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文档简介

1、财务成本管理讲座,主讲人:徐文学 江 苏 大 学 会 计 系 手机专题内容,第一个专题:现代财务管理的内容和基本理念 第二个专题:筹资、投资、利润分配 第三个专题:财务分析 第四个专题:财务预算和控制 第五个专题:成本管理理念,第一个专题:现代财务管理的内容和基本理念,一现代财务管理的内容(1),企业的目标决定现代财务管理的内容和目标 企业的目标 现代财务管理的内容 1生存 力求保持以收抵支和偿还到 期债务的能力(筹资) 企业只用生存,才可能获利。,一现代财务管理的内容(2),2发展 扩大收入(筹资和投资) 企业是在发展中求得生存。,一现代财务管理的内容(3),3获利

2、 通过合理、有效地使用资金使企业获利,给投资者回报及企业的发展。(利润分配) 企业必须能够获利,才有存在的价值。,二。企业的财务目标(1),1利润最大化 不足之处: (1)没有考虑利润的取得时间。 (2)没有考虑所获利润和投入资本额的关系。 (3)利润的人为因素较多。,二。企业的财务目标(2),2股东财富最大化企业价值。 影响企业价值的因素: (1)投资报酬率 (2)风险 (3)投资项目 (4)资本结构 (5)股利政策,三。企业财务目标的协调(1),股东、经营者和债权人的冲突与协调 (一)股东和经营者 经营者的目标: (1)报酬 (2)增加闲暇时间 (3)避免风险 背离的表现: (1)道德风险

3、 (2)逆向选择,三。企业财务目标的协调(2),防范措施: (1)监督 (2)激励 基本方法: A.股票选择权方式 B.业绩股或期股方式 (3)解聘,三。企业财务目标的协调(3),(二)股东和债权人 股东背离的表现: (1)股东不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目。 (2)股东为了提高公司的利润,不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债,致使旧债权人蒙受损失。,三。企业财务目标的协调(4),防范措施: (1)在借款合同中加入限制性条款。 (2)发现公司有剥夺其财产意图时,拒绝进一步合作,不再提供新的借款或提前收回借款。,三。企业财务目标的协调(5),(三)企业财务管理目标与履行

4、社会责任之间的矛盾和协调,四。现代财务管理的内容,1投资 (1)直接投资和间接投资 (2)长期投资和短期投资 2融资 (1)权益资金和借入资金 (2)长期资金和短期资金 3股利分配,五现代财务管理的基本观念,(一)货币的时间价值 。货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。用社会平均资金利润率来衡量。,货币时间价值的计算 1单利的计算 F=P*(1+n*i) 其中: F本利和(终值) P本金(现值) n期限 i利率,2复利的计算 N F=P*(1+I) 符号与图例同上 3年金的计算 年金每期等额的系列收支 (1)普通年金指各期期末收付的年金,(2)即付

5、年金指各期期初收付的年金(3)递延年金(4)永续年金,(二)投资的风险价值 1风险及其衡量 。风险的概念 (1)什么是风险 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。,(2)风险的类型A市场风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险(不可分散风险),B公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险(可分散风险)经营风险市场销售、生产成本、生产技术、其他 财务风险因借款而增加的风险,风险的衡量 (1)概率 (2)离散型分布和连续型分布 (3)预期值 (4)离散程度 (5)置信概率和置信区间 。对风险的态度 2风险和报酬的关系高风险/高收益,第二个专题:筹资、投资、利润分配,

6、一。筹资概述,股权资本与债权资本 直接筹资与间接筹资 直接筹资主要有投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等筹资方式 间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有租赁等筹资方式 筹资数量及筹资成本,二。投资概述(1),认真进行市场调查,及时捕捉投资机会 建立科学的投资决策程序,认真进行投资项目的可行性分析(出发点或目的;资料的收集;数据的预测;判断的指标净现值、内含报酬率、投资回收期;预计损益表、预计现金流量表;敏感性分析),二。投资概述(2),及时足额地筹集资金(项目的概念、题材、故事),保证投资项目的资金供应 认真分析风险和收益的关系,适当控制企业的投资风险(权益性融资/债权性融资;产能的定位)

7、,三。利润分配的概述,税后利润的分配程序: 1.用于抵补被没收的财物损失,支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款 2.弥补超过用所得税前利润弥补期限、按规定可用税后利润弥补的亏损 3.按税后净利润扣除前两项以后的10计提法定盈余公积金 4.按规定计提公益金 5.向投资者分配利润。企业以前年度未分配的利润,可以并入本年度向投资者分配,影响股利政策的因素(1),(一)法律因素 1.资本保全的约束 2.企业积累的约束 3.企业利润的约束 4.偿债能力的约束,影响股利政策的因素(2),(二)债务契约因素 1.规定每股股利的最高限额。 2.规定未来利息只能用贷款协议签订以后的新增收益来支付,而不能动用签订之

8、前的留存利润。 3.规定企业的流动比率、利息保障倍数低于一定标准时,不得分配现金股利,等等。,影响股利政策的因素(3),(三)公司自身因素 1.现金流量。 2.举债能力。 3.投资机会。 4.资本成本。,影响股利政策的因素(4),(四)股东因素 1.追求稳定的收入,规避风险。 2.担心控制权的稀释。 3.规避所得税。,第三专题:财务分析,第一部分 会计报表的种类及基本内容,主要报表:资产负债表、损益表、现金流量表 会计报告:会计报表+报表附注 损 益 表面子(追求收入、利润) 资产负债表底子(追求资产质量、净资产) 现金流量表日子(追求现金净流量),资产负债表的结构和内容,基本等式: 资产总额

9、=负债总额(债权人权益)+所有者权益=权益总额 资产:企业的资金存在状况或分布形态 权益:企业的资金来源,基本格式:帐户式 排列顺序:流动性从大到小流动性: 资产的流动性是指变现或耗用的能力 负债的流动性是指偿还债务期间的长短 报表类别:静态报表,损益表的结构和内容,一般结构:多步式损益表 四步: 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总额-所得税,现金流量表的结构和主要内容,是以现金为基础编制的、综合反映企业一定会计期间内现金

10、的流入和流出及其增减变动情况的报表。 编制基础现金及其等价物(实务中一般指货币资金) 编制原则:收付实现制,现金流量表的结构和主要内容,是以现金为基础编制的、综合反映企业一定会计期间内现金的流入和流出及其增减变动情况的报表。 编制基础现金及其等价物(实务中一般指货币资金) 编制原则:收付实现制,现金流量的分类,经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量,第二部分 财务分析概述,含义就是依据会计核算和财务报表信息,应用一系列的分析方法和指标,对企业的生产经营及财务状况,进行分析和评价,为投资者、经营管理者、债权人和社会其他财务分析主体的决策提供依据。 分析的内容:偿债

11、能力分析;资产利用效果分析;盈利能力分析;投资分析;现金流量分析,财务分析的一般步骤,确定分析目标 制定分析方案 收集数据信息 核实并整理信息资料 分析现状,回答分析目标 做出分析结论,撰写分析报告,财务报表的判读,各报表内在的勾稽关系 各月份报表的均衡性问题 与社会、行业、市场等平均水平相差悬殊 各项费用及准备的计提问题 法人治理结构 审计机构的变动,第三部分 偿债能力分析,短期偿债能力指标(上) 流动比率=流动资产/流动负债 。合理的最低流动比率为2 。应考察流动资产和流动负债的质量 。流动资产的质量存在性、有效性、收益性 。流动负债的质量偿还的紧迫性 速动比率 。速动比率=速动资产/流动

12、负债 。合理的最低速动比率为1,短期偿债能力指标(下),现金比率=(货币资金+短期投资)/流动负债 一般要求大于20%,影响变现能力的其他因素,可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 或有负债,长期偿债能力指标,资产负债率=(负债总额/资产总额)*100% 产权比率=(负债总额/所有者权益)*100% 有形净值债务率=负债总额/(所有者权益-无形资产净值)*100% 已获利息倍数=息税前利润/利息费用 受资本结构和获利能力的影响,第四部分 资产利用效果能力分析(1),广义资产 资产的特点: 企业拥有或控制;能用货币计量;为企业带来未来经济收益的。 资产不等于财产,资产利用

13、效果能力分析(2),资产分类:流动资产/长期资产;流动资产/结构性资产;表内资产/表外资产 分析资产的重点:存在性;流动性/利用率;收益性,资产利用效果能力分析(3),营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 营 业 周 期 存 货 周 转 天 数 应收帐款周转天数 货币资金储备资金生产资金成品资金结算资金货币资金,存 货 周 转 天 数(反映存货的流动性),存货周转率=销售成本/平均存货 存 货 周 转 天 数=360(或180/90/30)/存货周转率 存货周转越快越好,存货周转率低时需进一步分析,剔除账龄一年以上的存货 原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货 在产品周转率=制造成本

14、/平均在产品存货,应收帐款管理的意义,延迟收回意味着企业“白做” 1. 如资金成本5,销售净利润率10。则延迟24个月就意味着“白做” 2. 如资金成本5,销售净利润率4。则延迟9.6个月就意味着“白做” 3. 如资金成本10,销售净利润率10。则延迟12个月就意味着“白做” 4. 如资金成本10,销售净利润率4。则延迟4.8个月就意味着“白做”,应收帐款拖欠造成坏帐比率增加造成坏帐成本增加,应收帐款周转天数,应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款 应收帐款周转天数=360(或180/90/30)/应收帐款周转率 应收帐款周转越快越好,应收帐款周转率低时需进一步分析(上),A 剔除账龄一年以上

15、的应收账款 B 剔除季节性因素 C 其他原因 a产品市场供过于求 b产品的质量及产品的升级换代 c选择结算方式,应收帐款周转率低时需进一步分析(下),d对信用期的重视程度 e缺乏客户档案的建设(公对公的行为变为私对私的行为) f法律问题,流动资产周转率=销售收入/平均流动资产*短期投资 流动资产周转天数如远远大于营业周期,说明有什么问题? 总资产周转率=销售收入/平均资产总额*对外投资总额 关键所在:资产存在性(帐实相符性/结构比例的合理性)资产有效性(周转率/利用率/变现性)资产收益性(经营性资产/非经营性资产),第五部分:盈利能力比率(1),NOTE:只涉及正常的营业状况。应剔除: 1 证

16、券买卖等非正常项目; 2 已经或将要停止的营业项目; 3 重大事故或法律更改等特别项目; 4 会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。,盈利能力比率(2),1. 销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(单价单位成本)/单价 销售毛利率销售资金回笼率必须大于100 2. 销售净利率=净利/销售收入 3. 资产净利率=净利(建议改为息税前利润)/平均总资产 4. 净资产收益率=净利润/平均净资产,第四个专题:财务管理体制及财务控制,一。企业财务管理体制总体要求,企业财务管理体制必须和特定时期的生产力发展相联系。 企业财务管理体制的构建必须适应特定的企业管理基础和条件。 企业财务管理体制

17、的设计必须研究企业内外部的经济环境,研究企业面对的政策、传统习惯、员工素质等等。,二。企业内部财务管理体制模式建立应考虑的问题,保证企业生产经营的整体性 处理好集权和分权的关系 以财务责任为中心,以责定权,以责定利,实现责权利三个方面的结合。,三。企业财务管理体制的几种模式(1),统管模式财务管理期限集中在企业总部的管理模式 一般适用于一些规模不大、生产经营活动比较单一的中小企业和某些特殊的大型企业,三。企业财务管理体制的几种模式(2),分管模式财务管理权限采取统一领导,分口分级管理的模式。 一般适用于一些大型的松散型联合集团,三。企业财务管理体制的几种模式(3),综合模式是统管模式和分管模式

18、的综合。 一般适用于资本一体化的公司和具有核心层、紧密层、半紧密层与松散层等层次的企业集团,四。企业财务管理体制的选择因素,企业的组织形式 企业规模的大小及行业特点 企业管理对财务管理的要求 企业外部环境的影响,五。财务控制,是对整个企业经济活动进行的调整与监督,其目的在于使企业的经济活动按预定的轨道进行,并保证企业完成预算目标。 职能对企业财务活动进行监督;对企业财务活动进行调节 防护性控制、前馈性控制、反馈控制 预算控制、制度控制 收支控制、现金控制,财务控制制度的内容,财产物资、现金收支的管理及清查盘点制度 岗位责任制度 财务管理基本业务程序制度,财务控制制度建设应关注的问题,明确建立主

19、体 找出关健环节 明确控制目标 加强内部监督 关注人员素质,第五个专题:成本管理理念,第一部分:成本基本概念,一. 生产成本与生产费用的区别,生产费用指企业在一定时期发生的与生产经营有关的一切支出。(强调的是时期支付期) 生产成本指企业一定时期生产一定数量、一定对象(产品)所发生的费用(强调的是受益对象)(一定时期受益期),二。 生产费用的分类,(一)生产费用按反映的经济内容来分 劳动资料、劳动对象、劳动者 (1)外购材料(2)外购动力(3)外购燃料 (4)工资 (5)福利费 (6)折旧 (7)修理费 (8)税金 (9)其他,(二)生产费用按反映的经济用途来分,1不能计入产品成本的部分期间费用

20、(管理费用、营业费用、财务费用) 2能计入产品成本的部分制造成本(即生产成本) 再按用途分: (1)直接材料(2)直接人工(3)制造费用(4)*燃料和动力(5)*废品损失(6)*停工损失,产品制造成本的组成,原材料,直接材料,间接材料,人工,直接人工,产品成本,间接人工,制造水电费租金等,制造间接费用,产成品成本核算程序,1。平时根据发生的费用要素按用途分别计入基本生产、制造费用、辅助生产、待摊费用、预提费用、管理费用、财务费用、营业费用、营业外支出、在建工程(按成本开支范围) 2。月末进行分配,分配顺序: (1)待摊费用、预提费用分配 (2)辅助生产费用分配 (3)制造费用分配 (4)生产费

21、用在完工产品和在产品之间的分配 3分配的重点在于如何选择分配标准,生产费用的归集和分配(附:原始单据及其审核),(一)平时的费用要素归集和分配 生产几种产品共同耗用就需要分摊 A分配对象受益对象;B应分配的总费用;C分配标准合理 分配率=应分配的总费用/各分配对象的分配标准之和 各对象应分摊的费用=分配率*该对象的分配标准 (二) 月末费用的归集和分配,第二个部分:成本管理的相关内容,一。成本分类管理 (一)按经济用途分类 1。制造成本 (1)直接材料成本单耗、单价、替代材料(价值工程) (2)直接人工成本人数、效率、工资等级、工资附加 (3)制造费用固定资产的规模、管理水平,2。非制造成本,

22、(1)销售费用 (2)管理费用 (3)财务费用,(二)按成本性态分类,1。变动成本重点降单位变动成本(如单价、单耗、计件工资、计时工资) 2。固定成本重点(1)降总额(减少固定资产及人员、制度和标准的建立);(2)扩大产量,降单位固定成本 3。混合成本,本量利分析 利润等式,利润总收入总成本 价格产量(变动成本固定成本) (价格单位变动成本)产量固定总成本,单位贡献毛益,单位贡献毛益价格单位变动成本,保本产量固定总成本/单位贡献毛益 目标产量(目标利润固定总成本)/单位贡献毛益 预计利润 敏感性分析各因素的变动对利润变动的影响,(三)按可控性分类,1。可控成本是指在一定的时间和范围内可以由特定

23、主体直接决策和控制的成本 2。不可控成本是指不能由在一定的时间和范围内可以由特定主体直接决策和控制的成本 某项成本对某个主体来说是不可控的,但对另一个主体来说则可能是可控的。,二。标准成本管理,(一)标准成本是根据历史成本资料和经营环境,通过精确的调查、分析和测算所预先确定的,用来评价实际成本效益、控制成本支出的一种预计成本。,(二)标准成本分类,1。理想标准成本是根据最优生产条件确定的标准成本。 2。正常标准成本是根据正常生产条件确定的标准成本。 3。基本标准成本是指在无重大生产条件、管理水平变化情况下适用长时期使用的正常标准成本 4。现行标准成本是指适用于现行期间的正常标准成本,(三)标准成本制定,1。标准成本的制定包括直接材料、直接人工和制造费用标准成本三部分 2。每一部分标准成本都由“数量标准”和“价格标准”构成,两者相乘即可以得出标准成本额。 3。数量标准单位产品的原材料耗用量、直接人工工时耗费量(生产技术部门负责) 4。价格标准原材料单位价格、每小时工资率、每小时制造费用分配率,(三)标准成本制定,1。标准成本的制定包括直接材料、直接人工和制造费用标准成本三部分 2。每一部分标准成本都由“数量标准”和“价格标准”构成,两者相乘即可以得出标

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