资产证券化--银行 PPT课件

1、资产证券化，1，概述，2，紧迫性分析：优化商业银行资产负债结构，以较低的成本调整资本充足率，满足资本充足率监管要求，降低银行不良资产率，提高不良资产流动性，具有重要意义；3、战略作用：防范、分散和转移银行风险，拓宽银行融资渠道，降低银行融资成本，提供干预资本市场的平台，是商业银行利润新的增长点。提高商业银行的综合管理水平及其发展意义。4.广义的资产证券化是指某项资产或投资组合采用证券资产的价值形式的资产运作模式。一般来说，资产证券化是指将缺乏流动性但能够在未来产生稳定现金流的资产或资产组合为支持性资产，通过一定的结构性安排将资产中的风险和收益要素进行分离和重组，然后将其转化为可在金融市场上出售

2、的可交易证券的过程和结构性融资手段。资产证券化的优势是什么？5.证券化通过结构安排将资产转化为证券，实现了两个目的：一是将资产的风险和收益转移给特殊目的公司，实现与发起人的破产隔离；第二，特殊目的公司在不同情况下发行不同还款顺序、不同信用等级的证券，实现了风险和利益的重新划分。证券化有三个特征：资产的真实出售、层级结构和市场交易的证券化。与其说它是一种创新的金融工具，不如说它是一种金融创新方法和思路。6、资产池、特殊目的公司、资产转让、证券发行、最高优先级证券AAA、次优先级证券AABBB、权益证券NR、风险承担、收入分配、对价支付、融资、7、资产支持证券(广义)、资产支持证券(狭义)、CDO

3、、抵押贷款证券、CMBS、RMBS、CLO ABCP、汽车贷款、信用卡等。资产证券化产品，8，交易结构，注册托管机构，基础资产池资产1资产2，受托机构，发起机构，资产服务机构，托管银行，特殊目的信托，投资者，优先权，中介机构：财务顾问，律师事务所，会计师事务所，评级机构等。中间层、主承销商、权益层、证券本金和利息、转让指令、信托设立、监管服务、资产和财产信托、信托对价、发行资产支持证券、现金、承销、现金、9。案例介绍，注：本“信托”的“信托生效日”为“信托财产交付日”，而“信托财产交付日”为“资产支持证券支付截止日”后的第一个工作日，即10月11日，借款人、工行(发起机构)、特殊目的信托、工行

4、(贷款服务机构)、中海信托(托管及发行机构)、中国建设银行(基金托管人)、CICC(联合主承销商及承销协调人)、中信证券(联合主承销商)、中国程心国际中国债券信用评级机构、上海工行国际(财务顾问)。 集合与重组、资产现金回收、发行本金与利息指令、资产支持证券的本金与利息、日常管理与资产处置、财务顾问、信托管理、信用评级、资产支持证券、资产支持证券承销、发行收入、发行收入、净发行收入、基本资产池、现金流结构、发行结构、承销团等。 12.资产池状况，本期用于发行资产支持证券的信贷资产涉及29家借款人从发起行中国工商银行借入的63笔贷款。贷款来自工行在深圳、河北、陕西、内蒙古、宁波、广东、贵州、苏州

5、、四川、上海、重庆、福建、江西、浙江和北京的15家分行。截至2012年12月22日，集合贷款本金总额为35.92亿元。以下是项目资产池的基本信息。资产池分析：1 .贷款类型，2。借款人的信用等级，是中等信用等级的结果，14。3.贷款剩余期限，15。5.保证情况，4。贷款利率结构，16。6.借款人的地区结构，17。9.5.1.本案仅涉及内部信用增级，有以下几点：1 .超额利息收入。优先/高产文件结构设计3。信用触发机制、破产隔离分析：信用升级分析：受托人将与发起人签订“信托合同”，发起人将作为“委托人”对“信用资产”进行信托，在这种情况下，资产池中的资产不会真正出售，而是通过信托实现破产隔离。1

6、8，利率分析：息票利率：“基准利率”和“基本息差”。其中，“基准利率”是中国人民银行公布的一年期定期存款利率；“基本价差”根据“记账和备案”的结果确定。其中，第一个“计息期”的“基准利率”是中国人民银行在“记账和备案”前一天公布的一年期定期存款利率。“基准利率”将在“基准利率调整日”进行调整，即中国人民银行一年期定期存款利率调整生效后第六个自然月的相应日期。对于“基准利率调整日”所在的“计息期”，从上一个“计算日”的次月26日(含)至相应日(不含)按照调整前的“基准利率”计算票面利率。从相应日期(含)至下一个“计算日”的次月26日(不含)，票面利率按调整后的“基准利率”计算。计息方法：“计息期

7、”起始日所在的整个公历年中“计息期”开始时“AAA级优先资产支持证券”的“未偿还本金余额”的票面利率“计息期”的实际天数；尾数按点数计算，以下点数四舍五入；带单利的利息。19，风险分析：1。本期证券仅代表特定用途的“信托受益权”的相应份额，不构成“发起人”、“受托人”或任何其他机构对投资者的责任。“资产支持证券持有人”在现有证券下的追索权仅限于“信托财产”。二、投资者购买资产支持证券，应认真阅读本文件及相关信息披露文件，独立进行投资判断。主管部门批准发行流通证券并不意味着对流通证券的投资价值进行了评估，也不意味着对流通证券的投资风险进行了判断。3.“借款人”提前还款风险4。“借款人”违约风险和

8、信用风险5。“信托财产”过度集中风险6。利率风险。流动性短缺风险。运营风险。法律风险。交易对手的违约风险或重大不利变化20。综上所述，从上述分析可以看出，在这种情况下，资产证券化过程中的核心环节，如资产池的构建、破产隔离机制的设计、信用增级模式的选择等都得到了很好的设计，其他交易环节也得到很好的构建，基本实现了资本证券化的核心功能。但与此同时，此案也暴露出一些问题：1 .当资产支持证券在银行间债券市场发行时，是否真正实现了银行风险的社会扩散？2.银行信贷利率基本为6%-7.5%，但AAA和AA证券的利率分别仅为4.1%和5.3%。那么，重组后的收益和风险真的达到合理分配了吗？尤其是在最近货币基

9、金的繁荣时期，资产支持证券对投资者有足够的吸引力吗？3.在该“信托”中，“信托生效日期”为“信托财产交付日期”，即“资产支持证券支付截止日期”后的第一个工作日，即工行在资产证券化时没有将资产委托给中海信托，明显违反了“信托”运作的一般规范。如何处理中间法律纠纷？21.中国资产证券化保持稳定发展势头，试点规模大幅扩大，证券化法律法规不断完善，管理水平不断提高。然而，在产品结构上仍存在一些不平衡，如券商资产证券化规模较小，中小企业发行的贷款支持证券比例较低。1.信用支持产品在中国资产证券化市场占有很大比重。2.中小企业贷款支持证券的发行明显减少。3.基础设施项目作为基础资产，占据了企业资产证券化的主流地位。4.商业房地产证券化