2025年特许金融分析师考试的考点与试题及答案

2025年特许金融分析师考试的考点与试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融分析师的工作内容？

A.进行财务报表分析

B.编写市场研究报告

C.管理投资组合

D.制定公司战略

2.以下哪个不是金融市场的功能？

A.资金转移

B.风险分散

C.价格发现

D.政策制定

3.以下哪个不是金融衍生品的特征？

A.标的资产

B.结算日

C.套期保值

D.交易量

4.以下哪个不是宏观经济分析的工具？

A.宏观经济指标

B.行业分析

C.财务分析

D.宏观政策分析

5.以下哪个不是债券的基本要素？

A.面值

B.利率

C.期限

D.溢价

6.以下哪个不是股票投资的风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

7.以下哪个不是金融分析师在估值过程中应考虑的因素？

A.财务指标

B.市场指标

C.宏观经济指标

D.投资者情绪

8.以下哪个不是财务报表分析的步骤？

A.收集数据

B.分析趋势

C.计算比率

D.评估公司价值

9.以下哪个不是风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险接受

C.风险分散

D.风险转移

10.以下哪个不是金融分析师在投资决策过程中应考虑的因素？

A.投资目标

B.投资期限

C.投资风险

D.投资收益

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师的主要职责是提供投资建议，而不是直接进行投资决策。（）

2.财务报表中的现金流量表主要反映了公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。（）

3.通货膨胀率是衡量货币购买力变化的指标，通常用百分比表示。（）

4.期货合约是一种标准化的合约，规定了未来某个时间点以特定价格购买或出售某种资产。（）

5.股票的市盈率（P/E）是衡量股票价格相对于每股收益的一个指标，通常用来评估股票的估值水平。（）

6.在债券投资中，信用评级越高，债券的利率通常越低。（）

7.股票分割是指公司将现有股票按一定比例增加，从而降低每股股价的行为。（）

8.股票的市净率（P/B）是衡量股票价格相对于每股净资产的一个指标，通常用来评估股票的估值水平。（）

9.投资组合的多元化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（）

10.金融分析师在进行行业分析时，通常会关注行业的基本面、技术面和市场面。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析的三个主要步骤。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简要说明其应用。

3.描述什么是有效市场假说（EMH），并讨论其对投资者行为的影响。

4.简要说明在进行投资决策时，如何平衡风险和收益。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用定量分析和定性分析相结合的方法来评估一家公司的投资价值。

2.分析在全球化背景下，金融分析师如何应对不同国家和地区的市场风险，并讨论如何制定相应的风险管理策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于财务报表分析的基本财务比率？

A.流动比率

B.存货周转率

C.资产回报率

D.每股收益

2.金融分析师在评估股票时，通常关注以下哪个指标来衡量公司的盈利能力？

A.营业收入增长率

B.净利润率

C.总资产收益率

D.总负债率

3.以下哪种金融衍生品通常用于对冲利率风险？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.融资融券

4.在宏观经济分析中，以下哪个指标最能反映一个国家的经济活动水平？

A.实际GDP增长率

B.通货膨胀率

C.失业率

D.货币供应量

5.以下哪个不是投资组合管理中的非系统性风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.股票特定风险

6.以下哪个不是财务报表分析中的现金流量表？

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.筹资活动产生的现金流量

D.净利润

7.以下哪个不是债券发行的价格决定因素？

A.面值

B.利率

C.期限

D.市场供需

8.以下哪个不是衡量股票流动性的指标？

A.市场宽度

B.成交量

C.市场深度

D.股息率

9.以下哪个不是财务报表分析中的财务比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.营业成本比率

D.市盈率

10.以下哪个不是金融分析师在投资决策过程中应考虑的市场因素？

A.宏观经济状况

B.行业发展趋势

C.公司管理水平

D.个人偏好

试卷答案如下

一、多项选择题

1.D

2.D

3.D

4.B

5.D

6.D

7.D

8.D

9.B

10.D

解析思路：

1.金融分析师的职责不包括制定公司战略，这通常属于公司管理层或战略规划部门的职责。

2.金融市场的主要功能不包括政策制定，政策制定通常由政府或监管机构负责。

3.金融衍生品具有标的资产，但没有固定的结算日，它们通常在到期日前进行对冲或平仓。

4.宏观经济分析的工具不包括行业分析，行业分析属于中观经济分析。

5.债券的基本要素包括面值、利率和期限，溢价是指债券价格高于面值的情况。

6.股票投资的风险包括市场风险、信用风险和流动性风险，操作风险通常与公司内部操作有关。

7.金融分析师在估值过程中不考虑投资者情绪，因为情绪波动通常是非理性的。

8.财务报表分析的步骤包括收集数据、分析趋势、计算比率和评估公司价值。

9.风险管理的方法包括风险规避、风险接受、风险分散和风险转移。

10.金融分析师在投资决策过程中考虑的因素包括投资目标、投资期限、投资风险和投资收益。

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.×

8.√

9.×

10.√

解析思路：

1.金融分析师提供投资建议，但不直接进行投资决策，这是投资者或基金经理的职责。

2.现金流量表确实反映了公司的现金流入和流出情况，包括经营活动、投资活动和筹资活动。

3.通货膨胀率确实是衡量货币购买力变化的指标。

4.期货合约是标准化的合约，规定了未来的交易条件。

5.股票的市盈率是衡量股票价格相对于每股收益的指标，用于评估股票估值。

6.信用评级越高，债券的利率通常越低，因为风险较低。

7.股票分割会降低每股股价，但不会改变公司的总市值。

8.股票的市净率是衡量股票价格相对于每股净资产的指标，用于评估股票估值。

9.投资组合的多元化可以降低非系统性风险，但不能消除系统性风险。

10.金融分析师确实会从基本面、技术面和市场面进行行业分析。

三、简答题

1.财务报表分析的三个主要步骤：

a.收集数据：从财务报表中提取关键数据，如资产负债表、利润表和现金流量表。

b.分析趋势：比较不同时期的数据，观察财务指标的变化趋势。

c.计算比率：计算财务比率，如流动比率、速动比率和负债比率，以评估公司的财务状况。

2.资本资产定价模型（CAPM）：

a.CAPM是用于评估投资组合预期回报率的模型。

b.模型假设所有投资者都遵循马科维茨投资组合理论，并使用风险和预期回报率来评估投资。

c.CAPM公式：E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是投资组合的预期回报率，Rf是无风险利率，βi是投资组合的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期回报率。

3.有效市场假说（EMH）：

a.EMH认为证券价格反映了所有可得信息，因此无法通过分析历史数据或市场趋势来获取超额收益。

b.EMH分为弱、中强和强三种形式