中国银行业X效率实证研究

1、 青岛大学硕士学位论文中国银行业X效率实证研究姓名：常琨申请学位级别：硕士专业：金融学（含：保险学）指导教师：伍海华20040401 问 题 ： 菹 虮 冉 希 泄昕 J嫉慕 鹑 谔 逑蹈母 锸 欠 袢 昧 讼灾 尚 趚效男 蛩 鼐龆胖 泄桃狄 械 木 P剩 谄渲 惺欠 衿鹱啪 龆缘 淖饔 对 比国 内与 国 际的 银 行效率 文献 不 难发现 ， 国 内文献 主要 是 描 述 性 的 定性 分 析，侧 重 因果链条 的 逻 辑判 断 和 推 理， 例 如 所 有 权虚 置 理论解 释国 有 制 如 何导 致低效率 ；而 国 外 文献 侧 重 定量 研究， 偏好于 求 解 效率 分 值。 本

2、文取二者 所 长， 将定性 分 析与 定量 分 析相结 合 ， 深 入、 严 谨 的 解 答 了 所 提 出 的 问 题 。正 文共 章 。 前 两 章 为 目院 臀 南鬃凼觥 恼 路 直鸾樯 芰 薠 效率 的 经济学含 义 ， 以 及 利 用椒 蠼 鈞效率 的 技术细节 。 第五 、 六 章 对 我 国 商 业 银 行 逻 辑， 对 实 证结 论做 了 有 益 的 补 充 。 第九 章 结 合 实 证研究结 论和 第八章 的 分 析， 给 出了 国 有 银 行改革的 政策建 议。 第十 章 是 结 论。 瓸 痑 本 文选 择中国 银行 业的 首魑 Q芯糠较 颍 尤 矫娼 刑 教 郑 对各 银

3、资 源的稀 缺 性 构 成 了效率研 究的原 由，而 其 目的正 是寻求“有 效配置”的途径。效 率的显 而易见 的理 解 是投 入 与产出 或成 本 与收 益 之 间的关系 。银行 效率自 然是研 究银行投 入 与产出 的关系 ，以期 获得 最佳 的经 营 效 果。人们对“效 率”的兴趣 源于商 业银行 的逐 利 本 质，而 近年 来金 融 脱媒 现 象以及经济全球 化 带来的竞 争 压 力又 起 到了 推 波助 澜的作用 。放松管 制 、并购 与联合 、内部 管理 流 程改 革 等 为各 国 监 管 方 和 从 业者 倚 重 的手 段，其 目的是提 高银行 业的竞 争 能力，而 根 源 则

4、 是对效 率的信 仰 。 款 年 之 后 的金 融 改 革 过程中，提 高国 有 银行 效 率的呼声不绝 于耳 ，事 实上 也 成为监 管 层 制 定 政 策 的导向 。中国 最先 于 年 末 提 出 了 利 率市 场化 的时 间表 ， 年初的金 融 工作会 议再次 将利 率市 场化 进程列为工作重 点 ，这 一定 程度 上 说 明 中国 开始尝试 融 入 放松管 制 的国 际潮 流 ，而 以此促 进银行 业提 高效 率的政 策 含 义 也 是显 而易见 的。此外 ，中国 年 术加 入 背信盗 年 内丌 放国 内金 融 市 场的具 体 步 骤，也 被 市 场认为是有 督促 国 内银行 业改 革

5、 之 意 。上 述 举措的后 果是将银行 业置入 了更加激 烈的竞 争 环境中，而 政 策 指向 是显 然的，即 通过竞 争 促 使银行 业寻求最大 化 其 运行效 率的途径，从 而 增强 竞 争 力，实现 金 融 系 统 的健 康发 展。 年 初，国 有 银行 股份 制 改 造被 正 式提 上 同 程，此举被 评 论为是国 有 银行 改 革 的重 大 突 破 ，而 “产权 约 束 ”恰被 认为是国 有 银行 低效 率的关键。因 此，银行 效 率研 究具 有 显 然 的政 策 意 义 。 年 代 末 丌 始 ，国 内银行 业采 取 了 撤 并机 构 、裁减冗员 等 一系 列旨在 提 高运行 效

6、率的改 革 动 作。除此，市 场中还 有 关于拆 分四大国 有 银行 以及推 动 国 有 银行 上 市的讨论。上 述 措施和 讨论的根 据 多源于对规模 、产权 结构 与效 率关系 的直 观判 断 。事 芤 衳效 率研 究在 过去 年 中一直 为国 际学术界 和 从 业者 所 关注，甚 至希 望 籍 此引 起 大 家 对银行 效 率研 究的关注。 ， 、自 由分布 法 玎 瓒方法包 括 数 据 包 络 方法 、 对投 入 产出 的等 输 入 变 量 冉史 强 的包 容 性 。 第 一章引 言本 文以下部 分 将根 据 选 用 方 法和 研 究内容 分 为 章。第 二 章是文献综述 ，主要 穆

7、畚 姆 砗 螅 瑇效率作 为 经 营 管 理 效率的 衡 量 指标 ， 就开 始 受 到 人们 越来越多的 重 视 。规模效率和 范 围 效率研 究 的 隐 含假定 是 生 产 单 位 处于 生 产 可能性边 界产 不 可能达 至可能性边 界 。 ， 是 指当 投 入 要素 增加一定 比 例 时 ， 产 出 ， 经 历 了从 单 一产 出到 多产 出， 从 对 数 线 性生 产 函 数 到 对 数 二次 型 生 产 函 数 的 发 展 。早 期 的 银 行 规模效率研 究 都证 实 了基本 相 同的 结论： ， 的 实 证 分析也 表明 了大 银 行 规模效率现象 。 是 指银 行 是 否提供

8、了最 节 省投 入 成 本 的 业 务 组 合。银行 范 围 效率方面 的 实 证 研 究 较少， 主要是 由于 数 据难 以 选取 以 及方法使用的 问 题 。另 矢 拍钣 蒐 首 先 提出， 用来评 判 既 定 价 格 和技术 条 件下 生 产计划的 执行 情况 注 意到 ， 通 常 厂 商 投 入 一定 资源后，在一定 技术 条 件下 达 不 到 预 期 的 产 出水 平 ， 这 种 实 际 产 出与预 期 产 出的 差 异被归结为 托 省 低效率的 来源不 同于 规模效率和 范 围 效率， 后两 者的 存 在是 由于 生 产 未能在最 优 产 出水 平 或 产 品 组 合上进行 ， 但

9、都是 在生 产 可能性边 界 上进行 的 ： 而 前 者则是 不 能达 到 生 产 可能性边 界 的 ， 具 体 原因较为 神 秘 ， 一般 将其 笼 统的 总 结为 管 理 不 力，因此又 被称为 “管 理 效率” 。洲银 行 业 在经 历 了 年 代 的 欧 盟单 一市 场 进程后， 效率也 得 到 了略 微 提升 银 行 效率的 潜 在原因， 以 便 为 银 行 的 所有 者和 管 理 者提供改 革的 依据并 指明 方向。 第 二章 文 献综述 国 内 银行 效 率研究现 状 基 于财 务 指 标分析 方法 对 国 有 银行 的经营 进 行 了评 价 。王振 借 助财 务指 标得 出 中

10、 型银行 效 率高的结论 。但这种 分析 容 易 将 各种 非 效 率因 素 相 混 淆， 不易 从中 得 出 影响 效 率的因 素 ， 并 且与 国 外的研究相 比 ， 方法 缺乏规范 。谭 中 明 ， 常葛 兆 强 ， 赵 旭 ， 凌 亢 都得 到 了类 似的结论 ， 即银行 规模 对 效 率的作 用不容 单一 ， 以及 使 用方法 单一 三个 方面。有 代 表 性 的文 章 仅有 魏 煜 、王丽 ， 赵 旭 ， 以及 张 健 华 N恼 露 加 昧 薉 方法 进 行 分析 。魏 煜 、王丽 术 效 率、规模 效 率均 呈波动 上升 趋势 ”。张 健 华 ； 肕 指 数 法 研究了国内 三

11、类 家银行 年问的效 率变 化 ， 发 现 我 国 银行 业中 最 具活力 、效 率最高的是 家股 份 制 银行 ， 而 效 率最 低的是 服务 范 围限 制 在单一 地 区 的城 市 商业银行 。首 先 ， 魏 煜 、王丽 和 赵 旭 都未 明 确 提 出 实母拍 睿 皇 谴 覦 方法 出 发 探 讨 技术 效 率以及 规模 效 率：张 健 华 涮 岢隽藊 效 率概念 ， 但在张 济 学意义 作简 要 介 绍 。明 ， 向 多 投 入 多 产 出 的 扩 展 不言 自 明 。 显 然地， ， ， 俊 图 甀 技术 效 率和配 置 效 率 度 氲 枷 若 投 入 要 素 之 间的 价 格比例已

12、知 如 图 械腁 线， 则可以计 算 出 配 置 效 率 显 然， 爿 岛 【 琹 ？ 梢钥 闯觯 琎 点 是 技术 有 效的 ， 但存 在 配置 低 效率， 产 出 导 向 法 与投 入 导 向 法 考 虑 的 是 一 个 问题 的 两 个 方 面 ， 它单 纯关 注产 出 的 增加， 因 此 得 到 的 效 率又称 为收 入 效 率 佗 。 经济 效 率为技术 效 率和配 置 效 率的 乘 积： 辍 苁 瘛 蓿 投 入 导 向 法 和产 出 导 向 法 是 相 互 对 偶 的 两 个 方 面 ， 但只有 在 规 模收 益不变的 情况下二者 得 出 的 技术 效率才 是 相 等的 ， 在 规

13、 模收 益递增 或递减 的 情况下 二者 提供的 技术效 率得 分 存 在 差 异。 这可以用单 一 投 入 产 出 模型 为例进 行 解释 。 图 不 变规 模 收 益 与 可 变规 模 收 益 的比 较虽然 两种 效率测量方法 存在 差 异 ，但 是 二者 估 计 得到的前 沿 面是 相 同 的，即 估 计的有效率的决 策单 元 鲜 窍 嗤 摹 以谟肈 进 行 效率测量时 ，导 向方法 选 择所 造成 的差 异 比计 量方法 轻 微 得多 。考 察 文献 我 们 发 现， 褂 玫 氖 遣 龅枷蚍 孕 沤 使 用 的是 投入导 向法 ， 未 明 确 说 明 所 使 用 的方法 ，但 从 其“

14、成 本 效率”的说 法 推 断应 为投入导 向法 。在 两种 导 向之间做出选 择的主要 依 据是 考 察 对 象 对 投入量还是 产 出量有较强的控 制能 力。如果是 前 者 ，则 应 选 择投入导 向； 若是 后 者 则 反 之。在 大 多 数 的研 究中研 究者 倾向于选 择投入导 向，因为成 本 在一 些企 业 中的可 控 性 明 显 大 于产 出，例如电 力行 业 。但 不 可 否 认 也 存在 一 些企 业 被 要 求 利用 给 定数 量的资 源生产 尽 可 能 多 的产品，在这 些企 业 中可 能 产 出导 向更为合 理。应 该 指 出的是 ，在 很 多 情 况 下 导 向选 择

15、对结果的影 响 微 乎其 微 。本 文通 过考 察 我 国 银 行 业 的投入和 产 出方面对 效率的影 响 ，认 为选 择投入导 向较为合 理，原因有二：存款 为前 提 的，中国 人 民 银 行 的监管比 例指 标 明 确 规 定贷存比 不 得超 过 。而且，因此 ，存款 就 成 了主要 的控 制变量。而存款 通 常 可 视 为是 银 行 的一 种 投入，关 于此 话 数 据来源： 中国 金 融 年鉴 利息 支 出 金 融 机 构 往米 支 出存款营 销 竞争 激 烈 的情 况 下 ，各 银 行 对 存款的选 择能 力显 然 非常 薄弱 ，因此 存款价格 瓺 其 中，贷款 唐 诖 长 期 贷

16、款利息 收 入 杖 金 融 机 构 往米 收 入除 存款和 贷款价格 之外 ，在 银 行 利润 构 成 中最 具 可 控 性 的当 数 非利息 支 出，这 里我 们 将营 业 费 用 列 为重 点 考 察 对 象 。一 般 地，营 业 费 用 包 括 固 定资 产 费 用 凑 跧 、高 效率的重 点 圈 定为费 用 的控 制，并 且，在 年丌 始的新一 轮国 有银 行 改革中，裁 撤机 构 、 减 员增 效也 是 最 受瞩 目 和 最 常 用 的手 段 卤 。这 似乎可 以作 为银 行 具有费 用 控 制能 力的证据之一 。兄 贫 拇 钅 蛔 祭 尾 翊 。，商业 银 彳 于、 蛾 市 信 用

17、 礼贷款 利率的浮 动 区 间上 限扩 大 工 商 银 行农业 银 行中国 银 行 建设 银 行 数据 来源： 中国 金 融 年 箍 其次 ， 数 量 方 面的 分析 也 能证明 营 业 费 用在 各 家银 行的 成本 与收 益中， 与利 息收从钉“相对 离 中趋势的 标准统 计 衡 量 法 是变差 系 数 ：即 把一组 观 察值 的 标准差 除 以 观从 上述 数 量 和 价格 两方 面的 分析 可 以 得 出 结 论， 目前 我国 银 行业 在 实现利 润 最大 葂 效 率的 新 形 式。 成本 杖 此成本 杖 效 率具有片 面 性 和 局限 性 。 利 润 效 率形 式从 “经 济 人

18、”的 基 本 假设 出 发，兼顾成本 效 率和 收 入效 率， 对 问题 的 考察更 具说服 力 。如果 厂商 的 产 出 和 投 入水平 的 经 济 意义上的 差 别 除 外， 利 润 效 率和 成本 杖 效 率在 度量 方 法 上也 有所 不同 。大 多 数 文献 着 眼 于 成本 杖 效 率， 其中参 数 方 法 和 非 参 数 方 法 都得 到 广 泛地 使用。但 利 润 效 率的 研究 只能使用参 数 方 法 非 参 数 方 法 对 此无 能为力 。关于 各 种 效 率形 式 析 方 法 。 兴 婕暗 男矢拍 罾 嗨 朴胛 劬 醚 母拍 睿 煌谟 贒的 生产 前 沿面 不是由特 定

19、的 生 产 函数 决 定 的 ， 而 是从 实 际 观 察 的 数据 中估 计 得 到 的 。 也 就畛醯 哪 虲 峭度 氲枷 虻模 段定 规模 收 益 不变 。 假 啻 嬖 贜 个 决 策单 元的 样 本 ， 每个 决 策 单 元的 生 产 安 排有 滞 度 牒 蚆种 产 出， 投 入 和 产 出矩阵分别出向 量 。 上述 问题的 目 的 在于寻 找 使 决 策 单 元男首畲蠡腢 ， 同 时 保证 所 有”分段 线性 凸壳方 法原文为 可 见 ，隒 的 差 别仅 在于增 加 了一 个 约 束 条件 ，其中。”是 的 单 位向这样 导致 的后果是 两 种形式 得 到 的技术效率不相等 ，这种差

20、 别被解 释为规模 效率豳 ， ：五 ，效 牢的成奉 效 率 形 式 。 首先 ，非 参 数 方 法没 有 考虑 随 机误 差 对效 率估计 的影晌 。 其后 果 是 容 易 将 正 常的其次 ，非 参 数 方 法受 到 的最 大 诟病 在 于缺乏 统计 基础 ，从 而 无法 作 出 统计 推断，而 从 属 于 计 量 经济学范畴的参 数 方 法 则建 立 在 严 格 的统计 假 设 之 上 的。针对上 述批 评 ，椒昀 匆 步辛艘 恍 埂 湟皇 欠 沽薉 的随 机第 二 步以 这 些效 率得分 为因变量 ，以 各 种影响效 率的因素 为自变量 做 回归分 析 ，对效率得分 的变化作 出 解

21、释 。 通 常在 回归分 析 中 使 用 最 小 二 乘 法 。 分 数 ：计 算回归系数第 五步，利 用 第 四步所 求 的岛 计 算，苯 踊 毓 樗 蟮玫幕 毓 橄凳的标 准 差 ：【、， ， ：旦“上 述 步 骤 ， 与 直接回 归 不 同， 返赜胋方 法 给 出 了 回 归 系 数 合 理 、两式 与 式 相 同， 仅仅增 加 了 时间 下 标。其 余 两个规 划问题改 变 了参 考 集：一 只 ， ， 从 生 产 法的 角 度看 ，银行 机构 的 的 主要 职 能是 为帐户 持 有 人 提 供服 务，包 括为客户 提 供存 取服 务，贷 款 服 务和 处 理 各 类 业 务文 件 。

22、 因 此 ，生 产 法认为对 银行 产 出 最 合适的 度量 应 该是 一 定 时 间 内处 理 的 各 种 交 易和 文 件 的 数 量 。 但是 显 然，在 现阶段具 体替 。中介法认为银行 的 职 能是 充 当储蓄 者与投 资者之 间 的 资金 中介。 同样 的 ，资 金 的流量 数 据难 以 获取 ，因 此 多以 贷 款 会 额 和 存 款 金 额 代 替 。生 产 法和 中介法在 对 产 出 作 出 选择 的 同时 也 隐 含 了投 入 变量 的 选择 标 准 。 生 产 法中完成 交 易和 处 理 文 件 等工 作 所 需要 的 仅仅是 物 质投 入 ，因 此 只 有 类 似劳 动

23、 力、固 定资产 等物 质要 素 被 视为必要 的 成 本 投 入 。 而 中介法中 的 资金 融 通功 能必然离 不 开 “资产 法，选择 了四种 交 易的 处 理 数 量 为分支 机构 的 产 出 变量 ，投 入 变量 为劳 动 力和 办 公面积。 采 用 中介法选择 了三 种 产 出 变量 ，包 括房 地 产 贷款 、个人 贷款 和其 他 形 式 贷 款 ； 三 种 投 入 变 量 ，包 括劳 动 力、固 定 资 产 以 及 可 贷 资 金 。显 然，生 产 法和 中介法都 有 片 面之 处 ，都 未 能全 面的 考虑银行 的 功 能： 既 为客户 煜 、 王 丽 ， 歉 蟲 效 率 中

24、 收 入 效 率 的 定 义 。 但 在 我 国， 银行 对贷款 价其他 创新 的 中 间业务 太少， 因此 选择 利 息 和 非 利 息 收 入 代替 技 术效 率 要求 的 贷款 数量和 中 间业务 数量 是 可 行 的 ， 这 与 魏煜 、 王 丽 的 观 点 是 一 致的 。 同 时 ， 魏煜 、王 丽 还 给 出 了 其他 有 关 风 险 度 量 方 面的 原 因。二 是 如 上文所 讲， 各银行 闯 的 差 异 不 在 价格 ， 而在 数量 ： 该文与 张健 华 还 将利 样 本 数据描 述本 文选取 年 作 为 考察 区 问 ， 样 本 数据中 包 含 国内 家 全国性商 业银行

25、， 其中 包 括 工、 农 、 中 、 建 四 家 国有 独资 商 业银行 ： 交通 银行 、 光大 银行 、 中 信实业银行 、 华 夏银行 、 招 商 银行 、 兴业银行 、 广东 发 展银行 、 深 圳 发 展银行 、 浦 东发 展银行 、 和 民 生 银行 共 家 股 份制商 业银行 ； 其中 深 圳 发 展银行 、 浦 东 发 展银行 、 招商 银行 、 民 生 银行 在 样 本 考察 期 之前 或期 内己 相 继上 市。可 靠 性删 受 到 质 疑。 本 文选择 的 样 本 较 小 ， 但 仍 符 合 匝 敬 笮 囊 话 阋G ， ：资 收 益项目；存 款 包 括 资 产 负 债

26、表中 的 短期 存 款、 短期 储 蓄 存 款、 财政 性存 款、应解 汇款 、 汇出 汇款 、 委 托 存 款 、 长 期 存 款 以 及 长 期 储 蓄 存 款 等 项目；变 量 的 选择 意义 还 在 于 使成本 存 款 价格 存 款 潭 什 鄹 瘛 凉 潭 什 等 于利 息 成本 与 非 利 息 成本 之和 。 年 和 年 样 本 数据的 描 述 如 下 ： 瓺 锄 表 晟 桃 狄 屑 际 跣 呻 指数 列表 深 发 招 商 兴 业 浦 发年 份 平 均 例 如 ： 甦 率 的 总 体平 均 值 分别为 和 ， 说 明 二 者 也有进 步。这 与 年 以 来 政 府 的一系 列银行业

27、改革 举措是密 不 可 分的 。 投 入 导向 方 法中 ， 技 术 效率 的意义 是 衡量生 产 单位 最小 化 投 入 以 生产 给定产 出 的能力。样 本 银行 的技 术 效率 平均值 从年的上 升至年的， 标准 差则从下 降至见表崧 塾胝 沤 基 本 一 致 。这 说 明 我 国 商应注 意的是 ， 国 有 银行 的平均效率 在、 两年高于股份 制 银行 ， 与 一 般判 断有 差 异。尝试 分 析 原 因 如 下 ：胝 沤 结论的比 较是 投 入 产 出 矩 阵 ， 而本 文的投 入 产 出 矩 阵 则是 模 黄 浯 危 缜 拔 标 准 差规 模 效率 分析虽然 国 有 银行 一直处

28、 于规 模 报酬 递减区 间 ，但随 着规 模 的不断 扩 大 ，其效率 总 体上却 有 上升趋势 。其原 因在 于国 有 银行 不断 加 大 不良资产清理 力 度 ，减员 增效，导 致在 投入 增加 很 少甚 至降低 的情况下，产出还有 所 增加 。这 也 一定 程 度 上肯 定 了 年以来的新 一轮的银行 改 革所 取 得的成 绩。成 本 效率 度 量 的是 产出一定 情况下 ，决 策 单 元 最小 化 成 本 的能 力 ，成 本 效率 由 技术效率 和 配 置效率 两方 面组成 。与节中分 析的技 术效率 类 似 ，我 国 商 业 银行 的成国 有 银行 成 本 效率 虽 在 年略高 于

29、股 份 制 银行 ，但在 年却 并未 表现 出与技 术效率 同样 的特 征。这 主要 是出于国 有 银行 的配 置效率 低 于股 份制 银行 ，从而 抵 消了 在技 术 效率 上 的微弱 优 势 。 “在 金融市场 逐 步全 球化 的 背 景 下 ， 银行 效率的 国 际 比较研 究能 提 供诸 多 有 关 不国 内银行 业 的 低 效率”说 明了两 方 面的 问 题 ：国 银行 业 仍处于高 度 集 中 市场 的 下 限 附 近”。 “平 静 生 活”理论 认为， 集 中 市场中的 企 业 由 于垄断 可以 获褥超额 利润 ， 但也往往缺 乏控制成 本 的 动力而 导 致效率下 降。 也证

30、明了集 中度 越 高 的 市场 中银行 效率越 低。 从 我 日 银行 成 本 效率的 变 化 趋势也能 看 出 ， 随着市场 集 中 度 的 逐 渐 减 弱，银行 业 的 整体 效率在 稳 步提 高 ， 张健 华 獾玫 亩 叩 南 喙 叵凳R 籓 。 异 ， 而 这 些 是难 以量化 的 。 ”中国隙 。的 “平 静 生 活”理论 也可部 分 解释这 种 状 况。款所 占 市场 份额 的 卜 方 和。 虷值 越 高 表示 市场 集 中 度 越 高。 澳 人利 商 业 银行 提 高效 率 的 策略初 探从计算结果 和 上文 的 分 析 看 ，我国 商 业 银行 的 纯 技 术 效 率 得分 较

31、高， 各 银行 间 的初 世 界 范围的 银行 业 并 购 浪潮似 乎也有距 离 。 从 全球 金 融 杂 志 的 年银行 排成本 ”。 这 涉 及 到 贷 款 产 品 的 定 价 和 中间 业 务收 费 两个 方 面 。 如前 文 所讲， 银行 在贷 款 定 价 方 面 的 自 主 权 不 大， 而 且近几 次 的 利 率 调整 使 存 贷 利 差 渐 次 扩 大，应不 存 在贷 款 价 低的 情 况 。 而 中间 业 务在我国 出 于 恶 性 竞 争 以及 传统 的 银行 服 务观念所 限一直 是 “免费 的 午餐 ”，银行 为此 付出 的 成本 得不 到 弥 补。 年银监 会颁 布 了

32、商 业 银行 服 务价 格管 理暂 行 办 法 ， 预 示 着银行 收 入 与 成本 的 配 比将 更 加 合 理。 此外， 虽 然 目前 存 贷 款 利率 都 是 执行 的 法定 利率 ，但利率 的 浮动范围正在逐 渐 扩 大， 而且合 理地 调整 期 限结构 和 种 类结构 仍 可以使 总 体 的 存 贷 款 价 格发 生 变 化，从而 提 高配置效 率 。 从 而帮 助 我 们 解答 所 关 心的 问题 ： 在 一 个 组 织的 “黑 箱” 中 ，到 底 是 哪些因 素 影 响最 先将 椒 拖 咝曰 毓榻 岷 鲜 褂 玫 氖 荂 国 内 所 见的 银行效率 研究 鲜 见对 影 响 因 素

33、 的 分 析 。赵 旭 和凌 亢 利用 四大到 结 论 如 下： 时 咀什 壤 胄 手 怠 篎相关 ； 什 芏 钣胄 手 蹈合 喙兀 闼 陌兀 喊 列 衶 ； 棰 硭 餮芯糠 矫 孀 钗 Q吓档囊 逑 祝 悸 莚 町 能 使 分 析 产生 偏谡的 备 类原因 察 ，分 为 外 部 因 素 和内 部 因 素 两 大 方面。外 部 因 素 包 括 所 有 权类型、 地 域限 制 、 利率 变 化、 经济 发 展 水平 及 银行业 市 场结 构： “内 生 因 素 ”包 括 经营 战 略 和管 理 水平 ，其 中 经营 战 略 选 用 了 资 本充足率 水平 、 风 险 偏好 及 资 产负 债结 构

34、、 激励机 制 、 员 工生 变 量 的 系 数 估 计 也 会 受 到 影 响 而出 现 偏误 ”，“内 生 性使 有 关 因 果 关 系 的 结 论 变 得可疑 ”，尽 管 所 有 的 变 量 可能 都 具有 部 分 内 生 部 分 外 生 的 性质，但 选 择至少 部 分 外生 的 变 量 会 有 助 于所 得 结 论 的 可信性。内 生 变 量 顾 名思义 是 银行可以 完全操 控 的 变也 把 内 生 变 量 作 为 了 分 析 的 主 要内 容。阶 蚣 虻 相关 系 数 ，度 量 应 变 量 与单 一 解释 变 量 之间 的 线 性关 联 程度 。而多元回 归 中 的 解释 变 量

35、 系 数 是 偏相关 系 数 ，衡 量 其 他变 量 保 持 不 变 时 因 变 量 与 该 变 量的 线 性关 联 程度 。简单 相关 系 数 与 偏相关 系 数 不 同 ，甚至不 一 定 同 号 “。因 此不 能变 量 回 归 的 回 归 系 数 与 相关 系 数 成 比 例 ，但 是 当 效率 值 和单 变 量 都 与 第 三个 被 忽略的 变 量 显著相关 时 ，单 变 量 回 归 是 谬 误 的 。其 次，也 有 文献用 相关 系 数基 于相关 系 数 认 定 一 因 素 对 银行效率 有 显著影 响 缺乏 足够的 说服力。 该 词 为 张位 华 所 用 的 表述 ，豁 十 。后史

36、的 讨论 关 系 擀 切，特 标 沣 。 份 额 三 个 因 素；构 一行 为 一业 绩 偎岛 托 室 唤 峁 假说 断 言 垄 断 地 位与效 率 之间 存 在势。为 减 少计 算 的 重 复并 不 失 一般 性 ， 本文选 取 年 作为 为 回 归分析 的 考察 样对 因 变 量 和自变 量 的 统计 描述 如 下 ：表 统计 描述 ： 冈变 量 表 统 计描 述 ： 臼交精 员的 约 束 作用 甧 產 。分 析 认为： 公 有制 和 共 同所有 制 的 企 业 由于缺乏 资 本 市 场对 管 理 人 员的 约 束 ， 会 导致管 理 人 员追 求 个人 利益 最 大 化 而 使 效 率降

37、低 。易 纲 ， 吴敬 琏 在讨 论 国 有 银 行改 革时 都 强调产权缺陷是 首要问题 。田 国 强、 王 一江 也认为解 决国 有 银 行一股 独 大 问题 ， 实现 产权明晰 是 经济有 效 的 必要条 件。 弧 灰 唬 方 法 的应 用第 一 步， 从 家 银 行中 任 意 抽取 家 构成子样本 ”， 共 计 个 子样本 ；在 每 结 论是 可信的。 子样奉容量仍 然 满 足 节 中 讨 论的 匝 頧 、 的鲤求 的正向 影 响， 这与 人 们 的普 遍意 见是 一 致 的。技 术效 率 的促 进作 用在 于 降低投 入、以优质服务吸 引 客 户 。技 术渗透 在 银 行 管 理 和

38、 服务的各 个 层 面 ， 但 产品上 的体现 以我 们 选择 的银 行 卡 业 务较容 易度量 。这方 面 的范例 当 数 招商 银 行 。该 行 基 于 技 术优势 打造 的一 卡 通 、一 网 通 品牌 通 过 吸 引 优质客 户 、降 低成 本、提 高 运营 效 率 等 创造了可 观 利 润 。目前 ， 该 行 发 卡 量 万 张 ， 卡 均存款 近 元 ， 为 国 内 平 均卡 均的成 功 还 体现 在 其 用国 内 银 行 业 的员 工 和 的机构 ， 管 理 的资 产， 创 弧 弧 !# 事 实上 ， 效 率概 念 的选 择 杀 拘 驶 蚶 笮 、 效 率估 计 方法的选 择 、

39、等 持 有 的“管 理 约束 ”观 点 所强 调。不易 被 度 量 进 入 计 量 经济 模型 。而 且也与 国 有银行 的所有 权 结 构密切相 关 。 第 八章 低 效率的逻 辑一 一 对 技 术性分 析的补充 和扩 展 预 算 软约束 与低 效率 至于事后的保护 和 补 贴， “从 中国 居 民几 乎 从 不考 虑 储 蓄 是否会遭 受 损失的普 遍心态， 以 及 从 未有 存款 性 机构 步入破产 清算 程 序的现 实来 看 ， 中国 政府 对存款 性 机构提 供 政府 隐含 担保” 游 埃 。 而 且 ， 政府 对国 有 银行的现 实补 贴也 进 行了 两次 ，一 是 年 发 行 亿

40、 特 别 国 债补 充 国 有 银行的资本金 ， 二 是 年 向 中行和 建从 上述 的分 析 框 架可 以 看 出 ， 银行政策性 负担的现 实存在和 对“预算 软约束 ”的动 态承诺 不一 致 是宏 观 经济 学 中研究政府 政策的一 种理论。 如对货币 政策和 通 货膨胀 的讨 论。 在那旱， 短 期 中存在产 出 一 通 货膨胀 之间的权衡 ， 但长 期 中这 种权衡 是不存在的。 但政府 虽 明 知 长 期 中通 涨对产 出 没 有 促 进 作 用， 却仍 为追 求短 期 的成 绩 使用通 涨政策刺 激产 出 增 长 。 因此 ， 政府 不能令 自己 做 出 低 通 涨政策的严格 承

41、诺 ， 最 终导 致 了过度通 货膨胀 的产 生 。“前 两次 输血”的结 果 是， 中国 银行的资本充 健 狄 欣 垂 糹幺项 数据 。 丽月到 年 术 ， 四 家 国 有 商业 银行五 级分 公 司 治理 结 构行政命令 。 所有 者 缺 位 造成 的后 果 是：如无 行政上的压 力 ，没有 人 会真 正关 心 国 有 银行的资 金风 险 和 经济 效益 。体 的表 现为股 东 、 董事 会、 经理 人 员 三 者 的相 互 制 衡 。 良 好 的制 度设计有 助于提 高 企业 的运 营效率，但 国 有 银行却 未 能 有 效的建 立起这 种制 衡 机 制 ，“ 一 把 手” 说 了 算，

42、缺 乏 对 经理 人 员 的监督 是国 有 银行普遍存 在的现 象。 制 约制 度的缺 失使得 经理 人 员 的道 德风 险问 题 严重 ，特 别 是在贷 款领域 ，人 情贷 款、 关 系贷 款泛 滥 ，造成 了 大量 的不良 资 产 。 这些 都导致 了基 层银行注重 短 期 效果 ，“官员”更 注重 升 迁 而非利润 最 大 化 。 现 实 的例子 是 年 银行贷 款 增速 一 度 过快，业 界 认 为其 中 相当部 分 是 基 层银行为完 成不良贷 款 双 降 任 务而发放 的，借 以 稀 释 不 良贷 款 比 例。 另 一 个 例子 是 华 夏银行广 州分 行从 高增长 的“明 星 行

43、”到 因 不 良贷 款 余额和 比 例“双 增长 ”而收到 “监 管 质询 通 知 书 ”的快速 转 变 。 这些 都源 于 激 励机 制的不 合理，特别是 考 核制度 缺 乏科学 性和 长 期 视 角。林毅夫利用 比 较 优势 理论分 析 中国 经济 体制的变 化 和 经济 发展历程 ，获得 了广 泛认 可 。 他认 为，改 革前 高度 集 中的计划 经济 体制是 内生 于 重工业 优先增长 的“赶超 ”战略的，由 于 偏 离 了我 国 劳动力 丰富 、资 本 稀 缺 的资 源 禀 赋 条件 ，造 成了产 业 结 构 扭曲和 微 观 经济 效率低 下 。 改 革的成功 则 是 因 为发挥 了我 国 资源 禀 赋 的比 较 优势 ，微 观经济 效率和 产 业 结 构 得 到 了提高和 改 善 。改 革前 的金融 体制同样 是 内生 于 “赶超 ”战略的。 高度 集 中的金融 体系 和 单 一 的融 资渠 道 ，把 有 限的资 会 优先