新颖挑战2025年特许金融分析师考试试题及答案

新颖挑战2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的是（）

（A）资本资产定价模型描述了预期收益率与风险之间的关系

（B）资本资产定价模型的预期收益率计算需要考虑市场风险溢价

（C）资本资产定价模型的β值是衡量系统性风险的指标

（D）资本资产定价模型适用于所有投资组合

2.以下哪种方法不属于价值投资策略？（）

（A）低市盈率策略

（B）成长股策略

（C）价值投资策略

（D）市场中性策略

3.关于财务杠杆系数，以下说法正确的是（）

（A）财务杠杆系数越高，企业风险越高

（B）财务杠杆系数越低，企业风险越高

（C）财务杠杆系数反映的是企业的盈利能力

（D）财务杠杆系数与企业的投资回报率无关

4.以下关于固定收益证券的表述，正确的是（）

（A）固定收益证券的收益固定，风险较低

（B）固定收益证券的收益波动较大，风险较高

（C）固定收益证券的期限越长，收益越高

（D）固定收益证券的收益率与市场利率呈负相关

5.下列关于期权的基本知识，正确的是（）

（A）期权的价值受标的资产价格、行权价格、到期时间等因素影响

（B）期权多头方享有选择权，期权空头方负有义务

（C）看涨期权意味着持有人认为标的资产价格会上涨

（D）看跌期权意味着持有人认为标的资产价格会下跌

6.以下关于套期保值策略的表述，正确的是（）

（A）套期保值策略旨在降低市场风险

（B）套期保值策略可以通过买入期货合约来实现

（C）套期保值策略可以提高企业的投资回报率

（D）套期保值策略适用于所有投资品种

7.以下关于资产配置的表述，正确的是（）

（A）资产配置是根据投资者风险偏好和投资目标进行资产分配的过程

（B）资产配置可以降低投资组合的波动性

（C）资产配置可以提高投资者的投资收益

（D）资产配置与市场利率无关

8.以下关于金融衍生品市场的表述，正确的是（）

（A）金融衍生品市场是一种基于标的资产价格变动的市场

（B）金融衍生品市场的规模逐年扩大

（C）金融衍生品市场对全球金融市场具有重要作用

（D）金融衍生品市场的参与者包括个人、企业和金融机构

9.以下关于金融监管的表述，正确的是（）

（A）金融监管有助于维护金融市场稳定

（B）金融监管可以提高金融机构的经营效率

（C）金融监管可以降低金融风险

（D）金融监管会抑制金融机构的创新能力

10.以下关于投资者行为学理论的表述，正确的是（）

（A）投资者行为学理论关注投资者在市场中的决策过程

（B）投资者行为学理论认为投资者行为具有理性

（C）投资者行为学理论认为市场效率低下

（D）投资者行为学理论强调市场参与者之间的相互影响

二、判断题（每题2分，共10题）

1.有效市场假说认为，所有公开可得的信息都已经反映在股票价格中。（）

2.持续增长率模型假设企业的股利增长率为一个恒定值。（）

3.投资组合理论认为，通过分散投资可以降低非系统性风险。（）

4.期权的时间价值是指期权价格中超出内在价值的部分。（）

5.信用风险是指借款人无法按时偿还债务的风险。（）

6.金融工程是指运用数学、统计学和计算机科学等工具解决金融问题。（）

7.财务比率分析可以全面评估企业的财务状况。（）

8.证券化是指将非流动性资产转化为可交易证券的过程。（）

9.利率互换是指两个交易对手方交换不同利率的支付。（）

10.绿色金融是指投资于环保、可持续发展的项目。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其应用。

2.解释什么是套利定价理论（APT），并说明它与CAPM的主要区别。

3.简述如何使用杜邦分析法评估企业的财务健康状况。

4.描述在投资组合管理中，如何通过资产配置来降低风险并提高回报。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述金融危机的成因及其对全球金融市场的影响，并提出相应的风险管理措施。

2.分析数字化时代对金融行业的影响，探讨金融科技如何改变金融服务模式，以及这些变化可能带来的机遇和挑战。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在金融市场中，下列哪种资产通常被认为是最安全的？（）

（A）股票

（B）债券

（C）货币市场工具

（D）房地产

2.以下哪项不是财务报表分析中的比率分析？（）

（A）流动比率

（B）速动比率

（C）负债比率

（D）利润率

3.下列哪个术语用于描述公司利用内部留存收益进行再投资？（）

（A）股息

（B）股票回购

（C）留存收益

（D）股利支付

4.在期权定价中，下列哪个因素不是影响看涨期权价值的因素？（）

（A）标的资产的价格

（B）行权价格

（C）到期时间

（D）无风险利率

5.以下哪种策略不属于风险中性套利策略？（）

（A）买入低估值看涨期权，同时卖出高估值看跌期权

（B）买入低估值看跌期权，同时卖出高估值看涨期权

（C）买入高估值看涨期权，同时卖出低估值看跌期权

（D）买入高估值看跌期权，同时卖出低估值看涨期权

6.以下关于股票分割的表述，正确的是（）

（A）股票分割会增加公司的股本

（B）股票分割会减少公司的股本

（C）股票分割会改变公司的股票价格

（D）股票分割会提高公司的每股收益

7.以下关于债券信用评级机构的表述，正确的是（）

（A）信用评级机构只为政府债券提供评级服务

（B）信用评级机构对债券进行评级时只考虑市场因素

（C）信用评级机构的评级对投资者决策有重要影响

（D）信用评级机构的评级不会影响债券的利率水平

8.以下关于金融衍生品的表述，正确的是（）

（A）金融衍生品是实物资产，具有实体形态

（B）金融衍生品的价值依赖于其标的资产的价格

（C）金融衍生品的风险低于标的资产

（D）金融衍生品只适用于金融机构

9.以下关于金融监管的表述，正确的是（）

（A）金融监管是为了保护投资者的利益

（B）金融监管是为了增加金融机构的盈利

（C）金融监管是为了减少金融市场的竞争

（D）金融监管是为了限制金融机构的创新能力

10.以下关于投资者行为学理论的表述，正确的是（）

（A）投资者行为学理论认为投资者总是理性的

（B）投资者行为学理论认为投资者总是追求最大化收益

（C）投资者行为学理论关注投资者在市场中的非理性行为

（D）投资者行为学理论认为市场总是有效的

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.ABCD

2.B

3.A

4.A

5.ABCD

6.AB

7.ABC

8.ABCD

9.ACD

10.ACD

二、判断题

1.正确

2.正确

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.错误

8.正确

9.正确

10.正确

三、简答题

1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理是：投资组合的预期收益率由无风险收益率和风险溢价两部分组成，风险溢价与市场风险溢价成正比。应用方面，CAPM可以用来评估投资项目的可行性，计算资本成本，以及评估股票的定价是否合理。

2.套利定价理论（APT）认为，投资组合的预期收益率与市场风险溢价无关，而是与多个风险因素有关。APT与CAPM的主要区别在于，APT不依赖于单一的市场风险溢价，而是认为存在多个风险因素，这些因素与投资组合的预期收益率成正比。

3.杜邦分析法将企业的财务比率分解为多个指标，如净利率、资产周转率和权益乘数，通过这些指标来评估企业的财务健康状况。通过分析这些指标的变化，可以了解企业的盈利能力、资产使用效率和财务杠杆水平。

4.在投资组合管理中，资产配置通过在不同资产类别之间分配资金来实现风险和回报的平衡。通过分散投资，可以降低非系统性风险，同时通过选择具有不同风险收益特征的资产，可以提高整体回报。

四、论述题

1.金融危机的成因可能包括宏观经济失衡、金融机构过度杠杆、市场投机行为、监管不足等。金融危机对全球金融市场的影响包括资产价