2025年特许金融分析师考试选项解读试题及答案

2025年特许金融分析师考试选项解读试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是CFA协会的三个核心知识领域？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.会计

D.法律

2.以下哪项是有效市场假说的核心观点？

A.所有公开信息都已被充分反映在股票价格中

B.股票价格波动无法预测

C.投资者无法从市场交易中获得超额收益

D.以上都是

3.关于股票的市盈率（P/E），以下哪种说法是正确的？

A.市盈率越高，股票越有投资价值

B.市盈率越低，股票越有投资价值

C.市盈率是衡量股票价格与盈利能力的一个指标

D.以上都是

4.在进行债券投资时，以下哪种风险是投资者最应该关注的？

A.利率风险

B.流动性风险

C.市场风险

D.经营风险

5.以下哪项不是投资组合管理的基本原则？

A.分散风险

B.风险与收益平衡

C.投资目标明确

D.过度依赖历史数据

6.以下哪种方法可以用来衡量投资组合的绩效？

A.股票回报率

B.债券收益率

C.夏普比率

D.特雷诺比率

7.以下哪种资产属于固定收益类资产？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

8.关于期权，以下哪种说法是正确的？

A.期权是一种衍生品

B.期权赋予持有人在未来某个时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利

C.期权的价值取决于标的资产的价格

D.以上都是

9.以下哪种金融工具不属于套期保值工具？

A.期货

B.期权

C.现货

D.远期合约

10.以下哪种行为违反了职业道德？

A.接受礼物

B.向客户提供虚假信息

C.保守客户机密

D.诚实守信

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求考生在考试前必须拥有至少4年的相关工作经验。（）

2.有效市场假说认为，市场总是能够迅速和充分地反映所有可用信息。（）

3.投资者可以通过购买多种类型的股票来分散投资风险。（）

4.市净率（P/B）是衡量股票价格与账面价值的一个指标。（）

5.债券的信用评级越高，其利率越低。（）

6.投资组合的夏普比率越高，表明其风险调整后的收益越高。（）

7.期货合约是一种标准化合约，可以在交易所进行交易。（）

8.期权的时间价值是指期权价格中与标的资产价格无关的部分。（）

9.套期保值是通过购买或出售与标的资产相关的金融工具来减少风险的一种策略。（）

10.在投资决策中，道德和伦理原则应始终放在首位。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三个核心知识领域及其重要性。

2.解释有效市场假说的三个层次，并说明其对投资者决策的影响。

3.描述投资组合管理中的马科维茨投资组合理论的基本原理，并解释其如何帮助投资者实现风险与收益的平衡。

4.解释什么是金融衍生品，并列举几种常见的金融衍生品及其特点。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，国际投资者在进行跨币种投资时应考虑的汇率风险及其管理策略。

2.论述在当前经济环境下，固定收益投资在投资者资产配置中的重要性，并分析其主要风险及应对措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不是CFA协会三个核心知识领域之一？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.投资策略

D.会计与财务报告

2.以下哪项不是有效市场假说的假设？

A.信息完全可获取

B.投资者理性

C.市场不存在摩擦

D.股票价格波动无法预测

3.下列哪个比率通常用来评估股票的相对估值水平？

A.市盈率

B.市净率

C.股息收益率

D.以上都是

4.以下哪种债券属于无担保债券？

A.国债

B.企业债

C.地方政府债券

D.以上都不是

5.投资组合管理中的“非系统风险”通常指的是什么？

A.市场风险

B.利率风险

C.特有风险

D.经营风险

6.以下哪种金融工具属于权益类投资？

A.债券

B.股票

C.期权

D.期货

7.期权的内在价值是指什么？

A.期权合约的购买价格

B.期权执行时能够获得的收益

C.期权的时间价值

D.期权的时间剩余

8.以下哪种情况会导致套期保值策略失效？

A.套期保值工具与标的资产价格走势相反

B.套期保值工具与标的资产价格走势一致

C.市场波动性增加

D.套期保值期限过长

9.以下哪种风险与投资者的投资期限有关？

A.利率风险

B.流动性风险

C.市场风险

D.经营风险

10.在CFA考试中，哪个级别的考试通常被称为“基石”考试？

A.CFALevelI

B.CFALevelII

C.CFALevelIII

D.以上都不是

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C

2.D

3.C

4.A

5.D

6.C

7.B

8.D

9.C

10.B

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.√