2025年特许金融分析师考试设计思路试题及答案

2025年特许金融分析师考试设计思路试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是CFA协会推荐的职业道德准则？

A.客户利益优先

B.独立性和客观性

C.职业胜任能力

D.保密性

E.诚信

2.以下哪项不属于投资组合管理的核心要素？

A.风险管理

B.需求分析

C.投资策略

D.投资决策

E.投资评估

3.下列关于有效市场假说的描述，正确的是？

A.市场总是能够迅速地反映所有可用信息

B.所有投资者都是理性的

C.价格波动完全由随机因素引起

D.投资者无法通过分析获得超额收益

E.以上都是

4.以下哪些是债券评级机构？

A.Standard&Poor's

B.Moody'sInvestorsService

C.FitchRatings

D.AMBest

E.A.M.Best

5.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是？

A.CAPM是衡量投资组合风险收益关系的模型

B.CAPM假设市场是完全有效的

C.CAPM认为，风险越高，预期收益也越高

D.CAPM可以用于计算投资的预期收益率

E.以上都是

6.以下哪些是股票市场投资策略？

A.价值投资

B.成长投资

C.技术分析

D.股息投资

E.股票套利

7.以下关于固定收益投资的描述，正确的是？

A.固定收益投资风险较低

B.固定收益投资收益相对稳定

C.固定收益投资主要包括债券、优先股等

D.固定收益投资不涉及股票市场

E.以上都是

8.以下哪些是金融衍生品？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.利率互换

E.以上都是

9.以下关于投资组合理论的说法，正确的是？

A.投资组合理论强调风险分散

B.投资组合理论认为，风险和收益是正相关的

C.投资组合理论认为，投资组合的收益等于各资产收益的加权平均

D.投资组合理论可以用于优化投资组合

E.以上都是

10.以下关于金融监管的描述，正确的是？

A.金融监管有利于维护金融市场稳定

B.金融监管有助于保护投资者利益

C.金融监管可以提高金融机构的透明度

D.金融监管可以促进金融创新

E.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员在职业生涯中始终保持持续的专业发展。（）

2.投资者应该只关注投资的绝对回报，而忽略相对回报。（）

3.有效市场假说认为，所有市场参与者都是理性的。（）

4.债券的信用评级越高，其利率通常越低。（）

5.资本资产定价模型（CAPM）适用于所有类型的投资资产。（）

6.投资组合的夏普比率越高，表示该组合的风险越高。（）

7.技术分析是通过分析历史价格和交易量来预测市场走势的方法。（）

8.固定收益投资产品的价格波动通常比股票市场小。（）

9.金融衍生品通常具有较高的杠杆率，因此风险也相对较高。（）

10.金融监管机构的主要目标是鼓励金融机构进行创新。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本步骤。

2.解释什么是资本资产定价模型（CAPM），并说明其在投资决策中的应用。

3.简述价值投资和成长投资的主要区别。

4.阐述金融衍生品的风险及其管理策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用财务分析工具评估公司的财务健康状况。

2.分析在全球化背景下，国际投资组合管理的挑战与机遇。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪个国家的货币被认为是全球主要的储备货币？

A.美国

B.欧元区

C.日本

D.英国

2.以下哪项不是货币政策的三大工具？

A.利率调整

B.公开市场操作

C.财政政策

D.预算赤字

3.下列哪个指数通常用来衡量全球股票市场表现？

A.标普500指数

B.恒生指数

C.世界股票指数

D.纳斯达克指数

4.以下哪种债券的信用风险最高？

A.投资级债券

B.高收益债券

C.政府债券

D.企业债券

5.下列哪个不是衡量股票市场波动性的指标？

A.收益率

B.波动率

C.夏普比率

D.套利比率

6.以下哪种投资策略通常适用于风险厌恶型投资者？

A.成长投资

B.价值投资

C.加权平均投资

D.高风险投资

7.下列哪个不是金融衍生品的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

8.以下哪种风险属于系统风险？

A.经营风险

B.市场风险

C.流动性风险

D.法律风险

9.下列哪个不是金融监管的目的之一？

A.保护投资者利益

B.维护市场公平

C.促进金融创新

D.减少金融机构的盈利能力

10.以下哪种投资工具通常用于对冲通货膨胀风险？

A.债券

B.黄金

C.股票

D.住房

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.ABCDE

2.D

3.ADE

4.ABC

5.ADE

6.ABCDE

7.ABCDE

8.ABDE

9.ADE

10.ABCDE

二、判断题答案

1.√

2.×

3.√

4.√

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、简答题答案

1.投资组合管理的三个基本步骤为：制定投资目标、构建投资组合、监控和调整投资组合。

2.资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量投资组合风险收益关系的模型，它认为，投资的预期收益率与市场风险溢价成正比，与无风险收益率成正比。CAPM在投资决策中的应用包括计算资产的预期收益率和评估投资组合的风险调整后收益。

3.价值投资强调寻找被市场低估的股票，关注公司的基本面，长期持有；成长投资则专注于寻找增长潜力大的公司，追求短期内的股价上涨。

4.金融衍生品的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。管理策略包括多样化投资、对冲、风险管理工具的使用等。

四、论述题答案

1.在当前经济环境下，通过财务分析工具评估公司的财务健康状况，可以从以下几个方面入手：盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析和成