股交易投资者适当性管理措施要求

1、1,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求会员管理部2013年1月29日,2,会员落实新股交易投资者适当性管理相关要求,新股交易投资者适当性管理工作需关注的问题,目 录,3,新股交易投资者适当性管理工作需关注的问题,从会员角度看,账户梳理尚未形成机制，账户分类缺乏明确标准。 新股交易跟踪机制不健全 对新股交易客户的持续跟踪机制尚不到位，对炒新账户交易行为特征、损益等情况分析有待加强。 新股交易账户分类标准不明确 目前主要依据交易所的监管要求对账户进行管理，尚未建立对新股交易账户的分类机制，影响了下一步风险警示工作的针对性。,1.,4,新股交易投资者适当性管理工作需关注的问题,中小投资者风险提

2、示不足 特殊风险提示强调不足 担心过分强调风险后如果股价持续上涨，引发客户投诉纠纷，风险提示过于简洁。 短信提示方式仅针对部分投资者 出于成本考虑，会员仅对部分客户通过短信提示风险。,客户管理认识有待提高,2.,3.,被动执行投资者适当性管理规则，缺乏积极性、主动性 如：有公司风险提示为：“深交所认为浙江世宝在上市首日有被爆炒的风险，请投资者审慎参与交易，不要盲目跟风追高炒作。” 主观上出于免责考虑,5,新股交易投资者适当性管理工作需关注的问题,参与交易抱投机心理，对可能的投资亏损没有预期。 如：在浙江世宝新股上市首日，超过五成客户抱赌博心理参与新股交易。 盲目跟风严重 对该公司基本情况不了解

3、，或受公司、朋友推荐后盲目参与。 如：在浙江世宝新股上市首日，超过三成客户在对公司缺乏基本了解的情况下参与新股交易。,从投资者角度看,1.,投机意识强,2.,6,新股交易投资者适当性管理工作需关注的问题,在“浙江世宝”上市首日买入的5574个投资者中，六成账户亏损。其中，10万元以下资金规模的账户亏损比例最高，为65.02%，2年交易经验以下的账户亏损比例均超过70%,3.,频繁参与炒作现象突出,我所梳理的517户活跃大户平均每年参与交易次数为41次。 浙江世宝首日遭遇市场爆炒，盘中三次停牌，全天换手率达95%，最终收盘涨幅达626.7%,4.,参与账户总体亏损,7,会员落实新股交易投资者适当

4、性管理措施要求工作思路,工作思路 配合 新股发行制度改革，有效遏制 市场炒新、维护正常交易秩序，保护 中小投资者利益；以强化 新股交易客户风险警示与教育为抓手，提高 投资者适当性管理的针对性、有效性；以自查、抽查等形式，督促会员加强自律管理，提升适当性管理实效。,8,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,持续跟踪新股交易行为，明确账户分类及标准。,一、认真做好炒新账户梳理与分类，切实加强客户风险警示教育,持续跟踪分析参与新股交易客户交易行为特征及损益，并结合客户资产规模、交易经验、风险偏好等指标，做好炒新账户梳理与分类工作，如将炒新账户分为频繁炒新账户、亏损账户等几类。 频繁炒新活

5、跃账户：客户交易频率、交易金额等； 亏损账户：亏损次数、亏损金额等； 风险承受能力差、交易经验不足账户：资产量、交易经验等。,1.,9,建立新股交易风险警示与教育机制，进一步加强客户适当性管理。,频繁炒新活跃账户：进行严格警示与教育，提示其影响正常交易秩序的风险，督促其合规参与新股交易。 持续亏损或亏损金额较大的账户：通过有效方式及时提示新股交易风险，并做好一对一的客户沟通。 风险承受能力差、交易经验不足账户：提醒其审慎参与新股交易。,2.,针对以下分类账户持续进行客户风险警示与教育工作，并做好相关工作留痕：,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,10,以交易所账户梳理为契机，强化

6、对炒新账户的风险警示与教育。,需进行监管警示或风险教育的参与炒新活跃账户：共517个账户，涉及73家会员的424家营业部。 需加强风险提示的持续亏损或亏损率较高的账户：共779个账户，涉及85家会员的655家营业部。,3.,为配合会员做好炒新账户梳理与分类管理工作，我所对近年来参与新股交易个人投资者的交易行为特征及亏损情况进行了分析，从交易频率、亏损率等主要指标入手，共梳理了两类账户，账户总数1296个，涉及93家会员。我们将上述账户一对一发给相关会员，会员应密切关注其参与新股交易的情况，并进行分类风险警示与教育：,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,11,二、开展自查自纠专项活

7、动，强化客户管理效果,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,以落实我所适当性管理相关通知为内容，以对参与新股交易客户的分类风险警示教育为主线，以制度机制建设有效性为重点，以防范新股交易过度炒作风险为目标，由合规部门牵头组织开展自查自纠工作。 具体要求： 制定自查自纠工作方案 明确分工和责任部门 提交自查自纠报告 注：自查自纠活动安排及报告提交时间另行通知 自查自纠依据： 新股交易异常行为监控指引 关于加强新股上市初期投资者适当性管理工作的通知 关于进一步做好新股交易风险提示工作的通知,12,自查自纠重点内容,会员账户分类情况 账户类别及标准 客户针对性风险警示与教育情况 风险警示与

8、教育的渠道、方式、覆盖面及工作留痕,1.,客户风险警示及风险教育情况,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,13,发送风险提示短信 在接到本所新股交易风险提示短信后，通过多种有效方式及时提醒相关客户审慎参与新股交易（如对我所去年6月份以来要求的“亿利达”、“津膜科技”、“金河生物”、“凯利泰”、“浙江世宝”等上市新股的风险提示）。 重点账户监管 对于我所提供的重点账户配合做好风险警示和教育，约束和规范客户交易行为。 异常交易的处理 对存在严重异常交易行为客户，采取措施予以制止，拒绝委托并及时向本所报告。,2.,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,自律监管配合情况,14

9、,投资者教育情况,3.,规则解释宣传 通过营业场所、公司官网等渠道宣传解释本所相关规则。 投教活动 总结客户盲目炒新亏损的事例与数据，通过专题报告会、视频讲座、在线交流等形式，持续举办投资者教育活动，对重点或典型客户做好一对一的沟通。,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,15,内部管理工作情况,4.,规章制度 内部规章制度、业务流程和技术手段的制定及执行情况。 专人负责制 指定营业部负责人专人负责新股交易配合监管。 人员培训 对与客户交易相关的管理、业务及技术人员、营业部负责人进行制度培训。,会员落实新股交易投资者适当性管理措施要求主要措施,16,1、抽查依据： 会员自查自纠情况。 会员客户未来参与新股交易情况。 2、抽查内容：落实通知相关要求的情况。 3、抽查时间