2025年特许金融分析师考试基本技巧试题及答案

2025年特许金融分析师考试基本技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的功能？

A.价格发现

B.风险分散

C.信息传递

D.信用创造

2.在以下哪种情况下，公司可能会发行可转换债券？

A.公司需要筹集长期资金

B.公司股价处于历史高位

C.公司希望降低资本成本

D.公司需要提高市场流动性

3.以下哪个指标可以衡量一个投资组合的风险？

A.均值

B.标准差

C.累计收益率

D.投资回报率

4.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.价值投资

B.成长投资

C.指数投资

D.风险分散

5.以下哪个因素不是影响债券价格的主要因素？

A.利率

B.信用风险

C.债券期限

D.经济增长率

6.以下哪种衍生品合约可以用来对冲汇率风险？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.远期合约

7.在以下哪种情况下，投资者可能会使用杠杆交易？

A.投资者预期市场将上涨

B.投资者预期市场将下跌

C.投资者希望增加投资回报

D.投资者希望降低投资风险

8.以下哪个指标可以衡量一个公司的财务健康状况？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入

9.在以下哪种情况下，公司可能会进行股票回购？

A.公司股价被低估

B.公司现金流充裕

C.公司需要提高每股收益

D.公司希望减少流通股数量

10.以下哪种投资策略旨在通过购买被市场低估的股票来获得回报？

A.价值投资

B.成长投资

C.技术分析

D.指数投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师在分析公司财务报表时，通常会关注公司的资产负债表、利润表和现金流量表。（）

2.持续增长的公司通常具有较高的市盈率，因为投资者预期其未来盈利能力将增强。（）

3.股票的内在价值可以通过将公司未来现金流折现至现值来计算。（）

4.主动型基金通过选择个别证券来超越市场平均水平，而被动型基金则复制市场指数的表现。（）

5.当利率上升时，长期债券的价格通常会比短期债券的价格下降得更多。（）

6.期权的时间价值是指期权持有者因期权剩余时间而获得的价值，与期权执行价格无关。（）

7.交易成本是指投资者在买卖证券时支付的各种费用，包括佣金、印花税等。（）

8.股票分割是指公司将现有的股票分割成更多的股票，这通常会增加股票的价格。（）

9.金融衍生品的风险通常低于其基础资产的风险，因为衍生品的价值来源于基础资产的价值。（）

10.当市场预期经济将衰退时，投资者通常会寻求购买黄金作为避险资产。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在评估公司财务状况中的作用。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）如何帮助投资者估计投资的预期回报。

3.描述价值投资和成长投资策略的主要区别。

4.简要说明如何通过技术分析来预测证券价格走势。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述市场有效性假说对投资策略和金融分析师工作的影响。

2.探讨金融风险管理在金融机构运营中的重要性，并举例说明几种常见的金融风险及其管理方法。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个市场不是根据交易时间来划分的？

A.次级市场

B.初级市场

C.交易市场

D.后市市场

2.以下哪个不是衡量股票市场波动性的指标？

A.布林带宽度

B.标准差

C.收益率

D.平均波动率

3.以下哪种投资工具通常被用来对冲通货膨胀风险？

A.债券

B.黄金

C.货币市场工具

D.股票

4.以下哪个不是影响股票收益率的因素？

A.公司盈利

B.市场情绪

C.经济增长率

D.政策变化

5.以下哪个不是金融分析师使用的三大财务报表？

A.利润表

B.现金流量表

C.财务状况说明书

D.资产负债表

6.以下哪个不是期权的基本类型？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.复合期权

D.行权期权

7.以下哪个不是衡量投资组合风险分散程度的指标？

A.投资组合标准差

B.投资组合β值

C.投资组合相关系数

D.投资组合夏普比率

8.以下哪个不是影响债券价格的主要因素？

A.利率水平

B.债券到期时间

C.债券信用评级

D.债券发行规模

9.以下哪个不是金融衍生品的一种？

A.期货合约

B.期权合约

C.股票

D.互换合约

10.以下哪个不是衡量公司财务健康状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.D

2.A

3.B

4.D

5.D

6.A

7.C

8.A

9.B

10.A

解析思路：

1.金融市场的功能不包括信用创造，信用创造是银行等金融机构的功能。

2.可转换债券通常用于筹集长期资金，因为它允许公司在需要时将债券转换为股票。

3.标准差是衡量投资组合风险的常用指标，它反映了收益的波动性。

4.风险分散策略通过在多个不同的资产中分配资金来降低总体风险。

5.债券价格与利率成反比，长期债券对利率变化更为敏感。

6.衍生品合约用于对冲风险，如汇率风险，通过锁定未来交易的价格。

7.杠杆交易允许投资者以较小的资金控制较大的投资，增加潜在回报，但也增加风险。

8.流动比率衡量公司短期偿债能力，即流动资产与流动负债的比例。

9.股票回购通常用于提高每股收益和股票价格，或减少流通股数量。

10.价值投资策略关注被市场低估的股票，寻找长期增值潜力。

二、判断题答案

1.正确

2.正确

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.正确

8.错误

9.错误

10.正确

解析思路：

1.金融分析师通过财务比率分析来评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。

2.持续增长公司的市盈率可能较高，因为市场预期其未来盈利能力会增长。

3.股票的内在价值是通过将预期现金流折现至现值来计算的，反映了股票的真实价值。

4.主动型基金和被动型基金的投资策略不同，主动型基金试图超越市场，被动型基金复制市场。

5.长期债券对利率变化更敏感，因此当利率上升时，长期债券价格下降更多。

6.期权的时间价值与期权剩余时间和市场波动性有关，而与执行价格无关。

7.交易成本是投资者在买卖证券时支付的费用，包括佣金、税费等。

8.股票分割会增加股票数量，通常不会立即提高股票价格。

9.金融衍生品的风险通常不低于其基础资产，因为它们的价值来源于基础资产。

10.黄金通常被视为避险资产，当市场预期经济衰退时，投资者会寻求购买黄金。

三、简答题答案

1.财务比率分析通过比较公司的财务数据来评估其财务状况和经营效率。它有助于识别公司的财务风险、盈利能力、偿债能力和运营效率。

2.资本资产定价模型（CAPM）通过确定风险资产的预期回报，帮助投资者评估投资的价值。它使用无风险利率和市场风险溢价来计算投资的预期回报。

3.价值投资侧重于寻找价格低于其内在价值的股票，而成长投资关注那些预期未来盈利能力将显著增长的公司。

4.技术分析通过研究历史价格和成交量数据来预测证券价格走势。它使用图表和技术指标来识别趋势、模式和市场情绪。

四、论述题答案

1.市场有效性假说对投资策略和金融分析师工作