探索2025年特许金融分析师考试的知识结构试题及答案

探索2025年特许金融分析师考试的知识结构试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三个核心价值？

A.专业性

B.道德与职业行为

C.竞争力

D.创新性

2.在投资组合管理中，以下哪种风险类型通常被称为“非系统性风险”？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

3.以下哪种资产通常被视为固定收益投资？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

4.以下哪项不是衡量股票投资组合收益率的指标？

A.收益率

B.报告期收益率

C.股息收益率

D.资本利得收益率

5.以下哪项不是影响债券价格的主要因素？

A.债券的信用评级

B.债券的到期期限

C.市场利率

D.债券的票面利率

6.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.预测投资

B.被动投资

C.指数投资

D.分散投资

7.以下哪项不是CFA协会推荐的四个投资过程阶段？

A.研究与评估

B.投资决策

C.投资执行

D.投资跟踪与调整

8.以下哪种资产通常被视为风险较低的资产？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

9.以下哪项不是影响股票市盈率（PE）的因素？

A.收益增长率

B.市场风险

C.股息支付率

D.股票的预期收益率

10.以下哪种投资策略旨在通过投资于多个国家的资产来分散风险？

A.多元化投资

B.国际投资

C.跨境投资

D.全球投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须拥有至少四年的相关工作经验。（）

2.货币的时间价值是指现在的一定数量的货币比未来相等数量的货币具有更高的价值。（）

3.有效市场假说认为，股票市场价格已经充分反映了所有可用的信息，因此投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。（）

4.主动投资策略旨在通过选择个别资产或资产组合来超越市场平均水平。（）

5.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

6.投资组合的夏普比率越高，说明该组合的风险调整后收益越高。（）

7.期权的时间价值是指期权价格中超出其内在价值的部分。（）

8.股票的市净率（PB）是衡量股票价格相对于其账面价值的一个指标。（）

9.分红再投资政策是指将股票分红再投资于同一家公司的股票。（）

10.在资本资产定价模型（CAPM）中，β值用于衡量投资组合的系统风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本目标。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简述其组成部分。

3.描述债券的基本特征，包括面值、票面利率和到期日。

4.简述如何使用杜邦分析来分解公司的净资产收益率（ROE）。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资决策过程中，如何平衡风险与收益的关系，并解释为何这一平衡对于投资成功至关重要。

2.论述在当前全球经济环境下，投资者如何应对地缘政治风险、市场波动和通货膨胀等因素对投资组合的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用于衡量股票的短期波动性？

A.波动率

B.标准差

C.市盈率

D.股息收益率

2.以下哪个术语描述了在固定收益投资中，由于市场利率下降而导致债券价格上升的现象？

A.利率风险

B.价格风险

C.再投资风险

D.信用风险

3.在投资组合中，以下哪个资产通常被视为无风险资产？

A.股票

B.债券

C.国库券

D.期权

4.以下哪个指标用于衡量投资组合的多样化程度？

A.夏普比率

B.费雪比率

C.特雷诺比率

D.基尼系数

5.以下哪个术语描述了由于市场条件变化而导致的投资组合价值的变化？

A.风险

B.波动性

C.风险敞口

D.风险溢价

6.以下哪个模型用于计算股票的内在价值？

A.股息贴现模型（DDM）

B.股票市盈率模型

C.资本资产定价模型（CAPM）

D.净现值（NPV）模型

7.以下哪个术语描述了投资者在投资决策中考虑的宏观经济因素？

A.微观经济因素

B.宏观经济因素

C.行业因素

D.公司因素

8.以下哪个指标用于衡量公司的盈利能力？

A.营业收入

B.净利润

C.股东权益

D.负债

9.以下哪个术语描述了由于市场利率上升而导致债券价格下降的现象？

A.利率风险

B.价格风险

C.再投资风险

D.信用风险

10.以下哪个模型用于评估投资组合的预期收益和风险？

A.蒙特卡洛模拟

B.资本资产定价模型（CAPM）

C.股息贴现模型（DDM）

D.净现值（NPV）模型

试卷答案如下：

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.C

2.B

3.B

4.C

5.A

6.D

7.D

8.B

9.C

10.A

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.√

4.√

5.×

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题（每题5分，共4题）

1.投资组合管理的三个基本目标是：最大化投资回报、最小化投资风险、满足投资者的特定需求。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一个用于估计投资组合预期收益的模型，其组成部分包括：无风险利率、市场预期收益率和投资组合的β值。

3.债券的基本特征包括：面值（即债券到期时支付的金额）、票面利率（即债券每年支付的利息与面值的比率）和到期日（即债券到期时支付面值的日期）。

4.杜邦分析通过分解净资产收益率（ROE）为多个指标，以评估公司的盈利能力。分解包括：净利润率、总资产周转率和权益乘数。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在投资决策过程中，平衡风险与收益的关系至关重要。投资者需要评估自己的风险承受能力，选择适合的风险水平，并通过分散投资来降低风险。收益与风险通常成正比，因此投资者应在追求高收益的同时，注意风险控制，以实现长期稳定的投资回报。

2.在当前全球经济环境下，投资者应通过以下方式应对地缘政治风险、市场波动和通货膨