白俊扬对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例

西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例西南财经大学天府学院2017 届本科毕业论文（设计）论文题目：对上市公司的盈利质量分析 以乐视公司为例 学生姓名： 白俊扬 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 会计学 （ACCA 方向） 学 号： 41303002 指导教师： 柳玉寿 2017 年 4 月西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业论文（设计）成果归西南财经大学天府学院所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：作者学号：_年_月_日西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例论文（设计）来源 自选论文（设计）类型 B应用研究 导 师 柳玉寿学生姓名 白俊扬 学 号 41303002 专 业 会计（ACCA方向）1、调研资料准备:1.我国上市公司盈利质量评价体系研究 曾观群著 西北大学出版社 2007 年 5 月2.上市公司盈利质量透视策略 秦志敏著 会计研究 2003 年 7 月3.万科股份有限公司盈利质量研究 王海风著 辽宁大学出版社 2013 年 5 月4. 营运资本管理效率对企业盈利水平和盈利质量的影响研究 袁卫秋著 2015 年 2 月5.对我国上市公司盈利质量与可持续发展能力的实证研究 陈兴述，陈煦江著 2008 年5 月6.我国上市公司现金流量和盈利质量的实证研究 杜潇著 2010 年 8 月2、设计目的、要求、思路与预期成果1.设计目的：盈利质量即收益质量。收益质量是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实际获得的收入和利得。高质量的收益是指报表收益对企业过去、现在的经济成果和未来经济前景的描述是可靠和可信任的。反之，如果报表收益对企业过去、现在经济成果和未来经济前景的描述具有误导性，那么该收益就被认为是低质量的。盈利质量对决策者做出判断有着极为重要的作用。2.设计要求：通过对乐视集团的盈利模式，公司内部控制，外部审计监督等方面分析其盈利质量的可靠性。3.设计思路：以现行财务报告框架下的乐视企业股份有限公司的盈利信息为基础，并结合现金流量信息、其他财务信息以及评价指标，通过他们之间的比较及综合，对乐视企业股份有限公司盈利质量现状进行研究，并发现乐视企业股份有限公司盈利质量当中存在的问题，对问题的成因及其对策进行分析，探索问题的解决方法，并给出建议。4.预期成果：通过分析企业财务风险，内部控制风险及外部审计风险规范企业的内控，提高盈利质量。三、任务完成的阶段内容及时间安排2016 年 11 月 30 日前：完成开题报告 2016 年 12 月 30 日前：完成文献综述 2017 年 1 月 20 日前：完成论文的粗纲2017 年 3 月 1 日前：完成论文终稿，并且打印成册，上交论文准备答辩。 四、完成论文（设计）所具备的条件因素作为一名学习会计专业的应届毕业生，首先离不开的是学校和指导老师的帮助与支持，其次是在大学期间学习和掌握的会计专业知识，还有图书馆以及互联网的大量相关文献作为写作支持，目前基本具备完成论文的条件。指导教师签名： 日期：论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等；西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例摘要进入 21 世纪后，世界也进入了信息化时代，诸多互联网和电子公司逐渐在市场中占据了越来越多的份额，贸易也发生了巨大变化，虽然市场越来越规范，但是仍然会出现一些缺陷，随着交易金额越来越大，风险也随之加大。薄弱的风险意识也会对企业运营带来极大的影响。尤其是在利润质量环节会存在很多问题。本文通过对对乐视集团的盈利模式，公司内部控制，外部审计监督等方面分析其盈利质量的可靠性，结合现金流量信息，其他财务信息以及评价指标等，通过他们之间的比较及总结，对乐视企业股份有限公司盈利质量现状进行分析，发现乐视企业股份有限公司盈利质量当中存在的问题，对问题的成因及其对策进行分析。关键词：风险意识，盈利质量，盈利模式，外部审计监督西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例AbstractAfter entering in twenty-first Century, the world has entered the information age. Many Internet and electronic companies gradually occupy more and more market, trade has a huge change, although the market increasingly standardized, but there will still be some defects, with the increasingly transaction amount, the risk also increased. Weak risk awareness will also have a significant impact on business operations. In particular, there will be many problems in the quality of profit. This article through to the music group profit model, the internal control of the company, the quality of earnings reliability analysis of the external auditing and so on, combined with the cash flow information and other financial information as well as the evaluation index, through the comparison between them and summarize the current situation of the Limited by Share Ltd, LETV enterprise earnings quality analysis, found the music business Limited by Share Ltd earnings quality the problems, causes and Countermeasures of the problem analysis.Key words: Risk awareness, profit quality, profit model, external audit西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例目 录一、绪论 .1（一）研究背景与研究意义 .11、研究背景 .12、研究意义 .1二、论文研究方案和方法 .2（一）研究方案 .2（二）研究方法 .2三、乐视公司的基本情况与行业性质及其市场前景 .3（一）乐视公司的基本情况 .3（二）乐视公司所处行业性质及其市场前景 .41、行业性质 .42、市场前景 .4四、盈利质量的概念 .5五、影响上市公司盈利质量的因素 .6（一） 收入质量 .6（二）利润构成 .6（三）现金流 .7（四）会计政策 .7（五）内部控制 .7六、从财务数据分析乐视公司盈利质量 .8（一）乐视公司的收入构成 .8（二） 利润构成 .91、 利润变化趋势 .102、主营业务利润贡献率 .10（三）基于现金流的分析 .111、 现金流构成及变化趋势 .122、 销售净现率 .123、 净利润现金比率 .14（四）会计政策 .15（五）内部控制 .15七、盈利质量的持续稳定性和成长性 .15（一）盈利质量的持续稳定性 .15（二）盈利质量的成长性 .16八、乐视面临的问题 .16九、建议 .18附录 .19文献综述 .22参考文献 .34致谢 .36西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例0一、绪论（一）研究背景与研究意义1、研究背景进入 21 世纪后，世界也进入了信息化时代，诸多互联网和电子公司逐渐在市场中占据了越来越多的份额。此时在中国也有一大批优秀的互联网公司开始冒头。乐视、腾讯、百度、阿里巴巴等大型互联网公司的崛起开始了中国 IT 产业的发展大幕。大量上市互联网企业带来了充足的资金运转，大量的工作岗位，这些企业成功的运营与发展成为推动中国经济发展的新动力，也促使更多的企业与人才进入这个行业。2、研究意义目前，盈利质量是证券市场的基石，投资者在对上市公司进行投资时十分关注企业的收益情况和其未来的发展趋势。企业的盈利质量研究可以反映其发展态势及营业情况。高质量的盈利代表了企业过去、现在的经济成果和未来经济前景的描述是可信任和可靠的。是值得投资者值得投资的一个重要信息。我们通过判断盈利质量的高低，对公司的运营过程，成长空间，战略目标做出相应的评价，评价越好，理论上说其投资价值也越高，从而为投资者做出正确决策提供一定的借鉴和参考。西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例1二、论文研究方案和方法（一）研究方案本文选取乐视股份有限公司作为研究对象，以乐视公司对外公布的20122015 年连续四年的财务报表为主要依据，通过分析其收入质量、利润构成、现金流和相应的评价指标来研究其盈利质量。并从会计政策和内部控制两方面来分析乐视的盈利质量是否存在风险。发现乐视公司盈利质量中存在的问题，并对问题的成因进行分析，探索解决方法，并提出建议。（二）研究方法本文采用了比率分析法和比较分析法相结合的方法，以乐视公司为基础，分析其盈利质量，在理论部分首先从盈利质量的概念再到影响盈利质量的风险及影响因素。在实证分析部分以乐视公司 2012 到 2015 四年的财务数据为基础，结合评价指标：主营业利润的贡献率、销售净现率和净利润现金比率，分析乐视的盈利质量。并结合其结论分析如何维持和提高盈利质量。其中三个评价指标能够很直观的体现公司盈利质量的好坏，但是也存在相应的优缺点。主营业利润的贡献率的优点在于可以直观的了解主营业利润在利润总额里所占份额的大小，为分析利润的持续性，稳定性可以带来帮助，主营业务贡献率越接近 1，代表公司主营业务利润占利润总额越大，其西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例2利润的持续性和稳定性越高，盈利质量就高。缺点则是它只能反映利润构成，不能反映收入构成，因此存在收入占比低，而利润占比高的情况，这样企业的运营也会存在问题，销售净现率和净利润现金比率可以分析公司的现金流入。销售净现率的优点是其能够直观反映当期主营业务资金回笼状况，缺点则是净现金流量比较难测量，要考虑时间成本。净利润现金比率的优点在于其能反映企业当期的净利润质量，反映现金流与利润的差异，从而判断盈利质量。缺点则在于计算它时必须是企业正常运营的情况下，并且其现金流量为正才有意义。三、乐视公司的基本情况与行业性质及其市场前景（一）乐视公司的基本情况乐视成立于 2004 年，创始人是贾跃亭，2004 年，贾跃亭进入了互联网市场，成立乐视网的贾跃亭，选择了和优酷、土豆等传统网络视频产业不同的玩法。贾跃亭对外宣称的是“纵向的产业链布局”。在“纵向产业链”布局中，包括视频网站乐视网、乐视影视的乐视影业、乐视电视、乐视体育、乐视体育以及乐视盒子等通讯设备。2010 年乐视在中国创业板上市，是行业内全球首家 IPO 上市公司，中国 A 股最早上市的视频公司。在 2012 年 9 月 19 日，乐视致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，被业界称为“乐视模式”。在乐视经过多年的发展后，已经拥有包括乐视网、乐视影业、乐视体育、乐视 TV、乐视投资等多个旗下品牌，但庞大的企业规模也为企业的运营带来了一定风险。西南财经大学天府学院 对上市公司的盈利质量分析以乐视公司为例3在 2016 年 11 月份，乐视遇到了有史以来最大的质疑和信任危机：资金链断裂、欠款供应商等各种未被证实的信息开始铺天盖地的压向乐视。系不完全统计，乐视负债约为 190 亿元，自其上市以来，累计烧钱超千亿元，但目前由于其资金链的断裂，这种烧钱模式也难以为继。（二）乐视公司所处行业性质及其市场前景1、行业性质乐视公司目前所处行业为互联网电视行业，这是一种利用网络的有线电视，将多媒体，互联网通讯等集其一身。其分为三个流派，第一是电视厂家通过集合视频网站资源，通过云电视向客户展示其视频资源，如创维。第