项目六++企业盈利能力分析.ppt

1、项目六 企业盈利能力分析,了解企业盈利能力指标的构成要素。,理解盈利能力的衡量标准。,知识目标,项目六 企业盈利能力分析,掌握不同盈利能力指标的计算方法。,熟练掌握及运用盈利能力指标对企业盈利 能力做出判断。,技能目标,项目六 企业盈利能力分析,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,一、企业盈利能力分析任务提出,盈利能力是企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业投资人的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。,任务1如何进行盈利能力的基本分析？如何选用方法？主要分析指标有哪些？,任务2如何进行盈利质量分析？,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,二、

2、企业盈利能力分析任务分析,盈利能力体现了企业运用所支配的经济资源开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的盈利能力，对企业的生存和发展至关重要。,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,三、预备知识,(一)企业盈利能力分析的目的,1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩,2通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,三、预备知识,(二)企业盈利能力的影响因素,3财务状况及风险,2成本水平,1经营能力,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,三、预备知识,(三)盈利能力分析的角度,3所有权人(股东)的分析,2长期债权人的分析,1短期债权人的

3、分析,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,三、预备知识,(四)盈利能力分析的内容,利润率指标从不同角度或不同的分析目的来看，可有多种形式。在不同的所有制企业中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。这里对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行：,(1) 资本经营与资产经营盈利能力分析,(2) 商品经营盈利能力分析,模块一 企业盈利能力分析的任务设计,三、预备知识,(四)盈利能力分析的内容,利润率指标从不同角度或不同的分析目的来看，可有多种形式。在不同的所有制企业中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。这里对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行：,(3) 盈利质量分析,(4) 上市公司盈利能力分析,模块

4、二 企业盈利能力分析的工作任务,一、制定企业盈利能力分析流程,第一步：确定影响企业盈利能力的指标。,第二步：分析各盈利指标对企业盈利能力的 影响程度。,第三步：计算各项盈利指标数值。,第四步：分析评价企业盈利能力。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,销售利润率分析是从销售利润与销售收入的比例关系的角度评价企业的盈利能力。销售利润率的计算公式为：,销售利润率=销售利润销售收入100%,式中，销售利润根据扣除费用项目的不同，分为毛利、营业利润、息税前利润、利润总额、税后利润等。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,1销售

5、毛利率分析,(1) 销售毛利及其计算。,所谓销售毛利，是指主营业务收入与主营业务成本之差。销售毛利的计算有绝对数和相对数两种形式。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,1销售毛利率分析,绝对数形式即计算销售毛利额，相对数形式即计算销售毛利率。计算公式分别为：,销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100%,可见，销售毛利额所表示的是企业主营业务收入总额扣除主营业务成本总额后的剩余，它是可以用来抵偿各项费用并最终形成利润的数额。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,1销售毛利率分析,销售

6、毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每100元主营业务收入中获取的毛利额。,销售成本率=1-销售毛利率,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(2) 影响销售毛利变动的因素。, 开拓市场的意识和能力。, 成本管理水平(包括存货管理水平)。, 产品构成决策。, 企业战略要求。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(3) 产品毛利变动分析。,对于单一产品而言，毛利额的计算公式为：,毛利额=销售量(销售单价-单位销售成本),毛利率的计算公式为：,毛利率=(销售单价-单位销售成本)销售单价100%,模块二 企业盈利能

7、力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(3) 产品毛利变动分析。,对于多元化产品而言，毛利额的计算公式为：,毛利额=某产品销售数量(该产品销售单价-该产品单位销售成本)=(企业销售总额各产品销售比重该产品毛利率),其中，综合毛利率=(各产品销售比重该产品毛利率)。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,2营业利润率分析,营业利润率又称销售利润率，是指企业营业利润与营业收入的比率。该指标用于衡量企业营业收入的净盈利能力。其计算公式为：,营业利润率=营业利润营业收入100%,式中，营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费

8、用。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(1) 主营业务收入对营业利润的影响。, 销售数量变动对营业利润的影响。,销售数量变动对营业利润的影响额的计算可用公式表示为：,销售数量变动对营业利润的影响额=(报告期或实际销售数量-基期或预计销售数量)基期或预计单位贡献毛益,贡献毛益=主营业务收入-变动成本费用 营业利润=贡献毛益-固定成本费用,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(1) 主营业务收入对营业利润的影响。, 销售价格变动对营业利润的影响。,销售价格变动对营业利润的影响额=(报告期或实际售价-基期或预计售价)报告

9、期或实际销售数量,可见，当销售数量不变时，销售价格的提高可增加主营业务收入，进而增加营业利润。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(2) 主营业务成本对营业利润的影响。,主营业务成本变动对营业利润的影响额=报告期或实际销售数量(基期或预计单位成本-报告期或实际单位成本) 或 主营业务成本变动对营业利润的影响额=营业收入(基期或预计主营业务成本率-报告期或实际主营业务成本率),模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(3) 主营业务税金及附加对营业利润的影响。,主营业务税金及附加也是营业利润的负影响因素。但相对而言，它是企

10、业不可控制的外部客观影响因素。因为税额的多少取决于税率的高低，而税率的高低由国家宏观政策决定。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(4) 销售费用对营业利润的影响。,销售费用变动对营业利润的影响额=报告期或实际营业收入(基期或预计营业费用率-报告期或实际销售费用率),模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(5) 管理费用对营业利润的影响。,管理费用变动对营业利润的影响额=基期或预计管理费用额-报告期或实际管理费用额,可见，管理费用额的变动情况是我们关注的重点，它将反方向、等额地影响营业利润额。所以，要增加营业利润，增强

11、企业的盈利能力，还必须注意控制、节约管理费用总额。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,(6) 其他业务利润和财务费用对营业利润的影响。,其他业务利润从正面影响营业利润，财务费用从负面影响营业利润，财务费用越多，营业利润相对越少。而这两者主要取决于企业的财务管理水平及企业所采用的财务、会计政策，当然也在一定程度上受资本市场和国家有关政策规定的影响。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,3销售净利率分析,销售净利率是指企业净利润占营业收入的百分比，它反映每100元营业收入中所赚取的净利润的数额。其计算公式为：,销售净利率

12、=净利润营业收入100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)销售盈利能力分析,4销售利息率分析,销售利息率是企业支付的利息额与销售(营业)收入的比率。其计算公式为：,销售利息率=利息额销售收入100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,总资产利润率,净资产利润率(或所有者权益净利率),总资产息税前利润率,总资产营业利润率,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,1总资产利润率,总资产利润率也称总资产收益率或投资报酬率，它是企业一定期间内实现的净利润(或税后利润)与该时期企业总资产平均余额的比率，反映

13、了企业总资产的综合管理效果。其计算公式为：,总资产利润率=净利润(或税后利润)总资产平均余额100%,式中，总资产平均余额可以用期初总资产余额加期末总资产余额再除以2来计算。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,2总资产息税前利润率,总资产息税前利润率，也称总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是企业衡量债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为：,总资产息税前利润率=(利润总额+利息支出) 总资产平均余额100%,式中，总资产平均余额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。

14、可以用期初总资产余额加期末总资产余额再除以2来计算。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,3净资产利润率(也称净资产收益率或所有者权益净利率),净资产利润率是指企业一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。其计算公式为：,净资产利润率=净利润平均净资产100%,式中，平均净资产是年初所有者权益与年末所有者权益的平均数。可以用所有者权益年初数加所有者权益年末数再除以2来计算。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,4总

15、资产营业利润率,总资产营业利润率是企业一定时期营业利润与企业平均资产总额的比率。它反映企业每百元资产所获得的营业利润。其计算公式为：,总资产营业利润率=营业利润总资产平均余额100%,式中，营业利润包括主营业务利润和其他业务利润。可以用公式表示为：,营业利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其他业务利润-管理费用-财务费用-销售费用,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)资产盈利能力分析,5不良资产比率,不良资产比率，是指会计期末不良资产占总资产的比率。其计算公式为：,不良资产比率=年末不良资产总额年末资产总额100%,式中，年末不良资产总额是指企业资产中存在

16、问题、难以参加正常生产经营活动的那部分资产（3年以上的应收账款、积压商品物资及不良投资等）。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)融资盈利能力分析,1资本金利润率,资本金利润率，是指企业净利润与所有者投资资本的对比关系，用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力。其计算公式为：,资本金利润率=净利润资本金总额100%,式中，资本金是指企业的注册资本总额。一般来说，资本金总额就是资产负债表中实收资本或股本项目。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)融资盈利能力分析,1资本金利润率,运用资本金利润率指标进行分析时应注意以下几点。,(1) 利润率指标的局限性。,

17、(2) 与实收资本的区别与联系。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)融资盈利能力分析,2长期资本报酬率,长期资本是指企业长期负债与所有者权益之和，是企业的永久性融资。长期资本报酬率又称永久性融资收益率，是息税前利润与永久性融资的比率。其计算公式为：,长期资本报酬率=(利润总额+利息费用) (长期负债平均余额+所有者权益平均余额)100%,该比率表明企业运用每百元长期资金可以赚取的利润，公式中扣除了短期负债，以强调长期性融资的盈利能力。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)融资盈利能力分析,3资本保值增值率,资本保值增值率是指企业本年末所有者权益扣除客观

18、增减因素后与年初所有者权益的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增值变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。其计算公式为：,资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益年初所有者权益100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(四)股份公司融资盈利能力分析,1每股利润,每股利润也称每股收益或每股盈余，主要是针对普通股而言的。它是指公司净利润扣除优先股股利与流通在外普通股股数的比率。该比率反映普通股的盈利水平，是衡量股份公司盈利能力的重要财务指标。,每股收益=(净利润-优先股股利)流通在外普通股加权平均数100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二

19、、知识导航,(四)股份公司融资盈利能力分析,1每股利润,该指标在实际运用时还应注意以下几点。,(1) 股票投资是有风险的，每股利润指标不反映股票投资的风险。,(2) 每股利润高，并不一定意味着每股股利支付高。,(3) 每股利润反映的是公司过去的状况，并不代表未来的利益。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(四)股份公司融资盈利能力分析,2每股股利,每股股利与每股利润类似，主要也是针对普通股而言的。它是指普通股股利总额与流通在外普通股的比率。普通股每股股利计算公式为：,普通股每股股利=普通股股利总额流通在外普通股加权平均数100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航

20、,(四)股份公司融资盈利能力分析,3市盈率,市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比值，也称价格与收益比率。市盈率的计算公式为：,市盈率=普通股每股市价普通股每股收益100%,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,一、制定盈利质量分析流程,第一步：确定影响企业盈利质量的因素。,第二步：分析盈利能力与盈利质量的关系。,第三步：计算影响盈利质量的指标数值。,第四步：分析评价企业的盈利质量。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(一)盈利质量的两种观点,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(二)盈利质量的外在特征,持续的、稳健的会计政策，且该政策对企业财务状况和净收益的计量是

21、谨慎的。,1,企业的盈利是由经常性的与企业基本业务相关的交易所带来的，而不是一次性的，并且企业所依赖的业务具有较好的发展前景。,2,会计上所反映的利润能迅速转化为现金。,3,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)对盈利质量的评价,(1) 高质量盈利表明，这一收益较好地反映了企业的目前状况和未来前景，同时表明管理层对企业经济现实的评价较为客观。,(2) 低质量盈利表明，这一收益可能夸大了企业真实的经济价值，表明管理层对企业状况进行了粉饰，或者没有客观地反映企业目前状况和未来前景。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(三)对盈利质量的评价,(3) 盈利质量下降表明

22、相对于过去，企业的目前状况和前景正在恶化。管理层通过降低收益质量来增加收益，企图向外界传达比企业实际状况要好的经济状况信息。,(4) 盈利质量上升表明，管理层持有的观点越来越客观地反映了企业实际情况，同时也表明了企业通过经济价值创造收益的能力在提高，而不是依赖于低收益质量来创造收益。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(四)盈利质量与盈利能力的关系,盈利能力是公司盈利水平的外在表象，它是以权责发生制为基础，以利润表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列财务指标的计算与分析得到的，反映公司在一定时期内获取利润能力的一种评价结果。,盈利质量与盈利能力从不同的角度反映企业的盈利情况，二者各有侧重。,模块二 企业盈利能力分析的工作任务,二、知识导航,(四)盈利质量与盈利能力的关系,盈利质量与盈利能力从不同的角度反映企业的盈利情况，二者各有侧重。,盈利质量是公司盈利水平的内在揭示，是在盈利能力评价的水准上，以收付实现制为计算基础，以现金流量表所列示的各项财务数据为基本依