顺势者昌——市场趋势

顺势者昌 市场趋势- 31 - 首创期货交易部第四讲 顺势者昌市场趋势技术分析 (一)、 技术分析的基本前提1.市场行为包容消化一切能够影响某种商品期货价格的任何因素，包括（基础的、自然的、政治的、心理的）以上因素都反映在其价格之中。实质上价格的变化必定反映供求关系，供大于求价格下跌，供不应求大价格必然上涨。既然影响市场的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么研究价格就足够了。2.价格成趋势方式运动研究技术的全部意义就是要在一个趋势发生的早期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。然后坚定不移地顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。牛顿惯性定律告诉我们，任何物质的运动都会沿惯性轨道运行，包括价格。3.历史会重演西方人说：“打开未来之 门的钥匙隐藏在历史里。 ” 圣经中说：“过去即是现 在，现在过去已有。 ”圣经中的七宗罪：“暴力、贪婪、懒惰、淫欲、骄傲、嫉妒、 愤怒。 ”我说第八宗是恐惧 ,特别是散户的心理恐惧。（我国佛经中所说的八戒也与此大同小异）中国人说：“江山易改本性 难移”“以古可以鉴今。 ”顺势者昌 市场趋势- 32 - 首创期货交易部技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。都通过图表形态能够充分表现出来。并且表现出惊人的相似。二、道氏理论查尔斯H 道在 1884 年 7 月 3 日首创股票市场平均价格指数，这些指数至今还是美国乃至世界股票市场活动的晴雨表。1882 年与爱德华 琼斯共同 创办道琼斯公司，因此美国股票指数称道.琼斯指数。查尔斯.道于 1902 年去世，一生从未著书立说，但是其在股票市场的理论是各流派技术分析的开山鼻祖，在很多技术分析方法中都可找到道氏理论的影子。道氏理论在金融投资的技术分析领域中的贡献可同弗洛伊德对精神病学的影响相媲美。道氏理论中有价值的原则：注：任何事物都要一分为二的去看待，使用传统理论我们要去其糟粕取其精华。1.市场具有三种趋势上升趋势成例的前提是波峰与波谷相对应要高过前一个波峰谷下降趋势成例的前提是波峰与波谷相对应要低于前一个波峰谷趋势的三种规模：(1)主要 趋势如潮汐，通常持续一年以上甚至几年。 （常期趋势）(2)次要 趋势如波浪，三个星期三个月左右。 （中级趋势）一般为主要趋势中的调整，回撤比例三分之一到三分之二，百分之五十也常见。(3)短暂趋势 如波纹，时间一般不到三周。 （小趋势）2.趋势可分为三个阶段(1) 第一阶段：熊牛转换，利空耗尽，最敏感的投机者进驻。顺势者昌 市场趋势- 33 - 首创期货交易部(2) 第二阶段：技术特征明显，顺应趋势的技术派建仓，推动价格迅速上扬。(3) 最后阶段：连篇累牍的利好，大众投资者入市，交易量大增，表面上谁也不愿卖出，但前期进驻者已开始出货。与艾略特的波浪理论惊人相似。3.交易量必须验证趋势交易量与价格比是第二位的，但做为旁证有重要价值。在上升趋势中价升量增，价跌量减。下降趋势正好相反。即是如果发现价格又创新高或新低而交易量却并不增加甚至减少，而出现价量背离现象，交易者一定小心价格出现反转。4.唯有发生了确凿无疑的反转信号后，我们才能判断一个既定的趋势已终结注：道氏理论的问题是过于保守以长期趋势为主。附图：请仅依据道氏理论判定卖点三、趋势分析1.定义趋势就是市场何去何从的方向。在技术分析中研究市场趋势是绝对的核心内容。逆市而动等同于BSACS1S2顺势者昌 市场趋势- 34 - 首创期货交易部妄图去拦一列高速行驶的火车。上升趋势是由一系列依次上升的峰和谷组成，下降趋势由一系列下降的峰和谷组成。2.趋势的三种方向习惯上认为只有上升、下降两种趋势，实际上存在第三种，横向延伸趋势（也有人习惯叫没有趋势，又叫震荡市）。至少有三分之一的时间市场处于此种状况。横向延伸为一系列横向伸展的峰和谷组成。大部分技术工具都是用来顺应趋势的，在震荡市中表现拙劣。因为传统观点认为在上升趋势中做多，下降趋势中做空。在横向延伸的趋势中静观不动，实际上三分之一的时间我们就浪费了吗？震荡趋势中可用摆动指标操作（RSI、KD ），但实战中注意尽量采用单向操作为好。3.趋势的三种规模主要、次要和短暂趋势相互包涵，不同投资者认识不同，不可混淆。顺势者昌 市场趋势- 35 - 首创期货交易部4.支撑和阻挡(1) 在上升趋势中阻挡处会稍做停顿，然后突破。下降趋势中支撑处会稍做停顿，然后下穿。(2) 在 上 升 趋 势 每 个 支 撑 、阻 挡 都 要 高 于 前 一 个 ,下 降 趋 势 中 相 反 。(3) 如果上升趋势中调整下降到前一个低点是趋势终结的警告，如下穿意味着转势。(4) 如上升趋势中无力越过前期高点是趋势有变的警告信号，那么破前一支撑则代表转势。(5) 支撑或阻挡区逗留时间越长，该区域越重要。(6) 在支撑或阻 挡区，伴随的交易量越大，该区域越重要。(7) 3 浪有效突出阻挡 1 时，阻 挡 1 变化为支撑，将来 4 浪低点最有可能在这一点或此点之上截止。主要是由于以下原因造成：多头在此加仓。空关在此摇身一变成为买方，追求盈亏平衡。早走的多头再入5阻挡 3阻挡 1支撑 4支撑 2支撑阻挡示意图顺势者昌 市场趋势- 36 - 首创期货交易部场。 观望者站入多头行列寻找买点。(8) 穿 越 阻 挡 必 须 足 够 远 ，才 可 能 使 市 场 参 与 者 确 信 自 己 判 断 失 误两 者 才 能 互 换 ，理 论 10%有 效 突 破 ，实 际 上 短 线 3%-5%即 可 。(9) 市 场上经常会出现一些习惯数 5、10、15、20、25、50、75、100及 100 的倍数，据此常识我们可在接近某个习惯数时做获利平仓了结。买进单高挂 1 个点，卖出单低挂一个点容易成交。止损单挫后一个点破了再成。 5.趋势线 (1) 2 点成线原则（带有明显的实验性）理论上破 B 点，趋势线B趋势线示意图SS扇形线示意图顺势者昌 市场趋势- 37 - 首创期货交易部才成例。(2) 第 3 点出现趋势线有效。(3) 趋 势 通 常 保 持 同 样 坡 度 ，再 触 线 为 买 点 。一 旦 破 线 是 警 告 ，当 平 仓 信 号理解。(4) 趋势线的重要性可用时间和次数说明。(5) 全价格原则。(6) 有效突破原则。有效突破是指，价格过滤 1%或 3%，时间过滤为两天（收盘价突破趋势线后停留两天）。(7) 趋势线互换原则支撑线变压力线。(8) 扇形线原理，S 为卖 点。(9) 个 人 认 为 角 度 对 绝 对 价 格 高 度 而 言 是 次 要 的 ，注 意 及 时 调 整 。(10) 可用平行线找管道线。用法：碰上沿平多单。破上沿加多仓。注：突破比例等长管道宽度。6.百分比回撤我 们 必 须 承 认 在 大 多 数 时 间 市 场 价 格 都 是 以 曲 线 方 式 前 进 ，也 就是 说 价 格 运 动 过 程 中 总 要 回 撤 其 中 一 部 分 ，然 后 再 按 既 有 趋 势 发 展 。33%、66%、50%、是重要回撤位。 也有三分之一、三分之二的说法，与黄金分割中的 0.382 0.618 类同 但我 认为其中 38%、66%回撤更为科学。最大回撤不能大于 66，破 66%反转可能性加大（不包括 2 浪）。顺势者昌 市场趋势- 38 - 首创期货交易部7.甘氏（William.D.Gann 江恩）角度线（对趋势线的有益补充）江恩出生于 1878 年美国德克萨斯州，20 世纪的传奇式人物，金融投机巨匠。将数学与几何原理结合（将价格与时间巧妙的加以结合,充分发挥时间周期功能），创立了一套独特的分析理论，并且用此理论获得了极为罕见的成功。江恩战例：1980 年 30 天时间 130 美元12000 美元1923 年 60 天时间 1000 美元30000 美元1933 年 479 笔交易 422 笔获利 成功率 88江恩非常重视价格历史的高点、低点，并且认为这些高点与低点对价格运动可能构成有力的支撑或阻力。且认为其被突破后会出现角色互换。因此江恩角度线是从市场明显的高峰或谷底按一定角度引出的一组趋势线。见下表：江恩角度线12 11 4521顺势者昌 市场趋势- 39 - 首创期货交易部价位 百分比 几何角 江恩线1/8 12.5 7.5 812/8 25 15 411/3 33 18.25 313/8 37.5 26.5 214/8 50 45 115/8 62.5 63.25 122/3 67 71.5 136/8 75 75 147/8 87.5 82.5 18江恩把 45 度线（即 11 线）称为“死亡线” 。一个时间单位中价格上升一个单位，时间和价格的进程恰好处在均衡之中。如果上升趋势中跌穿 45 度线价格将有可能会逆转向下，反之亦然。当价格突破 11线时便会向 12 或 21 靠拢，且极有可