如何进行筹码分析.ppt

1、第六课如何进行筹码分析,宁静,炒股基础知识,一、筹码分布简介 二、筹码分布与主力行为 三、用筹码分布选股 四、筹码分布实战技法,目录,“筹码分布”的准确的学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，在指南针证券分析软件中，它的英文名字叫“CYQ”。 其实，“筹码分布”是一个很中国化的名字，因为在世界范围内，可能只有中国人管股票叫筹码，或许也只有中国人把投资股票叫“炒股”。 “筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的持仓数量。如果光凭文字来叙述“筹码分布”可能要颇费周章，为方便起见，我们建立并分析了一个微型的筹码分布模型。,一、筹码分布简介：（一）筹码的定义,我们先做这样一个

2、假设： 某公司有16股股票，这16股被3个不同的投资者持有。 股东A曾在10元价位上买过3股，而后又在11元价位上买了6股； 而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股； 股东C，在13元上买了1股，在14元上持有2股。 把这3位股民的股票加起来，正好是16股。,一、筹码分布简介：（一）筹码的定义,筹码分布的一个重要特征：既它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。 随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由股东D承接，于

3、是筹码分布就成为了图12的那个样子：,筹码分布,一、筹码分布简介：（一）筹码的定义,筹码分布,一、筹码分布简介：（一）筹码的定义,下图是一张真正的筹码分布图，它被放在K线图的右边，在价位上它和K线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。,一、筹码分布简介：（二）筹码分布与成本分析,在不同价位产生着不同的成交量。这些成交量在不同价位的分布量，形成了股票不同价位的股票的持仓

4、成本。 一轮行情发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向另一个价位搬运的过程。它不仅仅是股价的转换，更重要的持仓筹码数量的转换。 庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本的控制。从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。,一、筹码分布简介：（二）筹码分布与成本分析,一轮行情主要由三个阶段构成：吸筹阶段、拉升阶段和派发阶段。 1、吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。吸筹是否充分，庄家持仓量的多少对其做盘有着极为重要的意义：其一、持仓量决定了其利润量；筹码越多，利润实现量越大；其二、持仓量决定了其控盘程度；吸筹筹码越多，市场筹码越少

5、，庄家对股票的控制能力越强。同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局，庄家才能在低位吸筹承接。其实，庄家吸筹的过程就是一个筹码换手的过程；在这个过程中，庄家为买方，股民为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。 2、拉升阶段的主要任务是使股价脱离庄家吸筹成本区，打开利润空间。在此过程中，庄家用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍按兵不动地留在了吸筹区域，等待高位卖出。在拉升过程中，部分股民纷纷追涨，同时部分股民获利回吐；对于做庄技巧较好的庄家，如有大势的配合，

6、庄家只需点上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其间，庄家主要利用控盘能力调控拉升节奏。在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手，各价位的成本分布大小不一。 3.派发阶段的主要任务是卖出持仓筹码，实现做庄利润。股价经拉升脱离成本区达到庄家的赢利区域，庄家高位出货的可能性不断增大；随着高位换手的充分，拉升前的低位筹码被上移至高位。而当低位筹码搬家工作完成之时，庄家出货工作也宣告完成；一轮下跌行情了随之降临。,一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,移动成本分布通过对股票成交换手的动态分析和研究，透视出股票成本转换的全过程，并形象地标明股票不同时间段不同价位持仓筹码的分布量和变化情况。 移动成

7、本分布的移动特性在于，可以选择任意交易日作为测试成本分布的基准点，形象直观地透视出相对于这个测试基准点股票的筹码分布状况；此外，通过不断移动改变测试基准点，动态地透视出各价位持仓量的增减变化，从而全面地透视成本转换的全过程。 移动成本分布的独特之处在于强大的透视性，它可以形象而直观地显示股票的成本结构，并将每一个阶段的持仓成本分布变化毫无保留地展示在我们面前。,通过光标的移动来分析筹码的变化,一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,1.传统的移动成本分布 在日K线图上，随着光标的移动，右侧的水平框内，显示一组连续的线条，线条的高低位置表示筹码的价格，而线条的长度表示该价位筹码数量的比例。,

8、一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,1.传统的移动成本分布 获利比例表示在收盘价位以下的成本分布图在整个成本分布图的比例； 某某元处获利盘的百分之多少表示鼠标所指的位置上获利盘的比例； 平均成本所谓平均成本，其实就是50%的成本分布位置的价格，图上显示的是鼠标所指的中线位置的成本分布； 成本集中度它显示在移动成本分布图的下方，我们以90%的成本分布为例，介绍一下成本集中度。在筹码分布图中，在去除了90%的，余下的就是10%的筹码，我们把这个10%的筹码分成了两个5%，一个5%是筹码分布图最上面的那部分，另一个5%是筹码分布图最下面的那部分。对于这两个5%，筹码的位置就有两个价位，一高一

9、低，这两个价位的差值与这两个价位的和值的比值就是成本集中度。简单来说，如果高价位是A，低价位是B，那么成本集中度就是（A-B）/（A+B）。,一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,1.传统的移动成本分布 成本集中度是一个很重要的数值，这个数值理论上在0到100之间，成本集中度这个数值越小，表明这个股票的成本越集中，这个集中指的是持有这个股票的投资者不管是谁，持有者的股票成本相差不大；反之，如果股票的成本集中度的度值越大，表明股票筹码的成本越分散，这个分散，指的是各股票持有者手中的股票成本相差较大。通常来说，股票的筹码是经历一个筹码从分散到集中，再分散，然后再集中的过程。,一、筹码分布简介

10、：（三）移动成本分布的分类,2.移动成本分布的参数设置 软件内提供了两种算法供大家选择，一种是平均分布，一种是三角形分布。 所谓平均分布就是将当日的换手筹码在当日的最高价和最低价之间平均分布，下图是上市首日的比较平均分布的图形。,一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,2.移动成本分布的参数设置 一般来说，在每日的股票成交中，股票在不同价格的成交量是呈正态分布的，也就是在当日的最高价和最低价成交的量比较少，而在均价附近成交的量比较多。所以我们设计了三角形分布的图形，所谓的三角形分布就是将当日的换手筹码在当日的最高价、最低价和平均价之间三角形分布，三角形分布的图形可能更接近真实。,一、筹码分

11、布简介：（三）移动成本分布的分类,3.火焰山和活跃度的参数设置 下图是火焰山的参数设置窗口，我们可以根据需要任意设置参数，最多可以同时显示6种不同时间的筹码分布。 火焰山显示了某日前的成本分布，显示的色彩是由大红色到金黄色，时间越短颜色越红；时间越长，颜色越黄。需要特别指出的是，由于各个时间段的筹码叠加的原因，所以其色彩图也是叠加的。,一、筹码分布简介：（三）移动成本分布的分类,3.火焰山和活跃度的参数设置 为了进一步反映筹码的时间性，就产生了新的移动成本分布火焰山。在筹码的价格特性以外，引入了筹码的时间特性，以颜色的不同区别不同时间概念的筹码。 暗黄色代表100天之前产生的筹码分布。 淡黄色

12、代表60天之前产生的筹码分布。 蓝色代表30天之前产生的筹码分布。 暗绿色代表20天之前产生的筹码分布。 绿色代表10天前至前20日之间产生的筹码分布。 红色代表1天前至前10日之间产生的筹码分布。,二、筹码分布的基本形态,密集与发散形态 如果一只股票在某一个价位附近横盘了很长的时间，就会造成横盘区上方和下方的筹码向这个横盘区集中，甚至会形成在20%左右的价格空间内，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态称之为筹码的密集状态。 如果一只股票的筹码分布在比较广阔的价格空间之内，我们就称其为筹码的发散状态。,一、筹码分布简介：（四）筹码分布基本形态,筹码的密集状态,筹码的发散状态,7/21/202

13、0,一、筹码分布简介：（五）筹码形态的运用,密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是表明了战役的现在进行时。就好像一次大的战役之前，士兵们会在某一些地区高度集中，而当战役打响之后，这些士兵或会采取迂回包抄的战术，或会向某个即定的目标袭击和冲锋，总之随着战线的拉开，筹码就呈现出发散的状态，而当一个城市被攻克之后，大举入城的士兵又会形成新的筹码密集。 每只个股筹码的每一次的“密集发散再密集”的循环完成之后，投资者的财富也发生了一次转移，（如高位再一次密集,再有可能向下发散) 如果筹码是在低价位区实现密集，我们就把它称之为筹码的低位密集。 定义:当筹码自高位流向低位，并且在相对低位的狭窄价

14、格空间实现聚集，就叫“筹码的低位密集”。 低位密集现象理解为主力的缓慢吸筹。股市上除了散户就是庄家，散户和庄家的行为几乎总是相反的，散户们在割肉，庄家们就可能在进货 低位密集个股最佳的买入条件只有两个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级行情已经开始 如果筹码是在高价位区实现密集，它就应该被称之为筹码的高位密集。,单峰密集是成本分布所形成的一个独立的密集峰形，它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格区域充分集中。 实战意义： （1）主力为买方，股民为卖方时，形成的单密集意味着上攻行情的爆发； （2）主力为卖方，股民为买方，形成的单密集意味着下跌行情的开始； （3）主力和股民混合买卖时，这

15、种单密集将持续到趋势明朗。 正确地研判单峰密集的性质是判明行情性质的关键所在，也才会有正确的操作决策。,筹码密集一：单峰密集,1、低位单峰密集,低位单峰密集,高位单密集峰是成本分布在某个高价位区域形成的高度密集状态。在高位密集峰的下方几乎没有筹码分布。 技术要点： （1）股价经过一轮较大的上涨而形成的高位密集状态 （2）股价在高位经过了较长期的横盘整理而形成高位密集状态 （3）高位密集峰的下方几乎没有成本分布 （4）高位密集峰意味着主力在高位重新选择趋势方向。,2、高位单峰密集,高位密集峰的趋势选择,高位密集峰核心技术特性体现在两个方面： （1）高位密集意味着高位换手，主力已获利出局，行情即将

16、反转； （2）高位密集意味着高位充分换手，主力在高位重新集结，将展开新一轮行情。 如果股价跌破高位密集峰，则意味着行情反转；如果股价突破高位密集，则着新一轮上升行情的启动。,筹码密集二：多峰密集,多峰密集是指股票筹码分布在两个或两个以上的价位区域，分别形成了两个或两个以上的密集峰形。多峰密集往往是由于股票价格的一轮上涨或下跌行情所形成的，它的形态主要有“下跌多峰”和“上涨多峰”。 下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰；相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是庄家派发区域，其峰密集是庄家派发的结果，上

17、峰筹码主要是套牢盘。 多峰密集中最典型的是双峰密集。 双峰密集是由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。 峰谷：双峰之间称为峰谷。峰谷常常被填平，使双峰变成单峰。由于双峰的上峰为阻力位，下峰为支撑位，股价通常在双峰间上下震荡运行，最终将上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成单峰密集，这就意味着吸筹整理阶段告以段落。,筹码密集二：多峰密集,当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场

18、获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，庄家就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双压力，给庄家的拉升带来困难。 必须指出，峰谷仅对下跌双峰具有意义；只有下跌双峰才会在峰谷处形成二峰合一的单峰密集。,1、上涨多密集峰,上涨多密集峰是低位密集峰在上涨的过程中形成的一个以上的单密集峰的状态，在成本分布中表现出筹码在多个价位形成成交密集。 （1）上涨下密集峰，通常为吸筹峰，是股价经过上一轮下跌所形成的低位单峰密集，在下密集峰云集的投资者通常是上涨行情发动的最初进场者。对于上涨多峰的判断，主要是对比上下峰的变化。其中，上涨下密集峰的意义非常大，充分表明了主力现阶段仓底筹码的存量。 如果上

19、密集峰小于下密集峰，行情将继续看涨；反之随着上密集峰的增大，下密集峰迅速减小，是下密集峰筹码被移到上密集峰的表现，此时高位换手极为充分，主力出货的可能性也随之增大。 （2）上涨上密集峰通常为换手峰，是股价突破下密集峰形成上涨趋势，经过一段涨幅后作震荡整理所形成的相对高位的成本分布状态。 上密集峰的持仓者性质极为重要。如果上密集峰的主要持仓者为散户，那么意味着上涨行情的结束，如果为主力，则意味着还有一轮新的民涨行情正在孕育之中。 当股价形成上密集峰后，又回落整理，此时的上密集峰成为阻力峰。,（3）上涨中密集峰。股价在上涨的过程中，低位密集峰和高位密集峰并没有被消耗，又开始新一轮上涨，形成一个更高

20、价位密集峰，那么，原来的上涨密集峰此时即为上涨中密集峰。中密集峰有时为一个，有时为多个，它是上涨成本分布形态的中继形态。 在中密集峰中，大量的下密集峰筹码虽然在此换手，但是不充分的。 中峰密集是支撑峰 中峰密集是阻力峰 （4）上涨多峰峰谷 上涨多峰的峰谷是由股价在上涨过程中必然形成的。 如果股价运行于两峰密集之间的峰谷，上有阻力，下有支撑，那么这种态势会使股价在峰谷处作区域性的震荡整理。,1、上涨多密集峰,1、上涨多密集峰,双峰填谷 股价在一个双峰峡谷内的强势横盘；与此同时，原先的双峰逐渐消失，峡谷被填平，原来的双峰变成了单峰，原先的谷底又变成了新的峰顶。这个过程，被称之为“双峰填谷”。 当股

21、价上升时，双峰峡谷是阻力带；而当股价下跌时，这个峡谷又呈现出了支撑作用。尤其在大双峰峡谷时表现尤为突出。这种处在大双峰峡谷之中的庄股，我们也称其为“受伤庄股”。而这种利用主力自救从中渔利的跟庄方式，我们叫它袭击受伤庄股，并且给了它一个俗名“豺狼出击”。,双峰填谷,峡谷被填平，原来的双峰变成了单峰,2、下跌多密集峰,下跌多密集峰是在高位单密集下跌的过程中，形成的一个以上的单密集峰的状态，在成本分布中表现出筹码在多个价位形成成交密集的区域。 （1）下跌上密集峰 下跌上密集峰通常为套牢峰，下跌上密集峰表明高位套牢筹码的存量。 对于下跌多峰的决断，主要是对比上下峰的变化。如果下密集峰小于上密集峰，下跌

22、行情将延续，反之随着下密集峰的增大，上密集峰迅速减小，是上密集峰套牢筹码被迫割肉到下密集峰的表现，如换手充分，行情止跌的可能性较大。 如果股价跌破上密集峰后的反弹将在上密集峰处遇到强有力的阻挡。 （2）下跌下密集峰 下中下密集峰，表明筹码在下位换手。 后市可能继续下挫，也可能止跌，进而孕育新的上涨行情。当股价形成下密集后上行反弹又回落整理，此时的下密集峰成为支撑峰。 （3）下跌中密集峰 下跌成本分布中继状态 中密集峰是阻力峰；中密集峰是支撑峰 （4）下跌多峰谷 如果股价运行于肉峰之间的峰谷之中，上方有上密集峰的阻力，下文有下密集峰的支撑，那么，这种状态会使股价在峰谷处作区域性的震荡整理。,筹码

23、密集三：筹码的低位锁定,筹码密集的部分在低位，但它不一定是筹码的低位密集。筹码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积。如果股票正在上涨的过程中，在一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但股票的筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码依然沉淀在低位不动，这种状态，叫做筹码的“低位锁定”。 单就筹码分布的形态而言，筹码的低位密集和低位锁定看上去是几乎是相差无几的，所不同的是要从CYQ的股价趋势来看：筹码的低位密集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的股价一般应正处于主力拉升的过程之中。 筹码的低位锁

24、定显示了这只股票的一个重要的信息庄家的高度持仓。,筹码发散一：上涨筹码发散,筹码发散的形态特征是筹码分布呈现不均匀、分散的分布状态，根据趋势的不同，可分为向上发散和向下发散。如果说筹码密集是下一阶段的行情的孕育过程，那么筹码发散就是行情的展开过程。在高控盘的股票上经常见到。 筹码发散形成机理：在一轮行情的拉升或下跌过程中，由于股价的波动速度较快，使得持仓筹码在每一个价位迅速分布；对于单交易日而言，其筹码换手量增大，但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。 上涨筹码发散是指在拉升过程中筹码分布呈现不均匀、松散的分布状态。 相对于上涨行情而言，下密集峰是上升行情的孕育过程，筹码发散是上升行情的展开

25、过程。上涨筹码分布的密集和发散将市场的上涨行为鲜明地分为两个阶段：上涨下密集峰时是上涨决策阶段，上涨筹码分布发散是上涨决策的实施阶段。 上涨筹码发散结束，并形成新的上密集峰时，意味着股价在高位发生了大规模的成交换手，这种大规模的成交换手意味着上升行情遥性质将发生改变。,筹码发散一：上涨筹码发散,筹码发散二：下跌筹码发散,下跌筹码发散是指股价在下跌过程中成本分布呈现不均匀松散的状态。 下跌筹码发散是一个股价下跌的过渡状态，当在低位形成新的密集峰后，筹码发散将随着下密集峰发散程度的增大而消失。相对于下跌行情而言，上密集峰是下跌行情的起始阶段，筹码发散是下跌行情的展开阶段。 下跌筹码发散结束，并形成

26、新的下密集峰时，意味着股价在低位发生了大规模的成交换手，这种大规模的成交换手意味着下跌行情的性质将发生变化。,二、筹码分布与主力行为,筹码分布的一个重要作用是用来侦察和判断主力的行为。可以说，从诞生之日起，筹码分布的各种技术指标就是为了捉庄而设计的，这使得它们非常切近现实。 筹码分布反映的只是市场事实，并不能区分主力的筹码和散户的筹码，因而我们需要研究出一套在筹码分布中识别主力仓位的方法，这就是本章所要讨论的主题。,二、筹码分布与主力行为：（一）主力的吸筹,吸筹是主力介入一只股票的第一个实质性动作。当然在吸筹之前，主力需要做非常细致的调研和其他各类准备工作。这些工作一般是在极秘密的状态下进行的

27、，否则一旦消息泄露，散户们会立刻与主力争夺低位筹码，这是主力最不愿意看到的情况。 但是，只要是大规模的吸筹，主力便很难做到不留痕迹，总有一部分中小投资者进货成本同主力是一样的，这就是跟庄盘。而只要这些跟庄盘的规模在一定的范围之内，主力一般可以承受。,主力会在什么位置上吸筹？低位区 主力选择什么时机吸筹？熊市期间 判断一只股票是否有主力正在吸筹，要看这只股票对散户有没有吸引力。如果这只股票在扮演“大众情人”的角色，那主力就不可能大规模建仓入场。 并不是所有的所谓“低价位”的股票、或是散户不要的个股主力就要，判断某只股票是否是主力正在吸筹，需要很多证据。,1、主力的吸筹,二、筹码分布与主力行为：（

28、一）主力的吸筹,A、慢牛走势 主力的吸筹改变了一只股票的供求关系，这使得一只股票的下跌动能被完全抵消，股价呈现缓慢上扬的格局。,1、主力吸筹的K线特征,二、筹码分布与主力行为：（二）主力吸筹的线特征,B、牛长熊短 有时候一只股票的股价被缓慢推高后，忽然这只股票迅速下跌，但随后股价自低位重新开始缓慢上升。从盘面上看，会发现一种锯齿样的K线组合，这种K线我们叫它“牛长熊短”，这是主力打压吸筹的痕迹。,一、主力吸筹的K线特征,二、筹码分布与主力行为：（二）主力吸筹的线特征,C、“挖坑”形态 谈到主力的打压吸筹，很多看盘高手都读得懂一种被称之为“挖坑”的K线形态。所谓“挖坑”是一个非常形象化的说法，它

29、是指股价经历了一段时间的横盘震荡之后，股价突然向下破位，将横盘箱体打穿，但随后股价又被向上拉起，回到原先的横盘箱体内部，其走势在盘面上画出了一个“坑”,一、主力吸筹的K线特征,二、筹码分布与主力行为：（二）主力吸筹的线特征,D、股价的次低位窄幅横盘 “次低位”是比近一段时间最低股价高20%至30%左右的价位。这个位置在中线上看是比较低的位置，但是从短线上看它又是相对的高位，所以，“次低位”指的是中线。,一、主力吸筹的K线特征,二、筹码分布与主力行为：（二）主力吸筹的线特征,三、主力的低位温和吸筹,何谓“低位”：主力在高位出货后，至少要等到股价下跌6个跌停板（以10%为1个跌停板），才会考虑再次

30、进货的问题。所以在以后再谈到低位的时候，是指自前期高点下跌了6个跌停板以上的相对低位。 主力的低位温和吸筹，一般都要引发筹码的低位密集，因而筹码分布的低位密集是主力低位温和吸筹的明显标志。 我们不应该在主力刚刚开始温和吸筹时入场。对于此类个股，如果我们可以发现两次或数次主力明显的吸筹标志，就可以大致估计主力的吸筹量。在判断主力吸筹量已经不小的时候入场，比刚刚发现主力的吸筹特征就迫不及待的买进要好的多。更严格或更保险的操作计划，是等到可以确认主力高度控盘时再考虑入场，这时的入场可以让你的获利犹如“探囊取物”。,二、筹码分布与主力行为：（三）主力的低位温和吸筹,判断主力的吸筹，仅有筹码的低位密集这

31、一技术指标是不够的，需要有更多的证据。比较理想的状况是在筹码的密集过程中，可以找到“牛长熊短”，或者是“次低位窄幅横盘”这两种指标。还有上面我们曾经谈过的筹码分布的“双峰填谷”，也是主力低位温和吸筹的技术特征之一。 需要强调的是，同样是低位温和吸筹，其低位和温和的程度也是有差别的。次低位横盘、双峰填谷，是低位温和吸筹中比较积极和热烈的图形，相比之下，慢牛走势或牛长熊短则温和得多。,三、主力的低位温和吸筹,二、筹码分布与主力行为：（三）主力的低位温和吸筹,四、通吃套牢密集区,通吃套牢密集区是主力吸筹时的一种手法，这种作法需要富有力度和激情。通常是主力大力拉抬股价，诱使前期的套牢盘抛出，而且是你卖

32、多少我买多少，是谓“通吃”。看样子，“通吃”仿佛是照单付帐没商量，其实是主力在比较短的时间内比较有效的收集到了想要的筹码。 筹码分布上的套牢密集区，则是争抢股票的最佳区域。在一般的情况下，股价穿越套牢密集区会引发大量的解套抛压，主力也可以因此获得大量的市场筹码。于是主力就通过穿越这个套牢密集区来完成建仓，这就是主力通吃套牢密集区进行吸筹的市场意义。 在熊市大盘背景下，股价放量穿越筹码密集区，就是主力通吃套牢密集区的技术特征。在这里大盘背景相当重要，因为在牛市中也经常看到股价对密集区的放量穿越，但这种放量很可能是主力的对倒，弄不好是要上当的。,二、筹码分布与主力行为：（四）通吃套牢密集区,小结,

33、以上是一些较常见的主力吸筹以及识别主力吸筹的方法。但俗话说道高一尺，魔高一丈，主力的吸筹其实是没有一定之规的。 大家只需要理解一个原理：与其说监测主力，倒不如监测散户。因为主力吸纳的筹码是散户的，什么时候散户乐于把股票抛出来，那散户的出货对象就是主力，就比如说逆势飘红，在这种风险下散户不敢买股票，那么把股价推上去的这些成交量，就几乎没有例外的是主力正在入场。,主力的仓位估算,主力的仓位是这个市场中最大的秘密。知道了这个秘密，对散户来说就象知道了埋金子的地方，甚至无异于在阿里巴巴的宝库门前喊了一声：芝麻开门。 探知主力仓位的原理 在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。在这种情况下怎么测算主

34、力仓位呢？ 我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少？这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。,二、筹码分布与主力行为：（五）主力的仓位估算,下移法测量主力仓位,一个参考标准：获利25%依然不卖的筹码是主力筹码。 先左右移动K线图上的光标，把它指向您所关心的那一根K线，再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停板，然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。 请大家记住，下移法测量主力仓位，光标要从近期最高价格向下移动

35、。 但下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破，我们就无法采用下移法测量。尤其是那些低位横盘的个股，主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码，因此下移法主要适用于正在强劲上扬的拉升期的个股。,横盘法测量主力仓位,横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这时候把K线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹码量就是主力的持仓量。,炒股的确有十八般武艺。说学术点叫获利方法。抢反弹、低位跟庄、袭击受伤庄股、捕捉龙头股等等，而每种获利方法都有其特定的工具、特定的技巧和各自不同的出击时机，以及各自的后续手段。,三、用筹码分布选股

36、,趋势理论在中国股市中没有多大的价值：上升趋势不见得是机会，下降趋势也不见得是陷阱。 由此我们便研究出了利用技术指标捕捉超跌股，并通过抄底抢反弹牟利的手段。 什么是超跌状态：超跌是指股价超过正常下跌幅度或速度的过度下跌。作为一种状态，超跌的含义包含有股价即将反弹的意思，因而探讨超跌问题同探讨短线底部是同一个话题。 股市持续下跌的动力： 获利筹码的卖出。在获利盘抛的差不多的时候，割肉盘会取代获利盘成为股价下跌的另一动力，但这有个限度：当市场上非常多的投资者都深度套牢后，这只股票下跌的动力也就非常有限了。 这时候供求关系发生了变化，抄底抢反弹的买盘力量，成为短线上的主流，股价也就随之展开了一轮反弹

37、行情。,三、用筹码分布选股：（一）无庄超跌股,股票反弹的程度取决于它上涨的空间能有多大，即在股价的上方，沉淀了多少套牢的筹码。监测这些可能阻碍上涨的套牢盘的技术工具是筹码分布。 超跌个股相互间的差异非常大，有些股票能够反弹50%以上，有的则仅仅有10%的反弹。在操作上，我们将抢反弹理解为一种超短线的操作，其原则是“见利就走”。强调20%的反弹空间是为了保证10%的收益，在现实的买卖中，能够盈利10%就可以了。 技术分析的目的，是通过技术分析指标来间接获取上市公司基本面的真实情况，从而理解并把握市场本质。机械的使用数据和标准是没多大用的。 然而如何判断其是无辜下跌还是崩溃下跌呢？一个简单的办法，

38、就是结合大盘看股票。如果大盘好好的，偏偏是某一只股票或某一类股票崩盘了，那问题一定是在个股上，这种反弹应该不予考虑。 如何操作无庄超跌股： A、大盘的条件 B、群体超跌 C分仓及仓位控制 一旦大盘呈现出反弹结束的迹象，不论盈利与否，所买入的超跌股均须清仓，立即离场，获利就走，不获利也走。这是操作超跌股的纪律。,三、用筹码分布选股：（一）无庄超跌股,与捕捉无庄超跌股相比，袭击受伤庄股更具博弈色彩，因而也更引人入胜。主力并非神仙圣贤，他们有时也会犯错误，导致个股的情形非常危急。绝大多数主力在这种情况下会选择护盘自救，聪明的散户便趁机捕获了机会。,三、用筹码分布选股：（二）受伤庄股,一、庄股的受伤过

39、程,1、庄股的受伤过程 受伤庄股是这样的一类股票：它首先是庄股，你能够从这只股票早期的K线图上，明确的发现主力的入场迹象，在主力控股这些股票之后，一般会作很有规模的向上拉升，但由于这些股票的生不逢时，在股价刚进入上升过程不久，大盘开始下跌，连累了这些股票，使其呈现受伤状态，股价迅速回落。主力坐庄的完整过程通常是“吸、拉、派、落”，但受伤庄股的运动轨迹只有“吸、拉、落”，而少了一个“派”，就是说主力经过了吸筹和拉抬，没来得及派发股价就回落了，这种情形令主力相当难过这就是受伤庄股。 2、受伤庄股的技术特征 A、主力在前期呈中高控盘状态 B、股价无量跌入双峰峡谷 C、主力成本区在当前股价附近 3、受

40、伤庄股的操作 A、如何选择受伤庄股 实战中发现，轻伤的庄股要比重伤的庄股略可爱一些。最好的受伤庄股是在大盘出现短线超跌之时 同为受伤庄股，股价高一些的比股价低一些的更有袭击价值。 B、袭击受伤庄股的大盘环境 袭击受伤庄股的最佳时机是大盘熊牛市的交界处，是“熊尾巴”或“牛头”。 C、受伤庄股的分仓 实战中买进受伤庄股需要把资金至少分成三个仓位，分别买进三只以上的受伤庄股。,三、用筹码分布选股：（二）受伤庄股,1.战法描述 在下跌行情里，如果上密集峰没被充分消耗，并在低位形成新的单密集峰，那么就不会产生新一轮行情。 2.战法要点 （1）上攻行情的充分条件是股价的上方没有大量的套牢盘 （2）在低位形

41、成新的密集峰意味着止跌企稳 （3）下跌多峰中的每一个上峰都是强阻力位 （4）对于下跌多峰的股票不宜草率建仓。,四、筹码分布实战技法：（一）上峰不死，熊市不止,1.战法描述 股价经较长时间的整理，成本分布在低位形成单密集峰，同时股价放量突破单密集峰，这是一轮上升行情的征兆。 2.战法要点 （1）一轮上涨行情的充分条件是成本分布形成低位密集 （2）单峰的密集程度越大，上攻行情的力度越大 （3）单峰低位高度密集意味着股价的上升空间彻底打开 （4）要从历史的走势中确认相对低位 （5）单密集峰形成的时间越长，其可靠性越强 （6）突破必须有大成交量的确认 （7）股价突破并有效地穿越密集峰，同时创出近期新高

42、 （8）当股价跌破低位密集峰时，稳健的操作策略是止损出局 3、注意事项 在实战中操作该类股票不必在密集峰形成之时就全力建仓，可适量建仓。因为如果低位密集峰里仍存在大量跟风盘，庄家可能会延长整理洗盘的时间，以清理浮游筹码，为拉升创造充分的条件。突破单峰密集被有效确认是建仓的理想时机，既便突破被确认时股价已有一定的涨幅也不必担心，因为该类股票大都不会是“小儿科”。,四、筹码分布实战技法：（二）突破低位单密集峰,四、筹码分布实战技法：（二）突破低位单密集峰,联合实业历经六个月的长期横盘整理，形成了低位单峰密集。在密集峰形成的过程中，伴随着横盘震荡整理洗盘，该股低位换手极为充分。该股放量突破低位峰密集

43、，展开了一轮强劲的上攻行情；50个交易日内升幅高达120%。 长期横盘整理是庄家吸筹建仓的重要手法。横盘区域不仅是单峰密集形成区，也是庄家建仓的目标价位区，其吸筹洗盘表现在：其一，利用长时间的横盘不涨，将没有耐心的跟风盘和短线客清洗出局；其二，利用上下震荡洗盘。这类股票的行情有一个极重要的特点就是：“横起来有多长，竖起来有多高”；一旦行情启动，涨幅巨大。,1.战法描述： 股价经低位密集峰后启动上攻行情，在拉升途中作震荡整理，形成了一个或一个以上的密集峰，拉升行情将持续。 2.战法要点： （1）拉升途中的震荡整理属洗盘性质 （2）新密集峰形成时，原密集峰虽然减小，但仍然存在 （3）如果在新密集增

44、大的同时，原密集峰迅速变小，宜出局观望 （4）每一个密集峰都将成为该股回调洗盘的强支撑位。 3、注意事项 上涨多峰密集包含了重要的庄家成本结构内容：在当前峰密集以下的密集峰大多是庄家的成本区域。也就是说，庄家的主成本区不仅仅在启动密集峰区域，往往分布在几个不同的区域，形成上涨多峰密集。 对上攻途中高位震荡整理性质的研判具有较高的技巧性。尤其对于第一上升浪涨幅较大的股票，常使投资者扑朔迷离；其后期的走势有三种可能：其一、高位整理盘落；其二、假突破后盘落；其三、继续上攻。通过移动成本分布的透视，我们将较容易地找到答案。只要判明庄家仍大量持有仓底货，行情就不会终止。,四、筹码分布实战技法：（三）上涨

45、多密集峰续涨,新华股份在10元附近形成了低位密集，随后该股突破低位单峰密集展开了一轮强劲的上升行情。拉升至15元附近，该股作震荡整理，虽然在这个相对高位区震荡整理近40个交易日，但通过移动成本分布透视，我们可以发现该股在15元高位形成了一个新的密集峰同时，原低位密集峰仍大量存在；所保留的低位密集峰就是庄家的仓底货。这就意味着庄家仍持有大量的筹码，根本没有出局；同时也意味着上升行情并没有结束。结果该股又展开了极强劲的第二上升浪。,四、筹码分布实战技法：（三）上涨多密集峰续涨,1.战法描述： 股票经一轮升势后在高位形成单密集峰，如果股价再次突破高位密集，将是新一轮升势的开始。 2.战法要点： （1

46、）股价经一轮升势后形成高位单密集峰 （2）股价的突破一定要创出近期历史新高 （3）要历史地研判高位密集的成因 （4）将回落击穿高位密集峰时的股价设定为止损位 （5）采用短线操盘策略 （6）谨防假突破,四、筹码分布实战技法：（四）突破高位单密集峰,某股移动成本分布表明该股的筹码分布呈现出下跌双峰状态。上密集峰是前期套牢峰，股价区域恰为9元。那么这个前期套牢盘究竟是股民的，还是庄家的？以移动成本分布动态移动分析表明，该股是一个被套庄；9元区域正是其前期主要套牢位。 当股价涨至9元区域时，虽涨幅较大，对于庄家而言也仅仅是解套。如何要获利出局就必须再做高股价，拓展出利润空间。其高位峰密集后的再度上行也

47、就不难理解了。,四、筹码分布实战技法：（四）突破高位单密集峰,1.战法描述： 股价跌破单密集峰而原单密集峰并没有被消耗，行情将发生V开反转，反转的第一目标位在原密集峰处。 2.战法要点： （1）股价跌穿原单密集峰 （2）股价下跌的速度较快 （3）下跌至超跌区，原单密集峰仍然存在 （4）超跌V形反转确认后，及时跟进 （5）股价反弹至原单密集峰区域，出场观望,四、筹码分布实战技法：（五） V形反转至密集峰,注意事项 从移动成本分布的角度分析V形反转形态，将赋予这个传统形态类型更加深刻的技术内涵，将对V形反转的技术把握形成突破性的理解。 首先，我们分析V形下跌的成因。V形的单边下跌有二种可能性：其一

48、、庄家在高位出货基本完毕，最后将所剩筹码不计成本地抛售，弃庄而逃，进而引发恐慌性抛售，造成股价的加速下跌。此种情况，股民为套牢方。其二、遇政策性突发利空，引超恐慌性抛售，庄家无力托盘，使股价大跌。此种情况，庄家为套牢方。理解这一点是极为重要的，它将有助于对整个V形反转性质的判断。 其次，我们分析V形下跌过程中成本转换的变化。V形下跌前，如果移动成本分布已形成单峰密集；在下跌的过程中，原密集峰并没有被明显地消耗掉；这表明原持仓筹码并没有发生实质性的转移。这是发生V形反转的重要因素。套牢筹码的量越大，越容易发生V形反转。这是确认V形反转的重要技法。 再次，我们分析V形上升目标位的确认。V形反转上行

49、目标的确认有三种： 如原单峰密集的套牢方为股民，那么反转上行的最大目标位在接近原峰密集处；因为再往上行将面临解套的抛压。 如原单峰密集的套牢方为庄家，那么反转上行的的第一目标位为单峰密集处，因为只有上行至此价位庄家才可解套；通常庄家解套后还将上行，以拓展利润空间，获利出局。 如单边下跌形成下跌多峰，将不会有V形反转产生；每一个上密集峰都是反转上行的强阻力位。,四、筹码分布实战技法：（五） V形反转至密集峰,1.战法描述： 股价突破低位密集峰上行，成本发散意味着趋势的开始和延续。 2.战法要点 （1）筹码发散是行情处于展开的状态 （2）低位峰密集后的上行发散是介入的时机 （3）高位峰后的下跌不可

50、介入反弹 （4）成本发散对低位峰密集的消耗越小，行情的延续性越强 3、注意事项 当形成低位单峰密集后，随着上攻行情的展开，移动成本分布呈现出发散状态。当低位行情启动点被确认后，成本发散是主升段开始的信号。如投资者已在低位介入，在成本发散状态可持股看高；如在发散状态介入，应时刻关注低位密集峰的变化，一旦低位密集峰迅速减小，可出局观望。 成本发散的筹码是上攻途中不同价位成交活跃的结果，其筹码来源于低位密集峰，是对低位密集峰的消耗。只要低位峰密集不被成本发散迅速消耗，庄家就没有出货的迹象，也就就意味着可以持股看高。,四、筹码分布实战技法：（六）成本发散上行延续,四、筹码分布实战技法：（六）成本发散上

51、行延续,1.战法描述 当低位单密集峰形成后，股价跌穿单密集峰，随后又回升向上突破原单密集峰，这是新一轮上攻行情的开始。 2.战法要点 （1）经较长时间整理形成低位密集峰 （2）对单密集峰的跌穿是主力凶狠的洗盘行为 （3）洗盘回调幅度不会太大，通常小于20% （4）洗盘回调时原密集峰没有的迹象，成交缩量 （5）洗盘回调后升至原单密集峰处 （6）放量突破原单密集峰 （7）突破原单密集峰时是较佳的介入时机 3.注意事项 股市的洗盘常常是主升浪的前奏。洗盘的主要任务是清除跟风盘，使庄家轻装上阵地进入拉升阶段。 庄家在吸筹阶段在计划的目标区域开始吸筹，形成了特定价格区域的单峰密集。但是这种极隐蔽的吸筹工

52、作常常受到干扰，主要表现在二个方面：其一、在庄家的吸筹时涌进了大量的看好该股的跟风盘，他们的建仓几乎与庄家为同一价格区，使庄家吃不饱；其二、跟风盘在没有明显获利或亏损的情况下，只会静心等待轿子上行，庄家将成为轿夫。,四、筹码分布实战技法：（七）洗盘回归单密集峰,3.注意事项 洗盘的重要特征就是成交量不断减少。如果是真实的下跌行情，那么这种成交缩量，将使庄家更难于出局；表现在成本分布上原单峰密集没有被明显消耗，下跌的底部没有形成新的峰密集。 庄家要须利完成低位吸筹和拉升准务，有三条路线可供选择： 通过长期横盘洗盘。这是用时间作为代价，使失去耐心的投资者投降作罢。 向上拉升造成获利回吐。这是一种快速建仓的手法，通常是短线庄家所为，建仓速度快但代价较高。 向下回调洗盘。这是庄家的苦肉计，因为向下洗盘意味着跌破庄家自已的建仓成本区，庄家也是被套者。更何况其它人呢？苦肉计将造成恐惧心理，使意志不坚定的投资者被迫出局。 本技法庄家所用的洗盘手法正是第3种。随着股价的回升并突破原密集峰，庄家的洗盘用心，便一览无遗了。,四、筹码分布实战技法：（七）洗盘回归单密集峰,1.战法描述 当股价放量突破低位单密集峰后不久作回调整理，在低位单密集峰处受到支撑，这是主升浪将展开的信号。 2.战法要点 （1）已形成低位单密集峰 （2）有