中国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响

I 摘 要 银行效率是银行竞争力的集中体现，提高 银行业的效率是防范金融风险、推动银行业可持续发展的根本。入世后，效 率较高的外资银行已成为我国金融体系中的一支重要力量，我国银行要在这样的 市场环境中发展壮大，必须提高自身的竞争优势，只有效率高的银行才能在激烈 的市场竞争中立于不败之地。目前中国商业银行以存贷业务为核心的经营模式仍 未有根本性改变，信贷资金偏爱重化工业、房地产等高回报领域的倾向也比较明 显，这是造成中国银行效率低下的一个重要原因。有鉴于此，本文决定从银行信 贷资金投放的行业角度来探索我国商业银行效率改进的途径，试图找出一个合理 的信贷配置行业结构，以此进行制度和政策上的改进，从而进一步提高我国商业银行的效率水平和综合竞争力。 本文在对国内外相关文献进行回顾后，选取我国 16 家上市商业银行作为研究样本，应用随机前沿分析（ 法，对其 2002期间的成本效率进行测算，然后从横向和纵向两个角度对效率测 算结果进行分析。研究发现：中国上市商业银行整体成本效率呈逐年上升趋势； 国有商业银行成本效率均值最低，其次是股份制商业银行，城市商业银行成本效 率均值最高。在此基础上，本文进一步以测度出的效率值为因变量、以银行投放 到相关行业的贷款比重为自变量，构建回归模型，实证研究中国商业银行信贷配 置的行业结构对其效率的影响方式及程度。结果表明：不同行业的信贷投放量对 银行自身效率的影响具有很大的差异，其中能源采矿及农业、商贸服务、科教文 卫和个人消费的信贷投放量与银行效率之间存在正相关关系；制造业、水利环境 和公共设施管理业的信贷投放量与银行效率之间存在负相关关系；交通运输和邮 政业、建筑业、房地产业与贴现业务的信贷投放量对商业银行效率的影响尚不显著。 基于以上分析，本文最后从信贷资金投放 的行业结构角度，提出了提升我国商业银行效率的建议：大力发展个人消费 金融，着力促进内需；加大对能源采矿及农业、商贸服务、科教文卫等重点领域 和薄弱环节的支持，进一步调整信贷结构，大力支持产业结构优化升级；严格控 制对制造业、水利环境和公共设施管理业等领域的信贷支持；慎重抉择对交通运 输和邮政业、建筑业、房地产行业等结构性产能过剩行业以及贴现业务的贷款； 创新服务产品，加大非利息业务的贡献能力。 关键词： 银行效率，信贷配置结构，随机前沿分析，回归分析 he s is of of is to to s an to in in At it t of is is an to to of on to a at 6 as FA to 002of of is is is a as of as to of s on of on a of on a is on up to on in s in on in s 录 中文摘要 .文摘要 . 绪 论 .题背景和意义 . 选题背景 . 研究意义 .究内容、方法与框架 . 研究内容 . 研究方法 . 研究框架 .新与不足 . 理论借鉴与文献综述 .行效率的界定 . 银行效率的概念 . 银行效率的内容 .行效率测度方法 . 非参数方法 . 参数方法 .行效率影响因素研究综述 . 11 行信贷配置研究综述 .现有研究的评述 . 基于 的中国商业银行成本效率测算 .行效率测算方法的选择 .型 . 模型原理 . 统计检验 .业银行成本效率测算 . 投入产出指标的选取 . 成本函数的设定 .V 本数据的筛选与处理 . 效率测算结果 .国商业银行效率结果分析 . 中国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响 .国商业银行信贷配置行业结构现状 .业银行效率影响因素分析 .归分析 . 变量的设定 . 变量的描述性统计 . 固定效应模型和随机效应模型 . 检验结果及分析 . 结论与建议 .论 .议 . 谢 .考文献 . 录 : 作者在攻读学位期间发表的论文目录 .1 1 绪 论 题背景和意义 题背景 我国是典型的以银行为主导的金融体系， 商业银行在我国快速的经济增长中发挥了至关重要的融资作用。改革开放以 来特别是银监会成立后的八年来，中国银行业在政府的大力支持和引导下进入了 高速发展时期，建立了比较健全的多层次的银行业体系和分工明确的监管体系， 逐步形成了以国有商业银行为主体，一大批股份制商业银行为辅助，城市商业银 行及其他银行业金融机构为重要补充的商业银行全国发展布局。目前银行信贷已 成为我国企业发展的主要资金来源，银行业的经营行为已经渗透到社会经济发展 的各个细微领域，并形成了银行业同社会经济运行的高度正向关联性，商业银行 在我国的国民经济中扮演着极其重要的角色。 然而，随着我国经济的快速发展，银行信 贷已远远不能满足日趋增长的企业资金需求。特别是 2010 年以来，为了缓解通货膨胀的压力，银行信贷资金的收拢和贷款利率的不断上调，使得我国企业的 融资贷款变的更加艰难。商业银行资金投放又具有“嫌贫爱富”的天性，造成信 贷市场上存在信贷投放在地区之间、行业之间、企业之间分布不均衡的现象，贷 款主要流向发达地区、垄断行业、优质大企业以及上市公司。但许多大企业并不 是将信贷资金用于投资有收益前景的项目，而是作为企业存款停留在银行系统内 ，而大量成长潜力好的中小企业因为资金紧缺难以发展壮大。事实上，大型企业 的资金状况要好于中小企业，中小企业的资金情况偏紧，对银行的贷款需求更为 迫切，但商业银行仍然将大量的资金贷给资金较为充裕的大企业，这就大大降低了银行信贷资金的使用效率。 商业银行效率的高低不仅关乎自身的发展 ，同时对整个国民经济的发展和社会稳定都起着举足轻重的作用；但目前我 国商业银行效率低下，信贷投放不合理问题及其严重，急需提高改善；而从行业 角度配置信贷资源，是商业银行信贷资源优化配置的重点。有鉴于此，本文决定 从银行信贷资金投放的行业角度来探索我国商业银行效率改进的途径，试图找出 一个合理的信贷配置行业结构，并以此进行制度和政策上的改进，从而进一步提 高我国商业银行的效率水平和综合竞争力。 究意义 银行在经济发展中通过信用中介、支付中介、信用创造和其它金融服务功能，不断优化资金和资源配置，提高经济运行 效率，促进经济可持续增长。而银行的 2 产生发展及其功能是否能够正常发挥的关 键因素就是银行的效率。银行效率反映了商业银行的资源配置情况，是对所有投 入产出项目进行综合评价的结果，既包括了各项财务指标所反映的业绩，也包括了无法进行财务分析的经营结果。因此，对我国商业银行效率的研究既可以考察银 行的资源配置是否合理，又可以衡量银行的核心竞争力和未来的可持续发展能力，具有重要的理论和现实意义。 首先，通过构建上市商业银行的效率评价 体系，研究上市商业银行的效率状况，不仅可以在理论上丰富和完善商业银 行效率的研究，在一定程度上拓宽了我国有关银行理论的研究领域和研究方法， 还可以通过对我国上市商业银行效率值的具体测算，明确我国银行业目前的效率 状况为今后进行的商业银行改革提供理论基础。 其次，对银行自身而言，评价我国商业银 行的效率可揭示各个银行间的效率差距，效率评价的结果可促使各银行判断 自身与有效率银行之间在产权结构、资产质量、资源配置等方面的差距，并通过 把握影响因素的作用机制来做出提升银行效率的针对性策略，不断实现自我完善 。最终每个商业银行的效率提升将会使整个银行业有质的飞跃。 再次，就监管部门而言，研究中国商业银 行的效率可为中国银行业监管部门提供更为准确有效的效率评价工具，基于 此类评价工具的研究结果可更准确地揭示中国商业银行在成本控制、优化产出能 力和规模扩张等实践工作中存在的问题及把握影响银行效率的主要因素，从而为 中国银行业监管部门提供有价值的参考资料，有助于其制定有针对性的监管政策。 最后，从整个金融业乃至整个经济体来看 ，由于商业银行在我国以间接融资为主的金融体系中占据主导地位，而金融 是现代经济的核心。故对其进行研究不仅可以防范银行风险、促进银行业的可持 续发展，也是深化金融改革、优化我国产业结构的必然要求。这样的研究对金融 资源整体利用水平的提高起着至关重要的作用，并最终影响国民经济的正常运行和发展。 究内容、方法与框架 究内容 本文在学习研究国内外具有关商业银 行效率的相关理论和研究文献的基础上，以我国 16 家已上市商业银行为研究对象，研究的主要内容如下： 中国商业银行效率的测度与分析 首先选取参数方法中的随机前沿分析法（ 为测度中国商业银行效率的方法，然后对 成本函数模型中的投入产出变量进行界定，最后建立成本函数模型，利用我国已上市的 16 家全国性商业银行 2002 九年间的数据对中国上市商业银行的效率 进行测度，并结合我国银行业的实际情况，从横向和纵向两个角度对效率测算结果进行分析。 中国商业银行信贷配置行业结构对经营效率的影响 在对中国商业银行信贷配置行业结构现状 进行简单描述的基础上，结合我国商业银行的特征，选取了十个信贷投放量 占比较大的行业作为研究对象，以银行投放到相关行业的贷款比重为自变量，并选取了 8 个银行效率影响因素作为控制变量， 以 本函数模型测得的效率值为因变量， 建立回归模型进行回归分析 , 从而找出各行业信贷比重以及相关影响因 素对中国商业银行效率的影响程度和方式。 提升中国上市商业银行效率的对策研究 在理论和实证分析的基础上，结合中国商 业银行现状，本文将从银行信贷投放的行业结构角度，探讨提升中国商业银 行效率的途径，并提出可供商业银行自身及监管当局借鉴的建议。 究方法 本文在研究过程中，以经济学和金融学理 论为基础，运用统计学和计量经济学的分析研究方法，深入研究了我国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响，研究中采用的主要方法有三个： 其一，随机前沿分析方法（ 。本文建立了我国商业银行效率测度指标体系和模型，借助随机前沿分析方法、利用 业软件对我国商业银行效率进行了测度。 其二，多远回归分析方法。建立多元回归 模型，以商业银行的成本效率值为因变量，以银行投放到相关行业的贷款比 重为自变量，通过回归检验与分析，实证研究我国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响。 其三，比较分析方法。比较分析的概念是 将两个或多个同类或相近的事物进行比较分析，找出它们的异同点，并把这 些异同点作为推测未知事物的性质或特征。本文对我国各商业银行通过 法测算出的效率值进行了横向、纵向等多种角度的比较分析。 究框架 本文的主要结构安排如下： 第一章 绪论。主要介绍了本文的选题背景及意义，研究内容与框架以及本文的创新点与不足。 第二章 理论借鉴与文献综述。具体分为三个方面：首先是明确商业银行效率的概念以及相关效率理论；其次介绍了几 种商业银行效率测度方法；最后是分析 4 国内外对商业银行效率以及信贷配置结构 的研究现状与发展趋势，并进行归纳整理，为本文的进一步研究打下基础。 第三章 基于 的中国商业银行成本效率测算。 本部分首先选取适用于本研究的效率测度方法 ，其次对成本函数模型中的投入产出变量进行界定，建立成本函数模型，然后利用 件对我国已上市的 16 家全国性商业银行 2002间的效率进行测度， 最后从横向和纵向两个角度对效率测算结果进行分析。 第四章 中国商业银行信贷配置行业结构对其效率的影响。本部分主要通过实证的方法分析中国商业银行信贷配置行业 结构对其效率的影响，具体采用面板数据的多远线性回归分析实证检验了各行业 的信贷投放比重对中国上市商业银行成本效率的影响程度和方式。 第五章 结论与建议。总结全文的研究结论，然后结合中国商业银行现状，从银行信贷投放的行业结构角度，有针对性 的提出提升中国商业银行效率的对策和建议。 新与不足 本文对我国上市商业银行效率的研究是建 立在已有的研究成果基础之上的，无论是理论的还是实践的成果，都在思想、观点和方法上对本文有所启发和影响。但是本文在以下方面还是有所突破和创新： 首先，在运用 对银行投入产出指标进行指定时，本文把银行经营收入作为产出指标，而以往的研究大多数是把 产生利润的来源项目（即贷款、投资与证券以及属于新兴业务的非利息收入）作 为产出指标。本文的方法是以利润和收益作为衡量绩效的中心，它在考虑市场占 有率的同时还看中了银行的资产质量，既体现了银行的效益又反映了风险，能更加客观地衡量银行的经营状况。 其次，本文综合运用 法和回归分析，从银行信贷投放的行业结构角度，研究其对商业银行效率的影响。以往的研 究大多数是从银行的整体层面来对影响商业银行效率的主要因素（如产权、银行 规模、盈利能力等）进行研究，或者是研究银行信贷配置对宏观效率的影响，而 本文主要是从操作层面和微观效率层面来考虑，因此得到的结论和建议对商业银 行经营管理层来说更加直观、更具可操作性，对商业银行效率的改善具有更加现实的意义。 本文的不足之处在于：由于受到样本数据 获得的限制，本文并没有将未上市的中国商业银行和外资银行考虑在内，因 此得出的结论并不能完整的体现中国银行业的整体效率 ,以及不能对中资银行和外资银行的效率差异进行对比。此外，在 5 定义商业银行信贷资金配置的行业结构时 ，并没有将所有行业都纳入考察范围，只考虑了几个信贷投放量占比较大的行业 ；而在分析影响商业银行效率的其他因素时，所选取的影响因素也还不够全面， 仅在一定程度上反映了影响我国商业银行效率水平提升的因素。 6 2 理论借鉴与文献综述 行效率的界定 行效率的概念 在西方经济学中，效率是指资源的有效配 置所实现的帕累托最优状态，即社会资源的配置已达到这样一种状态，一种 资源的任何重新配置，都不可能使任何一个人收入增加而不使另一个人的收入减少。当我们研究一个企业是否有效率时，效率通常是指企业在投入一定生产资源的 条件下产出的最大化，或产出一定时企业的投入是否最小化。当研究一个经济体 是否有效率时，效率指各种资源在不同生产目的之间是否得到了合理的配置。 商业银行效率首先也是建立在一般效率概 念的基础之上，但作为经营货币的银行有着其特殊性，商业银行效率的高低 不仅关乎自身的健康发展，而且对宏观经济产生影响，所以在阐述商业银行效率时，必须考虑其特殊性：对于一般企业，只需考虑微观效率，而对于商业银行效率，必需从宏观和微观两个角度加以界定。从宏观层面来考察，银行效率就是银行资 源对国民经济增长的贡献率，即整个银行业对国民经济增长及其增长质量的影响 程度和影响效果；从微观来看，银行效率是指银行在日常经营活动中投入与产出 或成本与收益之间的对比关系。商业银行是以货币为主要商品的特殊企业，但也 以追求利润最大化为目标，为了实现这一目标，其必须投入资源，生产产品，并 以一定价格出售产品，在这一过程中，商业银行实行全面的资产与负债管理、风 险管理等，尽可能地节省投入或扩大产出，以实现利润最大化，但是，投入的最 小化或产出的最大化往往不能够实现，银行微观效率衡量的就是其实现投入最小 化或产出最大化的有效程度。它是银行对其资源的有效配置，是银行市场竞争能 力、投入产出能力和可持续发展能力的总称。它是一种综合评价结果，既能涵盖 从银行各项财务报表上可以看出的经营业绩，也能反映无法进行财务分析的经营结果，是银行综合竞争实力的体现。 本文研究的就是商业银行的微观效率，即 银行信贷配置结构对银行自身微观效率的影响。这里需要特别说明的一点是 ，其与我们通常所说的银行信贷配置效率不同，后者一般指的是银行的宏观效率 。除非特殊说明，下文所说的银行效率均是指微观效率。 行效率的内容 银行效率的内涵是及其广泛的，目前学术 界也没有一个较为统一的选择。根据投入和产出以及要素组合的差异，商业银行的效率大概可以分为以下三类： 一是商业银行的规模效率。它的含义类似 于规模经济，反映的是银行的规模 7 扩张与成本的关系。即当银行在扩张存款 、贷款或资产时，其单位成本的状况。如果其产出的增长高于成本的增长，则该 银行处在规模效率状态中；如果产出的增长率低于成本的增长率，则该银行处于 规模无效率状态中；如果产出的扩张所引起的成本的增加没有变化，那么该银行 处在规模效率不变中。早期研究发现，银行业的平均成本曲线呈平坦的 U 型，即一般的成本理论同样适用于银行，即规模适中的银行的规模效率比特大型和小型 银行都要高。这主要是因为小型银行处于最低点左边，随着银行规模的扩大，平 均成本逐渐下降。但是当银行规模达到一定后，再扩大规模时，银行的平均成本将保持不变或呈现规模不经济。 二是商业银行的范围效率。 它亦类似于范围经济， 反映的是银行的运营范围 (多样化与专业化 )与成本的关系。即在给定的产出水平 上，如果经营多种业务的银行的成本低于专业经营银行的成本，那么前 者存在着范围效率；如果多种经营银行的成本高于专业经营银行，则存在着范围 不经济。范围效率探讨的是银行是否提供了最节省投入成本的业务组合，它主要源于银行对投入的分享，固定成本分摊、客户维护共享、信息互补等带来的平均成本的下降。 三是商业银行的 X 效率。 X 效率是指除了以上所定义的规模效率和范围效率以外的技术效率和配置效率的总和。技术 效率反映在给定投入的情况下，企业获取最大产出的能力；配置效率反映给定投 入价格时，企业以适当比例使用各项投入的能力。技术效率与配置效 率的乘积就是经济效率 (技术效率还可以进一步分解为纯技术效率和规模效率。 X 效率衡量地是成本控制和使利润最大化的银行管理能力的差异，反映 了商业银行将多种资源转化为各种金融服务的能力。 X 效率的概念最早由 提出， 在当时该概念并未得到重视，直到 20 世纪 80 年代才引起重视并被运用于不同行业的效率问题分析中。 2的研究指出规模不经济或者范围不经济 所导致的低效率不超过总成本的 5%，而 X 效率对总成本的影响占到 20%。 X 效率成为决定商业银行经营绩效的重要因素， 商业银行效率的研究也从最初的规模效率和范围效率研究转向对 对商业银行 X 效率的确定，通常采用成本效率和利润效率来测度。其中，成本效率是用来衡量在市场环境相同、产出相同的情况下 ,一个决策单元的真实成本接近处于有效边界或最佳运营单元成本的 程度。利润效率衡量的是在投人和产出价格既定的情况下 , 一个决策单元实现的实际利润接近它能实现的最大可能利润的程度。 行效率测度方法 银行效率的测度方法，主要有两大类：财 务指标法和前沿分析方法。所谓财 8 务指标法，是指利用各种财务指标（平均 资产回报率，银行贷款周转率和银行资本充足率等）来评价银行的经营效率。尽 管财务指标方法在使用时比较方便，但却不能反映银行的整体绩效。因此目前采 用比较多的银行测度方法是前沿分析方法。所谓前沿分析方法，是指通过测量某 一待考查银行与效率前沿银行的偏离程度来衡量该银行的效率。这里，效率前沿 银行是指在给定技术条件和外生市场情况下，实现最佳绩效（成本最小化或利润 最大化）的银行。效率前沿银行并不是现实中的某一银行，而是从经济最优化的 角度构建的理想的高效率银行。要测定某一银行的前沿效率，首先要估测效率前 沿银行的生产（成本或利润）函数，简称效率前沿函数（ 。根据是否要估算效率前沿函数中的参数，可将前沿分析方法划分为非参数方法和参数方法。 参数方法 非参数方法不必估算效率前沿函数中的参 数及规定函数的具体形式，包括数据包络分析法 （ (和自由排列包方法 （ 种。 数据包络分析方法（ 一种线性规划技术。运用 法来测度银行效率，首先要根据银行样本得到各项数据 ，再利用线性规划方法，找出样本银行投入产出组合点的包络面，包络面上的 观测值表现为，除此之外没有其他决策制定单元或单元的线性组合具有同样或更 多的每一种产出（设定投入）或只需同样或者更少的每一中投入（设定产出）的 集合，即效率前沿银行的投入产出关系，然后通过比较待考查银行与效率前沿 银行的投入产出水平的差异，来测度待考查银行的效率水平。 界是由形成凸型生产可能性集的最佳运营观测值联结起来的分段线性组合形成的，因此， 不需要明确界定基本生产关系的形式。 自由处置包方法（ 是 型的一个特例，连接 沿各个顶点的线上的点没有被认定为是效率前沿， 但是 生产可能性集合仅仅由 于 沿与 沿一致或者位于 沿内部，所以用 法计算得到的平均效率值通常高于用 法计算的平均效率值（ ）3。 目前最常用的非参数估计方法是数据包络分析方法（ 。最初由 提出，用于评估公共部门和非盈利部门的效率， 次将其引进于银行效率的评估中。之后， 开始广泛的运用于银行与银行之间效率的评估。 用 法研究了美国一些实力雄厚的银行效率，发现银行总体技术效率大约在 97。 利用 法对欧洲1783 家商业银行和储蓄银行的成本和利润效率进行研究，发现大银行、专业银行 9 和零售银行的效率要高于小银行、混业银行以及批发银行的效率。 采用 法对澳大利亚 1996 年银行业的效率进行了分析，研究显示样本银行的总体效率值低于欧洲和美国的银行。 使用 法评估了英国结算银行分行的相对效率，该文章利 用效率的基本指标并且拓展了对于规模和效率关系的研究分析。 使用 997果发现印度银行的平均效率优于世界平均水平。 0运用 法对荷兰的 401 家银行在 1998 1999 年间的绩效进行了研究，结果表明，银行的无效率，绝大部分是管理无效率，也就是 X 无效率。 11从成本、技术和配置效率角度出发，利用 法研究了巴西银行2002 2007 年的效率状况。结果显示巴西银行相对于其他欧洲银行和美国的银行有较低的成本效率。 2000 2002 年的宏观经济波动期间，巴西银行的经济无效率应该归结为配置效率而非技术效率。同时 ，研究还表明国有银行比外资银行和私人银行更符合成本效率。 我国学者基于 法的商业银行效率定量研究起步较晚。魏煌、王丽12运用 法对我国产权性质不同的银行之间的效率进行了对比研究。赵旭、周军民13在传统 法的基础上，采用单因素指标和综合效率值两方面输入输出数据，分析了我国商业银行和国外商业银行的效率，并对二者分析结果进行对比。杨德等14根据我国 14 家商业银行从 1998 2002 年的历史数据， 以银行的在职人员数、固定资产、存款额度为银行投入， 银行净利润、当年贷款增加额、资本收益率为产出，采用 析方法 ,计算出了我国商业银行每年的成本效率、配置效率和技术效率。谭政勋15在改进传统 合理定义银行投入产出指标的基础上，利用 型测算我国商业银行 1997 2003 年的全生产要素率指数和前沿技术效率值。张弛16运用 法对引入国际战略投资者前后各商业银行的效率进行测度，并对引入国际战略投资者 的商业银行改革模式效率进行研究。庄新路17运用单因素指标分析法和 析法分别对我国 14 家商业银行的经营效率进行评价和比较，比较国有银行、股份 制银行、上市银行之间的效率差异。两种分析方法得出了共同的结论：股份制商 业银行中的上市银行的经营效率明显比较好。 数方法 参数法是利用多元统计分析技