2025年特许金融分析师考试回顾试题及答案

2025年特许金融分析师考试回顾试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心价值观？

A.专业主义

B.诚信

C.社会责任

D.客户至上

2.以下哪种资产不属于固定收益类资产？

A.政府债券

B.公司债券

C.股票

D.混合型基金

3.下列哪个不是投资组合管理的三大目标？

A.风险控制

B.收益最大化

C.流动性管理

D.资产配置

4.以下哪项不是影响债券价格的因素？

A.利率变动

B.债券期限

C.债券信用评级

D.债券发行价格

5.以下哪个不是财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.营业利润率

6.以下哪种衍生品属于期权类？

A.远期合约

B.期货合约

C.期权合约

D.融资融券

7.以下哪项不是投资组合风险管理的常用方法？

A.风险分散

B.风险规避

C.风险对冲

D.风险增加

8.以下哪个不是财务自由度的衡量指标？

A.净资产

B.净收入

C.净利润

D.净资产收益率

9.以下哪种投资策略适用于追求长期稳定收益的投资者？

A.加权平均法

B.策略性投资

C.股票投资

D.债券投资

10.以下哪项不是金融分析师在撰写研究报告时应该遵循的原则？

A.客观公正

B.严谨细致

C.简洁明了

D.追求独特

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会的道德准则要求会员在任何情况下都必须披露所有潜在的利益冲突。（）

2.股票市场通常比债券市场更具流动性。（）

3.投资组合的多样化可以完全消除非系统性风险。（）

4.通货膨胀率上升通常会导致债券价格下跌。（）

5.财务报表中的现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况。（）

6.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

7.财务自由度越高，个人财务状况越稳定。（）

8.投资者可以通过购买指数基金来实现市场的平均收益。（）

9.在固定收益投资中，信用风险通常比市场风险更为重要。（）

10.金融分析师在评估公司财务状况时，应优先考虑公司的历史数据而非未来预测。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合多元化的优势。

2.解释财务杠杆的概念及其对财务风险的影响。

3.简要描述如何通过杜邦分析法评估企业的盈利能力。

4.说明在信用评级中，评级机构通常考虑哪些因素。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前市场环境下，如何平衡投资组合的风险与收益。

2.结合实际案例，分析一家上市公司财务危机的成因及应对措施。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项是CFA协会道德准则中关于利益冲突的规定？

A.优先考虑客户利益

B.确保所有交易都公开透明

C.及时披露所有潜在的利益冲突

D.以上都是

2.下列哪个不是衡量股票市场流动性的指标？

A.交易量

B.持仓量

C.成交价格

D.市场宽度

3.以下哪种投资策略适用于短期内市场波动较大的环境？

A.长期持有策略

B.市场中性策略

C.指数投资策略

D.积极投资策略

4.以下哪项不是财务报表分析中的比率？

A.营业成本率

B.资产负债率

C.净利润率

D.营业收入

5.以下哪种衍生品属于远期合约？

A.期权

B.期货

C.远期

D.以上都是

6.以下哪个不是风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险增加

7.以下哪项不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利能力

B.市场情绪

C.经济周期

D.股息政策

8.以下哪种投资策略适用于风险承受能力较低的投资者？

A.高风险高收益策略

B.价值投资策略

C.分散投资策略

D.积极投资策略

9.以下哪个不是财务自由度的计算公式？

A.净收入/总支出

B.净资产/总负债

C.净利润/总收入

D.净资产/总资产

10.以下哪项不是金融分析师撰写研究报告时应遵循的原则？

A.保持客观中立

B.提供充分的信息

C.遵循公司保密协议

D.以上都是

试卷答案如下：

一、多项选择题答案：

1.C

2.C

3.C

4.D

5.D

6.C

7.D

8.D

9.B

10.D

解析思路：

1.CFA协会的三大核心价值观不包括社会责任。

2.股票属于权益类资产，不属于固定收益类。

3.投资组合管理的三大目标是风险控制、收益最大化和流动性管理。

4.债券价格受利率、期限和信用评级影响，发行价格不影响价格。

5.比率分析包括流动比率、负债比率、股东权益比率和盈利能力比率等。

6.期权合约属于期权类衍生品。

7.风险规避是风险管理的一种方法，不是方法之一。

8.财务自由度是指个人或企业的净收入与总支出的比例。

9.投资者可以通过购买指数基金来跟踪市场平均表现。

10.金融分析师在撰写研究报告时应遵循客观公正、严谨细致和简洁明了的原则。

二、判断题答案：

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.√

解析思路：

1.CFA协会的道德准则要求会员披露潜在的利益冲突，但不要求在任何情况下都必须披露。

2.股票市场通常比债券市场流动性差，因为股票市场交易更为频繁。

3.投资组合的多样化可以降低非系统性风险，但不能完全消除。

4.通货膨胀率上升通常会导致债券价格下跌，因为实际收益率下降。

5.现金流量表确实反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况。

6.期权的时间价值随着到期日的临近而减少，因为时间价值包含了对剩余时间价值的预期。

7.财务自由度越高，个人财务状况越稳定，因为收入足以覆盖支出。

8.投资者可以通过购买指数基金来跟踪市场平均收益，实现被动投资。

9.信用风险在固定收益投资中非常重要，因为它影响债券的信用评级和收益率。

10.金融分析师在评估公司财务状况时，应综合考虑历史数据和未来预测。

三、简答题答案：

1.投资组合多元化的优势包括分散风险、提高收益稳定性和降低投资成本。

2.财务杠杆是指企业使用借款等外部资金来增加资产规模和收益的能力，但同时也会增加财务风险。

3.杜邦分析法通过分解净资产收益率，评估企业的盈利能力，包括运营效率、资产管理和财务杠杆。

4.评级机构在信用评级中考虑的因素包括企业的财务状况、行业地位、管理水平、市