宏达高科收购上海佰金案例分析 半成品.ppt

1、,YUN,PPT,YUN,PPT,多彩的世界,福利模板系列第一波,案例简介,宏达高科收购佰金,宏达高科于2011年10月27日与上海开兴医疗器械有限公司、自然人金玉祥先生签署了股权转让协议。 公司以自有资金人民币9,800万元的价格收购上海佰金医疗器械有限公司股东所持有佰金公司100%股权。其中以人民币9,702万元收购上海开兴医疗器械有限公司所持有佰金公司99%股权；以人民币98万元收购金玉祥先生所持有佰金公司1%股权。 本次收购完成后，公司将持有佰金公司100%股权，佰金公司将成为公司的全资子公司。,收购方简介,宏达高科控股股份有限公司,宏达高科控股股份有限公司前身为浙江宏达经编股份有限公

2、司。2010年8月实施并购重组更名，已初步形成以经编面料、医疗器械、贸易和产业投资为主的产业格局。其中医疗器械产业： 全资子公司深圳市威尔德医疗电子有限公司是拥有一支高素质的管理、科研、生产、营销等专业人才队伍、拥有先进的成套医疗电子产品检测、生产、调试设备的自动化生产线的“国家高新技术企业”，已取得了国家知识产权局颁发的各种专利三十几项和CMD、CE认证等证书，是集科研、生产、销售、服务为一体的高科技医疗设备制造商和销售商。,被收购方简介,上海佰金医疗器械有限公司,上海佰金虽然成立时间不长，但具备较为优质的客户资源，与国际、国内多家医疗设备厂商、经销商保持良好的合作关系，其人力资源、营销网络

3、和客户关系等无形资产的价值不容小觑。 现公司主要代理品牌： PHILIPS医疗部的全线产品 美国史帝瑞的清洗、消毒、灭菌、无影灯、手术床、吊塔； 波兰EMED的电外科工作站； 德国STEPHAN的成人、儿童呼吸机等国际主流品牌。,合并分析,合并背景分析,市场环境：纺织业景气逐步走低，宏达高科出现了利润下滑现象，为了走出所处行业处于衰退阶段的窘境，宏达高科选择进入新兴的行业，来改变企业的未来盈利点。我国医疗器械市场近年来迅猛发展，医疗器械产品仍处于成长期。 行业现状：一直以来，我国中低端医疗器械产品因高性价比在国际市场上走俏。但这种产品结构暴露了我国研发创新投入不足、技术含量低、附加值低等短板。

4、不过让人宽慰的是，我国高端医疗器械产品出口也在稳步增长。这都是宏达高科的优势产品出口和高端产品进口代理业务的机会。,合并分析,合并背景分析,收购方：前身宏达经编曾收购了威尔德医疗而进军B超设备。威尔德医疗业绩增长良好，带动宏达高科前三季度净利润同比增幅超过50%；同时又使管理层熟悉了新行业的运作模式、培养了团队，一年后的此次收购是管理层高瞻远瞩，延伸现有医疗器械产业链的重要一步。 被收购方：佰金公司由于受资金瓶颈的限制，现有进口医疗设备的代理与销售规模受到制约，如果与上市公司进行整合，现有渠道及营销团队，将有效补充宏达高科医疗器械业务的营销短板，使得公司医疗器械板块的高成长可期。,合并项目与公

5、司战略目标的关系,宏达高科进军医疗器械行业的目标明确，根据评估报告，佰金公司的增值率高达725.08%，正处于高速发展期。宏达高科可以先通过纵向并购威尔德进军医疗器械行业，然后通过横向并购上海佰金快速实现规模效应，进一步发展医疗器械业务，提升行业地位。 对于宏达高科来说其主营业务为经编业务，医疗器械行业经验几乎没有，其要面对的是开拓一个全新的市场，面对着营销网络的，市场占有率，转换成本，时间成本进入新行业的壁垒，宏达高科可以利用被收购企业的原料来源，销售渠道和已占有的市场，大幅度减少发展过程中的不确定性，降低风险和成本。,合并日,对公司报表的影响,公司在购买日应当按照本公司会计政策对子公司的财

6、务报表相关项目进行调整，再将子公司各项可辨认资产、负债及或有负债按照合并中确定的公允价值列示，以合并后的企业集团为会计主体编制合并报表。,1. 合并资产负债表项目 (1) 货币资金期末数较期初数下降42.40%（绝对额减少10,455.26万元），主要系本期收购子公司上海佰金医疗器械有限公司支付股权转让款9,800万及子公司嘉兴市宏达进出口有限公司采购进口机器设备预付款增加所致。 (9) 商誉期末数较期初数增长44.66%（绝对额增加8,610.23万元），主要系本期收购子公司上海佰金医疗器械有限公司增加商誉所致。,商誉明细,主要债务变动情况 单位：元,营业收入本期数较上年同期数增长43.55

7、%（绝对额增加17,831.48万元） 营业成本本期数较上年同期数增长33.13%（绝对额增加10,565.05万元） 主要系公司销售增加相应的结转成本增加及子公司深圳市威尔德医疗电子有限公司本期全年均纳入合并范围以及本期子公司上海佰金医疗器械有限公司于2011年12月1日纳入合并范围所致。,销售费用本期数较上年同期数增长100.93%（绝对额增加1,057.20万元） 管理费用本期数较上年同期数增长34.91%（绝对额增加1,258.18万元） 所得税费用本期数较上年同期数增长88.68%（绝对额增加468.25万元） 主要系本期应纳税所得额增加以及子公司深圳市威尔德医疗电子有限公司本期全年

8、均纳入合并范围以及子公司上海佰金医疗器械有限公司于2011年12月1日纳入合并范围所致。,投资活动产生的现金流量净额减少288.20%,主要是公司收购上海佰金医疗器械有限公司100%股权价款现金流出所致。,合并日后,合并项目对公司财务报表及股价的影响,合并日后,合并项目对公司财务报表及股价的影响,截止日期,利润构成指标 单位：亿元,合并日,公司在购买日应当按照本公司会计政策对子公司的财务报表相关项目进行调整，再将子公司各项可辨认资产、负债及或有负债按照合并中确定的公允价值列示，以合并后的企业集团为会计主体编制合并报表。,对公司报表的影响,合并日,对公司报表的影响,公司在购买日应当按照本公司会计政策对子公司的财务报表相关项目进行调整，再将子公司各项可辨认资产、负债及或有负债按照合并中