2025年特许金融分析师考生互助分享试题及答案

2025年特许金融分析师考生互助分享试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项属于金融市场的基本功能？

A.价格发现

B.资金转移

C.风险分散

D.投机

2.在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项是风险调整后的期望收益率？

A.资本成本

B.预期收益率

C.资本资产定价模型的斜率

D.无风险收益率

3.以下哪项是衡量股票市场波动性的指标？

A.平均绝对偏差（MAD）

B.均值

C.标准差

D.方差

4.以下哪项是衡量债券信用风险的指标？

A.信用利差

B.贷款损失准备金

C.信用评分

D.贷款利率

5.以下哪项是衡量投资组合风险分散效果的指标？

A.投资组合的β系数

B.投资组合的夏普比率

C.投资组合的方差

D.投资组合的相关系数

6.以下哪项是金融衍生品的基本类型？

A.期权

B.远期

C.现货

D.股票

7.以下哪项是金融资产估值的基本方法？

A.收益法

B.市场法

C.成本法

D.以上都是

8.以下哪项是衡量企业财务状况的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.净资产收益率

9.以下哪项是衡量通货膨胀的指标？

A.消费者价格指数（CPI）

B.生产者价格指数（PPI）

C.GDP平减指数

D.以上都是

10.以下哪项是金融市场的参与者？

A.投资者

B.金融机构

C.政府机构

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的有效性假说认为，市场信息是公开透明的，投资者能够迅速做出反应，因此价格总是正确的。（）

2.在固定收益投资中，债券的收益率与信用风险呈正相关关系。（）

3.投资组合的夏普比率越高，表明该投资组合的单位风险带来的超额收益越高。（）

4.通货膨胀率越高，名义利率通常也会越高。（）

5.股票的市盈率（P/E）越高，意味着该股票的价值被市场高估。（）

6.期权的时间价值随着剩余时间的减少而减少。（）

7.金融资产的风险可以通过增加投资组合中的资产数量来完全消除。（）

8.信用评分模型主要基于借款人的历史信用记录来评估其信用风险。（）

9.风险中性定价原理适用于所有的衍生品定价。（）

10.企业的资本结构决策不会对企业的市场价值产生影响。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.解释什么是金融市场的有效性假说，并讨论其对投资者行为和金融市场效率的影响。

3.简要描述投资组合管理中风险分散的概念，并说明如何通过风险分散来降低投资组合的总体风险。

4.介绍几种常用的金融衍生品及其基本特性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述金融危机的成因及其对金融市场和实体经济的影响，并提出相应的风险管理和预防措施。

2.分析全球经济一体化对金融市场的影响，讨论其对跨国公司和投资者的机遇与挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的参与者？

A.个人投资者

B.银行

C.政府机构

D.外星生命

2.以下哪项是金融市场的交易媒介？

A.股票

B.债券

C.货币

D.金融衍生品

3.以下哪项是衡量货币市场流动性的指标？

A.利率

B.资金周转率

C.流动比率

D.速动比率

4.以下哪项是衡量通货膨胀的指标？

A.失业率

B.消费者价格指数（CPI）

C.工资增长率

D.工业生产指数

5.以下哪项是衡量企业盈利能力的指标？

A.净资产收益率（ROE）

B.营业收入

C.资产负债率

D.营业成本

6.以下哪项是衡量企业偿债能力的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.负债比率

7.以下哪项是衡量投资者风险偏好的指标？

A.夏普比率

B.财富

C.投资组合的β系数

D.投资者的年龄

8.以下哪项是金融衍生品的一种？

A.期权

B.股票

C.债券

D.现货

9.以下哪项是衡量投资组合风险分散效果的指标？

A.投资组合的β系数

B.投资组合的夏普比率

C.投资组合的方差

D.投资组合的相关系数

10.以下哪项是金融市场的监管机构？

A.证券交易所

B.中央银行

C.保险公司

D.投资银行

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.ABC

2.C

3.C

4.A

5.B

6.AB

7.D

8.ABC

9.D

10.D

二、判断题答案

1.错误

2.正确

3.正确

4.正确

5.错误

6.正确

7.错误

8.正确

9.正确

10.错误

三、简答题答案

1.答案：CAPM模型基于投资者对风险和收益的权衡，通过无风险利率和市场的平均收益率来计算单个资产的预期收益率。在投资决策中，CAPM可以帮助投资者评估资产的预期收益是否合理，以及是否应该将其纳入投资组合。

2.答案：金融市场的有效性假说认为，市场信息是公开透明的，投资者能够迅速做出反应，因此价格总是反映了所有可用信息。这一假说对投资者行为和金融市场效率的影响包括：投资者难以获得超额收益，市场效率高，价格波动小。

3.答案：风险分散是指通过投资多个不同的资产来降低投资组合的总体风险。通过多样化投资，可以减少特定资产或行业风险对整个投资组合的影响。

4.答案：金融衍生品包括期权、期货、掉期等，它们的基本特性包括：衍生品的价值依赖于其他资产（标的资产）的价格，衍生品通常用于风险管理或投机目的。

四、论述题答案

1.答案：金融危机的成因可能包括市场过度杠杆、监管缺失、信息不对称等。金融危机对金融市场和实体经济的影响包括：市场恐慌、信用紧缩、经济增长放缓。