工程经济学部分-复习学习资料

复习内容现金流量的构成要素资金等值计算经济效果评价指标及方法不确定性分析投资项目的财务分析工业企业的资金周转过程货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金供应过程生产过程销售过程下一个生产周期流动资产的构成及循环过程应付账款原材料半成品产成品存款购买销售应收账款销售生产生产存款下一个营业周期现金流量现金流量的构成要素投资成本销售收入税金利润图1项目总投资的构成项目总投资固定资产构建费建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费其他费用预备费用基本预备费涨价预备费开办费（递延资产）流动资金投资建设投资咨询调查费人员培训费其他筹建费无形资产获取费用场地使用权获取费用工业产权及其专有技术获取费用其他无形资产获取费用（建设期利息、固定资产投资方向调节税）固定资产无形资产递延资产流动资产费用和成本总成本费用——项目在一定时期内为生产和销售产品所花费的全部成本和费用。（以工业项目为例、财务会计中的规定）直接费用：直接材料费用，直接工资和其他直接费用制造费用：组织和管理生产所发生的间接费用。包括生产单位管理人员工资、折旧、维修费、办公费、差旅费、劳动保护费等。期间费用：包括销售费用、管理费用和财务费用销售费用：销售商品过程中发生的费用管理费用：行政管理部门为管理和组织生产经营活动发生的费用财务费用：筹集资金等财务活动的费用总成本费用总成本费用生产成本期间费用直接支出制造费用直接材料费直接人工费管理费用财务费用销售费用变动成本固定成本总成本费用产品生产成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销售费用

财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用总成本费用的计算

——工程技术经济中的规定年总成本费用＝外购原材料＋外购燃料+外购动力＋工资及福利费＋修理费＋折旧费＋摊销费＋利息支出＋其他费用工程经济分析中，一般将总成本费用分为原材料及燃料费用和动力费用视为变动成本，其余均视为固定成本，以便于盈亏平衡分析。经营成本经营成本也称付现成本，是从工程项目本身考察，其在一定期间（通常为1年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出。经营成本=总成本费用-（折旧费+摊销费+利息支出）经营成本计算公式中之所以扣除折旧费、摊销费，是因为它们不属于现金流量，而是过去的投资在项目使用期的分摊；投资已在期初作为一次性支出计入现金流出，所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会重复计算。借款利息对于企业来说虽然是实际的现金流出，但在全部投资现金流量表中利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中已将利息支出单列，因此经营成本不包括利息支出。经营成本折旧与摊销折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法税金流转税资源税所得税特定目的税财产、行为税

工业企业所涉及的税类（1）流转税及附加：增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加（2）资源税：资源税、土地使用税、耕地占用税、土地增值税注：（1）（2）是从销售收入中直接扣除的，故可通称为销售税金及附加。（3）财产及行为税：房产税、契税等。它是可进产品成本费用的税金。（4）所得税：从企业实现利润中扣除。纳税人发生年度亏损的，可用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补期最长不得超过5年。增值税属于价外税，既不进入成本费用，也不进入销售收入，从企业的角度进行投资项目现金分析时可不考虑增值税销售收入总成本费用销售税金及附加利润生产费用管理费用财务费用销售费用消费税营业税资源税城乡维护建设税教育费附加所得税税后利润可计入成本的：房产税、车船税、土地使用税、进口关税从销售收入中扣除的：消费税、营业税、资源税、城乡维护建设费、教育费附加税金的会计处理1.建设期现金流量的确定CI－CO＝－固定资产投资－流动资金2.生产经营期现金流量的确定CI－CO＝销售收入－经营成本－销售税金及附加－所得税＝销售收入－经营成本－折旧－销售税金及附加－所得税+折旧＝销售收入－总成本费用－销售税金及附加－所得税+折旧＝利润总额－所得税+折旧＝税后利润+折旧3.计算期末现金流量的确定CI－CO＝销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金－经营成本－销售税金及附加－所得税建设项目现金流量的确定现金流量图时间轴和时间轴的垂直线（表示现金流出和现金流入，并注明金额）时间（年）3000元1000元1500元123456流入（收益）流出（投资）0计息周期起点计息周期终点净现金流量（NCF）累计净现金流量年份现金流入销售收入固定资产残值回收流动资金回收现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本销售税金评价指标：01234…投资期投产期达产期现金流量表一次支付终值公式12nn－10F（将来值）()F/P,i,nPF=P一次支付终值系数其中i

是反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。整存整取一次支付现值公式现值与将来值之间的换算 其中i

是反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。以上两式亦可记作：12nn－10P（现值）12nn－10F（将来值）1、等额分付终值公式（等额年金终值公式）

每个计息周期期末均支付相同的数额A，在年利率为i的情况下，求n年后一次支付的总的终值是多少？定期存款，一次取出12nn－10AF2.等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）为了在n期末取出F，需要每期等额存入多少钱12nn－10AF3.等额分付现值公式需要存入多少钱，才能在n期内连续每期期末取出A，最后正好把全部存款取完12nn－10AP4.等额分付资金回收公式期初投资P,每期期末取多少钱，才能在第n期末将全部投资收回12nn－10AP名义利率与实际利率年利率为12％，每年计息1次——12％为实际利率；年利率为12％，每年计息12次——12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。

计息期短于1年

经适当变换后仍可利用前述公式进行计算。分三种情况1）计息期与支付期相同计息期短于1年例：某项目投资额为130万元，寿命期6年，残值10万元，直线折旧年限6年，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，销售税金及附加为9万元，所得税税率33％，计算年净现金流量，并画出现金流量图。销售收入 100万元用销售收入支付的税、费及附加 －9万元经营成本 －50万元 付税前现金流 ＝

41万元

折旧摊销 －20万元付税前利润（即毛利） ＝21万元所得税（21×33％） －6.93万元税后利润 ＝14.07万元折旧摊销 ＋20万元付税后现金流（年净现金流） ＝34.07万元0123456年34.0713044.07评价指标效率型价值型时间型外部收益率内部收益率净现值指数投资收益率静态投资回收期动态投资回收期净现值净年值费用现值费用年值（特例）（特例）等效等效经济效果的评价指标

——八大指标判断准则：

IRR≥i0

，项目可接受；IRR<i0

，项目拒绝，不通过。不确定分析盈亏平衡分析敏感度分析概率分析风险分析法——决策树法投资项目的财务分析资金结构与财务风险现金流量表(全投资与自有资金现金流量表)资产负债表净现金流量（NCF）累计净现金流量年份现金流入销售收入固定资产残值回收流动资金回收现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本销售税金评价指标：01234…投资期投产期达产期现金流量表静态分析

投资收益率静态投资回收期动态投资回收期财务净现值率财务净现值财务内部收益率动态分析

盈利能力分析

偿债能力分析

偿债备付率资产负债率借款偿还期利息备付率

流动比率速动比率盈亏平衡分析

敏感性分析

确定性分析不确定性分析财务分析参考资料工程经济学黄渝祥邢爱芳，第五章（图书馆超星电子书库）1.建设期现金流量的确定CI－CO＝－固定资产投资－流动资金2.生产经营期现金流量