民营企业走出去与金融财政支持

民营企业“走出去”与金融财政支持

“走出去”战略是中国应对经济全球化而适时提出的一项重大战略，与“引进来”相对应，

“走出去”战略也称跨国经营战略、国际化经营战略、海外经营战略或全球化经营战略。

随着中国综合国力的提高和企业竞争力的增强，在经济全球化趋势的大背景下，企业的国际

化是中国企业必须面对的选择。21世纪国际化经营将成为中国民营企业发展的主流趋势，

中国民营企业经过多年的发展，已经具备了走出去的基础、条件和实力。民营企业以市场为

导向的发展埋念和行为方式，比较容易为国际社会和海外合作方所接受。"在对外开放不断

扩大的形势下，民营企业要发展壮大，不仅要利用国内市场和资源，而且要实施“走出去”

战略，通过对外投资、承包工程、劳务合作等多种形式实现民营企业国际化，增加商品输

出，扩大境外资源的开发利用，开拓国外市场，规避贸易摩擦，提高企业竞争力。这是中国

民营企业自身发展的必然要求，也是中国宏观战略发展的需要。

金融体制结构、金融财政支持政策以及金融资源配置状况已经成为事关中国未来相当长时期

经济是否持续稳定增长的关键因素。随着中国经济更加全面而深入地融入经济全球化的进

程，在这种新的形势下，金融财政支持的作用将比以往任何时期都表现得更加突出和重要。

民营企业作为商品出口和海外投资的重要力量，在中国经济高速发展的进程中扮演着愈加重

要的角色。当前，民营企业“走出去”却面临着资金不足、融资困难、政府支持缺乏等诸多

方面的困难。帮助企业顺利实现跨国经营，防范各类风险，降低经营成本，有赖于我国企业

“走出去”支持与服务体系的建立健全，需要政府制定和实施有利于企业“走出去”并获得

成功的政策框架和保障机制。如何加大促进民营企业“走出去”的金融财政支持力度，无疑

是实施“走出去”战略进程中急需解决的紧迫问题。

第一节“走出去”的融资信贷支持

民营企业“走出去”遭遇资金瓶颈。一些民营企业在“走出去”的过程中把握了商机，市场

拓展速度很快，但企业的资金规模太小，资金成为企业发展的瓶颈。民营企业“走出去”迫

切需要资金支持，尤其是对流动资金的需求往往较人，然而实际能融入的资金总量往往偏

小，民营企业面临很大的资金缺口。尽管一些民营企业的市场前景良好，但是其固定资产却

很小，不能提供抵押和担保，银行等金融机构又因为考虑流动资产价格波动大、不易监控、

监督成本较高等原因，不愿接受流动资产抵押。同时国内银行认为对民营企业海外资产无法

监管，不愿意承担风险，不愿为民营企业的海外投资融资提供担保。融资难已经成为制约民

营企业发展的瓶颈。我国尚处于实施“走出去”战略的起步阶段，需要政府和政策性资金发

挥应有的作用，建立与完善金融财政支持体系，以保证“走出去”战略的顺利实施。

民营企业“走出去”融资的渠道狭窄。民营企业“走出去”的融资渠道主要集中于国内，中

国社会科学院民营经济研究中心2008年对北京、上海、重庆、河北、浙江、江苏、福建、

四川、湖北和山东10省市“走出去”民营企业的调查表明，84席的民营企业都没有在东道国

进行过任何形式的直接或间接融资。民营企业的融资方式主要分为以下三个层次：第一层次

是内源融资和外源融资；第二层次是将外源融资划分为间接融资、直接融资、政策性融资；

第三层次是将间接融资、直接融资和政策性融资再细分（见图2T）。民营企业在创立初

期，其资金来源主要靠内源融资。当民营企业发展的越来越大时，就必然要到金融市场上去

融资。由于民营企业担心控制权的稀释和丧失，倾向选择对自身干预程度最小的融资方式，

其融资次序通常是先内源后外源，在外源中先债权后股权。银行贷款是民营企业主要的融资

渠道。在政策性融资方面，中国进出口银行作为国家政策性银行，主要对中国企业的海外投

资活动提供融资支持。其主要业务包括出口信贷（包括出口卖方信贷和出口买方信贷）、对

外承包工程和境外投资类贷款等。根据中国社会科学院民营经济研究中心2008年对10个省

市“走出去”民营企业调查表明，超过50%的民营企业认为，获得境外投资贷款和对外承包

工程贷款“比较困难”或“非常困难”（见图2-2）。在银行信贷资金的贷款结构中，民营

企业始终处于弱势地位，“慎贷”、“惜贷”现象突出。民营企业获得银行贷款，不仅存量

比重低，而且增量也趋缓。金融机构缺乏面向民营企业量身定做的个性化、差异化服务品

种。

图2T民营企业融资渠道

图2-2民营企.业“走出去”获得境外投资贷款和对外承包工程贷款难易程度分布

民营企业“走出去”获得的融资支持力度不够。根据中国社会科学院民营经济研究中心

2008年对10个省市“走出去”民营企业的调查，在实施走出去战略方面，民营企'11:认为政

府层面存在的最大问题中，选择“金融支持乏力，企业对外投资缺乏资金”所占比例最大

（见表2-1）。由于中国金融体系还不健全，资本市场不发达，庞大的国有银行体系并未完

全与国际接轨，国内银行的国际化经营比较缓慢，海外分支机构分布不广，资金实力不强，

企业通过国内银行在东道国的分支机构融资比较困难，在民营企业“走出去”的过程中，金

融系统难以发挥有效的作用。企业新进入海外市场，需要在当地融资贷款，往往需要国内金

融机构的担保或其他信用支持，而民营企业的规模相对较小，国内的金融机构有时觉得海外

投资的风险较大，对企业海外的资产难以掌控，不愿意提供担保等信用支持，影响了企业的

海外投资和发展。另外，由于我国大多数“走出去”的民营企业处于起步阶段，普遍缺乏国

际知名度，在国际资本市场二的信誉不高，东道国当地银行对它们了解不多，仅靠企业自身

在国外融资是很不现实的，致使我国企业融资困难重重，融资成本也大大高于当地企业。

“走出去”的民营企业如果能够获得我国几大专业银行的合作与支持，借助它们在国际金融

市场上的信誉和信用，民营企业在国外的融资可能性就会大大提高。

表2T实施“走出去”战略中政府层面存在的最大问题分布

单位：家，%

“走出去”战略中政府层面的

样本数所占比例

最大问题

海外投资法规与政策滞后6818.23

审批手续繁琐，经常贻误对外

6617.69

投资商机

外汇管制的制约阻碍了境外投

5314.21

资的发展

信息服务欠缺，境外投资信息

5514.75

不畅

政府对企业海外投资保护力度

5915.82

有待加强

金融支持乏力，企业对外投资

7219.30

缺乏资金

合计373100

资料来源：中国社会科学院民营经济研究中心“2008年中国民营企业'走出去'与竞争力

数据库”。

1Excel下载

表2T实施“走出去”战略中政府层面存在的最大问题分布

总之，融资问题是民营企业面临的一个重大困难，构筑各种融资支持系统以及拓展融资渠道

是民营企业“走出去”的有力支撑。针对当前中小企业（主要是民营企业）的融资难问题，

民营企业较为集中的江苏、浙江、上海等地都出台政策措施，加强金融创新，完善体制机

制，为解决中小企业融资难问题进行了有益的探索。江苏省财政建立起微小企业贷款风险专

项资金，专项用于省内银行业金融机构向微小企业发放贷款的风险补偿。江苏和浙江还通过

开展小额贷款组织的试点，在制度上为民间贷款机构的合法成立铺平道路，为中小企业提供

了新的融资平台。另外，浙江省中小企业局还推出集合债的新型融资模式，即由-个机构作

牵头人，几家企业一起申请和担保，并通过券商进行捆绑式发行债券，主要用于解决单个企

业申请规模受限制和中长期贷款的问题。

总结各地解决民营企业融资难问题所做的种种探索，根据上述民营企业融资存在的问题，我

们认为可以采取以下措施支持民营企业的“走出去”。

第一，积极发展各类有助于民营企业融资的信用担保机构，完善中小企业融资担保体系。民

营企业融资难，核心在信用、在担保。借鉴发达国家的成功经验，可以由中国各级政府出面

设立民营企业贷款担保中心，也可以是企业集资联合建立商业性的担保公司。如福建省鼓励

人企业注资成立信用担保公司，为产业链上的中小企业及行业内的企业提供融资担保。

完善担保机构的资金补偿机制。在担保机构建设方面，政府应对一些担保机构进行必要的财

税支持，由政府补贴部分中小企业担保金。同时，建立国家级再担保机构，进一步完善中小

企业信用担保体系。对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用担保、再担保机构，对其

从事担保业务取得的收入，在税收上给予减免。增强担保机构的抗风险能力，有效地激励担

保机构为中小企业提供担保贷款的积极性。

第二，积极发展小额贷款组织，引导民间资本进入民营企业，为民营企业搭建新的融资平

台。央行在2008年第一季度货币政策执行报告中建议适时推出“放贷人条例”，将有助于

完善小额贷款组织的法律环境，引导民间借贷规范有序发展。由于小额信贷组织在为中小企

业服务方面具有较强的比较优势，通过组建专门以当地中小企'也为服务对象的小额贷款组

织，不仅能为中小企业的发展提供更充裕的金融财政支持，而且有利于打破中国长期以来由

商业银行等正规金融机构垄断市场的格局，促进多层次信贷市场的形成和发展，使金融业的

业务结构、资产结构与社会经济的所有制结构相适应。

利用国际资本也是民营企业“走出去”的重要融资途径。鼓励和支持民营企业利用风险投资

基金在海外上市，也可以在一定程度上弥补民营企业在国内资本市场上融资的不足。比较典

型的是从事新能源和可再生能源的一些民营企业，如太阳能光伏产业内的民营企业，通过利

用高盛投资银行、摩根斯坦利、汇丰基金等国际金融机构的投资，纷纷登陆美国股市，并成

功进行海外兼并。

第三，鼓励面向民营企业的金融服务创新，满足民营企业“走出去”多元化的融资需求。目

前，国内中资银行同质化竞争严重，业务品种高度相似，客户群体相对集中，金融创新意识

和自主创新能力明显落后于外资银行。一些有意“走出去”的民营企业都会优先考虑和外资

银行成为全球合作伙伴。中资银行必须改变传统的盈利模式，加快金融创新步伐，针对不同

类型的海外投资企业设计金融产品，提供差异化的金融服务，如离岸金融服务、出口应收账

款质押贷款、海外资产抵押贷款等形式多样的业务品种。中资银行还应加快海外发展的步

伐，通过在境外新设网点和开展跨国并购为境外中资企业提供更全面的金融服务。完善出口

信贷制度，建立出口创汇与信贷规模的同步增长机制，为中小民营生产企业扩大出口提供必

要的资金支持。鼓励银行对实力强、拥有自主知识产权的民营生产型企业给予一定的出口信

贷授信额度，通过出口担保中介机构对具有研发能力、拥有自主知识产权、市场潜力大而缺

乏资产质押的民营企业给予银行贷款担保和贷款贴息支持。

针对发改委目前正同有关部门研究建立“国家中小企业银行”的消息，表面看来这是一条对

中小企业“利好”的消息，但其实施仍有待商榷。先抛开成立这样的银行所需要花费巨额的

人力物力成本不说，成立专门的为中小企业服务的银行，最终的结果可能不但不能解中小企

业融资之困，反而可能因为中小企业银行的成立，其他的金融机构则更直接的不再为中小企

业提供贷款服务，而这样一种银行最后可能因呆坏账积累越来越多而陷入举步维艰的地步，

致使中小企业的信贷环境更为恶化。事实上，在现有的商业银行体制下，进行融资模式的创

新，也可以积极寻求民营企业融资难问题的解决之道。例如当前一些商业银行设立专门的中

小企业融资部门，设立专门的客户经理团队，为中小企业提供多元化的融资服务等。

第四，在相关主管部门加大对民营企业“走出去”提供融资支持的同时，民营企业更应加强

自身建设。民营企业融资难问题长期存在，一方面受制于中国直接融资不发达、金融机构体

系不完善，另一方面也与民营企业（特别是中小企业）的自身特点有关。民营企业很大一部

分融资难的原因，在于企业自身不规范，例如管理不科学、财务不规范、经营风险大、信用

状况不佳等，成为银行无法提供贷款的重要原因。仅仅依靠政策倾斜并不能轻易解决民营企

业融资难问题，民营企业应加快转型，以自身发展应对融资难问题。民营企业在“走出去”

过程中，必须确立合作双赢、共同发展的经营理念，树立良好的信用观念，建立良好的企业

信誉，健全决策机制和内部管理机制，最终提高企业的竞争力。

第二节“走出去”的保险支持

民营企业“走出去”参与国际市场竞争，会遇到更多的商业和政治风险，仅仅依靠自身的能

力是无法规避这些风险的，因此需要保险支持为其分担风险，使其能够更好更快的发展。中

国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）作为唯一的政策性保险公司，其所提供的保

险产品主要有：短期出口信用保险、中长期出口信用保险、海外投资保险、中小企业综合保

险等。

（一）出口信用保险

出口信用保险，也叫出口信贷保险，是一•种由国家财政支持的保险机构对本国出口商和银行

在出口收汇、出口信贷等业务中所面临的商业风险和政治风险提供的政策性保险。出口信用

保险的目的在于提高本国产品的国际竞争力，鼓励和扩大出口，是WTO规则允许成员国政府

使用的为数不多的鼓励出口的工具之一。目前"全球贸易额的12%〜15%是在出口信用保险

的支持下实现的，有些国家出口信用保险机构提供的各种出口信用保险保额甚至超过其本国

当年出口总额的1/3O

出口信用保险承保的对象是出口企业的应收账款。出口信用保险分为短期出口信用保险和中

长期出口信用保险。其中短期出口信用保险是指贸易合同中规定的放账期不超过一年的出口

信用保险，中长期出口信用保险是指贸易或信贷的信用期限在1〜10年的出口信用保险。

出口信用保险的首要作用是防范不付款风险，保护出口商避免遭受因买方或者买方国家长期

拖欠而造成的损失，保障收汇安全。其次，出口信用保险往往成为出口商获得银行贷款的前

提条件，能够为出口商融资提供便利。出口商投保出口信用保险后，其收汇风险就转移给了

保险人，出口商因收汇风险降低而更易于得到银行的融资。许多买方在出口商提供融资的情

况下才愿意购买商品，出口商只有在购买出口信用保险后才能安全地向买方提供信用限额。

另外，出口信用保险降低了国际经济活动中的交易成本。出口信用保险不仅是出口商规避政

治风险和商业风险的重要金融工具，而且也为企业的海外直接投资、海外工程承包等提供相

应保险和保障。

出口信用保险仍面临着一些发展中的问题。2007年，中国信用保险支持出口额占同期出口

总额的比重为3.1%,占一般贸易出口额的比重为7.0%,仍远低于发达国家的通常水平，而

且整体市场规模也与目前中国对外贸易和经济合作规模快速增长不相称，不利于中国产品在

全球的行销和中国资本在全球的扩张。其中的原因可以从需求与供给两个层面来分析。

在需求层面，中国企业对出口信用保险的理解比较肤浅，保险意识比较淡薄。民营企业对于

出口信用保险的认识仍不足，对信用风险的防范以及有关工具的使用和重视不够。加上出口

信用保险不是全额保证，而是企业与保险公司共同承担风险，民营企业主往往会认为投保信

用保险会增加业务成本，造成额外负担，因此不愿意投保出口信用保险。一定程度上，投保

不仅不会增加企业的负担，而且还可以给企业带来新的融资机会。实际上，经过合理测算，

投保出口信用保险的企业支出少额的保费，出险后就可减少90%的损失，同时还可以新增

80%的现金流。-另外，己投保的企业存在一些模糊观念，认为既然已经投保出口信用险，

企业出口的一切风险都倚赖在保险公司身上，企业本身疏于对进口商采取必要的风险防范措

施，进而导致企业自己提升了出口信用保险的门槛，增加了不必要的风险损失。

在供给层面，中国出口信用保险产品十分有限，对投保金额要求偏高，保险费率较高。尽管

从2004年6月开始，中国出口信用保险公司将保险费率下调了10%,但平均0.7%〜0.9%的

责率仍然远高于世界平均水平。按保险的逆选择理论，偏高的静率将引致高风险的投保人参

加保险，低风险的投保人不参加或退出保险，为保持收支平衡，保险人只能向剩下的投保人

收取更高的费率，这将进一步导致其中风险相对偏低的投保人退出保险，如此恶性循环将最

终导致保险制度的崩溃。实际上，费率高抑制了中国企业投保出口信用保险的积极性，风险

单位的不足自然而然地导致了中国出口信用保险公司当前较低的盈利水平。另外，风险基

金不足导致承保能力有限。政府出资是出口信用保险风险基金的唯一来源，如果国家不能紧

随业务发展步伐合理熠补风险基金，一方面会限制高风险国家和买家的承保能力，另一方面

也限制我国出口信用保险业务总体规模的进•步扩大并造成业务比例的失衡。再加之缺乏再

保险的有力支持，也制约了承保规模的扩大。

（二）海外投资保险

海外投资保险是针对中国投资者进行海外投资，保障投资者的海外投资免受征收、汇兑限

制、战争和政府违约等事件造成损失进行承保的保险产品。它适用于投资者在中国境外设立

企业或取得既有企业所有权、经营管理权、产品支配权及其他相关权益的经济活动，投资方

式可为新建、收购、兼并、参股、再投资、股权置换等。管理合同、服务协议等特殊形式的

对外经济活动也可投保。海外投资保险承保的风险主要为汇兑限制、征收、战争及政治暴

乱、政府违约、承租人违约等。

海外投资保险为投资者因遭受政治风险而产生的投资损失提供经济补偿，维护投资者和融资

银行权益，避免因投融资损失而导致的财务危机或坏账。投资保险通过承保政治风险，为投

资者提供融资便利，同时也为投资者降低了融资成本，帮助投资者获得较为优惠的信贷支

持。投资者可以借助中国信保与国际性投资银行和商业银行等金融机构建立的联系，获得多

渠道、多样化的融资支持服务，分散投资风险。

一直以来，海外投资保险业务并非中国出口信用保险公司主流业务。2007年中国信保出口

信用保险（包括短期险和中长期险）的承保金额为335.5亿美元，海外投资保险的承包金额

仅有39亿美元（见图2-3）。在中国信保的业务领域中，出口信用保险始终被当作工作重

点，海外投资险的宣传、产品设计等力度均显得不够。很多国内企业根本都不了解海外投资

保险。由于国内目前缺乏对海外投资保险操作的法律规范和监督，海外投资保险服务往往倾

向于对国有大型企业的保护，而对国有中小企业及民营企业海外投资的保护不够重视。

(4

亿00374.5

美00

元00□2007

3301

)285.11

□2006

233.15

□2005

2203.03

169.81

100

34.526.1828旦25.78

0

合计短期险中长期险投资保殓

图2-32005〜2007年各险种承保金额对比图

（三）中小企业综合保险

2005年末，中国信保推出“中小企业综合保险”试点，承保中小企业经营中因买方拖欠货

款、拒收货物和破产等原因造成的商业风险，以及由于买方所在国家发生汇兑限制、限制进

口和战争等引发的政治风险。与其他产品相比，“中小企业综合保险”主要有以下儿个特

点：一是承保门槛低，为年出口金额在500万美元以下的中小企业出口提供风险保障服务；

二是适用范围广，以信用证、托收或放账为结算方式，信用期限一般不超过180天，而协商

后可延长到365天；三是承保程序简化，实行始末管理，采用单一费率，可通过商会、协会

等中介平台集体投保。对参加商会和协会等中介组织集体投保的中小企业，中国信保实行融

资便利、费率优惠和限额优先等支持措施，在一定程度上降低了中小企业的投保成本。

在美国次贷危机的刺激下，国内出口企业的投保意识正得到明显提升。数据显示，2008年

上半年，中国出口信用保险公司的短期出口信用保险的投保金额同比增长25.9%,而中小企

业综合保险也开始引起中小企业注意。除了保险功能之外，中国信保还可以为资质较好的出

口企业提供融资服务，通过与银行签订业务协议来分担抵押贷款风险，缓解中小企业资金紧

张的状况，这也成为吸引中小企业投保综合保险的亮点所在。

综合来看，中国保险机构对民营企业“走出去”的支持力度仍然不够。一方面，中国保险机

构与世界担保组织的合作层次低；另一方面，中国出口信用保险公司作为政策性保险公司，

其业务范围狭窄、业务规模较小、保费费率过高，加大了企业经营成本，导致有的企业宁愿

舍弃国际业务，也不愿承担过高的保险成本，从而使开拓国际市场的规模和力度下降，同时

也使出口信用保险公司的业务规模难以扩大，单位运行成本趋高。

政府应加大对政策性保险的财政支持力度，扩大出口信用保险的规模和领域，为民营企业提

供全面的政策性保险业务。政策性保险业务需要政府以风险基金的形式提供保险偿付能力支

持，中国出口信用保险公司只有实现在政府的支持下发展壮大，其规模经济的特性才能得以

发挥，才能实现长期内的盈亏平衡甚至赢利，提高风险管理的能力。政府的支持应该从增加

保险基金规模入手，使其能适应外贸出口发展的需要，并能随出口的增长而有所增加。次贷

危机爆发以来，中国出口企业的收款等待时间比以前明显增加，次贷危机所造成的金融冲击

波扩大了世界范围内的信用风险，中国出口企业收汇安全受到威胁。出口企业现在主要面临

的信用风险是应收账款难以收回的问题。地方政府如果能够以政策补贴的形式鼓励企业投

保，那么更多的企业将能够从中国信保获得保险和融资支持，从而有效降低收汇风险，缓解

资金荒的问题。

第三节“走出去”的财政支持

财政支持是指政府以财政资金对企业“走出去”直接提供资助，一般是直接将企业“走出

去”的有关研发费用等支出和投资损失列入国库支出范围，或者是政府从财政中拨出一部分

资金建立海外投资发展资金，用于资助本国企业的海外投资活动。凡是符合政府鼓励政策框

架下的企业对外直接投资项目，均可得到基金的资助。设立海外投资基金，是各国政府推动

本国海外投资的通行做法。目前中国对海外投资已经有中小企业国际市场开拓资金、中央外

贸发展基金等政策性支持基金。

（一）中小企业国际市场开拓资金

“中小企业国际市场开拓资金”是指中央财政用于支持中小企业开拓国际市场的各项活动的

政府性基金，该资金主要来源于中央外贸发展基金。“中小企业国际市场开拓资金”是专门

针对中小企业（绝大多数均为民营企业）“走出去”给予的专项资金支持，用于支持中小企

业参加境外展览会、企业管理体系认证、各类产品认证、境外专利申请、国际市场宣传推

介、境外广告和商标注册、境外市场考察、境外投（议）标、企业培训等。市场开拓资金的

支持比例，原则上不超过支持项目所需金额的50队对于面向拉美、非洲、中东、东欧和东

南亚等新兴国际市场的拓展活动，支持比例为70%。对中部、西部和东北地区等老工业基地

的中小企业项目申请，每个项目最高支持金额70万元；其他地区的中小企业项目申请，每

个项目最高支持金额50万元；团体项目申请，每个项目给予支持的资金最高为300万元人

民币，资金由中央和地方两级分配。截至2007年末，中央财政共安排中小企业国际市场开

拓资金58.8亿元。2008年中央财政安排中小企业国际市场开拓资金12亿元，重点支持生

产机电产品、高新技术产品的中小企业拓展国际市场，取得国际相关资格论证。民营企业通

过获得中小企业国际市场开拓资金的支持，不仅降低了企业参加展会、开拓国际市场的成

本，更重要的是通过参加这些展会获得出口订单，扩大企业生产规模。

（二）中央外贸发展基金

中央外贸发展基金是中央政府建立的专项资金，目的在于在全国范围内用以调节和促进对外

贸易发展。基金纳入中央财政预算，由财政实行专项专户、列收列支管理。每年在中央外贸

发展基金中安排一定比例，作为机电产品出口发展基金，专门用于支持扩大机电产品出口。

中央外贸发展基金的绝大部分实行有偿使用。每年度使用计划均由商务部会签财政部报国务

院批准后下达。商务部负责在国务院批准的年度计划指标内组织选定项目，并将当年选定项

目的借款金额按使用年限汇总报送财政部。目前，以中央外贸发展基金为主体的中央财政对

外贸出口的支持体系正越来越不稳定。一直以来，中央外贸发展基金注重培育出口生产能

力，按照项目来分配使用基金，其使用效益并没有得到充分发挥。必须改革和完善中央外贸

发展基金的使用办法，注重培育和开拓企业的出口市场，鼓励发展境外加工贸易，支持和引

导企业开拓国际市场。利用中央外贸发展基金贷款贴息的支持，带动各地方相应加大支持力

度，充分发挥中央外贸发展基金在促进外贸扩大出口中的作用。

根据中国社会科学院民营经济研究中心2008年对10个省市“走出去”民营企业调查表明，

民营企业获取“中小企业国际市场开拓资金”和“中央外贸发展基金”资助的难度还是很大

的（见图2-4）。在所调查“走出去”民营企业样本中，约25%的民营企业均认为获取“中

小企业国际市场开拓资金”和“中央外贸发展基金”的难度一般，但约50%的民营企业认为

获取上述两种专项资金资助的难度在“一般”以上，即“比较困难”和“非常困难”°原因

在于这些政策性支持资金审批手续比较复杂，并且实际优惠少，相当一些鼓励、优惠政策都

是面对国有企业，民营企业基本上没有列入其中，随着民营经济的进一步发展，民营企业将

图2T民营企业获取财政专项资金难易程度分布

应充分发挥财政政策对企业“走出去”的支持作用。2008年中国对中小企业的财政支持有

增无减，民营企业应抓住这种前所未有的历史机遇。小企业的小额担保贷款额度，已由100

万元提高到200万元。针对大量从事外贸业务的沿海民营企业2007年外贸环境恶化、效益

大幅下滑的情况，中央财政进一步加大支持力度，2008年中央财政安排中小企业专项资金

35.1亿元，比去年提高了20.3%,努力支持中小企业健康发展。财政可通过实施各种政策，

鼓励企业开展全方位的国际经济技术合作，支持企业到境外投资办厂、设立研发机构、开展

工程承包、劳务出口和境外加工贸易，鼓励中小企业开拓国际市场，支持企业从事风险勘探

等国际资源开发活动，鼓励企业开展以贸易促投资等多种形式的国际经济合作。符合条件的

民营企业可享受境外加工贸易贷款贴息资金、中小企业国际市场开拓资金以及援外合资合作

项目基金、对外承包工程保函风险专项资金、对外承包工程项目贷款财政贴息资金和对外经

济技术合作专项资金等的支持。

第四节“走出去”的税收支持

为扶持、引导企业进行境外工程承包、劳务出口和境外投资，国家税务总局制定了相应的税

收鼓励扶持政策和规范管理措施，包括国内税收法律法规和国际税收协定两个部分。这些政

策措施，对企业的“走出去”起到了一定的规范、推动作用。对非公有制企业以对外承包工

程带动出口和以设备及零配件等实物形式对外投资的，按现行政策予以出口退税。民营企业

“走出去”涉及的税收政策主要集中在所得税和进出口税收方面。

（一）境外投资所得税减免抵扣

中国对“走出去”企业境外所得的境外已纳税款作出“限额抵免”的配套规定，主要是：中

国企业来源于境外的所得，已在境外缴纳的所得税税款，准予在汇总纳税时，从其应纳税额

中扣除，但是扣除额不得超过其境外所得依照国内税法规定计算的应纳税额。2008年实施

的新的《企业所得税法》中，规定对我国经营企业直接或间接投资外国企业分得的股息、红

利等权益性投资收益可以纳入税收抵免范围。间接抵免的引入，将进一步拓宽企业境外投资

的方式和领域。根据2008年中国社会科学院民营经济研究中心对10个省市“走出去”民营

企业的调查，在办理境外投资所得税减免抵扣难易程度上，民营企业总体的感觉趋于“一

般”（见表2-2）。境外投资所得税减免抵扣制度的完善，已经对企业的“走出去”产生积

极而正面的影响。但由于对于企业“走出去”没有形成一套制度化和规范化的税收管理制

度，税务机关管理和监控较为乏力，难以掌握企业境外经营和纳税情况，“走出去”企业偷

逃避税行为也时有发生。

表2-2民营企业办理境外投资所得税减免抵扣难易程度分布

单位：家，%

难易程度样本数百分比

非常容易3011.90

比较容易4517.86

一般9738.49

比较困难5722.62

非常困难239.13

合计252100

资料来源：根据中国社会科学院民营经济研究中心”2008年中国民营企业'走出去'与竞

争力数据库”计算。

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表2-2民营企业办理境外投资所得税减免抵扣难易程度分布.

（二）免退出口环节增值税或消费税

出口货物退（免）税是国际贸易中通常采用的并为世界各国普遍接受的、目的在于鼓励各国

出口货物公平竞争的一种退还或免征间接税（目前我国主要包括增值税、消费税）的税收措

施。对于企业以实物投资出境的设备及零部件实行出口退（免）税政策，对实物投资出境的

外购设备、零部件以及自用的旧设备，给予出口退税优惠；对于运出境外时外承包工程项目

的设备、原材料、施工机械等货物，我国对外承包工程公司可以申报出口退税；对企业境外

带料加工装配业务所使用的出境设备、原材料和散件，实行出口退税。为解决中小企业相对

集中的纺织、服装企业的实际困难，2008年8月财政部对纺织品、服装的出口退税率由1设

提高到13%o

现在民营企业最大的困局就是资金问题，由于出口退税对企业的成本和企业的资金周转皆有

影响，出口退税政策应该做到应退尽退。但是实际上由于种种原因，在出口退税问题上并没

有做到应退尽退。在办理免退出口环节增值税或消费税上，民营企业总体的感觉仍然是“比

较困难”（见表2-3）。由于不少民营企业的利润本身就很薄，如果出口退税没有应退尽

退，或者逐额退税的话，企业运转的流动资金就会非常紧张的。

表2-3民营企业办理免退出口环节增值税或消费税难易程度分布

单位：家，%

难易程度样本数百分比

非常容易2710.97

比较容易4317.48

一般7731.30

比较困难7530.49

非常困难249.76

合计246100

资料来源：根据中国社会科学院民营经济研究中心“2008年中国民营企业'走出去'与竞

争力数据库”计算。

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表2-3民营企业办理免退出口环节增值税或消费税难易程度分布

联系当前的外贸环境，改革出口退税政策是支持民营企业“走出去”较为直接的方法。由于

全球经济放缓、要素成本上升、人民币升值等因素影响，许多出口企业陷入困境。在此背景

下，政府应充分考虑企业部门的实际状况与承受能力，给予此类出口企业一定的缓冲期，否

则将引发大量外贸企业破产倒闭，进而严重影响就业，摧垮中国经济增长的基本面。政府可

以通过提高出口退税率帮助企业渡过难关，并实行转型和产业升级。另外，我国在税收政策

上没有体现出在对外直接投资的产业、地区以及投资方式上的政策导向，对特定项目和产业

的对外直接投资的税收优惠几乎是空白，体现不出产业发展政策导向。这种无差异政策导致

了对外直接投资地区结构和产业结构的不合理，应通过调整出口退税来落实国家产业发展政

策，促进出口结构的优化和升级。

需要指出的是，未来推进企业“走出去”的税收政策改革，必须把握好促进“走出去”战略

实施和保证税收收入、维护公平竞争的关系问题。相关税收政策的改革，既要做到促进“走

出去”战略的顺利实施，还要维护我国的税收利益，避免我国财政收入的流失，同时为境内

企业和境外企业创造公平竞争的税收环境，以促进我国社会主义市场经济的健康发展。

第五节“走出去”的外汇支持

长期以来，外汇管制是中国企业拓展海外市场的重要障碍，“走出去”战略的实施对当前外

汇管理政策不断提出新的挑战。例如，出口企业境外销售通常采用销售代理制，需要向代理

商支付“销售返利”，但外汇管理法规中要求按商业单证约定内容支付的规定，就无法与现

实中“销售返利”这类支付相匹配，原因在于销售返利的计算需要综合考虑折让比率，而这

并不是事前就在销售合同等商业单证中固定下来的，这就给出口企业对外支付带来不便。在

其他方面，企业贸易规模的扩大，需要赋予企业更大的资金权益处置自主权；大企业内部化

运作也需要进一步拓展外汇管理政策空间，企业“走出去”过程中需要境内离岸金融业务的

支持等，这些都给外汇管理提出新的挑战。

民营企业“走出去”，需要外汇管理政策的支持。从2006年以来，中国采取一系列外汇管

理政策支持企业“走出去”。一是取消了境外投资购汇限制，保证境内机构境外投资的合理

用汇需求，允许投资主体一定的购汇额度用于境外投资。二是取消强制投资主体汇回利润的

要求。境外企业产生的利润，不再强制要求调回境内，可由企业自主决定保留用于境外企业

的增资或者在境外再投资。2008年8月，新修订的取消外汇收入强制调回境内的要求，允

许外汇收入按照规定的条件、期限等调回境内或者存放境外；简化对境外直接投资外汇管理

的行政审批，增设境外主体在境内筹资、境内主体对境外证券投资和衍生产品交易、境内主

体对外提供商业贷款等交易项目的管理原则。2008年中国社会科学院民营经济研究中心对

10个省市“走出去”民营企业的调查表明，民营企业对境外投资购汇和利润汇回难易程度

的认识总体趋于“一般”，并不显著（见图2-5）。一方面的原因可能在于新的《外汇管理

条例》刚刚颁布实施，效果的反馈需要一个时间过程；另一方面，尽管外汇管理政策在境外

投资购汇和利润汇回上有了很大改善，但在具体操作层面上，还应根据市场发展和企业实际

进一步出台相应的操作规定。外汇管理政策应根据企业“走出去”的需求适时进行跟进调

整，通过藏汇于民、藏汇于企，促进“走出去”企业贸易与投资的便利化，进一步支持企业

更好的“走出去”。

图2-5民营企业境外投资购汇和利润汇回难易程度分布

人民币汇率改革对民营企业“走出去”的影响。人民币升值的趋势为中国民营企业提供了良

好的机遇，同时也带来了严峻的考验。保人民币的升值会降低国内企业去国外投资的成本，

促使大量企业“走出去”，企业从事投资、并购和海外融资的成本降低，空间加大，使民营

企业的海外扩张具有客观优势。但是人民币汇率改革也将对实力弱小的中小企业形成很大的

冲击。汇率的变化幅度如果超过企'业的利润率，这将直接抵消企业的盈利空间。人民币汇率

未来有升有降的变化态势，也将使民营企业面临更大的汇率风险。

当前，由于受美国次贷危机的影响，美元大幅度贬值，中国国内也呈现一定的通货膨胀，

“走出去”民营企业所面临的因人民币升值带来的压力，还会进一步上升，从外部环境来

说，2008年下半年的出口形势可能会比