中级经济师-经济基础-教材精讲班第22章

第二十二章对外金融关系与政策

本章考情

年份单选题多选题合计

2017年0题0分1题2分2分

2016年2题2分1题2分4分

2015年1题1分1题2分3分

本章重点：

1.汇率制度的概念，汇率制度的划分，影响汇率制度选择的因素，人民币汇率制度。

2.国际储备的概念，国际储备的作用，国际储备的管理。

3.国际货币体系的内容，国际货币体系的变迁，主要国际金融组织。

4.跨境人民币业务的概念、类型。

考点1：汇率制度

（一）汇率制度的含义和划分

汇率制度:各国对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。

1美元=6.88人民币

1欧元=7.41人民币

1泰铢=0.198人民币

国际汇率制度分类：

（1）固定汇率制度:各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅

度内上下波动的汇率制度。

（2）浮动汇率制度:没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况而变动的汇率

制度。

（二）两种固定汇率制度

1.金本位制度

（1）自发的固定汇率制度:

（2）铸币平价是各国汇率的决定基础，黄金输送点是汇率变动的上下限。

2.布雷顿森林体系

（1）人为的可调整的固定汇率制度:

（2）实行以美元为中心的固定汇率制度。

（三）影响汇率制度选择的因素

1.经济开放程度：越高越依赖越固定。

2.经济规模：越小越固定。

3.国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度：越发达越频繁越弹性。

4.进出口贸易的商品结构和地域分布：越集中越固定。

5.相对的通货膨胀率：越不一致越弹性。

汇率制度内容

经济开放程度越高

倾向于固定汇率制度经济规模越小

进出口集中在几种商品或某一国家

经济开放程度低

倾向于浮动汇率制度

进出口商品多样化或地域分布分散化

朝览金融市场联系紧'塾资理纳入较方频繁

由内通货膨胀率与其他国家不一致

［例题・争4题］每例6年）二般来说，决定一个国家汇率制度的因素主要有（）。

A.经济开放程度

B.经济规模

C.进出口贸易的商品结构和地域分布

D.居民消费习惯

E.相对通货膨胀率

【正确答案】ABCE

【答案解析】本题考查影响汇率制度选择的因素。决定一个国家汇率制度的因素主要有：①

经济开放程度：②经济规模；③国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体程度；

④进出口贸易的商品结构和地域分布；⑤相对的通货膨胀率。

（四）人民币汇率制度

2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导二，改革人民币汇率形

成机制，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

市场供求：外汇市场供求关系决定基础汇率；

一篮子货币：选择若干种货币，并赋予权重；

有管理：央行对汇价一定程度的管理；

浮动汇率：市场汇率在中间价一定幅度内浮动。

【例题•单选题】（2016年）2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则指导

下，我国改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础的，（）浮动汇率制度。

A.参考一篮子货币进行调节，有管理的

B.单一的、有管理的

C.盯住美元的

D.盯住欧元的

【正确答案】A

【答案解析】本题考查人民币汇率制度。2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进

性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币

进行调节、有管理的浮动汇率制度。

考点2：国际储备

（一）国际储备的含义与构成

国际储备：指一国货币当局为弥补国际收支逆差、稳定本币汇率和应付紧急支付等目的

所持有的国际普遍接受的资产。

国际储备构成:

1.货币性黄金:一国货币当局作为金融资产而持有的黄金。货币当局在执行黄金国际储

备时不能以实物黄金对外支付，所以黄金只能算是潜在的国际储备，而非真正的国际储备。

2.外汇储备:各国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。

外汇储备是国际储备的最重要的组成部分,在非黄金储备中占比高达95%以上。

3.IMF的储备头寸:国际货汇基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产。

包括：会员国向基金组织缴纳份额中的料可自由兑换货币（储备档头寸）和基金组织

用去的本币（超储备档头寸）两部分。

4.特别提款权：国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以

归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

特别提款权根据一篮子货币定值。

美元41.73%、欧元30.93%、人民币10.92%、日元8.33%、英镑8.09%

【例题•多选题】（2017年）关于国际储备类型的说法，正确的有（）。

A.黄金是潜在的国际储备

B.外汇储备是国际储备最主要的组成部分

C.特别提款权根据一篮子货币定值

D.特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额有偿分配的

E.国际货币基金组织的储备头寸是指会员国在国际货币基金组织的普通账户中可以自

由提取的资产

【正确答案】ABCE

【答案解析】本题考查国际储备。特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无

偿分配的，选项D说法错误。

【例题•单选题】在国际储备中，由国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的是

（）。

A.货币性黄金

B.外汇储备

C.国际货币基金组织的储备头寸

D.特别提款权

【正确答案】D

【答案解析】特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员

国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

。国际储备的作用

1.融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡。

2.干预外汇市场，稳定本国货币汇率。

3.一国对外举债和偿债的根本保证。

（三）国际储备的管理

国际储备的管理塞厦上是外汇储备的管理。

1.外汇储备总量管理

（1）外汇储备规模过低;不能满足对外贸易以及对外经济往来的需要，会引起国际支

付危机，甚至是金融危机。

（2）外汇储备规模过多:增加持有储备的机会成本、占用较多的基础货币，导致流动

性过剩。

2.外汇储备的结构管理

（1）储备货币种类的安排：为减少外汇储备风险实行储备货币多样化。

（2）储备资产流动性结构的确定:保持一定的流动性条件下获取尽可能高的预期收益。

3.外汇储备的积极管理:满足外汇储备资产所需的流动性和安全性前提下，以多余的外

汇储备单独成立专门的投资机构，拓展外汇储备投资渠道、延长外汇储备资产投资期限，以

提高外汇储备投资收益水平。

最大限度地获取收益成为国际储备管理的一个基本原则，国际储各投资战略更多地转向

追求高收益的中长期投资。

【例题・单选题】从重要性来看，国际储备的管理实质上是（）的管理。

A.黄金储备

B.储备流动性

C.外汇储备

D.币种构成

【正确答案】C

【答案解析】从重要性来看，国际储备的管理实质上是外汇储备的管理。

考点3：国际货币体系

（一）国际货币体系的含义

1.国际货币体系（国际货币制度）：指通过国际惯例、协定和规章制度等，对国际货

币关系所做的一系列安排。

2.国际货币体系的内容包括：

（1）确定国际储备资产

（2）确定汇率制度

（3）确定国际收支调节方式

（二）国际货币体系的变迁

1.国际金本位制

（1）英国1821年最早采用该制度。

（2）金本位制内容：由铸币平价决定的汇率构成各国货币的中心汇率:市场汇率受外

汇市场供求关系的影响围绕铸币平价上下波动，波动幅度为黄金输送点。

铸币平价：

1英镑金币含金量是1美元金币含金量4.8倍

1英镑=4.86美元

2.布雷顿森林体系

（1）以美元为中心的国际货市体系。

（2）主要运行特征：可兑换黄金的美元本位（美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄

金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的双挂钩原则）；可调整的固定汇率；国际收支的调节：

短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金；长期失衡通过调整汇率平价解决。

（2）体系内在缺陷：特里芬难题,即维持对美元的信心和保证国际清偿力之间存在两

难选择。

3.牙买加体系

主要运行特征；

（1）多元化的国际储备体系:国际储备中的外汇种类明显增加。

（2）多种汇率安排并存的浮动汇率体系：各国越来越倾向于采用弹性较大的汇率安排。

（3）国际收支的调节：经常账户失衡调节通过汇率机制、利率机制、国际金融市场融

通和国际货币基金组织调节等方式。

【例题•单选题】（2016年）关于布雷顿森林体系运行特征的说法，错误的是（）。

A.美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩

B.实行不可调整的固定汇率制度

C.国际收支短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决

D.国际收支长期失衡通过调整汇率平价来解决

【正确答案】B

【答案解析】本题考查布雷顿森林体系。布雷顿森林体系实行可调整的固定汇率。

【例题・多选题】作为一种国际货币体系，布雷顿森林体系的运行特征有（）。

A.可兑换黄金的美元本位

B.多元化的国际储备体系

C.可调整的固定汇率

D.多种汇率安排并存的浮动汇率体系

E.由国际货币基金组织提供信贷解决短期国际收支失衡

【正确答案】ACE

【答案解析】布雷顿森林体系的主要运行特征有：（1）可兑换黄金的美元本位；（2）可调

整的固定汇率，布雷顿森林体系实行的是人为的固定汇率制度；（3）国际收支的调节：短

期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决；长期失衡通过调整汇率平价来解决。

考点4：国际主要金融组织

L）国际货币基金组织

国际货币基金组织是国际货币体系的核心机构。

1.国际货币基金组织业务

（1）监督成员国及全球的经济、金融发展和政策；

（2）向有国际收支困难的成员国提供贷款；

（3）向成员国政府和中央银行提供技术援助。

2.资金来源（多选）

（1）份额（主要的资金来源）：成员国认缴的资本金，包括加入时认缴的和增资份额。

它将决定成员国在组织中的投票权、借款数量和特别提款权的分配。

（2）鳗

3.国际货币基金组织的贷款

（1）贷款种类（多选）：

备用安排（普通贷款）：国际货币基金组织最基本、最早设立的一种贷款。为解决

成员国暂时性国际收支困难而设立的。

中期贷款:解决成员国结构性缺陷导致的严重国际收支问题。

减贫与增长贷款:一种低息贷款，用于帮助面临长期国际收支的最贫困成员国而设

立。

（2）贷款特点:IMF对成员国贷款主要解决国际收支问题、是有政策条件的、临

时性的。

4.2008年国际金融危机后，发达国家陷入主权危机,成为IMF贷款救助的主要对

象。

【例题・单选题】（2015年）国际货币体系的核心机构是（）。

A.国际复兴开发银行

B.国际金融公司

C.国际清算银行

D.国际货币基金组织

【正确答案】D

【答案解析】本题考查国际主要金融组织。国际货币基金组织是国际货币体系的核心机

构，其宗旨是：促进国际货币领域的合作；促进国际贸易的扩大和平衡发展；促进汇率

的稳定，保持成员国之间有秩序的汇率安排，等等。

（-）世界银行集团

世界银行是世界上最大的多边开发机构。

宗旨：对生产性投资提供便利，协助成员国的经济复兴以及生产和资源的开发；促进私

人对外贷款和投资；鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，促进国际贸易长期均衡发展，

维持国际收支平衡等。

世界银行贷款的特点:贷款期限较长；贷款要实行浮动利率；通常对其资助的项目只提

供货物和服务所需要的外汇部分；贷款程序严密，审批时间较长。

世界银行集团的其他机构：

（1）国际开发协会:向符合条件的低收入国家提供长期优惠贷款（软贷款：低息、贷

款条件宽松）。

（2）国际金融公司:向低收入国家的生产性企业提供无须政府担保的贷款和投资，鼓

励国际私人资本流向发展中国家。

（3）多边投资担保机构:世界银行集团最年轻的成员。

（4）解决投资争端国际中心:通过调停或仲裁的方式协助解决外国投资者与东道主之

间的投资争端。

（三）国际清算银行

1.英、法、德、意、比、日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根公司等组成的

银行集团。宗旨是促进各国中央银行之间的合作，为国际金融活动提供额外的便利，并在国

际清算中充当受托人或代理人。

2.国际清算银行是以股份公司的形式建立，其最高权力机构是股东大会。

3.国际清算银行的银行部为会员国央行管理国际储备资产、开办多种银行业务。

考点5：人民币跨境使用

（-）跨境人民币业务的概念

跨境人民币业务:指居民（境内机构、境内个人）和非居民（境外机构、境外个人）之

间以人民币开展的或用人民币结算的各类跨境业务。

（二）跨境人民币业务的类型

1.跨境贸易人民币结算:目前境内企业货币贸易、服务贸易及其他经常项目均可以选择

以人民币结算。

2.境外直接投资人民币结算

（1）按照“事后管理”原则：各商业银行依据企业提供的境外直接投资主管部门的核

准证书办理境外直接投资人民币结算业务。

（2）商业银行在办理境外直接投资人民币结算业务时应履行下列义务：（多选）

严格进行交易真实性和合规性审查；

按照规定报送信息；

履行反洗钱和反恐融资义务。

3.外商直接投资人民币结算

境外企业和经济组织或个人可以使用人民币来华开展包括向新设企业出资、并购境内企

业、股权转让及对现有企业进行增资、提供贷款等业务，以及将所得人民币资金汇出境外。

4.跨境贸易人民币融资

（1）国际贸易融资方式按提供融资便利的对象可以分为：

进口贸易融资:进口信用证、海外代付、进口押汇等；

出口贸易融资:打包贷款、出口信用证押汇、出口托收押汇、福费廷、出口信贷等。

（2）跨境贸易人民币砸资业务应以真实贸易背景为前提，融资金额需以出口企业与境