2025年特许金融分析师考试读书指南试题及答案

2025年特许金融分析师考试读书指南试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融分析师的职责？

A.进行财务分析

B.研究市场趋势

C.管理投资组合

D.设计金融产品

2.下列哪项是金融分析师在分析公司财务报表时最常用的比率？

A.营业利润率

B.资产回报率

C.股东权益回报率

D.以上都是

3.以下哪项是衡量公司偿债能力的指标？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.以上都是

4.金融分析师在评估投资风险时，以下哪项不是常用的风险度量方法？

A.均值-方差分析

B.市场风险溢价

C.价值在风险调整后的资本（VaR）

D.投资组合保险

5.以下哪项是衡量股票市场波动性的指标？

A.标准差

B.收益率

C.股票价格指数

D.股息收益率

6.金融分析师在分析宏观经济时，以下哪项不是常用的指标？

A.国内生产总值（GDP）

B.通货膨胀率

C.利率

D.企业利润

7.以下哪项是金融分析师在评估公司股票估值时常用的模型？

A.市盈率（P/E）模型

B.市净率（P/B）模型

C.折现现金流（DCF）模型

D.以上都是

8.金融分析师在分析债券投资时，以下哪项不是衡量债券信用风险的指标？

A.信用评级

B.利率风险

C.流动性风险

D.市场风险

9.以下哪项是金融分析师在分析投资组合风险时常用的方法？

A.投资组合权重分析

B.投资组合相关性分析

C.投资组合风险预算

D.以上都是

10.金融分析师在评估投资机会时，以下哪项不是常用的财务指标？

A.净资产收益率（ROE）

B.营业收入增长率

C.股东权益增长率

D.以上都是

答案：

1.D

2.D

3.D

4.B

5.A

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融分析师的主要职责是提供股票市场的买卖建议。（×）

2.金融分析师在进行财务分析时，应该关注公司的现金流量表，因为它能够反映公司的实际现金流入和流出情况。（√）

3.在进行投资组合分析时，相关性系数的值越接近1，表示两个资产的价格变动越不相关。（×）

4.投资组合保险策略是在市场上涨时增加股票仓位，在市场下跌时减少股票仓位，以保护投资组合免受市场波动的影响。（√）

5.市场风险溢价是指投资者因承担市场风险而要求获得的额外回报。（√）

6.价值在风险调整后的资本（VaR）是一个衡量投资组合可能发生损失的概率和规模的指标。（√）

7.股票的市盈率（P/E）是衡量股票价格相对于其每股收益的比率，它可以帮助投资者评估股票的估值水平。（√）

8.信用评级机构对债券的评级反映了债券发行人的偿债能力和信用风险。（√）

9.投资组合权重分析是评估投资组合中各资产占比是否合理的方法。（√）

10.金融分析师在评估投资机会时，应该优先考虑历史表现，因为历史表现可以预测未来表现。（×）

答案：

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.×

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述金融分析师在评估公司股票估值时，如何使用折现现金流（DCF）模型。

2.解释投资组合相关性系数的意义及其在投资组合管理中的应用。

3.描述财务比率分析在评估公司财务健康状况时的作用。

4.说明金融分析师如何使用市场风险溢价来评估投资回报的合理性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，金融分析师如何平衡定量分析和定性分析在投资决策中的作用。

2.讨论金融分析师在分析新兴市场投资机会时，可能面临的风险以及相应的风险管理策略。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.金融分析师在分析公司的财务报表时，以下哪个指标最能反映公司的盈利能力？

A.净利润

B.毛利率

C.营业收入

D.股东权益回报率

2.以下哪个比率用于衡量公司利用债务融资的能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.资产回报率

D.股东权益比率

3.在股票市场中，以下哪个指标通常用于衡量股票的波动性？

A.市盈率

B.市净率

C.标准差

D.股息收益率

4.金融分析师在评估债券投资时，以下哪个指标用于衡量债券的信用风险？

A.信用评级

B.利率

C.期限

D.流动性

5.以下哪个模型通常用于评估股票的内在价值？

A.折现现金流（DCF）模型

B.市盈率（P/E）模型

C.市净率（P/B）模型

D.投资组合保险策略

6.以下哪个指标用于衡量投资组合的风险分散程度？

A.投资组合权重

B.投资组合相关性

C.投资组合标准差

D.投资组合收益率

7.金融分析师在分析宏观经济数据时，以下哪个指标通常用于衡量经济增长速度？

A.通货膨胀率

B.失业率

C.国内生产总值（GDP）

D.利率

8.以下哪个指标用于衡量公司支付股息的能力？

A.股息支付率

B.股息收益率

C.股息增长比率

D.股息政策

9.金融分析师在分析公司财务报表时，以下哪个指标通常用于衡量公司的偿债能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.股东权益比率

D.营业收入增长率

10.以下哪个指标用于衡量公司的财务健康状况？

A.营业利润率

B.资产回报率

C.股东权益回报率

D.以上都是

答案：

1.D

2.B

3.C

4.A

5.A

6.C

7.C

8.B

9.A

10.D

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D-金融分析师的主要职责不包括设计金融产品，这是属于产品开发或营销部门的职能。

2.D-营业利润率、资产回报率和股东权益回报率都是衡量公司盈利能力的比率。

3.D-流动比率、负债比率和股东权益比率都是衡量公司偿债能力的指标。

4.B-市场风险溢价是指投资者因承担市场风险而要求获得的额外回报，而非风险度量方法。

5.A-标准差是衡量股票市场波动性的常用指标。

6.D-企业利润是公司经营活动的结果，但不是衡量宏观经济的关键指标。

7.D-市盈率（P/E）、市净率（P/B）和折现现金流（DCF）模型都是评估股票估值的常用方法。

8.D-债券的信用风险通常通过信用评级来衡量，反映发行人的偿债能力。

9.D-投资组合权重分析、相关性分析和风险预算都是评估和管理投资组合风险的方法。

10.D-净资产收益率（ROE）、营业收入增长率和股东权益增长率都是重要的财务指标。

二、判断题

1.×-金融分析师的职责包括提供投资建议，但不限于买卖建议。

2.√-现金流量表确实反映了公司的实际现金流入和流出情况。

3.×-相关系数越接近1，表示两个资产的价格变动越相关，而非不相关。

4.√-投资组合保险策略是在市场下跌时减少股票仓位，以保护投资组合。

5.√-市场风险溢价是指投资者要求的风险补偿。

6.√-VaR是衡量投资组合可能损失的概率和规模的指标。

7.√-市盈率（P/E）是评估股票估值水平的常用指标。

8.√-信用评级反映了债券发行人的偿债能力和信用风险。

9.√-投资组合权重分析有助于评估各资产占比是否合理。

10.×-历史表现不能保证未来表现，因此不能仅依赖历史数据做出投资决策。

三、简答题

1.金融分析师在评估公司股票估值时，使用折现现金流（DCF）模型的方法包括：预测公司的未来现金流量，确定一个合适的折现率，然后将未来现金流量折现到当前价值，以得出公司的内在价值。

2.投资组合相关性系数衡量的是两个资产回报率的线性关系，系数越高，表示两个资产的回报率变动越同步。在投资组合管理中，相关性系数有助于评估资产间的风险分散效果，以及投资组合整体的风险水平。

3.财务比率分析在评估公司财务健康状况时的作用包括：通过比较不同比率，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和财务杠杆等，从而评估公司的财务状况和投资价值。

4.金融分析师使用市场风险溢价来评估投资回报的合理性，通常包括计算投资预期回报与无风险利率之间的差额，以确定投资回报是否足以补偿投资者承担的市场风险。

四、论述题

1.在当前经济环境下，金融分析师应平衡定量分析和定