【创业板三家医药公司财务绩效比较报告-以莱美药业、乐普医疗和爱尔眼科为例13000字（论文）】

PagePage1创业板三家医药公司财务绩效比较报告—以莱美药业、乐普医疗和爱尔眼科为例目录TOC\o"1-3"\h\u1绪论 11.1研究背景和研究意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2研究内容 12相关文献综述 32.1国内外文献综述 32.1.1国外文献综述 32.1.2国内文献综述 42.2文献总结 43创业板医药类上市公司财务绩效分析概述 63.1创业板医药类行业发展环境 63.1.1创业板医药类行业的壁垒特性 63.1.2创业板医药类行业的政策环境 63.1.3创业板医药类行业的资本环境 73.1.4创业板医药类行业的需求环境 73.2创业板医药类行业的发展展望 73.2.1创业板医药类行业的发展痛点 73.2.2创业板医药类行业的发展前景 83.2.3创业板医药类行业的发展趋势 93.3财务绩效内容介绍 93.3.1成长能力 93.3.2盈利能力 93.3.3研发水平 103.3.4融资能力 104三大公司财务绩效分析 114.1莱美药业公司简介 114.2莱美药业业绩情况 114.2.1成长能力 114.2.2盈利能力 124.2.3研发水平 134.2.4融资能力 144.3乐普医疗公司简介 144.4乐普医疗业绩情况 154.4.1成长能力 154.4.2盈利能力 164.4.3研发水平 174.4.4融资能力 184.5爱尔眼科公司简介 184.6爱尔眼科业绩情况 184.6.1成长能力 184.6.2盈利能力 194.6.3研发水平 204.6.4融资能力 215三家药业对比分析 225.1业绩情况 225.1.1成长能力 225.1.2盈利能力 235.1.3研发水平 245.1.4融资能力 255.2比较总结 266研究结论及对策 276.1研究结论 276.2对策建议 276.2.1加强研发投入 276.2.2提升人才素质 286.2.3提升效率 286.2.4争取国家政策支持 28参考文献 301绪论1.1研究背景和研究意义1.1.1研究背景这几年，创业板市场展开的十分迅速，从一开始的十位数字变成后来的百位数字，在生物医学领域上市。创业板上市公司通常在一开始需要资金进行起步，活动不发达，研究成本低，资本周转缓慢。其中，特别是生物医学公司，成为世界新的增长中心，对资金的需要大大增加。目前，许多研究者都不致力于研究关于资金情况是否能给公司作为一个强大的后盾支撑，缺少一些更加深刻的理论支撑合研究成果且没有重视其本身的发展前景。基于此，本文根据创业板上市公司的发展状况，尤其是以生物医学类上市公司为研讨对象，分析财务绩效的具体影响。在绩效评价体系中，财务绩效评价最重要的部分是财务指标的高度完整性和相关数据的简单收集。财务绩效不仅是公司销售的结果，也是公司发展状态的结果。1.1.2研究意义生物医药行业发展非常的快速，对于研发，投入，资金的各项要求都非常的高，有望成为全球新的经济增长点。我国是一个人口大国，而人口老龄化在我国逐年增长，基于此，我国有望领先国际成为制药市场大国。而本文研究的意义对创业板医药行业的概念做一个简单地介绍，分析目前的发展背景及其面临的不同问题，根据其自身的财务报告数据加以分析公司的具体情况。并且根据每个企业不同的发展情况比较绩效数据并结合当下的医药背景。因地制宜的提出处理办法，从中总结出利于创业板医药公司更好的迈入新的台阶的方法，创造更有利于公司的价值。1.2研究内容1.绪论，根据当前创业板医药类产业的发展趋势以及国家政策的规划，对创业板医药类行业的整体环境进行整合、分析，对研究课题进行前期介绍。2.文献研究综述内容。主要介绍了国内外学者的相关观点。3.针对创业板医药类行业的运营种类划分，对其不同种类三类上市公司进行简要的概述和说明，按照财务报告的分析方法对各自财务状况进行分析。4.将三家公司进行比较分析，就其发展现状和未来趋向进行研究，根据创业板医药类行业本身的特点做比较。5.分析各自出现的问题，并针对问题提出应对措施。6.对全文内容进行总结，并分析了论文的不足之处。2相关文献综述2.1国内外文献综述2.1.1国外文献综述BaronR和MarkmanGD（2003）通过对社会关系和财务成功二者进行分析讨论得出这两者对企业取得巨大的成功有积极的影响。Thessaloniki（2020）发现企业的长期表现是以托宾Q值作为在美国证券交易所上市的非金融公司样本，在长期分析企业经济效益的基础上，研究开发可以提高企业的价值。公司业绩对研发投资有积极影响。Inoue和Lee(2011)以旅游企业为例，发现起到正向的促进作用是旅游企业履行社会责任能够对于财务绩效。Ingram和Frazier(1980)通过企业社会责任信息披露与绩效关系关于金属、石油和化学行业,发现两者是负相关的关系，当信息披露越多,公司的越会形成不理想的绩效。Grundy和Welsh(2010)通过对如何为高成长性低成长性企业制定发展战略的比较研究，高成长性企业的管理者表现出更高的风险精神，倾向于采用发展方式进行扩张，希望为企业的进一步发展承担更大的风险。Siegel与MCWilliams(2000)根据1991-1996年的数据，对多米尼加的社会责任投资指数和企业经营6年的加权平均数进行了研究分析，结果没有显著性意义。Preston和OBan-non(1997)以制造业企业对于美国67家为例,用来研究社会责任与财务绩效之间的关系通过1982-1992年间的数据支撑,结论为这两部分有正向关系。美国著名管理会计学家R·Kplan和D·Norton(1998)提出了指标体系一战略平衡记分卡用于企业战略经营绩效衡量与评价的。Vestryman和Ramanujan（1986）从战略管理的角度分析出企业绩效包括企业的经营绩效，并将绩效评价分为三种：（1）财务绩效（2）组织绩效（3）财务和经营绩效。T.Autonomy和N.Areepium(2011)通过分析美国医药制造公司发现企业绩效越高，那么医药企业承担的社会责任也就越多。2.1.2国内文献综述曹阳（2022），利用2012-2019年中国生物学会公司上市数据，分析政府补贴规模和连续性对研发的影响和企业绩效。研究表明，这两个因素与这一问题直接相关，政府补贴在一定程度上有助于企业加大研发投资。丁芳（2021）研究结果表明，我国医药产业研发总投入与企业绩效直接相关。研发支出与企业绩效激励相关，研发支出与企业绩效资本化相关较少。丁倩（2011）分析医药上市公司成长性的影响因素，对财务评价的视角有了一定的了解。景琦（2021）运用层次分析法对很多的传媒业上市公司财务绩效评价指标进行分析，构建了指标体系.运用数据包络分析方法建造上市公司财务绩效综合评价模型；黄晓波等（2022）对研发支出和销售成本这两项数据进行分析对绩效有什么影响，研究出研发支出对企业有一定的滞后正向影响，通过分析2007-2019年沪深两市上市公司的数据。康娜娜（2021）通过对前人研究的经验上选取10项财务指标关于可以反映上市公司盈利、偿债、营运和发展这四个能力数据，建遭创业板上市公司财务绩效评价体系模型。穆林娟、张力（2011）得出盈利能力、偿债能力对创业板公司的成长性具有积极的影响关于研究创业板上市公司成长性影响因素，得出研发与管理能力对企业成长性的提高没有促进作用，而资产规模与创业板公司的成长并没有相关关系。宋佰涛（2022），以2010-2019年业务领域生产数据为基础，采用面板数据模型进行实证分析，发现研发投资与企业效益呈“倒U形”抛物线，最理想的资本结构是企业股权集中度高，资产负债率低。朱华倩（2021）运用多元统计和主成分分析这两种方法，选取盈利、偿债、营运和发展这四个能力财务绩效评价指标，并建立绩效评价模型；张红梅（2023），为选择2012-2020年网络面板数据，重点分析公司治理结构和研发投资对企业绩效的影响，讨论股权集中度和董事规模对研发投资的影响。研究结果表明，研发投资与股权集中度、独立董事比例、董事会规模和董事会会议次数对绩效的影响直接相关。股权的均衡、评价、激励指标并不重要。2.2文献总结各位学者都以不同的公司实例印证了财务绩效的四种能力不同的影响分析和结论并构建了相应模型，可以更好的进行实证分析。其中大部份学者都提到投入总额与企业绩效有一定的正相关的关系或者显著关系，研发支出对企业绩效具有正向促进作用。所以基于此，医药行业更应该加大研发水平的投入，为公司的发展打下良好的基础。3创业板医药类上市公司财务绩效分析概述3.1创业板医药类行业发展环境2009年10月23日，10年创业准备终于在深交所联动中拉开帷幕。为中小型企业设计的“创业”提供了一个公开的股票交易平台—证券市场。股票上市或交易标准低于传统贸易或商品标准。创业板自成立以来稳步发展，为众多创新型企业搭建了发展平台。通过建设数量众多的新兴产业，在世界范围内展示了我国科技发展潜力，在制定发展战略中发挥了重要作用。促进服务业创新和经济现代化。特别是在制药行业，尖端技术成为了创业的基础。上市初期，经常出现主营业务集中、产品转售的现象。医药和生物技术产业领域多，技术壁垒高，市场小，内生发展难度大。3.1.1创业板医药类行业的壁垒特性市场进入壁垒高。药品与人类的健康和安全息息相关，世界各国都有严格的生产法规。未经监管、销售、进口等药品和法规认证的企业很难进入药品市场。同时，制药行业的高科技、高风险、高成本的技术特征也使得新兴企业难以进入。此外，我们的药业政策也有多种市场准入规定。生产经营有毒药物、麻醉药品、精神药物许可证等部分药物的，放射性药品、节育用品等由国家统一订购，依法批准生产。外国投资暂时不能参与国内医药品和零售。3.1.2创业板医药类行业的政策环境首先，中共中央经济工作会议首次提出“创业板”改革。并明确提出。为推动创业板注册制度改革早日完成，全面实施全市注册制度改革，深圳第十三届全国人大常委会第十五次会议通过了《中华人民共和国证券法》及其后的第五次修订案。新添加政策的优势无疑是企业发展的主要动力。3.1.3创业板医药类行业的资本环境2018年创业板再融资体系被打破，许多医药生物公司积极尝试利用资本市场满足资金需求，实现快速发展。LEP医疗”，“院长诊断”等。福瑞公司等公司通过创业板特有的所属度机制融资成功。深圳药业成为首家成功参股的公司。值得注意的是，随着制药工业的迅速发展，工业基金也发挥着越来越重要的作用。据不完全统计，目前进入“创业板”的医药公司至少有29家，设立行业合并基金，占医药生物行业公司的近40%。3.1.4创业板医药类行业的需求环境中国的人口老龄化每年都在发生，到2050年将达到总人口的三分之一。随着人口老龄化，我国医药市场需求迅速增长。“同时，中国政府建议协调和推进医疗、医疗保险和医疗联盟的改革。”三议会“进一步推进改革，将加快“健康中国”战略的制定。改革医疗保障体制，约70%的市政府实行阶段性诊疗试点，深化医疗器械分析。批准制度改革是医药行业“三联议会”改革的重点之一。药品市场或重大变化。今后我国医药行业将面临洗牌、不断规范政策、完善市场体系、提高市场供给的挑战。3.2创业板医药类行业的发展展望创业板的设立对中小企业融资具有积极意义。刺激高新技术产业发展，提高国民经济综合竞争力。在全球经济变化和暴雨引发的金融海啸中，制药行业不同于周期性和刚性需求不同的行业，因此在美国第六次金融危机中，制药行业幸免于难，保持了基本该有的水平。中国这些年在医药市场代表的增长率尤其增高。特别是通过积极的全民医保政策和社区卫生发展，药品市场的规模将大大超过。3.2.1创业板医药类行业的发展痛点目前市场上只有很少的内地公司和内地发展中国家，但在进入市场方面面临着巨大的困难。进一步发展股票市场需要更灵活的机制。

（1）药品创新是一大缺陷，可持续发展面临严峻挑战。中药技术标准与安全管理体系，中药辅料体系等都存在一定的滞后，结果中药新品种市场竞争力不足，传统品种成长乏力。中医药工业的发展滞后。

（2）中医药资源持续使用能力不足。资源损失严重，渗漏问题多，中药材基地布局不合理，监管机构不足。资源保护责任不足，资源不足，资金渠道不足，资源数据库不足，资源监管网络不健全。预警机制尚未建立。

（3）亟待加强中医药控制严重疾病的能力。而且，面对传染病和慢性非传染病的双重威胁，我们大幅增加了这种严重疾病的发病率。例如心血管疾病，恶性肿瘤等。3.2.2创业板医药类行业的发展前景从证券交易所首次申请进入创业板的公司名单来看，基本上有很多企业。位于沿海和发达地区的新能源、新材料、生物医学等六大产业。其中一些公司已经从等候名单变成了中小企业，一些公司已经纳入了临时运营制度。不同方面的资料显示，一些行业和公司，如IT、科技等，最希望通过证监会获得批准。从总体上看，由于中国市场的特殊性和中国经济长期快速发展的速度，都很有希望。因为，虽然目前商业计划的限制范围为20亿至30亿元，但政府的财政预算案建议，今后数年内，商业计划的限制范围将会增加。过去三年，香港对外贸易总额将达200亿元，市场容量肯定超过300亿元。而且，香港的对外贸易总额也将超过200亿元。如果企业部门发展良好，就有能力把“中小企业”结合起来，甚至可以深度超越市场。正如我们在经济放缓时期对中国经济复苏充满信心一样，市场必须对中国的创业结构充满信心。

2018年，中国医药市场规模突破1万亿元，截至2023年已达1.64万亿元左右。这是个很好的主意。预计中国医药市场将在2023年以相当的速度增长，达到约2.13万亿美元。这是个很好的主意。近十年来，我国医药行业取得了长足的发展，正处于快速增长阶段，未来市场广阔。3.2.3创业板医药类行业的发展趋势有关创业领域的一些规定，如2009年3月31日以来首次公开发行股票并上市的文件，建立了我国创业基础的基本制度框架，增加了新的投资金融关系。现有的证券供给关系发生了一些质的变化。这必然会导致现有证券所表现出的部分甚至质的变化。

创新型制药企业将快速成长。近年来，一系列政策措施，如序列评价、新药的快速批准、收获等。随着创新及制药业的发展大潮，预计今后10年或新中国药物上市时间。创新药物的比例也将上升。3.3财务绩效内容介绍财务指标是企业战略及其实施对企业经营成果的贡献。财务指标可以充分说明企业如何有效地进行成本控制，管理资产的使用。资金来源如何分配，股东报酬率如何形成。3.3.1成长能力作为一家以长期存在和发展为基础，在不同层次经营的有利企业，其最终目标和关键因素也是以企业向更高层次发展为目标的。企业的发展潜力、发展方向、发展速度和经营成果都反映在成长能力上，在此基础上可以对企业利用资源的效率进行分析和评价。销售增长、资产增长和净利润增长是衡量企业成长能力最常用的指标，根据所得结果可以客观评价企业生产链结构的有效性，并采取措施发现优势。在未来的发展过程中，缩小劣势，提高整体竞争力。3.3.2盈利能力盈利能力是衡量企业能否正常运转的一项重要指标，是决定企业增值能力的关键因素。也就是说，企业的盈利能力取决于企业的盈利能力。除培训外，盈利能力分析是投资者最常用的决策方法，最常用的是每股收益率、资产净值和资产整体盈利能力。3.3.3研发水平研发能力也是影响制药行业企业绩效最重要的因素之一。不断创新研发，将研发技术引入企业活动，是提高企业绩效的有力手段。研发成果的有效性可以提高企业的财务效率，不断提高企业的活力和竞争力。另外，从长远来看，投资收益对企业的投资收益也有积极的影响。3.3.4融资能力财务能力是企业从企业内外融资的能力，对企业的长期积极发展具有重要意义。企业的融资能力决定了其快速发展的能力。财务能力的大小影响着企业创造增值的程度。由于我国半导体产业的发展和该产业的特殊性，强而弱的融资能力对企业进入半导体产业有很大的影响。影响我国半导体企业在全球产业中占有一席之地的金融能力也很重要。4三大公司财务绩效分析4.1莱美药业公司简介重庆来美药业有限公司成立于1999年，注册资本10.56亿元，是集科研、生产、销售为一体的国家级高新技术制药企业，2009年10月30日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码30006。它是创业板首批28家公司之一，也是重庆市第一家上市公司。公司是连续承担“十一五”、“十二五”和“十三五”国家重大重点研究项目的企业。2023年，工信部“国家技术创新企业”和中国产学研合作创新示范企业被评为医药企业100强。西南地区全行业首家“知识产权标准实施企业”、“国家知识产权标准示范企业”、“中国化工医药行业百强工业企业”、“国家技术创新示范企业”。公司现有职工1500余人，占地353亩。目前公司拥有358项专利，其中发明专利122项，药品生产批准163项。公司产品主要覆盖抗感染、抗肿瘤、消化道等化学制药领域。4.2莱美药业业绩情况4.2.1成长能力营业收入图1莱美药业与恒瑞医药营业收入对比（亿元）资料来源：东方财富网由图1可知莱美药业营业收入较恒瑞医药相比增长缓慢，在2020-2023期间收入量平稳增长，在2023-2024年期间，收入量下降。由图1可见，相对于医药类行业内发展较为成熟的恒瑞医药来说，创业板初期发展的莱美药业营业收入仍处于下风。在2020年两公司的营业收入比较中，恒瑞医药就远远领先于莱美药业，但在2024年数据中可见，莱美药业已下降至恒瑞医药的速度更为快速，以肉眼可见的速度下降，说明需要重点分析公司内部出现的问题并提出相应的解决措施和办法。（2）总资产图2莱美药业与恒瑞医药总资产对比（亿元）资料来源：东方财富网由图2可知，2020年，恒瑞医药以143.3亿的总资产，以5.8倍的速度领先莱美药业的24.84亿总资产。莱美药业在保证稳定进步的前提下，一点一点的较之前有了一定程度的进步。但在2023-2024年间恒瑞医药以较高的速度大幅度进行了发展提高，而莱美药业的总资产下降了。4.2.2盈利能力（1）净资产收益率图3莱美药业与恒瑞医药净资产收益率对比资料来源：东方财富网由图3可见，恒瑞医药的净资产收益率远高于莱美药业，主要源于恒瑞医药起步早，对于资产运用率相对较高，且由图表可见莱美药业净资产收益率呈现先上升后下降趋势且下降起伏大。（1）每股收益表1莱美药业与恒瑞医药每股收益对比20202021202220232024莱美药业0.0090.06800.1207-0.1911-0.4023恒瑞医药0.920.870.921.001.19资料来源：东方财富网由表1可知，恒瑞医药的每股收益远高于莱美药业。莱美药业2020-2022年间每股收益呈上升趋势，2023年陡然下降；恒瑞医药比较稳定。莱美药业在2020年处于每股收益最高值，恒瑞医药为2024年处于最高值。4.2.3研发水平（1）研发费用比例图42021-2024莱美药业研发费用（亿元）数据来源：东方财富网由图4可知，莱美药业在2021-2023年间为公司发展而投入的研发费用速度增长以五倍多的速度发展。作为医药行业的上游企业，掌握医药核心的关键技术在于研发，所以研发费用明显的增长，用以提升公司的创新能力。（2）无形资产图5莱美药业与恒瑞医药无形资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图5可知，莱美药业在2022-2023年度无形资产变化幅度较大，2023年为五年内最高增幅1.982亿元，在2024年也保持在持续向好的态势。无形资产的增加说明企业自身的实力在逐步提高,与此同时行业内竞争力也在进一步增强。4.2.4融资能力筹资活动现金流入（亿元）表2莱美药业与恒瑞医药现金流入对比（亿元）2021202220232024莱美药业6.3729.08911.6619.04恒瑞医药5.371.3390.9713.2资料来源：东方财富网由表2可知，莱美药业筹资活动现金流入远高于恒瑞医药，且一直处于稳定上升的状态。2021年为四年最低6.372亿元，于2024年大幅提升至19.04亿元。比较恒瑞医药，其筹资活动现金流入呈稳步提高的趋势。4.3乐普医疗公司简介乐普(北京)医疗器械股份有限公司(简称“乐普医疗”，股票代码300003)创立于1999年，是我国第一家从事医疗器械心血管研究开发的企业之一，是国家科技部唯一提供的国家级心血管疾病研究中心。它是2009年首次在展台上市的公司之一。它是少数几个能在高质量医疗器械领域与国外产品形成强有力竞争的企业之一。

心血管紧张、心脏起搏器、心血管药物、医学人工智能等领域的突破不断加大。承担了几个国家的重要研究项目，国家发改委的高新技术产业化试点项目，包括国家科技部863发展项目在内，科技支持公司现已发展成为国内领先的优质医疗产品生产集团，用于治疗工具和设备的心血管疾病的治疗。4.4乐普医疗业绩情况4.4.1成长能力（1）营业收入图6乐普医疗与恒瑞制药营业收入对比（亿元）数据来源：东方财富网由图6可知，乐普医疗在2024年为营业收入最高值，2020-2024年收入不断提高，在2024年恒瑞医药营业收入277.3亿是乐普医疗营业收入4倍多。可以看出乐普医疗持续努力的进步，但还需采取更有效的措施增加营业收入。（1）总资产对比图7乐普医疗与恒瑞医药总资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图7可知，在2020年恒瑞医药总资产为143.3亿元，在以后的几年中一直稳步提升至347.3亿元。而2020-2024年间，乐普医疗增长没有恒瑞医药增长迅速，也增加至181.6亿元，未来态势不可限量。4.4.2盈利能力（1）净资产收益率图8乐普医疗与恒瑞医药净资产收益率对比数据来源：东方财富网由图8可知，乐普医疗2023年净资产收益率高达25.03%，该公司通过一系列措施为公司带来了可观的收入，为投资者提供了丰厚的回报。2023-2024年的比例虽然下降，但与恒瑞医药相比仍然处于稳定发展的状态。。（2）每股收益表3乐普医疗与恒瑞医药每股收益对比20202021202220232024乐普医疗0.39130.50530.68400.97461.0141恒瑞医药0.920.870.921.001.19数据来源：东方财富网由表3可知，恒瑞医药的每股收益均高于乐普医疗。乐普医疗2020-2024年间每股收益呈上升趋势；恒瑞医药比较稳定。乐普医疗在2024年处于每股收益最高值，恒瑞医药也为2024年处于最高值。4.4.3研发水平（1）研发费用比例图9乐普医疗研发费用投入情况（亿元）数据来源：东方财富网由图9可知，2021-2022年乐普医疗对于产品研发投入费用较少，但一定程度上来说在增加研发费用的投入比例。由图中明显可见自2022年开始，乐普医疗不断提升研发费用用以提高公司的创新能力。无形资产图10乐普医疗与恒瑞医药无形资产对比情况（亿元）数据来源：东方财富网由图10可知，乐普医疗无形资产的比重明显大于恒瑞医药，在2021-2023稳步上升的状态，在2023-2024期间下降疗无形资产的投入程度。而恒瑞医药的无形资产投入情况总体变化不大。4.4.4融资能力筹资活动现金流入表4乐普医疗与恒瑞医药筹资活动现金流入对比（亿元）2021202220232024乐普医疗35.9352.8936.7650.13恒瑞医药5.371.3390.9713.2数据来源：东方财富网由表4可知，乐普医疗在四年间筹资活动现金流入数据先增加后减少再增加再减少，2022年的现金流入最高为52.89亿元。可见乐普医疗对公司将来的发展有了清晰的认知，制定更好的未来的发展规划。4.5爱尔眼科公司简介爱尔眼科医院集团是具有中国及全球范围医院规模和优质医疗能力的眼科医疗集团，目前全球共有720家眼科医院和中心，包括中国内地611家、中国香港7家、美国1家。欧洲89个，东南亚12个。2024年中国大陆门诊1000多万人，手术100多万人。医疗服务网络覆盖全球近30亿人口。在爱尔创业的19年里，眼科团结一致，形成了经验丰富、创造力丰富的管理者、眼科医生和医生。4.6爱尔眼科业绩情况4.6.1成长能力（1）营业收入图11爱尔眼科与恒瑞医药营业收入对比（亿元）数据来源：东方财富网由图11可知，爱尔眼科相对于行业内发展成熟的恒瑞医药来说，营业收入数据差距较大。但是从自身发展来说，爱尔眼科一直处于相对平稳的发展模式，并且稳步增长，发展较为迅速。（2）总资产图12爱尔眼科与恒瑞医药总资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图12可知，爱尔眼科从2020-2021增长非常迅速，从2021-2022增长较为缓慢，紧接着从2022-2024持续稳步增长中，并且从2024年数据可以看出，爱尔眼科以极高的速度发展迅速，打下了良好的基础。4.6.2盈利能力（1）净资产收益率图13爱尔眼科与恒瑞医药净资产收益率对比数据来源：东方财富网由图13可知，爱尔眼科在2021-2022处于下降状态，在2022-2023又处于上升状态，2023-2024又处于下降状态，可以看出净资产收益率并不稳定。并且在2021-2024年间净资产收益率均低于恒瑞医药，说明爱尔眼科对于自身资产不知如何利用，获取利润的能力较弱。（2）每股收益表5爱尔眼科与恒瑞医药每股收益对比（元）20202021202220232024爱尔眼科0.36900.32310.32650.34320.4231恒瑞医药0.920.870.921.001.19数据来源：东方财富网由表5可知，爱尔眼科从2020年的0.3690增长至2024年的0.4231，增长速度较为缓慢。虽发展势头跟发展较为成熟的恒瑞医药还有一定的差距，但相信爱尔眼科会慢慢与之追平。4.6.3研发水平（1）研发费用比例图14爱尔眼科研发投入（亿元）数据来源：东方财富网由图14可知，爱尔眼科研发费用从2021-2024一直在稳步增长中，说明爱尔眼科逐步增加对研发的投入。并且随着营业收入的逐步增多，研发费用也在逐步的增多。（1）无形资产图15爱尔眼科与恒瑞医药无形资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图15可知，爱尔眼科在无形资产的投入远远大于恒瑞医药，在2021-2024年间一直处于缓慢起伏中，但是比较恒瑞医药来说仍然是较高的投入。4.6.4融资能力筹资活动现金流入表6爱尔眼科与恒瑞医药筹资活动现金流入对比（亿元）2021202220232024爱尔眼科4.81114.7627.7444.26恒瑞医药5.371.3390.9713.2数据来源：东方财富网由表6可知，爱尔眼科的融资能力远远大于恒瑞医药，特别是从2021年的4.811亿元到2024年的44.26亿元，十倍多的增长，足以看出爱尔眼科的融资能力非常强。5三家药业对比分析5.1业绩情况5.1.1成长能力（1）营业收入图16三家药业营业收入对比（亿元）数据来源：东方财富网由图16可知，在三家公司比较中，爱尔眼科成长性相对保持在较高的水平，且一直处于增长状态，领先于其他公司。而乐普医疗仅次于爱尔眼科，最后是莱美药业在笑对劣势的情况下缓慢增长，在2023-2024年间出现下降的趋势。（1）总资产图17三家药业总资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图17可知，乐普医疗比较于其他公司处于较高的水平，而在2022-2023年间陡然下降几乎与童年的爱尔眼科持平。其次是爱尔眼科，接下来是莱美药业一直趋于平缓发展中。（2）总资产周转率图18三家药业总资产周转率对比（次）数据来源：东方财富网由图18可知，从2020年到2023年，总资产周转率大幅下降，有可能伴随着资金使用不足。而发现号制药工业、拉米制药工业和拉姆医疗公司的新兴企业，与大数据总营业额中最适合的80%相比，两家公司之间的差距并不大。针对这种长期现象，2020-2024年前应尽快采取相应措施，增加资产总量的利用，提高销售能力，鼓励和保持资产的正常周转。5.1.2盈利能力（1）净资产收益率图19三家药业净资产收益率对比数据来源：东方财富网由图19可知，莱美药业在2021-2024年间净资产收益率先增高再降低；乐普医疗再2021-2023逐步增高，再2023-2024下降；爱尔眼科在此期间收益率先升高在下降，先升高在下降。乐普医疗与爱尔眼科不相上下。（1）毛利率图20三家药业毛利率对比数据来源：东方财富网由图20可知，报告中所述期间，爱尔眼科的账目总利率保持相对稳定合理的水平。同时，在2018~2020年间呈现出明显的下降趋势，有可能导致竞争力下降。特别是2023年~2024年，虽然莱美制药行业出现了明显的下滑，但根据公司发展情况，今年的研发支出较多，2023年达到了71.76%的最高水平。5.1.3研发水平研发费用比例图21三家药业研发费用比例对比数据来源：东方财富网由图21可知，三家公司在2022-2024年间研发费用占比变化及差距较大。爱尔眼科是在三家药业中呈现稳定的发展趋势，而莱美药业以3%至9%产生大规模的发展，乐普医疗则是以匀速增加的速度一直再增加研发费用的投入。（2）无形资产图22三家药业无形资产对比（亿元）数据来源：东方财富网由图22可知，三家公司比较可见，乐普医疗无形资产投入最高，在2023年高达14.83是莱美药业的约14倍。其中莱美药业和爱尔眼科都是比较缓慢的两家。5.1.4融资能力表7三家药业筹资活动流入比较（亿元）2021202220232024莱美药业6.3729.08911.6619.04乐普医疗35.9352.8936.7650.13爱尔眼科34.536.73629.3835.75数据来源：东方财富网由表7可知，乐普医疗筹资活动流入最高，最高达到52.89亿元。而莱美药业在2021-2024年间持续缓慢一直增长中。爱尔眼科在2021-2022年间大幅度下降，又在2022-2023年间上升直至趋于平缓稳定。5.2比较总结通过对莱美药业、乐普医疗以及爱尔眼科进行对比分析，促使大型制药公司加快并大力发展并购重组。同时，要充分发挥引领创新、推动转型的先导作用。帮助制药行业进行创新活动。同时，中小型制药公司应具备“技术诀窍”的专业知识和业务。专门从事特定领域的中小企业可以在该领域发挥主导作用。不断创新特定的制药技术。总的来说，具有创新药学潜力的公司将获得更多的发展机会。而且需要注意的是，业界也有建议。使制药公司在创新的同时，防止同质化的发展，防止同质竞争。

在这方面，我想指出过去两年我们每年的开支约为100亿元。近年来，随着各国转向集中采购，降价效应日益明显。由于收集的正常化和制度化，再加上购买价格下降和制药行业生产正常化，集中度将继续上升。在这种背景下，越来越多的仿制药企业将进入利润高峰期，相当一部分中小企业没有主要竞争产品也被淘汰。原料药产业向专业化、集约化方向发展。原材料处于医药产业链的前列，是满足药品供应和民众需求的基础。为此，应增加对研究开发的投资，提高质量，提高效率，并得到国家政策的支持。6研究结论及对策6.1研究结论1.对医药行业的概念和发展情况进行介绍，根据国内外形势，分析了医药行业面临的危机和机遇。根据我国医药行业的发展需求。阐述了财务绩效的理论概念并加以分析，总结了财务绩效分析的常用方法，为公司的发展提供了有力的帮助。2.本文系统地介绍了制药行业的特点，得出了该行业的财务绩效特征。制药研发时间长，利润周期长，研发投资占收入的比例高。因此，医药上市公司现阶段最需要风险投资和市场支持，但随着后期医药产品的成熟，公司的成长性下降。与医药行业成熟的相比，创业起步较晚，但在政策和市场的帮助下稳步发展。3.选取三家经营不同产品上市公司的财务数据进行比较，并与行业中发展较好的医药公司恒瑞医药进行比较。相比之下发行公司在政策的推动下迅速发展。医药作为中国需要的存在，是公众关注的焦点。因此，今后药学、医药的报价发展总体上是积极的，但公司应注意与行业主要产品的差异。及时调整财务计划，引导公司进一步发展。

6.2对策建议6.2.1加强研发投入研发投入可以一定程度上提升公司的创新能力，由于研发需要大量的财政和人力资源来适应其特点。且研发具有滞后性，此外，不断变化的市场需求使得一些产品会迅速更新，影响公司的收入，带来的研发投资减少了。因此，企业首先要提高对研究开发投入的认识，增加公司对研究开发的贡献。增加研发投资占总投资的比重，适当分配研发投资力量及投资额度，把握好市场需求，为研发提供投资资金。公司投资研究开发时，不能只考虑研究开发。在这方面我们要考虑资本、负债、市场状况等问题。要不断改进市场上提出的产品，因地制宜制定符合消费者需要的新产品。加强创新药品的研发产品开发，研发投入增加，公司内部生产改善产品竞争力。6.2.2提升人才素质员工是企业获得经济效益的核心部分。习总书记特别强调人才强国战略，人才才是一切动力的源泉，体现在技术转化为新产品的创始人，尤其是技术转化过程中。高性能的人才可以在短时间内吸收技术，将其转化为商业资源。开发新技术和新产品。只有合理配置企业的资源和人力投入，企业的各项活动才能成功。只有保持足够的份额，开发投资才能在提高业绩上发挥更有效的作用。通过对以上公司的分析，可以看出对人才的分配比例低。在其他活动上，一方面要建立人才引进机制，加强与企业的专业挂钩。与科研机构合作，获得硕士、博士、外语等人才和高素质人才。提高高技能人才的比例，优化人才的知识结构，提高人员的竞争力。整体品质另一方面，公司要为现有的人员提供良好的技术创新教育。培养和提高综合能力，建立创新技术和专业团队，提高企业竞争力，提供坚实的保障。6.2.3提升效率效率对公司有积极的促进作用，尤其是在经营方面。为了使公司在激烈的市场竞争中占有稳固的地位，必须注意效率。另外，通过对三家公司运营的分析，发现企业所占比例在无形资产中较低，要加大并提高效率。加强和加快企业活动的变化，不仅要建立明确的行业组织结构，还要增强员工的责任感，提高部门的工作效率，必须严格控制和管理。监督整个过程从开始到最终产品，促进服务转变。因此，企业必须重视效率，提高质量，加强专业化研发。增加有竞争力的无形资产，加快向无形资产转化。在激烈的市场竞争中，它处于有利地位，发展得更好。6.2.4争取国家政策支持国家政策的支持对于企业的发展来说具有重要的后盾保障。作为国家鼓励并支持的行业，还支持企业并开发的各项政策。包括税收优惠政策等。企业要充分响应国家政策支持，根据市场需求和自身情况选择适合企业自身发展的项目。在各个领域投入相应资源，提高企业整体竞争力，保持企业核心竞争力，获得更大的经济效益和市场占有率，进一步提高行业地位。参考文献BaronR,MarkmanGD.Beyondsocialcapital:Theroleofentrepreneurssocialcompetenceintheirfinancialsuccess[J].JournalofBusinessVenturing,2003,18:41-60.ChairpersonThessaloniki,OlympiaC.Racelab,ShortandLongrunEffectsofInternationalizationandR&DIntensityonFirmPerformanceChairperson[J].JournalofMultinationalFinancialManagement.2020.InoueY.,LeeS.EffectsofDifferentDimensionsofCorporateSocialResponsibilityonCorpora