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文档简介
1、华能国际筹资案例,截至2013年第三季度末,华能国际电力股份有限公司(股票代码600011,以下简称“华能国际”)的总资产规模达2556.68亿元,其中负债总额1834.37亿(其中银行借款940.37亿元),股东权益总额722.31亿元,股本数量达1405538万股。,回顾华能国际的筹资之路,先后采用了境外上市、境外存股证上市、国内IPO、定向增发、银行贷款、公司债券、短期融资券和中期票据等筹资方式。这种多元化的筹资方式和筹资渠道为华能国际募集了大量的资金,使得华能国际自2001年以来进行了近20次并购,支撑了华能国际经营规模的不断壮大。,华能国际的筹资背景,我国电力体制改革和产业政策 华能
2、国际的发展战略 华能国际的资本运营,华能国际权益资本的筹资之路,1994年在美国发行存托股(ADR) 1998年华能国际香港上市 2001华能国际国内A股市场上市及后续股票变更,华能国际主要的股权融资,华能国际债务资本的筹资之路,银行贷款 除银行借款外的债务筹资方式 (1)1997年发行可转债 (2)20052012发行短期融资券,华能国际融资的效果,在保持控制权稳定的同时实现了华能国际的战略目标 实现企业资本结构的动态变化,分析思路,从国家的电力政策变化、电力生产的行业特征和行业发展、华能国际的企业战略等方面融资的战略动机? 从华能国际在实施战略中的具体投资项目分析融资的动机和原因以及融资的时机? 从融资可得性、融资成本、融资风险等方面分析融资的效果?,思考题,华能国际融资的动机? 华能国际的为
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