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文档简介

1、第五章 流动资金的筹集,第二节 流动资金的主要筹措方式,商业信用 短期借贷 短期融资券,商业信用,一、商业信用的含义 商业信用是指企业在商品交易中，由于延期或预收贷款所形成的企业间的债权债务关系。,商业信用,二、商业信用的形式 1、应付账款 2、预收贷款 3、应付票据,商业信用,三、商业信用融资成本分析 丧失折扣的年利率计算公式： C=D/(1-D)X365/(N-Nd),丧失现金折扣的机会成本率,现金折扣率,信用期限,折扣期限,商业信用,四、商业信用融资评价 （一）优点 使用方便；限制较少；比较灵活；直接成本低。 （二）缺点 使用时间较短；风险比较大，如果不能按时履行合同，企业的信誉就会受到

2、影响。,短期借贷,一、短期借贷的概念 短期借贷是企业向银行或非银行金融机构借入的期限在1年以内的借款。,短期借贷,二、短期借款的信用条件 1、信贷额度 2、周转信贷协议 与一般信用额度的区别： （1）一般的信用额度不具有法律约束力，不构成银行必须提供贷款的法律责任。 （2）一般信用额度的期限多为1年。 （3）一般的信用额度对未使用的资金部分不需支付费用。 3、补偿行余额 4、借款抵押,短期借贷,三、短期借贷融资成本分析 补偿性余额的实际利率计算公式： 实际利率=利息/（借款金额-借款金额*补偿行余额比例）,短期借贷,四、短期借款融资评价 （一）优点 融资速度快；融资弹性好。 （二）缺点 与商业

3、信用比，限制较多；非信用贷款的实际成本也比较高。,短期融资券,一、短期融资券的概念和种类 短期融资券，是由大型工商企业或金融企业所发行的短期有价证券，是一种比较新的筹集短期资金的方式。,短期融资券,经纪人代销融资券 直接销售融资券,金融企业融资券 非金融企业融资券,国内融资券 国外融资券,发行方式,融资券的发行和流通范围,发行人,短期融资券,二、企业短期融资券的历史演变,短期融资券,三、短期融资券的发行 1、短期融资券的发行条件 （1）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人。 （2）具有稳定的偿贷资金来源，最近一个会计年度盈利。 （3）流动性好，具有较强的到期长征能力。 （4）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营。 （5）近3年没有违法和重大违规行为。 （6）近3年发行的融资券没有延迟支付本息的情形。 （7）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。 （8）中国人民银行规定的其他条件 2、短期融资券的期限和利率 3、短期融资券的发行和管理,短期融资券,四、短期融资券的优缺点 （一）优点 1、短期融资券筹资的成本低。 2、短期融资券筹资数额比较大。 3、短期融资券筹资能提高企业的信誉。 （二）缺点 1、发行短期融资券的风险比较大。 2、发行

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