量化資產管理.ppt

1、量盈(香港)有限公司 量化資產管理,目录,公司简介 为何选择Quantsmile？ 量化投资过程 投资组合构建 优化投资組合 执行管理 风险管理 低买高沽平衡組合 Quantsmile可提供的资产管理服务,公司简介我们代表着,量盈(香港)有限公司(简称Quantsmile)是香港最优秀的技术驱动型投资组合管理公司之一 Quantsmile投资组合管理系统是採用量化方法管理投资资产,为何选择Quantsmile？,1. 声誉良好 作为资产管理领域的监管实体，我们多年以来在领先使用高级量化技术获取Alpha方面建立了良好声誉 Quantsmile 获香港证监会发牌，可从事资产管理业务 2. 投资优

2、势 采用价值选股之优势，并配合对冲基金之风险管理方案，我們结集了各家所长，并发展出最好的量化投资系统 凭积极、系统性及可量化的“价值”方案，找出估值偏低的公司，以受惠于由短期欠缺市場效率状况回复至长期之市場效率性时，会出現之向上调整，即是赚取Alpha,为何选择Quantsmile？(续),3. 管理团队 拥有强大的技术分析队以及有才能且经验丰富的管理者 拥有稳定的团队，大部份现职基金经理于Quantsmile 并肩工作逾十年時間 4. 致力創造理想回報 在投资过程中，管理团队容许研究和投资程序在小组层面执行，并由领导之基金经理负责，根据市場每日之变化，采用灵活变通之管理模式，致力创造理想的投

3、资回报 5. 审慎原則 我們的投资策略著重规避风险，以保本为原则，除了审慎选股，基金经理并使用分散性的投资技巧和系统特定的约束条件进行投资，同时以衍生工具对冲市场风险,量化投资过程,量化投资过程包括： 投资组合构建 优化投资組合 执行管理 风险管理 低买高沽平衡組合,投资组合构建,自上而下投资方式 股份分配侧重于跑赢大市的行业 谨慎赚取Alpha并根据基准高/低配某些行业 按价值投资理念选择每个行业的股票 股票筛选时使用定量基本面指标与模型（PE, PB, DCF等等） 用以上价值评估方法计算股票一年目标价,投资组合构建（续）,研究分析团队负责每个投资行业及候选行业的基本面分析 投资管理委员会

4、持续评估宏观经济环境变化 再筛选現時可供选择每个行业的股票,投资组合构建（续）建立一年目标价及個股波幅,投资组合构建（续）行业分类,投资组合构建（续）行业高/低配,优化投资組合,对选择出的股票组合将会进行一系列微调 客户的风险受度以及目标收益将成为优化过程参数的一部分 由资本资产定价模型得到的有效边界与其他参数一起生成最后优化过的投资组合 可以使用允许的最小和最大组合权重作为约束条件,优化投资組合（续） 最小和最大组合权重约束条件,优化投资組合（续） 优化后之资产组合及有效边界线,执行管理,若客户選擇市场中性的投资策略，我们會使用Delta对冲技术来管理组合 通过将市场风险Beta分离出去，我

5、们得到超额收益Alpha 执行买卖指令的时候，使用量化及适应性的規則糸統来創造VWAP,风险管理,持续监控量化风险控制测度（如在险价值VaR） 超出风险水平的组合会经审议并采取适当行动使它维持在可接受的程度 最新的风险报告时刻在线，管理团队可随时根据它在必要时采取适当行动,低买高沽平衡組合,使用最先進的报告工具持续评估监测仓位的市场风险 当特定风险暴露参数出现根本性改变的时候，进行投资组合动态再平衡 为了锁定Alpha，动态再平衡技术会力求调整对冲比例，并在适当时机执行低买高沽交易提升回报,Quantsmile可提供的资产管理服务,Quansmile 持有全面性的资产管理牌照，可提供的专业财富管理服务包括： 为各类投资者提供全权委托管理投资组合 承接私募基金及资产管理公司的外包基金经理服务 透过自行研发的资产管理系统，配合其资产配置优化模型，竭诚为客户投资创富及提高Alpha