证券从业资格考试《证券投资顾问业务》过关必做真题

证券从业资格考试《证券投资顾问业务》

过关必做真题汇总

L家庭资产负债表中的流动资产项目不包括下列哪个会计科目？（）

A.房产

B.货币市场基金

C.活期存款

D.短期国库券

【答案】：A

【解析】：

流动资产是相对于固定资产来说的，能很快变现。货币市场基金、活

期存款和短期国库券变现比较容易，属于流动资产。房产的变现能力

很差，不属于流动资产。

2.下列关于趋势线的表述中，正确的有（）o

I.上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线

II.下降趋势线是一种压力线

III.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的曲线

IV.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条

上升趋势线

A.I、II

B.I>IV

C.II、III

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

in项，趋势线是一条直线。w项，在上升趋势中，将两个低点连成一

条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直

线，就得到下降趋势线。

3.下列关于税务规划的表述有误的是（）。

A.税务规划目的是充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税

负，达到整体税后利润、收入最大化

B.理财师的工作重心是财务资源综合规划服务

C.能够实现客户的各项财务目标、财务自由

D,是税务会计师的工作

【答案】：D

【解析】：

在理财行业得到蓬勃发展后，理财师的工作重心逐渐由早期的“投资

顾问”服务转向包括“财务分析、财务规划”在内的财务资源综合规

划服务，必要时理财师应该和会计师或专业税务顾问一道完成相关规

划工作。

4.下列关于抵押贷款（按揭）的说法，正确的是（）。

I.抵押贷款（按揭）通常是一种相对信用贷款期限较长，贷款金额

较高，利率较低的贷款形式

II.借款人不履行债务偿还贷款时，银行有权以抵押物折价或者以拍

卖、变卖抵押物的价款优先受偿

III.用于申请抵押贷款的抵押物（财产）抵押后，不得再次抵押

IV.抵押权与其担保的债权同时存在，债权消灭的，抵押权也消失

A.I>II

B.I、III、IV

c.I、n、iv

D.n、in、w

【答案】：c

【解析】：

in项，财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以

再次抵押，但不得超出其余额部分。

5,下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（）o

I.家庭形成期是从结婚到子女婴儿期

H.家庭成长期的特征是家庭成员数固定

iii.家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰

IV.家庭衰老期的收入以理财收入或移转性收入为主

A.I、ikin

B.i、II.IV

C.II.IlkIV

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老

期的整个过程。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期，收入以薪水为主。

家庭成长期是从子女幼儿期到子女经济独立，收入也是以薪水为主，

这一阶段的家庭成员数固定。家庭成熟期是从子女经济独立到夫妻双

方退休，事业发展和收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长

的最好时期。家庭衰老期是指从夫妻双方退休到一方过世，这一阶段

收入以理财收入或移转性收入为主，医疗费用支出增加，其他费用支

出减少。

6.按照《证券投资顾问业务暂行规定》，以证券咨询软件为载体向客

户提供咨询服务的机构，规范的执业行为有（）o

I.揭示软件工具固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏

II.客观说明软件工具的功能，不得对其功能进行误导性宣传

III.说明软件工具所使用的数据信息来源

IV.表示软件工具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，应当

说明其方法和局限

A.I>n、in

B.I、IkIV

c.in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》，以软件工具、终端设备等为载

体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并

符合下列要求：①客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功

能进行虚假、不实、误导性宣传；②揭示软件工具、终端设备的固有

缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏；③说明软件工具、终端

设备所使用的数据信息来源；④表示软件工具、终端设备具有选择证

券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。

7.追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括（）。

I.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，

那么投资者选择方差较小的组合

II.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，

那么投资者选择期望收益率大的组合

III.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，

那么投资者选择方差较大的组合

IV.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，

那么投资者选择期望收益率小的组合

A.I、II

B.IILIV

C.I、IV

D.n、m

【答案】：A

【解析】：

收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌

恶风险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益

率时，会偏好风险较小即方差较小的组合；当两种证券组合具有相同

的方差时，会选择收益率较高的组合。

8.道氏理论认为，趋势必须得到（）的确认。

A.交易价格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的参与程度

【答案】：B

【解析】：

在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方

向上放大。

9.货币具有时间价值的原因包括（）。

I.货币本身具有的价值

II.货币可用于投资，从而获得投资回报

III.货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低

IV.未来的投资收入预期具有不确定性

A.II、III

B.I、II.IV

C.IILIV

D.II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和

再投资而发生的增值，又称资金时间价值。货币具有时间价值的原因

包括：①现在持有的货币可以投资，从而获得投资回报；②货币的购

买力会受到通货膨胀的影响而降低；③未来的投资收入预期具有不确

定性。

10.()旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，

那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。

A.均衡价格理论

B.套利定价理论

C.资本资产定价模型

D,股票价格为公平价格

【答案】：B

【解析】：

套利定价理论旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素的

影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。在

单因素影响下的套利定价模型，影响证券的那个共同因素又称系统风

险因素或系统因素，因为反映的是对证券价格的系统影响。

11.道氏理论的主要原理有（）o

I.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

II.市场波动具有某种趋势

III.趋势必须得到交易量的确认

IV.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号

A.I、n、in

B.i、II.IV

c.i、in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

道氏理论的主要原理包括：①市场平均价格指数可以解释和反映市场

的大部分行为。②市场波动具有某种趋势，可以归为三种趋势：主要

趋势、次要趋势和短暂趋势。③主要趋势有三个阶段。以上升趋势为

例，包括以下三个阶段：a.累积阶段；b.上涨阶段；c.市场价格

达到顶峰后出现的又一个累积期。④工业平均指数和运输业平均指数

必须相互加强。工业、运输业平均指数必须在同一方向上运行时方能

确认某一市场趋势的形成。⑤趋势必须得到交易量的确认。交易量是

确定趋势重要的附加信息，交易量应放大主要趋势的方向。⑥一个趋

势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。

12.缺口分析的局限性包括（）。

I.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度

不同而带来的利率风险，即基准风险

H.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的

差异

III.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险

IV.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响

A.I、II、IV

B.I、III、IV

c.IKm、iv

D.i、IKin、IV

【答案】：A

【解析】：

in项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风

险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基

准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。

13.尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情

况，如（）o

I.有些数据是估计的，如无形资产摊销等，但这种估计未必正确

H.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行

成本或变现价值

HI.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整

IV.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益,

使之不能反映盈利的正常水平

A.I、IkIII

B.I、IkIV

c.i、m、iv

D.IKin、IV

【答案】：c

【解析】：

财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司

的客观实际，除了I、m、w三项外，还有如下情况：①非流动资产

的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价

值；②有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本

支出，但发生时已列作了当期费用。

14.下列关于权证的描述，正确的是（）o

A.权证的时间价值随存续期的缩短而减小

B.权证的时间价值等于交易价格减去内在价值

C.权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格比其标的股票的市场

价格变化速度慢得多

D.BS模式适用于美式权证定价

【答案】：A

【解析】：

AB两项，权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续

期的缩短而减小；C项，以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证

的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多；

D项，权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模

型(简称BS模型)，BS模型适用于欧式权证。

15.套利定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件

()o

A.多

B.少

C.相同

D.不可比

【答案】：B

【解析】：

与资本资产定价模型(CAPM)相比，建立套利定价理论的假设条件

较少，可概括为三个基本假设：①投资者是追求收益的，同时也是厌

恶风险的；②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；③投资

者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

16.()是行业形成的基本保证。

I.人们的物质文化需求

II.高管人员的素质

in.资本的支持

iv.资源的稳定供给

A.I、II.in

B.i、w

c.n、ni、iv

D.IILiv

【答案】：D

【解析】：

一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需

求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持

与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。

17.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）o

A.市场行为涵盖一切信息

B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.投资者都是理性的

【答案】：B

【解析】：

技术分析的基本假设：①市场行为涵盖一切信息，即任何一个影响证

券市场的因素，最终都必然体现在股票价格的变动上；②证券价格沿

趋势移动，即证券价格的变动是有一定规律的，具有保持原来运动方

向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的；③历史会重

演，该假设认为根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市

场的一切变动趋势。其中，证券价格沿趋势移动是最根本、最核心的

条件。

18.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（）。

A.三角形和矩形

B.持续整理形态和反转突破形态

C.旗形和楔形

D.多重顶形和圆弧顶形

【答案】：B

【解析】：

根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续

整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主

要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧顶（底）形态、喇叭形以及

V形反转形态等多种形态。

19.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比

重的分配大致按照（）来进行。

A.5：3：2

B.2：5：3

C.3：2：5

D.3：5：2

【答案】：B

【解析】：

一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力,

此外还有成长能力。它们之间大致可按5：3：2来分配比重。

20.假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一

次利息），存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为

10%时，投资该债券第一年的当期收益率为（）o

A.5.00%

B.10.00%

C.7.38%

D.3.52%

【答案】：C

【解析】：

第一年的利息收入为：C=1000X7%=70（元），第一年的债券理论

价格为：P=1070/（1+10%）2+70/（1+10%）—947.9（元）。所以，

该债券第一年的当期收益率为：Y=C/PX100%=70/947.9X100%

7.38%o

21.短期内，如果一家金融机构预计最好状况下的流动性余额为8000

万元，出现概率为25%；正常状况下的流动性余额为4000万元，出

现概率为50%；最坏情况下的流动性缺口为2000万元，出现概率为

25%O那么，该机构预期在短期内的流动性余缺状况为（）。

A.余额3500万元

B.余额4500万元

C.缺口500万元

D缺口1000万元

【答案】：A

【解析】：

该机构预期在短期内的流动性余缺为：8000X25%+4000X50%-

2000X25%=3500（万元）。

22.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨

询机构从事证券投资顾问业务必须取得（）业务资格。

A.证券投资咨询

B.证券自营

C.投资银行

D.证券资产管理

【答案】：A

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾

问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协

会注册登记为证券投资顾问。

组合型

23.公司区位分析的主要内容应当包括（）。

I.公司所处区位内的经济特色分析

II.公司所处区位内的自然条件分析

III.公司所处区位内的基础条件分析

IV.公司所处区位内的产业政策分析

A.I、IkIII

B.I、II.IV

C.I、W

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析

的主要内容包括：①区位内的自然条件与基础条件分析；②区位内政

府的产业政策分析；③区位内的经济特色分析。

24.根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不

同。譬如，在其他条件相同时，（）o

I.实体越长，表明多方力量越强

II.上影线越长，越有利于空方

III.下影线越短，越有利于多方

IV.上影线长于下影线，有利于空方

A.I、II

B.I、III

C.I、IV

D.IKIV

【答案】:D

【解析】：

一般说来，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长,

越有利于空方占优；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线

实体越长，越有利于多方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影

线长于上影线，则利于多方。

25.与趋势线平行的切线为（）。

A.压力线

B.轨道线

C.速度线

D.角度线

【答案】：B

【解析】：

轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到

了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条

平行线就是轨道线。

26.理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭

生命周期阶段的客户的（）,进而理财目标也有所侧重。

①职业生涯阶段特点；②家庭收支、资产负债状况；③主要财务问题;

④理财需求

A.①②③

B.①③

C.①②④

D.①②③④

【答案】：D

【解析】：

理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命

周期阶段的客户的职业生涯阶段特点、家庭收支、资产负债状况、主

要财务问题及理财需求，进而理财目标也有所侧重。例如家庭形成期

的理财目标是保持流动性的同时配置高收益类金融资产，如股票基

金、货币基金、流动性高的理财产品等。

27.关于计算VaR值的参数选择，下列说法正确的有（）。

I.如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平就应该取高

II.如果模型用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水

平的选取就并不重要

III.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合

的特性

IV.如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短

A.I、IKIII

B.n、in、iv

c.i、in、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

w项，如果模型使用者是监管者，时间间隔取决于监管的成本和收益,

应选取监管成本等于监管收益的临界点。

28.教育投资规划要遵循提前规划、目标合理、定期定额、专款专用、

保值增值的原则，教育投资规划的步骤主要包括（）。

I.确立子女培养目标

II.教育费用估算

III.预测教育费用的增长率

IV.选择适当的教育投资工具

A.II.IILIV

B.I、H、III

c.i、in、iv

D.I、IKIV

【答案】：D

【解析】：

教育投资规划的步骤主要包括：①确定教育目标，包括确定客户对子

女学历的基本要求、读书地点与专业以及兴趣与天赋；②计算教育资

金需求;③计算教育资金缺口，按照客户教育目标和已有教育金储蓄、

投资情况，测算实现客户子女教育规划目标的资金需求的缺口；④制

作教育投资规划方案、选择合适的投资工具；⑤教育投资规划的跟踪

与执行。

29.下列关于市盈率的论述，正确的有（）o

I.不能用于不同行业之间的比较

II.市盈率低的公司没有投资价值

III.一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大

IV.市盈率的高低受市价的影响

A.I、H、III

B.I、II.IV

c.i、in、iv

D.n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较

低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。

30.下列各项中，可以强化金融泡沫形成的有（）。

I.跨境资金转出

II.紧缩性货币政策

III.羊群效应的存在

IV.投资者自信程度的增加

A.II>IV

B.I、II

C.I、III、IV

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

金融泡沫是指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大

于实际价格的经济现象。其产生的根源是过度的投资引起资产价格的

过度膨胀，导致经济的虚假繁荣。金融市场泡沫主要具有乐观的预期、

大量盲从投资者的涌入、庞氏骗局和股票齐涨四大特征。

31.股票价格走势的压力线是（）。

I.阻止股价上升的一条线

II.一条直线

III.一条曲线

IV.只出现在上升行情中

A.I、II

B.I>III

C.I、W

D.II、IV

【答案】：A

【解析】：

压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方

增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线起阻止

股价继续上升的作用，是平行于横轴的一条直线。同时，压力线既可

以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下

还可以与支撑线相互转化。

32.基本分析法中的公司分析侧重于对（）的分析。

I.盈利能力

II.发展潜力

III.经营业绩

IV.潜在风险

A.I、n、in

B.IKIV

C.IlkIV

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜

力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测

证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势。

.下列关于的描述，正确的是（）

33VaRo

A.风险价值与损失的任何特定事件相关

B.风险价值是以概率百分比表示的价值

C.风险价值是指可能发生的最大损失

D.风险价值并非是指可能发生的最大损失

【答案】：D

【解析】：

A项，风险与持有期和给定的置信水平相关；B项，风险价值不用百

分比表示；C项，风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置

信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变

化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。但是VaR并不是即

将发生的真实损失；VaR也不意味着可能发生的最大损失。

34.下列关于股票的风险性的说法，正确的有（）o

I.投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个估计，但事后看，

真正实现的收益可能会远低于原先的估计，这就是股票的风险

II.股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性

III.风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带来较大损失，也

可能带来较大的未预期收益

IV.实际收益与预期收益之间的偏离程度体现了股票的风险性

A.I、II

B.I>IV

C.I、III、IV

D.n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

风险本身是一个中性概念，投资者在买入股票时，对其未来收益会有

一个估计,但事后看，真正实现的收益可能会高于或低于原先的估计,

这就是股票的风险。风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带

来较大损失，也可能带来较大的未预期收益。

35.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是（）o

A.两头少，中间多

B.两头多，中间少

C.开始多，尾部少

D.开始少，尾部多

【答案】：B

【解析】：

在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中

间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在

突破后的一段，都有相当大的成交量。

36.公司规模变动特征和扩张潜力一般与其（）密切相关。

I.所处的行业发展阶段

II.市场结构

III.经营战略

IV.金融结构

A.i、n、in、iv

B.11、m、iv

c.i.IV

D.i、n、in

【答案】：D

【解析】：

公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结

构、经营战略密切相关，是从微观方面具体考察公司的成长性。

37.资产负债率计算公式中的分子项是（）。

A.短期负债

B.负债总额

C.长期负债

D.长期借款加短期借款

【答案】：B

【解析】：

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，即负债总额与资产总

额的比例关系。它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，

也可以衡量公司在利益的程度。其计算公式如下：资产负债率=负债

总额/资产总额X100%。

38.下列属于消极型股票投资策略的是（）。

A.以技术分析为基础的投资策略

B.以基本分析为基础的投资策略

C.市场异常策略

D.指数型投资策略

【答案】：D

【解析】：

消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。

39.在货币政策传导中，货币政策的操作目标（）。

A.介于货币政策中介目标与最终目标之间

B,是货币政策实施的远期操作目标

C.是货币政策工具操作的远期目标

D.介于货币政策工具与中介目标之间

【答案】：D

【解析】：

货币政策的操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之

间。

40.宏观经济分析的基本方法有（）。

I.区域分析法

II.行业分析法

ITI.结构分析法

IV.总量分析法

A.I、II

B.I、II、III

C.II、III、IV

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

宏观经济分析的基本方法包括两种：①总量分析法，是指对影响宏观

经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济

的状态和全貌；②结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对

比关系变动规律的分析。

41.当某金融机构的资产负债久期缺口为正时，如果市场利率上升，

则该机构的流动性将（）。

A.无法确定

B.保持不变

C.减弱

D.增强

【答案】：C

【解析】：

当久期缺口为正值时，如果市场利率下降，则资产价值增加的幅度比

负债价值增加的幅度大，流动性也随之增强；如果市场利率上升，则

资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，流动性也随之减弱。

42.()是将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在

股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或

按照其他原则选取。

A.净值法

B.市值法

C.分层法

D.市盈率法

【答案】：C

【解析】：

指数型消极投资策略的市值法和分层法。分层法是将指数的成分股按

照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组

合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。

43.下列关于信用评分模型的说法，不正确的是()0

A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的

B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数

C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值

D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特

征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状

况的变化

【答案】：C

【解析】：

C项，信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法

提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注

的。

44.下列有关财务弹性的表述，不正确的是（）o

A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力

B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较

C.财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力

D.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

【答案】：A

【解析】：

财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能

力来源于现金流量和支付现金需要的比较，现金流量超过需要，有剩

余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行

比较，支付要求可以是投资需求或承诺支付等。A项，流动性是将资

产迅速转变为现金的能力。

45.关于优化法，说法正确的是（）。

I.在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些其他的条件,

并使其中的一个目标实现最优化

II.可在限定修正期限与曲度的同时使到期收益最大化

III.适用债券数目较大的情况

IV.适用债券数目较小的情况

A.I、II、IV

B.I、II、III

C.I、II

D.I、III、IV

【答案】：B

【解析】：

优化法是指在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些其他

的条件，并使其中的一个目标实现最优化的方法，如在限定修正期限

与曲度的同时使到期收益最大化。当作为基准的债券数目较大时，优

化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。

46.()是家庭消费开支规划的一项核心内容。

A.住房消费计划

B.债务管理

C.汽车消费计划

D.现金管理

【答案】：B

【解析】：

家庭消费支出规划主要包括住房消费计•划、汽车消费计划以及信用卡

与个人信贷消费规划等。家庭消费开支规划的一项核心内容是债务管

理，涉及举债目的、借贷能力和借贷渠道、方式、条件等的选择、规

划。

47.跨市场套利包括（）

I.正向套利

II.反向套利

III.买入套利

IV.卖出套利

A.I、II

B.IILIV

C.I、III

D.II.IV

【答案】：A

【解析】：

跨市场套利是指在某个市场买入（或者卖出）某一交割月份的某商品

合约的同时，在另一个市场卖出（或者买入）同种商品相应的合约，

以期利用两个市场的价差变动来获利。跨市场套利包括正向套利和反

向套利，若贸易方向和套利方向一致，则称为正向套利；相反，称为

反向套利。

48.技术分析的基础假设之一是（）。

A.市场总是理性的

B.市场行为涵盖一切信息

C.证券价格运行历史不会重演

D.证券价格随经济周期变化而波动

【答案】：B

【解析】：

作为一种投资分析工具，技术分析是以一定假设条件为前提的。这些

假设是：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。

49.套利定价理论的基本假设包括（）o

I.投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

II.资本市场没有摩擦

III.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

IV.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套

利

A.I、II、III

B.i、in、iv

c.11、m、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

与资本资产定价模型（CAPM）相比，建立套利定价理论的假设条件

较少，可概括为三个基本假设：①投资者是追求收益的，同时也是厌

恶风险的。②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证

券的收益率具有如下构成形式：ri=ai+biFi+/。其中，ri代表证券

i的实际收益率；ai代表因素指标Fi为0时证券i的收益率；bi代表

因素指标Fi的系数；Fi代表影响证券的那个共同因素F的指标值；

£i代表证券i收益率ri的残差项。③投资者能够发现市场上是否存

在套利机会，并利用该机会进行套利。

50.投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有（）。

I.人性存在包括自私等弱点

II.人性存在包括趋利避害等弱点

III.投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量等生理能力方面的

限制

IV.投资者的认知中存在诸如不能全面了解信息等生理能力方面的限

制

A.I、II、III

B.I、IkIV

c.IKin、iv

D.i、n、m、w

【答案】：D

【解析】：

投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有：①人性存在包括

自私、趋利避害等弱点；②投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆

容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投资者的认知中

存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

51.下列哪种情况下，卖出证券比较好？（）。

A.重大利多因素正在酝酿时

B.不确切的传言造成非理性下跌时

C.经济衰退到极点时

D.股价从高价跌落10%时

【答案】：D

【解析】：

D项，从高价跌落10%时，表示股价己逐渐步入下跌趋势了，此时应

毫不犹豫卖出。

52.关于久期分析，下列说法正确的是（）。

A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险

B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险

C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响

D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性

【答案】：B

【解析】：

B项，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标

准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准

风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性

差异，也不能很好地反映期权性风险。

53.王丽女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，

平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富

态度，不应该采取的策略为（）o

A.慎选投资标的，分散风险

B.评估开源渠道，提供建议

C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算

D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算

【答案】：D

【解析】：

按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍

者和逃避者五类。积累者表现出来的特征是：担心财富不够用，致力

于积累财富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借钱滚

钱。根据题干中的描述，王丽女士的财富观属于积累者，ABC三项均

是积累者应采取的策略，D项是储藏者采取的策略。

54.生涯规划中的稳定期的理财活动主要是（）。

A.偿还房贷，筹教育金

B.量入为出，攒首付款

C.负担减轻，准备退休

D.增加收入，筹退休金

【答案】：A

【解析】：

B项属于建立期的理财活动；C项属于高原期的理财活动；D项属于

维持期的理财活动。

55.下列说法中错误的是（）。

A.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁

B.宏观经济活动是行业经济活动的总和

C.公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异

D.行业分析和公司分析是相辅相成的

【答案】：C

【解析】：

C项，公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此,

行业是决定公司投资价值的重要因素之一。

56.下列（）可用于金融机构评估未来挤兑流动性风险。

A.现金流分析

B.久期分析法

C.缺口分析法

D.情景分析

【答案】：D

【解析】：

A项，现金流分析的是正常市场条件下金融机构在未来短期内的流动

性状况；B项，久期分