2025年特许金融分析师考试要素提炼试题及答案

2025年特许金融分析师考试要素提炼试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA协会对CFA考生道德和专业行为的基本要求？

A.忠诚和责任

B.专业胜任能力

C.保密性

D.独立性

2.以下哪项不属于财务报表分析的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.市场分析报告

3.在资本资产定价模型（CAPM）中，下列哪个变量代表资产的预期收益率？

A.无风险利率

B.市场预期收益率

C.资产的贝塔系数

D.资产的账面价值

4.以下哪项不是债券信用评级机构常用的信用评级等级？

A.AA

B.A

C.BBB

D.E

5.下列哪项不是财务比率分析中常用的流动比率指标？

A.流动资产与流动负债之比

B.存货周转率

C.营业成本与销售收入之比

D.净利润与销售收入之比

6.下列哪项不是公司治理的基本原则？

A.透明度

B.责任制

C.诚信

D.政治正确性

7.以下哪项不是投资组合管理的核心目标？

A.最大化收益

B.最小化风险

C.提高流动性

D.实现可持续发展

8.下列哪项不是影响股票市盈率（P/E）的主要因素？

A.公司盈利能力

B.行业前景

C.经济周期

D.政策法规

9.以下哪项不是财务报表分析中常用的盈利能力指标？

A.净利润率

B.营业利润率

C.总资产回报率

D.现金流量比率

10.下列哪项不是投资银行的主要业务？

A.股票承销

B.债券承销

C.私募股权投资

D.风险投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.在CFA考试中，道德和专业行为准则比投资知识更为重要。（）

2.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者了解公司的财务状况和经营成果。（）

3.CAPM模型中的市场预期收益率是指市场整体预期回报率。（）

4.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

5.流动比率越高，表示公司的短期偿债能力越强。（）

6.公司治理的目的是确保公司管理层对公司股东负责。（）

7.投资组合管理的主要目标是实现收益最大化，而风险最小化是次要的。（）

8.股票的市盈率越高，通常意味着公司具有较高的增长潜力。（）

9.盈利能力指标中的净利润率越高，表示公司盈利能力越强。（）

10.投资银行的主要业务包括为客户提供并购咨询和执行交易。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述财务报表分析中，如何通过比率分析来判断公司的偿债能力。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理，并说明其在投资决策中的应用。

3.阐述公司治理的三个关键要素及其在维护公司长期稳定发展中的作用。

4.比较固定收益投资工具和权益投资工具的主要风险和收益特点。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务报表分析来评估一家公司的财务健康状况，并讨论可能存在的风险因素。

2.讨论投资组合管理的动态调整策略，包括如何根据市场变化和投资者需求调整资产配置，以及如何平衡风险和回报。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用于衡量公司的盈利能力？

A.流动比率

B.资产回报率

C.存货周转率

D.现金流量比率

2.在CAPM模型中，无风险利率通常由哪个机构设定？

A.美国联邦储备银行

B.国际货币基金组织

C.世界银行

D.联合国

3.以下哪个信用评级等级表示信用风险最低？

A.AA

B.A

C.BBB

D.B

4.在财务报表分析中，哪个比率用于衡量公司偿还短期债务的能力？

A.营业成本率

B.营业利润率

C.流动比率

D.资产回报率

5.以下哪个不是公司治理的基本原则？

A.透明度

B.公平性

C.责任制

D.独立性

6.投资组合管理中，以下哪个策略旨在通过分散投资来降低风险？

A.风险中性策略

B.资产配置策略

C.风险分散策略

D.风险规避策略

7.以下哪个不是影响股票价格的主要因素？

A.公司盈利

B.经济增长率

C.政治稳定性

D.天气变化

8.在财务报表分析中，哪个比率用于衡量公司偿还长期债务的能力？

A.负债比率

B.资产负债率

C.流动比率

D.营业成本率

9.以下哪个不是投资银行的主要业务？

A.股票承销

B.债券发行

C.证券交易

D.保险业务

10.在投资组合管理中，以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？

A.收益率

B.风险回报比率

C.标准差

D.股息收益率

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D.保密性（道德和专业行为准则不涉及保密性）

2.D.市场分析报告（三大报表为资产负债表、利润表、现金流量表）

3.B.市场预期收益率（CAPM中资产的预期收益率由市场预期收益率决定）

4.D.E（信用评级等级不包括E）

5.C.营业成本与销售收入之比（流动比率指标不涉及成本与销售收入之比）

6.D.政治正确性（公司治理原则不包括政治正确性）

7.D.实现可持续发展（投资组合管理目标不包括可持续发展）

8.D.政策法规（市盈率受多种因素影响，不包括政策法规）

9.D.现金流量比率（盈利能力指标不包括现金流量比率）

10.D.风险投资（投资银行主要业务不包括风险投资）

二、判断题答案及解析思路：

1.×（道德和专业行为准则与投资知识同等重要）

2.√（比率分析是财务报表分析的重要工具）

3.√（CAPM模型中的市场预期收益率代表市场整体预期回报率）

4.√（信用评级越高，信用风险越低，利率通常越低）

5.√（流动比率越高，短期偿债能力越强）

6.√（公司治理确保管理层对股东负责）

7.×（投资组合管理目标中风险最小化与收益最大化同等重要）

8.√（市盈率越高，通常意味着公司具有较高的增长潜力）

9.√（净利润率越高，表示公司盈利能力越强）

10.√（投资银行主要业务包括并购咨询和执行交易）

三、简答题答案及解析思路：

1.解析思路：通过流动比率、速动比率等指标分析流动资产与流动负债的比例，评估公司短期偿债能力。

2.解析思路：解释CAPM模型的公式和原理，说明如何利用模型计算资产的预期收益率，并讨论其在投资决策中的应用。

3.解析思路：阐述透明度、责任制、独立性三个要素，并说明它们在维护公司长期稳定发展中的作用。

4.解析思路：比较固定收益投资工具（如债券）和权益投资工具（如股票）的风险和收益