一个经济评 价过程。在这个过程中收到来自外部和 内部的正式或非正式的制度约束，从制 度层面上讲，他们所支配的资产不仅是 自己的，也是家族成员的，同时也是企 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 业拥有的；对企业经营的控制既是对企 业资源的利用经营，也包含对家庭财产 的经营。在家族把企业财产作为家庭生 存、发展的物质条件下，家族利益与企 业利益密不可分。此时，家族的传承与 家族企业的传承既是企业家族的需要， 也是家族企业的需要。两者之间的传承 关系在时间上是一致的，在内容上是重 叠的，具有协同性的特点。只有当家族、 家族成员的利益得到保障的前提下，家 族成员才会在企业经营管理权上放手； 同样只有在企业的发展也能得到保障的 前提下，家族企业主才会交权。 家族的传承与家族企业的传承两 者具有必然的联系，是家族企业传承区 别于其他类型企业领导人更替的本质之 处。讨论家族企业的传承必然要与企业 家族的传承本身相联系，分割他们之间 的联系研究家族企业的传承是不现实的， 虽然家族企业在企业家族的内部进行代 际传承的成功与失败，并不影响企业家 族的繁衍与传承，却对家族企业是否在 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 5 企业家族内部进行代际传承具有相当大 的影响作用。如果企业家族内部人员不 济，那么家族企业想在家族内部实现代 际传承也是无源之水。正式两者之间的 必然联系，给家族企业代际传承带来了 巨大的内在动力。 由此，我们可以发现家族企业传 承的动力来自于企业家族；企业家族的 动力来自于企业家族自身为保障自身繁 衍对所需的物质基础和社会地位地持续 追求。家族企业创始人和企业家族对企 业的关注，促使家族企业传承的对象首 先是家族内部成员，并把家族企业的成 败与企业家族的发展与荣誉和家族企业 紧密的联系在一起。企业家族的繁衍为 家族企业的发展提供了人力资源，家族 企业的发展为企业家族的繁衍提供了物 质基础。企业家族对家族繁衍追求的动 力，通过家族企业表现出来，并成为家 族企业传承的内在动力源泉。 2.2 家族企业传承的机理分析 2.2.1 企业资源在传承中的可利 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 6 用性 从企业资源看，无论是企业的物 理资源、人力资源和组织资源都对企业 的发展具有重要作用，除物质资源可被 不受限制对象的转移外，诸如家族精神、 家族信任资源、泛家族信任资源和社会 关系资源的转移都是与家族关系密不可 分的，这种资源的转移会受到家族身份 的限制，而且有些资源，如家族精神、 家族关系资源和家族信任资源等，是非 家族成员无法获得的。职业经理人对于 家族企业的发展而言可能使家族特有的 部分资源得不到充分利用，而这些资源 又是家族企业得以发展的重要社会资源， 就此而言，家族企业在企业家族成员内 的传承是更有利于企业的发展的，也是 经济的。 2.2.2 委托代理成本和交易成本 理性 委托代理会增加企业内部的交易 成本，这是客观存在的事实。企业内部 的交易成本则表现为企业主与“生产要 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 7 素”（主要是劳动力）签订契约所要花 费的成本。因此，要想企业壮大，必须 减少企业内部的交易成本，这样是交易 成本最小化的治理结构就成为企业主的 首选。在家族企业经营权庄毅的过程中， 企业主选择职业经理人，实行委托代理 制，所冒的信任和能力风险，在我国经 理人市场并不完备的条件下是巨大的； 而在家族成员中选择继任者的道德风险 几乎为零，而能力风险是可以通过加强 培训加以规避的。相比较而言，选择家 庭成员的经济风险是可以控制的，即使 在家庭成员中物经营家族企业意愿和能 力的人，还可以职业经理人作为补充。 对于家族企业而言，选择家庭成员的交 易成本是可控的，而选择职业经理人一 定会增加交易成本，且具有壮大运的成 分。理性的选择应该实在适应企业发展 规模的情况下，优先选择交易成本更低 的才是理性的。 2.2.3 资源转移的正式和非正式 制度约束 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 8 继承法作为一种正式的制度，明 确规定除特殊情况外，继承是与一定的 人身关系相联系的。它既有人身关系的 内容，也有财产处分的内容。而其中的 特殊情况夜视仪财产所有人的意志确定 的，而不是来自外部的强力作用的结果。 家族成员在企业所拥有的财产或产权除 特殊情况外，都只能在具有一定人身关 系的家族成员内部转移。尽管这种财产 权的转移会受到公司法等的限制，但对 该产权所对应的财产权是其他任何人或 强力不可改变的。我国家族企业文化作 为一种非正式制度，对家族成员关系、 家族财产的分配都是制约人们行为的因 素。人们不可能脱离家族文化的限制， 以企业的发展为由来损害家族成员的利 益，那也是脱离实际的。无论是正式制 度还是非正式制度在家族企业传承时， 对资源转移都具有约束作用，而这种约 束是明确的。背离制度约束的经济代价 本身就是不经济的。 2.3 家族企 业传承的经济分析 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 9 家族企业代际传承中的有形传承 包含着企业产权转移和经营权转移。企 业产权的转移时受强制性制度规范约束 的，其中包括法律制度和社会文化方面 的内容；经营权转移相对于产权转移而 言，具有更多的人为因素的影响，其中 隐含着企业家族对家族企业的控制权问 题，即企业家族对经营者的控制或约束。 制度约束的经济分析本文暂不做谈论， 本文仅就经营权转移进行经济分析如下。 假设：家族企业在经营权转移时 的选择对象有家族成员和职业经理人两 种选择；选择时，职业经理人存在守信、 有经营能力和不守信、不发挥经营能力 两种不同的情形。则家族企业在选择时 会发生的情况如下； 企业选择家庭成员担任经理，获 得的净收益为 A，选择职业经理人，获 得的净收益为 B。 企业向家族成员支付的工资 W1。假设相对于选择家庭成员为经理， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 10 由于雇佣职业经理，企业的总收益增加 为 R；相应的，为了诱使经理守信、 发挥经营能力要支付较高的效率工资 W2，其中包括企业家族实现对经营者 控制所需的监督成本等。 （W2-W1）可 看作雇佣职业经理所增加的代理成本。 如果 R 为正，且 R（W2-W1） ，即 BA，则企业将选择雇佣职业经理。而 R 的正负取决于职业经理和家族成员 相比能力的高低。假设 R 为正，则 R 是否大于（ W2-W1）取决于企业发 展所处的阶段（用企业规模 S 来衡量） 。 如果企业处于初创阶段，企业规模较小， 治理结构简单，雇佣职业经理所带来的 专业化管理的好处还不足以由此带来的 代理成本，即 R（W2-W1 ） ，非家族成 员就开始作为职业经理人进入企业与创 业家族分享剩余控制权。 上面的分析得知，企业是否聘请 职业经理还与企业经营的规模有关。进 一步假设：企业的规模为 S，当 R=（ W2-W1）时，则 S*是企业雇佣 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 11 职业经理或选择家庭成员的临界规模。 当 SS*时，企业雇佣经理带来的总收益 的增加超过了其所带来的代理成本，则 企业将雇佣职业经理，如图 1 所示。 根据本文假设（W2-W1）与企业 规模无关，在图中是一条水平线，雇用 职业经理给企业带来的总收益的增加 R 随着企业规模的扩大而提高，因此 R 线是一条向右向方倾斜的线。 如图 1 所示，企业雇用职业经理 人的临界规模 S*取决于 R 和（W2- W1）的交点。若效率工资 W 增大（减 小） ， （W2-W1）线就相应地向上（向下） 移动，从而 R 和（W2-W1 ）的交点 S*增大（减小） 。若企业临界规模由 S*1 缩小到 S*2，要保持企业的 R，则 （W2-W1）线就会向下方移动，此时， 职业经理人就无法获取理想的收益，职 业经理人就会选择离开该企业或者会选 择不守信、不发挥经营能力。 上述因素模型化，得出的结论是： 雇佣职业经理人能得到专业化的好处， -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 12 但同时也可能带来了职业经理人背信所 招致的代理成本。专业化管理的好处随 企业规模的扩大而增加，企业只有达到 一定规模才会雇佣职业经理人。尽管职 业经理人的能力与家庭成员相比可能会 更强，但只有家族企业规模大于临界规 模时，企业才会选择雇佣职业经理。而 通常情况下，选择职业经理人的工资成 本是高昂的，因而（W2-W1）较大，此 时（W2-W1）的水平线会上移，其与 R 的交叉点 S*会往右移，即要求企业 有较大的规模。而家族企业的规模通常 达不到要求的较大规模，所以家族企业 只会选择在家族成员中选择继任者。 2.4 传承机理的结论 （1）家族企业从其自身的交易 成本、代理成本、和契约费用来看，在 家族成员内部进行代际传承是经济的， 它节省了大量交易成本和契约费用。同 时，也可以避免聘用职业经理人所带来 的道德风险。 （2）从制度层面讲，它可以非 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 13 常便利的利用国家现有的继承法律制度、 企业制度和产权交易的有关制度，以及 家族文化对人们行为的规范和约束，来 调整企业产权和经营权在转移过程中的 各方行为，已实现家族企业的传承。其 主要的风险在于企业经营者选择的问题。 从家族成员经营能力上讲，他们可以提 前规划、分步培养；从经营家族企业意 愿讲，他们可以充分利用相互之间的亲 情和便利的沟通渠道与环境来达到所选 择对象的意愿转化。这种代际之间的传 承，更有利于家族企业的长远规划和规 划的组织、实施。 （3）对外部经理人控制成本的 增加，会使家族企业对选择职业经理人 所要求的企业规模更大，即只有当家族 企业发展到一定规模时，家族企业才会 产生寻求外部职业经理人的需求，否则， 对家族企业来说就会增加成本，减少企 业利润，因而是不经济的。 3 结语 现代公司由于所有权与经