特许金融分析师考试重点知识点试题及答案

特许金融分析师考试重点知识点试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于金融资产分类？

A.股票

B.债券

C.期货

D.银行存款

E.房地产

2.以下关于衍生金融工具的说法正确的是：

A.衍生金融工具的价值依赖于其标的资产

B.衍生金融工具通常具有高风险

C.衍生金融工具的价值与标的资产价值成反比

D.衍生金融工具的价值与标的资产价格成正比

E.衍生金融工具不涉及实物交割

3.以下关于财务报表的分析方法正确的是：

A.比率分析

B.结构分析

C.预测分析

D.实证分析

E.比较分析

4.以下哪项属于公司财务管理的核心内容？

A.资本结构决策

B.投资决策

C.营运资本管理

D.股利政策

E.以上都是

5.以下关于固定收益证券的表述正确的是：

A.固定收益证券的收益率是固定的

B.固定收益证券的期限通常较长

C.固定收益证券的风险相对较低

D.固定收益证券的收益来源于利息收入

E.固定收益证券的价格通常受市场利率的影响

6.以下关于股票市场有效性的说法正确的是：

A.半强式有效市场假设认为价格已反映所有公开信息

B.强式有效市场假设认为价格已反映所有公开和非公开信息

C.弱式有效市场假设认为价格只反映历史信息

D.半强式有效市场假设认为价格只反映历史信息

E.以上都不正确

7.以下关于风险管理的方法正确的是：

A.风险规避

B.风险分散

C.风险转移

D.风险自留

E.以上都是

8.以下关于债券信用评级机构的作用正确的是：

A.对债券发行人进行信用评级

B.为投资者提供参考

C.促进债券市场发展

D.监督债券发行人

E.以上都是

9.以下关于财务杠杆的说法正确的是：

A.财务杠杆可以提高公司的盈利能力

B.财务杠杆可以提高公司的风险

C.财务杠杆可以提高公司的偿债能力

D.财务杠杆可以提高公司的经营效率

E.以上都是

10.以下关于金融衍生品的风险特征正确的是：

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

E.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.在资本资产定价模型（CAPM）中，风险溢价与市场风险系数成正比。（×）

2.企业的资产负债率越高，其财务风险越大。（√）

3.通货膨胀对固定收益证券的影响通常小于对浮动收益证券的影响。（√）

4.债券的价格与到期收益率呈正相关关系。（×）

5.在套期保值策略中，对冲比例应与市场风险系数相等。（√）

6.企业的现金流量表反映了企业在一定时期内的现金收入和支出情况。（√）

7.投资者通过购买股票可以实现分散风险。（√）

8.风险中性定价假设市场是完全有效的。（×）

9.企业财务报表中的净利润包含了所有收入和费用。（√）

10.股票市场的半强式有效性意味着历史价格信息对未来股价有预测作用。（×）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解释财务杠杆的概念，并说明其对公司财务风险的影响。

3.描述债券信用评级的主要作用及其对投资者的重要性。

4.说明如何通过财务比率分析评估企业的偿债能力。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前金融市场环境下，如何运用风险管理工具来降低投资组合的系统性风险。

2.结合实际案例，分析企业如何通过资本结构优化来提高财务绩效。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是衡量股票市场流动性的指标？

A.交易量

B.交易价格

C.交易速度

D.交易成本

2.以下哪项不是财务报表分析的三个基本要素？

A.流动性

B.业绩

C.偿债能力

D.投资回报率

3.以下哪项不是债券的基本属性？

A.到期日

B.面值

C.利率

D.价格

4.以下哪项不是影响股票价格的基本因素？

A.经济周期

B.公司盈利

C.利率水平

D.市场情绪

5.以下哪项不是金融衍生品的特点？

A.零和游戏

B.高杠杆

C.标的资产依赖

D.市场风险低

6.以下哪项不是风险管理的基本原则？

A.全面性

B.预防为主

C.适度性

D.动态管理

7.以下哪项不是影响企业资本成本的因素？

A.市场利率

B.企业信用评级

C.股票市场状况

D.货币政策

8.以下哪项不是财务比率分析中的流动比率？

A.现金比率

B.流动比率

C.负债比率

D.营运资本比率

9.以下哪项不是衡量企业盈利能力的指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业收入

D.净资产收益率

10.以下哪项不是企业财务报告的组成部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.财务状况说明书

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D,E

解析思路：金融资产分类通常包括股票、债券、货币市场工具等，银行存款和房地产属于金融资产的一部分，但不属于金融资产的典型分类。

2.A,B,E

解析思路：衍生金融工具的价值确实依赖于其标的资产，且通常具有高风险。衍生金融工具可以涉及实物交割，因此E项也是正确的。

3.A,B,C,D,E

解析思路：财务报表分析通常包括比率分析、结构分析、预测分析、实证分析和比较分析等。

4.E

解析思路：公司财务管理包括资本结构决策、投资决策、营运资本管理、股利政策等，这些都是核心内容。

5.A,C,D,E

解析思路：固定收益证券的收益率通常是固定的，风险相对较低，收益来源于利息收入，价格受市场利率影响。

6.A,C

解析思路：半强式有效市场假设认为价格已反映所有公开信息，弱式有效市场假设认为价格只反映历史信息。

7.A,B,C,D,E

解析思路：风险管理工具包括风险规避、风险分散、风险转移、风险自留等。

8.A,B,C,D,E

解析思路：债券信用评级机构的作用包括对债券发行人进行信用评级、为投资者提供参考、促进债券市场发展、监督债券发行人等。

9.A,B,E

解析思路：财务杠杆可以提高公司的盈利能力和经营效率，但也会提高公司的风险。

10.A,B,C,D,E

解析思路：金融衍生品的风险特征包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。

二、判断题

1.×

解析思路：CAPM中的风险溢价与市场风险系数成正比，而非成反比。

2.√

解析思路：资产负债率高意味着企业负债多，财务风险自然增大。

3.√

解析思路：固定收益证券的收益通常固定，通货膨胀可能降低其实际购买力。

4.×

解析思路：债券的价格与到期收益率呈反相关关系，即价格上升，收益率下降。

5.√

解析思路：套期保值策略中对冲比例通常根据市场风险系数来确定。

6.√

解析思路：现金流量表确实反映了企业在一定时期内的现金收入和支出情况。

7.√

解析思路：投资者通过购买不同公司的股票可以实现风险分散。

8.×

解析思路：风险中性定价假设市场是高效的，但不一定是完全有效的。

9.√

解析思路：净利润是企业收入减去费用后的余额，包含了所有收入和费用。

10.×

解析思路：半强式有效市场假设认为历史价格信息对未来股价没有预测作用。

三、简答题

1.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和公式。

解析思路：解释CAPM模型中市场风险溢价与预期收益率之间的关系，以及如何使用CAPM公式计算资产的预期收益率。

2.解释财务杠杆的概念，并说明其对公司财务风险的影响。

解析思路：定义财务杠杆，解释其如何放大盈利和亏损，以及如何影响公司的偿债能力和财务风险。

3.描述债券信用评级的主要作用及其对投资者的重要性。

解析思路：列举债券信用评级的作用，如评估发行人信用风险、为投资者提供决策依据等。

4.说明如何通过财务比率分析评估企业的偿债能力。

解析思路：介绍常用的偿债能力比率，如流动比率、速动比率、资产负债率等，并说明如何通过这些比率评估企业的偿债能力。

四、论述题

1.论述在当