1.3_国际收支的调节.ppt

1、国际金融国际收支,温州大学城市学院国际贸易分院,国际收支（BOP）,补充：国际收支理论,5,国际收支与国际收支平衡表,国际收支的调节,我国的国际收支,4,1,2,3,1.3 国际收支的调节措施,1. 自动调节机制,2.国际收支的调节政策措施,（一）国际收支自动调节机制,1.金本位制度下的国际收支自动调节机制,2.固定汇率制度下国际收支自动调节制度,3.浮动汇率制度下国际收支自动调节制度,一、金本位制度下,金本位制： 黄金自由铸造、自由兑换、自由输出入； 黄金是国际结算的最后的支付手段,二、纸币流通的固定汇率条件下,国际收 支逆差,央行卖外汇买本币,货币供应减少,利率提高,资本流入增加,金融收支

2、改善,投资减少,国民收入下降,消费需求减少,进口需求减少,改善国际收支逆差,利率效应,收入效应,固定汇率制度,物价下降,出口增加；进口减少。,相对价格效应,固定汇率制：政府有义务将汇率维持在一定水平上；,过多的外汇需求 外汇升值， 因此需要卖外汇增加外汇供给， 以降低外汇价格,三、纸币流通的浮动汇率条件下,国际收 支逆差,外汇 需大于供,外汇升值 本币贬值,本国商品价格 相对下降,改善国际收支 逆差状况,出口增加 进口减少,浮动汇率制： 逆差：外汇需求大于外汇供给，外汇升值，本币贬值； 顺差：外汇需求小于外汇供给，外汇贬值，本币升值；,国际收 支顺差,外汇 供大于需,外汇贬值 本币升值,本国商

3、品出口 价格相对上升,出口减少 进口增加,改善国际收支 顺差状况,（二）国际收支的调节政策措施,1.外汇缓冲政策,2.财政货币政策,3.汇率政策,4.直接管制,1.外汇缓冲政策,把黄金外汇储备作为缓冲体，央行在外汇市场上买卖外汇，消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不导致汇率的急剧变动和进一步影响本国的经济。,外汇汇率 趋于平稳,央行买外汇 卖本币,外汇市场外汇供大于求,顺差,外汇汇率 趋于平稳,央行卖外汇 买本币,外汇市场外汇供不应求,逆差,2.汇率政策,汇率政策，是指一国通过汇率的调整来实现国际收支平衡的政策措施；,有利于出口 顺差减

4、少,法定贬值,逆差,固定汇率制,维持汇率稳定,央行干预 汇率高估或低估,逆差,浮动汇率制,局限性,3.直接管制,直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡，包括外汇管制和贸易管制。,物价上涨,实际利率下降,资本流出增加、流入减少，导致了资本与金融帐户逆差。,出口减少、进口增加，从而使经常帐户产生逆差；,只能将显性的国际收支赤字变为隐性，一旦管制解除，仍将恢复； 国际经济组织反对直接管制，易遭到其他国家的报复； 直接管制阻碍了市场价格机制作用的充分发挥，容易滋生腐败。,4.财政货币政策,（1）财政政策 通过调整财政支出和税率，影响总需求，进而影响国际收支经常项

5、目的进口项目，调节国际收支,进口增加 顺差减少,降低税率 增加财政支出,扩张的 财政政策,顺差,进口减少 逆差减少,提高税率 减少财政支出,紧缩的 财政政策,逆差,（2）货币政策 通过调整贴现率和存款准备金率，影响市场利率，进而影响国际收支经常项目和资本与金融项目，调节国际收支,资本流入减少 顺差减少,降低贴现率和 存款准备金率，利率下降,宽松的 货币政策,顺差,资本流入增加 逆差减少,提高贴现率和 存款准备金率，利率提高,收紧的 货币政策,逆差,2.财政货币政策p45mide,财政货币政策的局限性,愚蠢的行动，能使人陷于贫困；投合时机的行动，却能令人致富。,上述调节措施的局限性,（1）在现实生活中，市场存在不完全性，影响其国际收支调节作用的发挥。 （2）国际收支调节机制见效较慢。 （3）市场调节机制无力解决社会制度和生产力国际差异等因素造成的国际收支失衡。 （4）在市场调节机制发生作用的过程中，国民收入价格、利率、汇率、货币供应量等变量的变化可能给一国经济带来消极影响。,成功的脑子象钻子一样动作-集中到一点。,补充：政府调节国际收支的原则,（1）根据国际收支不平衡的原因，选择适当的调节方式。 季节性变化外汇缓冲政策； 通货膨胀加重货币贬值； 总需求大于总供给紧缩性的财政货币政策； 结构性原因引