珠海花生深加工投资项目财务分析报告

1、泓域咨询/花生深加工投资项目财务分析报告一、项目发展背景有数据表现，我国海内食用油自给率跟着外洋大批便宜大豆的猖狂涌入而比年上涨，今朝，国产食用油自给率仅占32.3%。这类环境危及到了我国食用油的供应平安，专家倡议大力成长花生、玉米财产，代替以入口大豆或转基因大豆为质料的油类。而花生又因亩产高、合适莳植的范围广、出油率高、不消粮田等上风成为将来我国夺回食用油供应的利器。除榨油，花生自己养分代价很高，可以或许衍生出丰硕的财产链。上周五在莒南召开的首届花临盆业岑岭集会就展示了花生豆腐、蛋白质面条、蛋白质肉和花生肽胶囊等食物。目前，我国花生油脂加工企业主要分布于山东、河南、河北、湖北、广东、广西。其

2、中山东和河南两省内的花生榨油产能占全国花生加工能力的70%以上。目前主要的花生油脂加工企业包括山东鲁花、青岛长生、青岛嘉里、中粮艾地盟、费县中植等。其中，鲁花、益海和中粮占全国花生压榨量的比重在50%左右，其他规模企业压榨量占30%40%，小作坊占10%20%，中小型压榨企业集中在山东和河南地区。中国是世界上最大的花生生产国，低廉的国内原料花生供应市场，对本国的花生制品企业来说有得天独厚的地理优势。我国对花生的开发利用起步较晚，较国外有很大的差距。专家认为，充分利用花生富油富蛋白的双重性质，加大科研开发力度，配合得天独厚的资源优势，我国就能在世界花生市场赢得主动权。我国大量的花生都是作为原料卖

3、出，花生深加工产业极为薄弱，甚至没有一个能在全国叫得响的花生品牌，这与我国“花生大国”的身份极不相称。即使是花生出口占全国70的山东省，目前也只有18个花生食品专业加工厂、28条生产线。而花生产量只是我国十万分之八的日本，就有上千家花生食品生产厂，人均花生食品占有量是我国的三四倍，每年都要从我国、美国等国家大量进口花生食品。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6620.22(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1708.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8328.86万元，其中：固定资产投资6620.22万元，占项目总投资

4、的79.49%；流动资金1708.64万元，占项目总投资的20.51%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2372.09万元，占项目总投资的28.48%；设备购置费2226.95万元，占项目总投资的26.74%；其它投资2021.18万元，占项目总投资的24.27%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6620.22+1708.64=8328.86（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6466.40万元，总成本6031.79万元，利润总额-3141.0

5、9万元，净利润-2355.82万元，增值税198.85万元，税金及附加116.57万元，所得税-785.27万元；第二年负荷75.00%,计划收入12124.50万元，总成本9840.97万元，利润总额-3019.53万元，净利润-2264.65万元，增值税372.85万元，税金及附加137.45万元，所得税-754.88万元；第三年生产负荷100%，计划收入16166.00万元，总成本12561.81万元，利润总额3604.19万元，净利润2703.14万元，增值税497.13万元，税金及附加152.37万元，所得税901.05万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行

6、业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入16166.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=497.13万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12561.81万元，其中：可变成本10883.36万元，固定成本1678.45万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加152.37万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3604.19（万元）。企业所得税=应纳税

7、所得额税率=3604.1925.00%=901.05（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3604.19（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3604.1925.00%=901.05（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3604.19万元，缴纳企业所得税901.05万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3604.19-901.05=2703.14（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=43.27%。

8、（2）达产年投资利税率=51.07%。（3）达产年投资回报率=32.46%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入16166.00万元，总成本费用12561.81万元，税金及附加152.37万元，利润总额3604.19万元，企业所得税901.05万元，税后净利润2703.14万元，年纳税总额1550.55万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.58年。本期工程项目全部投资回收期4.58年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率43.27%，投资利税率51.07%，全部投资回

9、报率32.46%，全部投资回收期4.58年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析中国是世界上最大的花生生产国，低廉的国内原料花生供应市场，对本国的花生制品企业来说有得天独厚的地理优势。目前我国花生制品企业的生产规模小，国内市场集中度低，缺少有竞争力的大型龙头企业，对外出口贸易过分依赖于低成本的比较优势，对花生制品的设计和研发能力不足，产品缺乏自身特色，

10、更缺少领先的技术优势，这些使得我国出口的花生制品以低质、低价的一般竞争性产品为主，处在全球供应链的低端。花生制品企业要加强花生休闲、方便食品如发酵花生酸奶、多味花生仁、花生蛋白乳饮料、速溶花生晶等产品的挖掘与开发，还要加强花生精深加工技术的研发，如开展花生蛋白活性肽的研究，蛋白活性多肽的加工前后的价值比为1：20，由于其具有重要的生理功能，消化吸收性好，被视为“新兴的营养保健源”和“极具发展潜力的功能因子”，具备着巨大的出口潜力。花生企业还应积极开展国际间的高新技术合作与交流，特别是与美国、印度、阿根廷等花生主产国的交流，提高花生制品的科技含量和附加值，提升花生资源的利用效率，获取更多的比较利

11、益。我国对花生的开发利用起步较晚，较国外有很大的差距。专家认为，充分利用花生富油富蛋白的双重性质，加大科研开发力度，配合得天独厚的资源优势，我国就能在世界花生市场赢得主动权。我国大量的花生都是作为原料卖出，花生深加工产业极为薄弱，甚至没有一个能在全国叫得响的花生品牌，这与我国“花生大国”的身份极不相称。即使是花生出口占全国70的山东省，目前也只有18个花生食品专业加工厂、28条生产线。而花生产量只是我国十万分之八的日本，就有上千家花生食品生产厂，人均花生食品占有量是我国的三四倍，每年都要从我国、美国等国家大量进口花生食品。目前，我国80的花生被农村众多的小型榨油厂消耗掉。这些油厂设备简陋，工艺

12、落后，使用热榨法制油不仅出油率低、油质不高，还使花生中的蛋白质变性，榨油后的饼粕失去了再加工意义，只能作饲料、肥料处理，造成蛋白质资源的巨大浪费。在榨油的同时获取优质蛋白，一直是我国食品加工业研究的课题。目前，世界最先进的制油与蛋白质兼取技术有两种，分别是低温预榨浸出法和水剂法。从上世纪70年代至今，我国先后从国外引进并自行研制了近30条这种生产线，但主要用于大豆制油，尚未在花生领域应用。而且这些生产工艺虽然能提高出油率，降低蛋白热变性，但不同程度存在环境污染和食物有机溶剂残留等问题。功能肽有独特的生理活性，往往很小的量就能起到很大的作用，因此成本增加很小，但给产品和品牌带来了新的市场概念和高

13、科技含量。随着花生蛋白的开发，花生作为主要油料作物的地位将下降，而作为天然植物蛋白质资源的作用将得到充分的发挥。有关专家建议，扩大高油、高蛋白和出口型的优质花生的种植面积，大力扶持农副产品深加工龙头企业，使我国的花生市场进入良性循环。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3039.534052.713763.233618.4914473.972主营业务收入2483.263311.023074.522956.2611825.062.1花生深加工(A)819.481092.641014.59975.573902.272.2花生深加工(B)571.1576

14、1.53707.14679.942719.762.3花生深加工(C)422.15562.87522.67502.572010.262.4花生深加工(D)297.99397.32368.94354.751419.012.5花生深加工(E)198.66264.88245.96236.50946.002.6花生深加工(F)124.16165.55153.73147.81591.252.7花生深加工(.)49.6766.2261.4959.13236.503其他业务收入556.27741.69688.72662.232648.91上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14473.97完成主营业

15、务收入万元11825.06主营业务收入占比81.70%营业收入增长率（同比）15.40%营业收入增长量（同比）万元1931.67利润总额万元3795.77利润总额增长率26.84%利润总额增长量万元803.10净利润万元2846.83净利润增长率25.59%净利润增长量万元580.03投资利润率47.60%投资回报率35.70%财务内部收益率23.23%企业总资产万元18790.09流动资产总额占比万元26.92%流动资产总额万元5058.57资产负债率29.25%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米23178.2534.75亩1.1容积率1.291.2建筑系数68.29%1

16、.3投资强度万元/亩190.511.4基底面积平方米15828.431.5总建筑面积平方米29899.941.6绿化面积平方米1924.28绿化率6.44%2总投资万元8328.862.1固定资产投资万元6620.222.1.1土建工程投资万元2372.092.1.1.1土建工程投资占比万元28.48%2.1.2设备投资万元2226.952.1.2.1设备投资占比26.74%2.1.3其它投资万元2021.182.1.3.1其它投资占比24.27%2.1.4固定资产投资占比79.49%2.2流动资金万元1708.642.2.1流动资金占比20.51%3收入万元16166.004总成本万元125

17、61.815利润总额万元3604.196净利润万元2703.147所得税万元1.298增值税万元497.139税金及附加万元152.3710纳税总额万元1550.5511利税总额万元4253.6912投资利润率43.27%13投资利税率51.07%14投资回报率32.46%15回收期年4.5816设备数量台（套）9817年用电量千瓦时511303.9418年用水量立方米14158.3619总能耗吨标准煤64.0520节能率24.00%21节能量吨标准煤17.0322员工数量人288区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元105520.00同期产值万元89491.99同比增长17.91%从

18、业企业数量家688规上企业家34从业人数人34400前十位企业产值万元49941.25去年同期43514.20万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元12235.612、xxx集团万元10987.083、xxx科技公司万元6492.364、xxx公司万元5493.545、xxx公司万元3495.896、xxx投资公司万元3246.187、xxx科技公司万元249.718、xxx公司万元2047.599、xxx公司万元1947.7110、xxx投资公司万元1498.24区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34997.251.1同期增加值万元31356.731.2增长率

19、11.61%2行业净利润万元11905.372.12016年净利润万元10036.562.2增长率18.62%3行业纳税总额万元11515.133.12016纳税总额万元9647.393.2增长率19.36%42017完成投资万元28661.154.12016行业投资万元15.96%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值122856.47139609.62158647.302利润总额31687.8136008.8740919.173净利润12463.4914163.0616094.394纳税总额9345.3210619.6812067.825工业增加值42

20、580.3148386.7254984.916产业贡献率12.00%16.00%17.76%7企业数量82610081290土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11190.7011190.7018838.7418838.741644.011.1主要生产车间6714.426714.4211303.2411303.241019.291.2辅助生产车间3581.023581.026028.406028.40526.081.3其他生产车间895.26895.261092.651092.6598.642仓储工程2374.262374.267

21、189.787189.78456.322.1成品贮存593.57593.571797.441797.44114.082.2原料仓储1234.621234.623738.693738.69237.292.3辅助材料仓库546.08546.081653.651653.65104.953供配电工程126.63126.63126.63126.639.043.1供配电室126.63126.63126.63126.639.044给排水工程145.62145.62145.62145.628.094.1给排水145.62145.62145.62145.628.095服务性工程1503.701503.70150

22、3.701503.7095.445.1办公用房743.43743.43743.43743.4340.345.2生活服务760.27760.27760.27760.2743.446消防及环保工程424.20424.20424.20424.2030.296.1消防环保工程424.20424.20424.20424.2030.297项目总图工程63.3163.3163.3163.3183.507.1场地及道路硬化4000.06828.31828.317.2场区围墙828.314000.064000.067.3安全保卫室63.3163.3163.3163.318绿化工程1297.1045.40合计15

23、828.4329899.9429899.942372.09节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤64.051.1年用电量千瓦时511303.941.2年用电量吨标准煤62.841.3年用水量立方米14158.361.4年用水量吨标准煤1.212年节能量吨标准煤17.033节能率24.00%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7974.171.1完成比例95.74%2完成固定资产投资万元5507.102.1完成比例69.06%3完成流动资金投资万元2467.073.1完成比例30.94%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1961.2人均

24、年工资万元4.361.3年工资额万元842.662工程技术人员工资2.1平均人数人432.2人均年工资万元5.192.3年工资额万元274.263企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元7.023.3年工资额万元85.974品质管理人员工资4.1平均人数人234.2人均年工资万元5.624.3年工资额万元124.055其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元4.805.3年工资额万元107.896职工工资总额万元1434.83固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2372.092226.95190.5166

25、20.221.1工程费用万元2372.092226.959768.351.1.1建筑工程费用万元2372.092372.0928.48%1.1.2设备购置及安装费万元2226.952226.9526.74%1.2工程建设其他费用万元2021.182021.1824.27%1.2.1无形资产万元1198.961198.961.3预备费万元822.22822.221.3.1基本预备费万元383.21383.211.3.2涨价预备费万元439.01439.012建设期利息万元3固定资产投资现值万元6620.226620.22流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动

26、资产万元9768.354219.708172.089768.359768.359768.351.1应收账款万元2930.511172.202197.882930.512930.512930.511.2存货万元4395.761758.303296.824395.764395.764395.761.2.1原辅材料万元1318.73527.49989.051318.731318.731318.731.2.2燃料动力万元65.9426.3749.4565.9465.9465.941.2.3在产品万元2022.05808.821516.542022.052022.052022.051.2.4产成品万元9

27、89.05395.62741.78989.05989.05989.051.3现金万元2442.09976.841831.572442.092442.092442.092流动负债万元8059.713223.886044.788059.718059.718059.712.1应付账款万元8059.713223.886044.788059.718059.718059.713流动资金万元1708.64683.461281.481708.641708.641708.644铺底流动资金万元569.54227.82427.16569.54569.54569.54总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占

28、固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8328.86125.81%125.81%100.00%2项目建设投资万元6620.22100.00%100.00%79.49%2.1工程费用万元4599.0469.47%69.47%55.22%2.1.1建筑工程费万元2372.0935.83%35.83%28.48%2.1.2设备购置及安装费万元2226.9533.64%33.64%26.74%2.2工程建设其他费用万元1198.9618.11%18.11%14.40%2.2.1无形资产万元1198.9618.11%18.11%14.40%2.3预备费万元822.2212.42%12.42%9.87%

29、2.3.1基本预备费万元383.215.79%5.79%4.60%2.3.2涨价预备费万元439.016.63%6.63%5.27%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6620.22100.00%100.00%79.49%5建设期间费用万元6流动资金万元1708.6425.81%25.81%20.51%7铺底流动资金万元569.558.60%8.60%6.84%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6466.4012124.5016166.0016166.0016166.001.1万元6466.4012124.5016166.0016166.

30、0016166.002现价增加值万元2069.253879.845173.125173.125173.123增值税万元198.85372.85497.13497.13497.133.1销项税额万元2586.562586.562586.562586.562586.563.2进项税额万元835.771567.072089.432089.432089.434城市维护建设税万元13.9226.1034.8034.8034.805教育费附加万元5.9711.1914.9114.9114.916地方教育费附加万元3.987.469.949.949.949土地使用税万元92.7192.7192.7192.7

31、192.7110税金及附加万元116.57137.45152.37152.37152.37折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2372.092372.09当期折旧额1897.6794.8894.8894.8894.8894.88净值474.422277.212182.322087.441992.561897.672机器设备原值2226.952226.95当期折旧额1781.56118.77118.77118.77118.77118.77净值2108.181989.411870.641751.871633.103建筑物及设备原值4599.04当期折旧

32、额3679.23213.65213.65213.65213.65213.65建筑物及设备净值919.814385.394171.743958.093744.443530.794无形资产原值1198.961198.96当期摊销额1198.9629.9729.9729.9729.9729.97净值1168.991139.011109.041079.061049.095合计：折旧及摊销4878.19243.62243.62243.62243.62243.62总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8302.843321.146227.138302.8

33、48302.848302.842外购燃料动力费万元732.01292.80549.01732.01732.01732.013工资及福利费万元1434.831434.831434.831434.831434.831434.834修理费万元25.6410.2619.2325.6425.6425.645其它成本费用万元1822.87729.151367.151822.871822.871822.875.1其他制造费用万元614.77245.91461.08614.77614.77614.775.2其他管理费用万元415.29166.12311.47415.29415.29415.295.3其他销售费

34、用万元945.79378.32709.34945.79945.79945.796经营成本万元12318.194927.289238.6412318.1912318.1912318.197折旧费万元213.65213.65213.65213.65213.65213.658摊销费万元29.9729.9729.9729.9729.9729.979利息支出万元-10总成本费用万元12561.816031.799840.9712561.8112561.8112561.8110.1可变成本万元10883.364353.348162.5210883.3610883.3610883.3610.2固定成本万元1678.451678.451678.451678.451678.451678.4511盈亏平衡点56.62%56.62%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16166.006466.4012124.5016166.00