特许金融分析师考试重要考试内容试题及答案

特许金融分析师考试重要考试内容试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是金融资产？

A.货币

B.股票

C.债券

D.房地产

E.独立账户

2.以下哪项不是资本预算的步骤？

A.确定投资机会

B.评估风险

C.制定投资策略

D.监控投资绩效

E.优化投资组合

3.以下哪种资产被认为是无风险资产？

A.政府债券

B.公司债券

C.股票

D.欧洲债券

E.抵押贷款

4.以下哪种模型用于评估公司的价值？

A.股票市场模型

B.折现现金流模型

C.企业价值评估模型

D.投资组合模型

E.风险调整贴现率模型

5.以下哪些是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.股东权益变动表

E.预算报表

6.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.预测投资

B.风险分散

C.股票投资

D.债券投资

E.投资组合管理

7.以下哪种市场被认为是完全有效的市场？

A.有效市场假说市场

B.信息市场

C.有效市场

D.半有效市场

E.非有效市场

8.以下哪些是财务比率？

A.营业利润率

B.流动比率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

E.负债比率

9.以下哪种风险是投资中最常见的风险？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

E.流动性风险

10.以下哪种策略旨在通过购买低估值股票并持有长期来获取收益？

A.股票投资

B.债券投资

C.长期持有

D.价值投资

E.成长投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.折现现金流（DCF）模型在评估公司价值时，假设所有现金流将在未来某个时间点一次性支付。（×）

2.有效市场假说（EMH）认为，股票价格总是反映了所有可用信息，因此无法通过技术分析或基本面分析获得超额收益。（√）

3.财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东权益回报率的现象。（√）

4.股东权益回报率（ROE）是衡量公司盈利能力的指标，它等于净利润除以股东权益总额。（√）

5.通货膨胀风险是指由于通货膨胀导致货币购买力下降，从而影响投资回报的风险。（√）

6.信用风险是指借款人或债务人无法履行还款义务的风险。（√）

7.流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，它等于流动资产除以流动负债。（√）

8.投资组合理论认为，通过分散投资可以降低单一投资的风险，但无法消除市场风险。（√）

9.股票市场模型（SMM）是一种用于评估股票内在价值的模型，它基于股票的预期收益和风险。（×）

10.风险中性定价是一种金融衍生品定价方法，它假设市场是风险中性的，即所有风险都被完全对冲。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何使用比率分析来评估公司的财务状况。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简述其如何用于计算资产的预期收益率。

3.描述在制定投资策略时，如何考虑市场趋势和投资者的风险偏好。

4.简要说明什么是流动性风险，并列举几种降低流动性风险的方法。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，如何利用国际金融市场为公司融资，并分析其中的风险和挑战。

2.讨论在投资组合管理中，如何平衡风险与回报，并探讨不同类型的投资者如何根据自己的风险承受能力制定合适的投资策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是财务报表的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.营业收入表

2.以下哪个不是衡量公司盈利能力的财务比率？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.股东权益回报率

3.以下哪个不是市场风险的一种表现形式？

A.利率风险

B.汇率风险

C.信用风险

D.流动性风险

4.以下哪个不是投资组合理论中的风险类型？

A.系统风险

B.非系统风险

C.财务风险

D.投资风险

5.以下哪个不是财务报表分析中的比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.利润率

D.负债比率

6.以下哪个不是衡量公司偿债能力的指标？

A.流动比率

B.速动比率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

7.以下哪个不是投资组合管理中的一个重要原则？

A.分散投资

B.风险控制

C.长期投资

D.资金流动

8.以下哪个不是价值投资的核心原则？

A.寻找被低估的股票

B.长期持有

C.高收益预期

D.价值创造

9.以下哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司业绩

B.经济周期

C.政策变化

D.天气变化

10.以下哪个不是财务报表分析中的趋势分析？

A.现金流量趋势分析

B.利润趋势分析

C.资产负债趋势分析

D.股东权益趋势分析

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.A,B,C,D

2.D,E

3.A

4.B

5.A,B,C,D,E

6.B

7.A,B,C,D

8.B,C,D

9.A,B,C

10.D

二、判断题

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.×

10.√

三、简答题

1.答案：比率分析是通过计算财务报表中不同项目的相对数值来评估公司的财务状况。常用的比率包括流动性比率、杠杆比率、盈利比率和运营比率等。通过比较不同时期的比率或与其他公司的比率，可以分析公司的偿债能力、盈利能力、运营效率等。

2.答案：资本资产定价模型（CAPM）是一个用于计算资产预期收益率的模型，它假设资产的预期收益率与其系统风险成正比。CAPM使用市场风险溢价和无风险利率来估计资产的预期收益率。

3.答案：在制定投资策略时，需要考虑市场趋势和投资者的风险偏好。市场趋势可以通过分析经济数据、行业趋势和市场情绪来预测。投资者的风险偏好需要通过了解他们的投资目标、时间范围和对风险的容忍度来确定。

4.答案：流动性风险是指资产无法以公允价格迅速转换为现金的风险。降低流动性风险的方法包括多样化投资、持有高质量的债券、定期进行流动性分析、设定合理的持有比例以及制定应急计划。

四、论述题

1.答案：在全球化背景下，公司可以利用国际金融市场进行融资，例如通过发行债券或股票在国际市场上筹集资金。这有助于公司降低融资成本并扩大融资渠道。然而，国际化融资也带来了汇率风险、政治风险和监管风险等挑战。

2.答案：在投资组合管理中，平衡风险与回报需