2025年特许金融分析师考试竞争优势试题及答案

2025年特许金融分析师考试竞争优势试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重隐私

B.独立性

C.利益冲突

D.保密义务

2.在进行投资组合管理时，以下哪个不是有效市场假说的核心要素？

A.市场信息充分

B.投资者理性

C.投资者情绪化

D.价格发现机制

3.以下哪个不是宏观经济指标？

A.通货膨胀率

B.工业生产指数

C.个人收入

D.市场指数

4.下列哪个不是衍生品？

A.期权

B.债券

C.股票

D.期货

5.以下哪个不是风险管理的基本原则？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险控制

D.风险回避

6.下列哪个不是投资组合理论中的资产配置策略？

A.等权重配置

B.风险调整收益

C.资产负债表配置

D.市场中性配置

7.以下哪个不是影响股票收益率的因素？

A.公司盈利能力

B.宏观经济环境

C.投资者情绪

D.公司市值

8.下列哪个不是债券评级机构的评级方法？

A.基于财务指标

B.基于市场分析

C.基于信用风险

D.基于宏观经济分析

9.以下哪个不是金融工程的应用领域？

A.风险管理

B.估值模型

C.投资组合优化

D.会计审计

10.下列哪个不是财务报表分析的基本指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.股东权益比率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在所有业务活动中保持专业胜任能力。（）

2.有效市场假说认为，所有公开信息都已经被充分反映在证券价格中。（）

3.通货膨胀率是衡量货币购买力变化的指标，通常以百分比表示。（）

4.衍生品是指从基础资产派生出来的金融合约，如远期合约、期权和期货。（）

5.风险管理是指识别、评估、监控和应对风险的过程。（）

6.资产配置策略中的等权重配置是指按照资产种类数量分配投资权重。（）

7.公司市值通常与公司的盈利能力成正比关系。（）

8.债券评级机构通过评估发行人的信用风险来评定债券的信用等级。（）

9.金融工程的主要目的是利用数学和统计模型来设计和实施金融产品。（）

10.财务报表分析中的流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理中风险与收益的关系。

2.解释有效市场假说的三个层次，并说明其对投资者行为的影响。

3.描述财务报表分析中，如何通过比率分析来评估企业的财务状况。

4.说明衍生品在风险管理中的作用，并举例说明其应用。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，国际金融市场波动对投资组合管理的影响，并提出相应的风险管理策略。

2.分析信息技术在金融行业中的应用如何改变了传统的金融分析方法，并探讨这些变化对CFA考生提出的新挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪个术语表示一个金融资产的价格上升？

A.升水

B.跌水

C.预期回报

D.风险溢价

2.以下哪项不是衡量债券信用风险的指标？

A.信用利差

B.信用评级

C.利率风险

D.久期

3.下列哪个不是财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.管理层讨论与分析

4.在CAPM模型中，代表市场风险的参数是？

A.β系数

B.无风险利率

C.市场预期收益率

D.投资组合收益率

5.以下哪个不是衍生品交易的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

6.下列哪个不是投资组合理论中的现代投资组合理论（MPT）的核心概念？

A.投资组合的多元化

B.投资者的风险偏好

C.有效前沿

D.风险调整后收益

7.以下哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利报告

B.经济周期

C.政策变化

D.天气预报

8.下列哪个不是CFA协会的道德准则？

A.公正

B.客观

C.尊重

D.竞争

9.以下哪个不是金融衍生品的一种？

A.期权

B.债券

C.期货

D.远期合约

10.下列哪个不是财务报表分析中用来衡量企业盈利能力的指标？

A.净利润率

B.毛利率

C.营业收入增长率

D.股东权益回报率

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C.利益冲突

2.C.投资者情绪化

3.D.市场指数

4.B.债券

5.D.风险回避

6.C.资产负债表配置

7.D.公司市值

8.D.基于宏观经济分析

9.D.会计审计

10.D.股东权益比率

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.×

7.×

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.风险与收益的关系通常遵循“风险越大，潜在收益越高”的原则。投资组合管理者需要在风险和收益之间找到平衡，通过多元化投资来降低风险，同时追求合理的收益。

2.有效市场假说的三个层次分别是弱有效市场、半强有效市场和强有效市场。投资者行为受这些层次的影响，弱有效市场下投资者无法通过分析历史价格获得超额收益，半强有效市场下投资者无法通过分析公开信息获得超额收益，强有效市场下投资者无法通过任何信息获得超额收益。

3.通过比率分析，可以评估企业的偿债能力、盈利能力和运营效率。例如，流动比率和速动比率评估短期偿债能力，负债比率和股东权益比率评估长期偿债能力，净利润率和毛利率评估盈利能力。

4.衍生品在风险管理中的作用包括对冲风险、锁定价格和创造新的投资策略。例如，通过购买看跌期权可以对冲股票下跌的风险，期货合约可以锁定未来的商品价格，期权交易可以创造新的投资组合策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.国际金融市场波动可能会对投资组合管理产生以下影响：市场风险增加，汇率波动可能影响投资回报，政策风险增加。相应的风险管理