提升效率2025年特许金融分析师考试试题及答案

提升效率2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的功能？

A.价格发现

B.信用创造

C.交易中介

D.风险规避

2.下列哪项不是固定收益证券的特点？

A.利率风险

B.价格波动小

C.预期收益稳定

D.流动性差

3.关于财务比率分析，以下哪种说法是正确的？

A.流动比率衡量短期偿债能力

B.负债比率衡量长期偿债能力

C.毛利率衡量盈利能力

D.资产回报率衡量投资效率

4.以下哪种投资策略属于被动投资？

A.价值投资

B.成长投资

C.指数投资

D.技术分析

5.以下哪项不是影响股票市盈率的因素？

A.股息政策

B.经济周期

C.公司业绩

D.市场供求关系

6.以下哪种衍生品属于场外交易（OTC）？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

7.以下哪项不是信用风险控制的方法？

A.限额管理

B.审计监督

C.贷款重组

D.市场化退出

8.以下哪项不是投资组合管理中的分散风险策略？

A.地域分散

B.行业分散

C.时间分散

D.风险分散

9.以下哪种资产配置策略属于风险厌恶型？

A.货币市场基金

B.债券投资

C.股票投资

D.私募股权投资

10.以下哪项不是影响债券信用评级的主要因素？

A.债务结构

B.市场风险

C.经济环境

D.债务偿还能力

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场中的交易成本是指买卖双方在交易过程中所支付的各种费用，包括佣金、税费等。（）

2.财务杠杆是指企业利用债务融资来增加股东权益的一种手段。（）

3.价值投资的核心是寻找被市场低估的股票，并持有长期以获得超额收益。（）

4.投资组合的Beta值越高，意味着该投资组合的波动性越大。（）

5.期权的时间价值是指期权持有者在到期前的时间剩余对期权价值的影响。（）

6.信用衍生品是一种金融工具，它允许投资者将信用风险从其投资组合中剥离出来。（）

7.财务自由现金流（FCFF）是指企业支付所有债务和税收后的现金流量。（）

8.市场效率假说认为，市场总是能够迅速、准确地反映所有可用信息。（）

9.股票的市净率（PB）是衡量股票价格相对于其账面价值的比率。（）

10.风险中性定价是一种假设所有市场参与者都持有相同风险偏好的定价方法。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务比率分析在投资决策中的作用。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其如何应用于投资组合的预期收益率计算。

3.描述风险管理中的VaR（ValueatRisk）方法，并讨论其在实际应用中的局限性。

4.说明什么是财务杠杆，并分析财务杠杆对企业盈利能力和风险的影响。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过资产配置来降低投资组合的风险。

2.分析金融科技（FinTech）对传统金融行业的影响，并探讨其对特许金融分析师职业发展带来的机遇和挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融市场的基本功能？

A.资金转移

B.风险分散

C.价格发现

D.政策传导

2.下列哪项不是衡量企业盈利能力的财务比率？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.营业成本率

3.以下哪项不是投资组合理论中的风险类型？

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.流动性风险

D.操作风险

4.以下哪项不是期权的基本组成部分？

A.行权价

B.期权期限

C.期权价格

D.期权标的

5.以下哪项不是信用风险的一种表现形式？

A.违约风险

B.信用风险敞口

C.信用评级

D.利率风险

6.以下哪项不是影响债券价格的主要因素？

A.债券的到期时间

B.市场利率水平

C.债券的信用评级

D.债券的票面利率

7.以下哪项不是投资组合管理中的再平衡策略？

A.定期调整

B.根据市场变化调整

C.根据个人偏好调整

D.根据业绩表现调整

8.以下哪项不是衡量企业偿债能力的财务比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.利息保障倍数

D.营业成本率

9.以下哪项不是影响股票价格的主要因素？

A.公司业绩

B.市场情绪

C.经济数据

D.天气预报

10.以下哪项不是金融衍生品的一种？

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.现货交易

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.B.信用创造

2.D.流动性差

3.A.流动比率衡量短期偿债能力

4.C.指数投资

5.D.市场供求关系

6.C.远期合约

7.D.市场化退出

8.D.风险分散

9.B.债券投资

10.B.市场风险

二、判断题答案

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.√

三、简答题答案

1.财务比率分析在投资决策中的作用包括：评估企业的财务状况、盈利能力、偿债能力和运营效率；比较不同企业的财务表现；预测企业的未来发展趋势；为投资决策提供依据。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种用于计算投资组合预期收益率的模型，它假设所有投资者都遵循一种风险中性策略，并使用无风险利率和市场的预期收益率来估计个别资产的预期收益率。

3.VaR（ValueatRisk）是一种衡量金融市场风险的方法，它估计在特定时期内，特定资产或投资组合可能遭受的最大潜在损失。局限性包括：基于历史数据，可能无法准确预测未来市场变动；对极端市场事件可能估计不足。

4.财务杠杆是指企业利用债务融资来增加股东权益的一种手段。它可以提高企业的盈利能力和回报率，但也增加了财务风险，因为利息支出是固定的，即使盈利下降，利息费用也不会减少。

四、论述题答案

1.在当前经济环境下，通过资产配置降低投资组合风险的策略包括：多元化投资，分散投资于不同资产类别、行业和地区；根据风险承受能力调整资产配置比例；定期审查和调整投资组合，以适应市场变化。

2.金融科技（FinTec