特许金融分析师考试实践应用试题及答案

特许金融分析师考试实践应用试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会推荐的职业道德原则？

A.专业胜任能力

B.对客户忠诚

C.财务报告透明度

D.遵守法律法规

2.下列关于市场有效性的描述，正确的是：

A.强式有效市场中，内部信息无效

B.弱式有效市场中，历史信息无效

C.半强式有效市场中，公开信息无效

D.以上说法均正确

3.以下哪个投资策略不属于分散投资？

A.买入并持有策略

B.主动管理策略

C.指数基金投资策略

D.预测市场走势

4.下列关于财务报表分析的说法，错误的是：

A.资产负债表反映了公司的财务状况

B.利润表反映了公司的经营成果

C.现金流量表反映了公司的现金流状况

D.财务报表分析只能反映过去的信息

5.以下哪个指标不属于盈利能力分析？

A.毛利率

B.净利率

C.总资产回报率

D.流动比率

6.以下哪个市场不属于资本市场？

A.股票市场

B.债券市场

C.货币市场

D.期货市场

7.以下关于风险管理的描述，正确的是：

A.风险管理包括风险识别、风险衡量、风险控制

B.风险管理可以降低风险发生的可能性

C.风险管理可以完全消除风险

D.风险管理可以提高收益

8.以下哪个指标不属于流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.存货周转率

D.营业成本比率

9.以下哪个市场不属于金融衍生品市场？

A.期权市场

B.期货市场

C.货币市场

D.证券市场

10.以下哪个指标不属于财务比率分析？

A.毛利率

B.净利率

C.负债比率

D.现金比率

答案：

1.C

2.B

3.D

4.D

5.D

6.C

7.A

8.D

9.C

10.D

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员必须遵守全球统一的专业行为准则。（）

2.财务报表分析的主要目的是评估公司的市场价值。（）

3.投资组合理论认为，增加资产组合中不同资产之间的相关性可以降低总体风险。（）

4.市场有效性假设下，所有投资者都无法获得超额收益。（）

5.风险中性定价是金融衍生品定价的一种方法，其核心思想是不考虑风险。（）

6.价值投资强调的是投资于价格低于其内在价值的资产。（）

7.在资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是风险规避投资者要求的额外回报。（）

8.信用风险是指借款人无法按时偿还债务的风险。（）

9.货币市场工具的期限通常较短，流动性较高，风险较低。（）

10.股票的市盈率（P/E）比率是衡量股票价格是否合理的常用指标之一。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三个核心价值观及其对金融分析师的重要性。

2.解释有效市场假说（EMH）的基本原理，并讨论其对投资策略的影响。

3.描述财务比率分析中常用的几个关键比率，并说明它们在评估公司财务状况中的作用。

4.讨论风险管理中的VaR（价值在风险中）方法，包括其计算方法和局限性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述如何通过资产配置策略来降低投资组合的风险，并讨论不同资产类别在风险分散中的作用。

2.分析在当前经济环境下，为什么固定收益类投资可能成为投资者规避风险的策略之一，并探讨其潜在的风险和收益。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是CFA协会推荐的职业道德原则？

A.专业胜任能力

B.对客户忠诚

C.遵守法律法规

D.公平竞争

2.下列关于市场有效性的描述，正确的是：

A.强式有效市场中，内部信息无效

B.弱式有效市场中，历史信息无效

C.半强式有效市场中，公开信息无效

D.以上说法均正确

3.以下哪个投资策略不属于分散投资？

A.买入并持有策略

B.主动管理策略

C.指数基金投资策略

D.预测市场走势

4.下列关于财务报表分析的说法，错误的是：

A.资产负债表反映了公司的财务状况

B.利润表反映了公司的经营成果

C.现金流量表反映了公司的现金流状况

D.财务报表分析只能反映过去的信息

5.以下哪个指标不属于盈利能力分析？

A.毛利率

B.净利率

C.总资产回报率

D.流动比率

6.以下哪个市场不属于资本市场？

A.股票市场

B.债券市场

C.货币市场

D.期货市场

7.以下关于风险管理的描述，正确的是：

A.风险管理包括风险识别、风险衡量、风险控制

B.风险管理可以降低风险发生的可能性

C.风险管理可以完全消除风险

D.风险管理可以提高收益

8.以下哪个指标不属于流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.存货周转率

D.营业成本比率

9.以下哪个市场不属于金融衍生品市场？

A.期权市场

B.期货市场

C.货币市场

D.证券市场

10.以下哪个指标不属于财务比率分析？

A.毛利率

B.净利率

C.负债比率

D.现金比率

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.C

解析思路：职业道德原则包括专业胜任能力、对客户忠诚、遵守法律法规和公平竞争，财务报告透明度不属于职业道德原则。

2.B

解析思路：弱式有效市场中，历史信息无效，投资者无法通过分析历史价格或交易量获得超额收益。

3.D

解析思路：分散投资旨在通过投资多个资产来降低风险，预测市场走势属于主动管理策略，不属于分散投资。

4.D

解析思路：财务报表分析可以反映公司的财务状况、经营成果和现金流状况，不仅限于过去的信息。

5.D

解析思路：盈利能力分析指标包括毛利率、净利率和总资产回报率，流动比率属于流动性比率。

6.C

解析思路：资本市场包括股票市场、债券市场和衍生品市场，货币市场属于短期资金市场。

7.A

解析思路：风险管理包括风险识别、风险衡量和风险控制，目的是降低风险发生的可能性和影响。

8.D

解析思路：流动性比率包括流动比率和速动比率，存货周转率属于运营效率指标。

9.C

解析思路：金融衍生品市场包括期权市场、期货市场和远期市场，货币市场属于货币市场。

10.D

解析思路：财务比率分析指标包括毛利率、净利率、负债比率和现金比率，现金比率反映公司现金流的健康程度。

二、判断题

1.×

解析思路：CFA协会要求会员遵守全球统一的专业行为准则，但并非所有会员都必须遵守。

2.×

解析思路：财务报表分析的主要目的是评估公司的财务状况和经营成果，而非市场价值。

3.×

解析思路：投资组合理论认为，增加资产组合中不同资产之间的相关性会增加总体风险。

4.√

解析思路：市场有效性假设下，所有投资者都无法通过分析信息获得超额收益。

5.×

解析思路：风险中性定价考虑了风险，通过无风险利率来调整风险溢价。

6.√

解析思路：价值投资寻找价格低于其内在价值的资产，以期在未来获得收益。

7.√

解析思路：市场风险溢价是风