创新复习策略特许金融分析师考试试题及答案

创新复习策略特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些属于特许金融分析师（CFA）考试中的伦理和职业道德原则？

A.客户利益优先

B.诚实和透明

C.独立性和客观性

D.遵守法律法规

E.知识和技能的持续发展

2.下列哪项不是投资组合管理中的“三要素”？

A.风险

B.收益

C.流动性

D.期限

E.税收

3.以下哪种资产通常被视为风险最低的资产？

A.股票

B.债券

C.房地产

D.商品

E.货币市场工具

4.下列哪个不是金融衍生品的类型？

A.期权

B.远期合约

C.股票

D.期货

E.融资租赁

5.以下哪些是财务报表分析的常用比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产回报率

D.息税前利润（EBIT）

E.每股收益（EPS）

6.以下哪种市场结构中，交易成本最低？

A.完全竞争市场

B.垄断市场

C.垄断竞争市场

D.完全垄断市场

E.不完全竞争市场

7.以下哪个不是债券信用评级机构？

A.惠誉

B.标准普尔

C.蒙特利尔银行

D.摩根士丹利

E.美国银行

8.以下哪些是影响股票价格的宏观经济因素？

A.利率

B.政策

C.通货膨胀

D.政治稳定性

E.自然灾害

9.下列哪个不是投资组合风险管理的策略？

A.风险分散

B.风险集中

C.风险规避

D.风险转移

E.风险接受

10.以下哪个不是金融市场的参与者？

A.机构投资者

B.个人投资者

C.政府机构

D.中央银行

E.投资银行

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试的所有科目都是基于定量分析，不需要考察考生的人际交往能力。（×）

2.证券投资组合的收益与风险是正相关的，即高风险通常伴随着高收益。（√）

3.在进行股票估值时，市盈率（P/E）和市净率（P/B）都是常用的估值方法。（√）

4.金融市场中的流动性风险是指市场参与者无法迅速以合理价格买卖资产的风险。（√）

5.财务报表中的现金流量表主要反映了企业一定时期内的现金收入和支出情况。（√）

6.在衍生品交易中，场外交易（OTC）通常比场内交易更透明。（×）

7.信用风险是指借款人无法按时偿还本金和利息的风险，而市场风险是指资产价格波动带来的风险。（√）

8.在投资组合管理中，投资组合的多样化可以降低非系统性风险，但不能降低系统性风险。（√）

9.中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率，进而影响经济增长。（√）

10.证券分析师在撰写研究报告时，应当遵循独立性和客观性的原则，不得受到客户利益的影响。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合中风险分散的原理及其在实际操作中的应用。

2.解释财务比率分析在评估公司财务健康状况中的作用。

3.描述股票市场中的“三因子模型”及其如何用于股票定价。

4.说明金融衍生品的基本功能及其在风险管理中的应用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过资产配置策略来平衡投资组合的风险与收益。

2.分析全球金融市场一体化对特许金融分析师（CFA）专业知识和技能的要求及其带来的挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA考试中的伦理和职业道德原则？

A.客户利益优先

B.诚信

C.独立性

D.保密性

E.利益冲突

2.投资组合管理中，以下哪个不是常见的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利率风险

E.操作风险

3.下列哪个不是财务报表中的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资收益表

E.股东权益变动表

4.以下哪种金融衍生品通常用于对冲汇率风险？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

E.现货交易

5.下列哪个不是投资组合管理中的“三要素”？

A.风险

B.收益

C.流动性

D.期限

E.税收

6.以下哪种资产通常被视为风险最低的资产？

A.股票

B.债券

C.房地产

D.商品

E.货币市场工具

7.以下哪个不是金融市场的参与者？

A.机构投资者

B.个人投资者

C.政府机构

D.中央银行

E.非银行金融机构

8.以下哪个不是影响股票价格的宏观经济因素？

A.利率

B.政策

C.通货膨胀

D.政治稳定性

E.经济增长率

9.以下哪个不是投资组合风险管理的策略？

A.风险分散

B.风险集中

C.风险规避

D.风险转移

E.风险接受

10.在衍生品交易中，以下哪个不是场外交易（OTC）的特点？

A.交易双方直接协商

B.通常没有中央对手方

C.交易规模通常较大

D.交易成本较低

E.交易规则较为严格

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.ABCDE

2.D

3.E

4.C

5.ABC

6.A

7.D

8.ABCD

9.ABCDE

10.ABCD

二、判断题答案：

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案：

1.风险分散的原理是通过将投资分散到不同的资产类别、行业或地区，以降低单一投资或投资组合的特定风险。在实际操作中，投资者可以通过购买不同类型的资产，如股票、债券、现金等，以及不同行业的公司股票，来实现风险分散。

2.财务比率分析通过比较财务报表中的数据，可以评估公司的偿债能力、盈利能力、运营效率等。这些比率有助于投资者和分析师了解公司的财务健康状况，做出更明智的投资决策。

3.“三因子模型”是由Fama和French提出的，它认为股票的预期回报率可以由市场风险溢价、公司规模和账面市值比三个因子解释。该模型被广泛用于股票定价和投资组合管理。

4.金融衍生品的基本功能包括风险管理、价格发现和投机。在风险管理中，衍生品可以用来对冲风险，如利率风险、汇率风险和商品价格风险。

四、论述题答案：

1.在当前经济环境下，资产配置策略应考虑市场波动、经济周期和投资者的风险承受能力。通过分散投资于不同资产类别，如股票、债券和现金，可以平衡风险与收益