走向成功的特许金融分析师考试试题及答案

走向成功的特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.违法行为

D.保守机密

2.以下哪个不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.经济学

D.企业财务

3.以下哪项不是CFA二级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.投资组合管理

4.以下哪个不是CFA三级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.风险管理

5.以下哪个不是CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.违法行为

D.市场操纵

6.以下哪个不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.经济学

D.风险管理

7.以下哪个不是CFA二级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.投资组合管理

8.以下哪个不是CFA三级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.风险管理

9.以下哪个不是CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.违法行为

D.信息披露

10.以下哪个不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.经济学

D.会计学

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求所有考生在考试前必须通过伦理道德考试。（）

2.在进行投资分析时，分析师应当仅考虑历史数据，不考虑市场预期。（）

3.CFA一级考试的内容涵盖了财务报表分析、市场工具和投资组合管理。（）

4.CFA二级考试侧重于财务建模和估值技术。（）

5.CFA三级考试主要考察高级投资组合管理和风险管理。（）

6.分析师在进行投资建议时，必须遵守所有适用的法律和法规。（）

7.证券分析师应当披露所有可能影响其分析结果的相关利益冲突。（）

8.CFA协会允许考生在考试期间使用计算器。（）

9.投资组合的多样化可以完全消除市场风险。（）

10.在进行投资决策时，分析师应当优先考虑风险调整后的收益。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的道德准则中关于“正直”的具体要求。

2.解释什么是市场效率，并简要说明有效市场假说对投资决策的影响。

3.描述CFA一级考试中涉及的三大投资工具，并说明它们各自的特点。

4.解释何为资本资产定价模型（CAPM），并简述其如何帮助分析师评估股票的预期收益率。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益的关系，并讨论在不同市场环境下采取何种策略。

2.结合实际案例，分析信用风险对投资组合的影响，并提出相应的风险管理措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试中，下列哪项不是会计知识的一部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资组合管理

2.以下哪项不是CFA二级考试中要求掌握的金融工具？

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

3.CFA三级考试中，哪个领域不是重点考察内容？

A.风险管理

B.投资组合管理

C.量化分析

D.企业财务

4.以下哪项不是CFA协会的道德准则？

A.客户利益优先

B.真实性

C.保守机密

D.个人利益最大化

5.以下哪个不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.经济学

D.伦理道德

6.以下哪个不是CFA二级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.投资组合策略

7.以下哪个不是CFA三级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.风险管理框架

8.CFA协会要求考生在考试中不得使用？

A.计算器

B.电子词典

C.手机

D.笔记本电脑

9.以下哪个不是CFA一级考试的内容？

A.投资工具

B.投资组合管理

C.经济学

D.会计学

10.以下哪个不是CFA二级考试的内容？

A.股票估值

B.债券估值

C.期权估值

D.投资组合构建

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.C

解析思路：CFA协会的道德准则包括正直、专业胜任能力、客户利益优先、保密等，违法行为显然违反了道德准则。

2.D

解析思路：CFA一级考试内容广泛，包括伦理道德、财务报表分析、经济学、市场工具等，企业财务是CFA二级考试的内容。

3.D

解析思路：CFA二级考试侧重于资产估值和投资组合管理，不包括经济学。

4.D

解析思路：CFA三级考试内容深入，包括投资组合管理、风险管理、财富规划等，不包括企业财务。

5.D

解析思路：CFA协会的道德准则中包括尊重客户隐私、避免利益冲突、保守机密，市场操纵违反了道德准则。

6.D

解析思路：CFA一级考试内容涵盖投资工具、经济学、财务报表分析等，风险管理是CFA二级和三级考试的内容。

7.D

解析思路：CFA二级考试侧重于资产估值，包括股票、债券和衍生品，投资组合管理是CFA三级考试的内容。

8.D

解析思路：CFA三级考试涉及高级投资组合管理，包括风险管理、财富规划等，不包括企业财务。

9.D

解析思路：CFA协会的道德准则中包括尊重客户隐私、避免利益冲突、保守机密，信息披露是道德准则的一部分。

10.D

解析思路：CFA一级考试内容涵盖投资工具、经济学、财务报表分析等，会计学是CFA二级和三级考试的内容。

二、判断题

1.×

解析思路：CFA协会要求考生在考试前必须通过伦理道德考试，但并非所有考生都必须在考试前通过。

2.×

解析思路：投资分析应考虑历史数据和市场预期，以更全面地评估投资机会。

3.√

解析思路：CFA一级考试确实涵盖了投资工具、经济学、财务报表分析等内容。

4.√

解析思路：CFA二级考试确实侧重于财务建模和估值技术。

5.√

解析思路：CFA三级考试确实主要考察高级投资组合管理和风险管理。

6.√

解析思路：分析师必须遵守法律和法规，确保投资建议的合规性。

7.√

解析思路：分析师应披露所有可能影响其分析结果的相关利益冲突，以维护客户信任。

8.√

解析思路：CFA协会允许考生在考试期间使用计算器，但需符合特定规定。

9.×

解析思路：多样化可以降低非系统性风险，但不能完全消除市场风险。

10.√

解析思路：在投资决策中，考虑风险调整后的收益是重要的评估标准。

三、简答题

1.简述CFA协会的道德准则中关于“正直”的具体要求。

解析思路：正直要求分析师在所有业务活动中保持诚实、公正和诚信，避免欺诈和误导。

2.解释什么是市场效率，并简要说明有效市场假说对投资决策的影响。

解析思路：市场效率是指市场价格能够及时、准确地反映所有可用信息。有效市场假说认为，在有效市场中，所有信息已被充分反映在价格中，因此无法通过分析历史数据获得超额收益。

3.描述CFA一级考试中涉及的三大投资工具，并说明它们各自的特点。

解析思路：CFA一级考试中涉及的三大投资工具包括股票、债券和衍生品。股票代表公司所有权，债券代表债权，衍生品包括期权、期货等，用于对冲或投机。

4.解释何为资本资产定价模型（CAPM），并简述其如何帮助分析师评估股票的预期收益率。

解析思路：CAPM是一个用来评估股票预期收益率的模型，它表明股票的预期收益率与其系统性风险（β系数）成正比，并与无风险利率和整个市场的预期收益率有关。

四、论述题

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益的关系，并讨论在不同市场环境下采取何种策略。

解析思路：在投资组合管理中，通过资产配置、多样化、