特许金融分析师考试常见概念试题及答案

特许金融分析师考试常见概念试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪些是金融市场的功能？（）

A.价格发现

B.资金配置

C.风险管理

D.信用创造

E.资产定价

2.以下关于固定收益证券的描述，正确的是（）

A.固定收益证券通常提供固定的利息收入

B.固定收益证券的风险通常高于权益证券

C.固定收益证券的利率风险较低

D.固定收益证券的价格通常不受市场波动影响

E.固定收益证券的收益率通常高于权益证券

3.以下哪些是投资组合管理的基本原则？（）

A.风险分散

B.资产配置

C.适度投资

D.持续跟踪

E.系统评估

4.以下关于股票市盈率的描述，正确的是（）

A.市盈率越高，代表股票越有投资价值

B.市盈率越低，代表股票越有投资价值

C.市盈率可以反映股票的估值水平

D.市盈率可以用来衡量股票的收益与风险

E.市盈率不能反映公司的盈利能力

5.以下关于债券的描述，正确的是（）

A.债券的面值等于债券的发行价格

B.债券的票面利率通常高于市场利率

C.债券的发行价格通常高于面值

D.债券的到期收益率与票面利率相等

E.债券的信用风险与信用评级相关

6.以下关于金融衍生品的描述，正确的是（）

A.金融衍生品是一种基于标的资产的金融工具

B.金融衍生品的风险通常高于标的资产

C.金融衍生品可以用来对冲风险

D.金融衍生品的价值通常与标的资产的价格成正比

E.金融衍生品的市场规模较小

7.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是（）

A.CAPM是一种用于评估股票收益与风险的方法

B.CAPM认为，资产的预期收益率与其β值成正比

C.CAPM的β值可以用来衡量资产的系统风险

D.CAPM适用于所有市场条件

E.CAPM的α值可以用来衡量资产的非系统风险

8.以下关于投资组合有效前沿的描述，正确的是（）

A.投资组合有效前沿是指所有风险与收益最优的投资组合

B.投资组合有效前沿上的投资组合都是风险最小化的

C.投资组合有效前沿上的投资组合都是收益最大化的

D.投资组合有效前沿上的投资组合都是风险与收益权衡的结果

E.投资组合有效前沿上的投资组合都是无风险投资组合

9.以下关于财务杠杆的描述，正确的是（）

A.财务杠杆是指企业利用债务融资来增加资产收益率

B.财务杠杆可以增加企业的盈利能力

C.财务杠杆可以降低企业的财务风险

D.财务杠杆可以增加企业的投资回报率

E.财务杠杆通常适用于所有行业和企业

10.以下关于市场效率的描述，正确的是（）

A.市场效率是指市场对信息反应的速度

B.市场效率分为弱型、半强型和强型

C.市场效率认为，市场已经反映了所有可用的信息

D.市场效率认为，市场无法预测未来的价格变动

E.市场效率认为，市场不存在套利机会

二、判断题（每题2分，共10题）

1.证券投资组合理论认为，投资者可以通过分散投资来降低整个投资组合的风险。（）

2.股票的市净率（PB）是一个衡量公司价值的重要指标，通常情况下，PB值越高，股票越被低估。（）

3.在CAPM模型中，β值越大，代表股票的预期收益率越高。（）

4.当市场处于半强型有效时，股票的价格已经反映了所有公开可获得的信息。（）

5.信用风险是指债务人无法按时偿还债务的风险，它通常与债务人的信用评级相关。（）

6.投资者使用财务杠杆可以增加投资组合的回报，但同时也会增加投资组合的风险。（）

7.利率风险是指由于市场利率变化导致固定收益证券价格波动的风险。（）

8.在投资组合中，增加某一种资产的比例，可以降低整个投资组合的波动性。（）

9.期权的时间价值是指期权剩余时间越长，其价值越高的特性。（）

10.市场效率理论认为，市场总是能够迅速地调整价格以反映新信息，因此投资者无法通过分析信息获得超额收益。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中马科维茨有效前沿的概念及其意义。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简述其假设条件。

3.简述债券评级机构的主要职能和评级方法。

4.说明什么是流动性风险，并列举几种常见的流动性风险因素。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益的关系，并举例说明实际操作中的策略。

2.分析金融市场风险的主要类型，探讨如何通过金融衍生品进行风险对冲。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是金融市场的功能？（）

A.价格发现

B.资金配置

C.信息传递

D.货币创造

2.以下哪种类型的债券通常具有最低的风险？（）

A.国债

B.企业债券

C.高收益债券

D.可转换债券

3.投资组合理论中，以下哪个不是影响投资组合风险的因素？（）

A.投资组合的规模

B.投资组合的多样化程度

C.投资组合的β值

D.投资组合的到期收益率

4.以下哪个不是衡量股票市场波动性的指标？（）

A.标准差

B.市盈率

C.市净率

D.β值

5.以下哪种金融衍生品可以用来对冲汇率风险？（）

A.期货合约

B.期权合约

C.远期合约

D.互换合约

6.以下哪个不是衡量公司财务健康状况的比率？（）

A.流动比率

B.负债比率

C.净资产收益率

D.营业收入增长率

7.以下哪个不是影响债券价格变动的因素？（）

A.市场利率

B.债券的票面利率

C.债券的到期日

D.债券的信用评级

8.以下哪个不是投资组合管理中的多元化策略？（）

A.地域多元化

B.行业多元化

C.投资风格多元化

D.投资期限多元化

9.以下哪个不是影响股票价格的因素？（）

A.公司的盈利能力

B.市场情绪

C.经济周期

D.公司的负债水平

10.以下哪个不是金融分析师在报告撰写中应遵循的原则？（）

A.客观性

B.准确性

C.完整性

D.及时性

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.ABCD

解析思路：金融市场的功能包括价格发现、资金配置、风险管理和信用创造。

2.ABC

解析思路：固定收益证券通常提供固定的利息收入，风险通常低于权益证券，价格受市场波动影响，收益率通常低于权益证券。

3.ABCDE

解析思路：投资组合管理的基本原则包括风险分散、资产配置、适度投资、持续跟踪和系统评估。

4.BC

解析思路：市盈率越低，代表股票越有投资价值，可以反映股票的估值水平和收益与风险。

5.ACE

解析思路：债券的面值等于债券的发行价格，票面利率通常高于市场利率，价格受市场波动影响，信用风险与信用评级相关。

6.ABCD

解析思路：金融衍生品是基于标的资产的金融工具，可以用来对冲风险，价值与标的资产价格成正比，市场规模较大。

7.ABC

解析思路：CAPM用于评估股票收益与风险，认为资产的预期收益率与其β值成正比，β值衡量资产的系统风险。

8.ABCD

解析思路：投资组合有效前沿是指所有风险与收益最优的投资组合，有效前沿上的投资组合是风险与收益权衡的结果。

9.ABCD

解析思路：财务杠杆增加资产收益率和投资回报率，但同时增加财务风险，适用于不同行业和企业。

10.ABCD

解析思路：市场效率认为市场迅速调整价格反映信息，无法预测价格变动，不存在套利机会。

二、判断题（每题2分，共10题）

1.正确

2.错误

3.正确

4.正确

5.正确

6.正确

7.正确

8.错误

9.正确

10.正确

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合理论中马科维茨有效前沿的概念及其意义。

解析思路：有效前沿是指在既定风险水平下收益最大化的投资组合集合，其意义在于帮助投资者找到风险与收益的最佳平衡点。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并简述其假设条件。

解析思路：CAPM是一种用于评估股票收益与风险的方法，假设条件包括市场效率、投资者风险厌恶、无风险利率和单一市场。

3.简述债券评级机构的主要职能和评级方法。

解析思路：债券评级机构的主要职能是评估债券发行人的信用风险，评级方法通常包括财务分析、市场调查和信用评级模型。

4.说明什么是流动性风险，并列举几种常见的流动性风险因素。

解析思路：流动性风险是指资产无法迅速变现而造成损失的风险，常见因素包括市场流动性不足、交易对手方风险和资金链断裂。

四、论述题（每题10分，共2