核心能力提升特许金融分析师考试试题及答案

核心能力提升特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是CFA协会认为的金融分析师的核心能力？

A.伦理和职业行为

B.投资组合管理

C.估值技术

D.经济和财务分析

2.以下哪种方法不属于财务分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.毛利率

D.每股收益

3.在进行股票估值时，以下哪种方法不是绝对估值方法？

A.市盈率法

B.净现值法

C.折现现金流法

D.预测未来收益法

4.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.长期投资

B.股票投资

C.多元化投资

D.风险投资

5.以下哪些是影响市场有效性的因素？

A.信息不对称

B.交易成本

C.市场参与者数量

D.政策法规

6.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.货币

7.在进行投资组合分析时，以下哪个指标不是风险指标？

A.夏普比率

B.奇异度

C.投资组合标准差

D.投资组合收益率

8.以下哪种策略属于主动管理策略？

A.索普特指数策略

B.被动管理策略

C.资产配置策略

D.股票筛选策略

9.以下哪种资产属于固定收益资产？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

10.以下哪种行为属于内幕交易？

A.透露公司未公开信息

B.利用内幕信息进行交易

C.保守内幕信息

D.披露公司财务报表

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求金融分析师必须具备一定的数学和统计学知识。（）

2.财务报表分析中，资产负债表主要用于分析公司的偿债能力。（）

3.投资组合的预期收益率等于各资产预期收益率的加权平均。（）

4.市场有效性理论认为，所有股票的价格都反映了所有可用的信息。（）

5.期权的时间价值随到期日的临近而增加。（）

6.价值投资策略的核心是寻找被市场低估的股票。（）

7.风险中性套利是指在无风险利率下进行套利交易。（）

8.在债券投资中，信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险。（）

9.主动管理策略通常比被动管理策略具有更高的风险。（）

10.金融分析师在进行投资建议时，应优先考虑投资者的风险承受能力。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估公司的盈利能力。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其应用。

3.简要描述在投资组合管理中，如何运用分散化策略来降低风险。

4.举例说明在估值股票时，如何运用折现现金流法（DCF）进行计算。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，金融分析师如何应对信息不对称带来的挑战，并保持其分析的专业性和客观性。

2.结合实际案例，讨论在投资决策过程中，如何平衡风险与收益，并阐述金融分析师在其中的作用。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个选项不是CFA协会的三个核心能力领域？

A.伦理和职业行为

B.投资组合管理

C.金融市场和工具

D.企业财务分析

2.财务报表分析中，以下哪个比率通常用于衡量公司的偿债能力？

A.营业利润率

B.流动比率

C.净资产收益率

D.负债比率

3.在股票估值中，以下哪种方法不考虑公司未来的增长潜力？

A.市盈率法

B.净现值法

C.折现现金流法

D.预测未来收益法

4.以下哪个指标通常用于衡量投资组合的风险？

A.投资组合收益率

B.投资组合标准差

C.投资组合夏普比率

D.投资组合贝塔值

5.在市场有效性理论中，以下哪个假设是最基本的？

A.信息不对称

B.交易成本

C.市场参与者数量

D.政策法规

6.以下哪种金融工具属于衍生品的一种？

A.股票

B.债券

C.期权

D.货币

7.在投资组合管理中，以下哪个策略旨在通过增加非相关资产来降低风险？

A.股票投资

B.债券投资

C.多元化投资

D.主动管理

8.以下哪个指标通常用于衡量公司的盈利能力？

A.营业收入

B.净利润

C.营业利润

D.营业成本

9.在债券投资中，以下哪种风险是指发行人无法按时支付利息或本金的风险？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.市场风险

10.以下哪个选项不是金融分析师在投资建议时应考虑的因素？

A.投资者的风险承受能力

B.投资目标

C.投资期限

D.投资组合的多样性

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCD

解析思路：CFA协会的核心能力包括伦理和职业行为、投资组合管理、估值技术和经济和财务分析。

2.C

解析思路：比率分析中的比率包括流动比率、负债比率、毛利率和每股收益等，而预测未来收益法是一种估值方法。

3.D

解析思路：绝对估值方法包括净现值法和折现现金流法，而市盈率法属于相对估值方法。

4.C

解析思路：多元化投资通过投资不同类型的资产来分散风险，从而降低整体投资组合的风险。

5.ABC

解析思路：市场有效性的影响因素包括信息不对称、交易成本和市场参与者数量。

6.C

解析思路：衍生品是一种金融合约，其价值取决于一个或多个基础资产，期权是一种衍生品。

7.B

解析思路：夏普比率是衡量投资组合风险调整后的收益的指标，而奇异度是指投资组合的分散程度。

8.C

解析思路：主动管理策略是指通过主动选择和调整投资组合来追求超额收益，与被动管理策略相对。

9.B

解析思路：固定收益资产是指有固定收益的资产，如债券，而股票和期权通常有变动收益。

10.B

解析思路：内幕交易是指利用未公开信息进行交易的行为，透露公司未公开信息和利用内幕信息进行交易都是内幕交易。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.√

解析思路：CFA协会确实要求金融分析师具备数学和统计学知识。

2.√

解析思路：资产负债表反映了公司的资产、负债和所有者权益，是评估偿债能力的重要工具。

3.√

解析思路：投资组合的预期收益率确实是各资产预期收益率的加权平均。

4.√

解析思路：市场有效性理论认为市场是信息有效的，即所有信息都已反映在股票价格中。

5.×

解析思路：期权的时间价值随到期日的临近而减少，因为时间价值包括了剩余时间和波动率等因素。

6.√

解析思路：价值投资策略的核心是寻找价格低于其内在价值的股票。

7.√

解析思路：风险中性套利是在无风险利率下进行套利交易，以消除市场风险。

8.√

解析思路：信用风险是指发行人无法按时支付利息或本金的风险。

9.×

解析思路：主动管理策略并不一定比被动管理策略具有更高的风险，这取决于具体的管理策略和市场环境。

10.√

解析思路：金融分析师在给出投资建议时应考虑投资者的风险承受能力，以确保投资建议的适宜性。

三、简答题（每题5分，共4题）

1.解析思路：通过比率分析评估公司的盈利能力，包括计算净利润率、毛利率、净资产收益率等指标，从而了解公司的盈利水平和盈利质量。

2.解析思路：CAPM模型是一种用于评估资产预期收益的模型，它基于风险和收益的关系，通过市场风险溢价和资产β值来计算资产的预期收益率。

3.解析思路：在投资组合管理中，通过增加非相关资产来分散风险，即不同资产之间的价格变动不相关，这样可以降低整个投资组合的波动性。

4.解析思路：运用折现现金流法进行股票估值，需要预测公司未来的现金流量，并将其