2025年特许金融分析师考试应试方法试题及答案

2025年特许金融分析师考试应试方法试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA一级考试科目范围？

A.风险管理

B.伦理和职业道德

C.会计学

D.人工智能

2.在投资组合管理中，以下哪种资产配置策略属于战略性资产配置？

A.持续调整资产配置

B.一次性调整资产配置

C.持续被动调整资产配置

D.根据市场波动调整资产配置

3.以下哪项不是衡量投资组合风险的指标？

A.标准差

B.收益率

C.均值

D.夏普比率

4.下列关于股票市盈率的说法，正确的是：

A.市盈率越高，代表股票越有投资价值

B.市盈率越低，代表股票越有投资价值

C.市盈率与公司盈利能力成正比

D.市盈率与公司盈利能力成反比

5.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.现货

6.在进行财务分析时，以下哪种比率属于流动性比率？

A.营业成本利润率

B.存货周转率

C.营业收入增长率

D.资产负债率

7.以下哪种投资策略适用于追求高收益但风险承受能力较低的投资者？

A.股票投资

B.债券投资

C.指数基金投资

D.对冲基金投资

8.以下哪项不是CFA一级考试科目？

A.会计学

B.经济学

C.风险管理

D.投资组合管理

9.以下哪种投资策略适用于追求长期稳定收益的投资者？

A.股票投资

B.债券投资

C.指数基金投资

D.对冲基金投资

10.在进行投资分析时，以下哪种方法属于定性分析？

A.技术分析

B.基本面分析

C.波动率分析

D.风险分析

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试的所有科目都需要掌握高级数学知识。（×）

2.主动管理策略通常能够获得比被动管理策略更高的收益。（×）

3.投资组合的多元化可以降低非系统性风险。（√）

4.市场风险是指所有投资都面临的风险，而信用风险是指特定借款人违约的风险。（√）

5.企业价值评估中，市盈率通常比市净率更常用。（×）

6.风险调整后的收益（RAROC）是衡量投资决策是否正确的关键指标。（√）

7.通货膨胀率越高，实际利率也会越高。（√）

8.股票价格波动越大，其Beta值也越大。（×）

9.期货合约是一种标准化的金融衍生品，它允许投资者在未来的某个时间以特定价格买入或卖出资产。（√）

10.会计准则的变化可能会对公司的财务报表产生重大影响，但不会影响公司的实际经济状况。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合多元化的优势。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资决策中的作用。

3.简要说明财务比率分析在评估公司财务状况时的应用。

4.讨论在制定投资策略时，如何平衡风险和收益。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球金融市场环境下，投资者应如何应对地缘政治风险对投资组合的影响。

2.阐述金融科技对传统金融服务行业带来的变革及其对未来金融分析师职业发展的影响。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA一级考试科目？

A.投资组合管理

B.风险管理

C.会计学

D.心理学

2.下列哪项不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.通货膨胀风险

3.以下哪项不是衡量公司财务状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.价格/收益比率

4.以下哪种投资策略旨在复制市场指数的表现？

A.主动管理策略

B.被动管理策略

C.定量管理策略

D.定性管理策略

5.在资本预算决策中，以下哪种方法考虑了时间价值的因素？

A.净现值法

B.内部收益率法

C.投资回收期法

D.盈亏平衡点法

6.以下哪项不是影响股票市盈率的主要因素？

A.公司盈利能力

B.市场情绪

C.经济周期

D.股息政策

7.以下哪种金融工具属于远期合约？

A.期货合约

B.期权合约

C.利率互换

D.股票

8.在财务报表分析中，以下哪种比率属于盈利能力比率？

A.营业成本利润率

B.资产回报率

C.营业收入增长率

D.资产负债率

9.以下哪项不是影响债券价格的主要因素？

A.利率水平

B.信用评级

C.期限

D.市场供需

10.以下哪种投资策略旨在通过购买低估的股票来获取收益？

A.成长投资策略

B.价值投资策略

C.积极投资策略

D.被动投资策略

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.D（人工智能不属于CFA一级考试科目范围）

解析思路：根据CFA一级考试科目范围，排除不属于范围的选项。

2.B（一次性调整资产配置属于战略性资产配置）

解析思路：战略性资产配置是指长期持有的资产配置，一次性调整符合定义。

3.B（收益率是衡量投资收益的指标，不是风险指标）

解析思路：理解风险指标的定义，排除与风险无关的选项。

4.D（市盈率与公司盈利能力成反比）

解析思路：市盈率是股价与每股收益的比率，收益能力提高，市盈率下降。

5.C（期权是一种衍生品，其价值基于其他资产）

解析思路：理解衍生品的定义，期权是基于其他资产的金融工具。

6.B（存货周转率是衡量公司存货管理效率的指标）

解析思路：理解流动性比率的定义，存货周转率是其中一种。

7.D（对冲基金投资通常风险较高，适合风险承受能力较低的投资者）

解析思路：分析不同投资策略的风险特征，排除高风险策略。

8.D（投资组合管理不属于CFA一级考试科目）

解析思路：根据CFA一级考试科目范围，排除不属于范围的选项。

9.B（债券投资通常风险较低，适合追求长期稳定收益的投资者）

解析思路：分析不同投资策略的风险和收益特征，选择低风险策略。

10.B（定性分析是通过非数量方法对投资进行分析）

解析思路：理解定性分析和定量分析的区别，选择非数量方法的分析。

二、判断题答案及解析思路

1.×（CFA一级考试不需要高级数学知识）

解析思路：根据CFA一级考试要求，排除需要高级数学知识的选项。

2.×（主动管理策略并不总是比被动管理策略收益更高）

解析思路：分析主动管理和被动管理策略的收益表现，排除绝对说法。

3.√（多元化可以分散非系统性风险）

解析思路：理解多元化分散风险的原则，确认其正确性。

4.√（市场风险是普遍存在的，信用风险是特定风险）

解析思路：理解市场风险和信用风险的定义，确认其区别。

5.×（市盈率与公司盈利能力成正比）

解析思路：分析市盈率与盈利能力的关系，排除成正比的错误说法。

6.√（RAROC是衡量投资决策是否正确的关键指标）

解析思路：理解RAROC的定义和作用，确认其重要性。

7.√（通货膨胀率越高，实际利率也会越高）

解析思路：理解通货膨胀对利率的影响，确认其关系。

8.×（股票价格波动与Beta值没有直接关系）

解析思路：理解Beta值的定义和影响因素，排除直接关系的错误说法。

9.√（期货合约是一种标准化的金融衍生品）

解析思路：理解期货合约的定义，确认其属于衍生品。

10.√（会计准则变化可能影响财