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文档简介

第六章

商业银行证券投资业务与经营‹#›

本章目录

学习指引

商业银行证券投概述

商业银行证券投资的收益和风险

商业银行证券投资的一般策略

自测题

‹#›

主要内容：商业银行贷款政策、品种与程序；贷款定价的原理、影响因素、价格的构成与定价方法；贷款风险的种类、成因、识别与防范；贷款风险的控制；企业贷款业务管理。

学习重点：商业银行证券投资的收益率、证券投资所面临的风险及收益与风险的关系；商业银行证券投资组合的策略；商业银行证券投资的收益、风险及组合策略。‹#›

§6.1商业银行证券投资的概述本节主要知识点：

商业银行证券投资的功能

商业银行证券投资的种类‹#›

一、商业银行证券投资的功能增加收益利息收益资本收益风险管理合理避税保持流动性‹#›

二、商业银行证券投资的种类西方商业银行证券投资种类政府债券公司债券公司股票商业票据我国商业银行证券投资种类国债中央银行债券金融债券‹#›

§6.2

商业银行证券投资的收益与风险本节主要知识点：

商业银行证券投资的收益

商业银行证券投资的风险

商业银行证券投资风险和收益的关系‹#›

一、商业银行证券投资的收益

证券收益率的计算证券投资收益曲线投资品种资金配置

‹#›

证券投资收益率的计算

票面收益率年票面收益率=每年的利息收入／债券面值×100％当期收益率当前收益率=票面利息额／市场价格×100％到期收益率到期收益率=〔（到期收益—市场价格）/持有期限+面值×票面收益率〕/〔（面值+市场价格）/2〕*100%

‹#›

证券投资收益曲线

纯粹预期理论

收益率证券期限收益率收益率证券期限证券期限0向上倾斜型平缓型向下倾斜型‹#›

证券投资收益曲线

市场分割理论

Q发行量IR

0‹#›

投资品种资金配置

IRa

IRa

ABEDCR利率Q发行量IRc

0‹#›

二、商业银行证券投资的风险系统风险市场风险利率风险通货膨胀风险非系统风险信用风险流动性风险经营风险操作风险声誉风险

‹#›

三、商业银行证券投资风险和收益的关系证券投资风险与收益的关系证券投资风险与收益的正向关系证券投资风险与收益的互补关系处理收益与风险关系的一般原则风险不变，收益变动收益不变，风险变动收益和风险同增同减‹#›

§6.3

商业银行证券投资的一般策略本节主要知识点：

分散化投资法

期限分离法

灵活调整法证券调换法一、分散化投资法品种分散法阶段分散法地区分散法期限分散法‹#›

二、期限分离法短期投资法长期投资法杠铃投资法‹#›

三、灵活调整法当收益率曲线相对较低时，购买短期证券当收益率曲线处于相对高水平时，购买长期债券

‹#›

四、证券调换法替换掉期组

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