特许另类投资分析师基础知识测试试题及答案

特许另类投资分析师基础知识测试试题及答案姓名：____________________

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.以下哪项不属于另类投资？

A.私募股权

B.房地产投资

C.公募股票

D.对冲基金

2.另类投资的特点不包括以下哪项？

A.收益潜力高

B.风险较高

C.流动性较差

D.投资期限灵活

3.以下哪项不属于另类投资的常见策略？

A.多空策略

B.资产配置策略

C.定价策略

D.市场中性策略

4.另类投资中，以下哪项通常具有较高的杠杆率？

A.私募股权

B.房地产投资

C.公募债券

D.对冲基金

5.另类投资中，以下哪项通常具有较高的风险？

A.私募股权

B.房地产投资

C.公募债券

D.对冲基金

6.另类投资中的风险控制方法不包括以下哪项？

A.风险分散

B.风险对冲

C.风险集中

D.风险评估

7.另类投资中的流动性风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法及时收回投资本金

D.以上都是

8.另类投资中的信用风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法按时收回投资本金

B.投资者无法按时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

9.另类投资中的市场风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

10.另类投资中的操作风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

11.另类投资中的流动性风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

12.另类投资中的信用风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法按时收回投资本金

B.投资者无法按时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

13.另类投资中的市场风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

14.另类投资中的操作风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

15.另类投资中的流动性风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

16.另类投资中的信用风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法按时收回投资本金

B.投资者无法按时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

17.另类投资中的市场风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

18.另类投资中的操作风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

19.另类投资中的流动性风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

20.另类投资中的信用风险通常指的是以下哪项？

A.投资者无法按时收回投资本金

B.投资者无法按时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.另类投资的优势包括以下哪些？

A.收益潜力高

B.风险分散

C.流动性较好

D.投资期限灵活

2.另类投资的常见策略有哪些？

A.多空策略

B.资产配置策略

C.定价策略

D.市场中性策略

3.另类投资中的风险控制方法有哪些？

A.风险分散

B.风险对冲

C.风险集中

D.风险评估

4.另类投资中的流动性风险可能来源于以下哪些方面？

A.投资者无法及时卖出投资

B.投资者无法及时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

5.另类投资中的信用风险可能来源于以下哪些方面？

A.投资者无法按时收回投资本金

B.投资者无法按时获得投资收益

C.投资者无法收回投资本金

D.以上都是

三、判断题（每题2分，共10分）

1.另类投资是指除了传统股票、债券和现金以外的所有投资类型。（）

2.另类投资通常具有较高的收益潜力，但同时也伴随着较高的风险。（）

3.另类投资中的流动性风险是指投资者无法及时卖出投资。（）

4.另类投资中的信用风险是指投资者无法按时收回投资本金。（）

5.另类投资中的市场风险是指投资者无法及时获得投资收益。（）

6.另类投资中的操作风险是指投资者无法收回投资本金。（）

7.另类投资中的流动性风险通常来源于投资标的的流动性较差。（）

8.另类投资中的信用风险通常来源于投资标的的信用评级较低。（）

9.另类投资中的市场风险通常来源于市场波动较大。（）

10.另类投资中的操作风险通常来源于投资操作失误。（）

四、简答题（每题10分，共25分）

1.简述另类投资的几种主要类型及其特点。

答案：

另类投资主要包括以下几种类型及其特点：

（1）私募股权：投资于未上市公司的股权，特点包括投资周期长、退出机制复杂、风险较高但潜在收益较大。

（2）房地产投资：投资于房地产资产，包括住宅、商业地产等，特点包括收益稳定、流动性较差、投资周期较长。

（3）对冲基金：运用各种投资策略，如多空策略、市场中性策略等，以追求绝对收益，特点包括投资策略多样、风险分散、流动性较差。

（4）大宗商品投资：投资于原材料、能源等大宗商品，特点包括价格波动较大、流动性较好、风险较高。

（5）另类信贷：投资于非银行金融机构发放的贷款，特点包括投资周期较长、流动性较差、风险较高。

2.解释另类投资中的“风险分散”策略，并说明其作用。

答案：

风险分散是指通过投资于多种不同的资产或投资策略，以降低单一资产或策略的波动对整个投资组合的影响。在另类投资中，风险分散策略的作用主要体现在以下几个方面：

（1）降低投资组合的波动性：通过投资于不同类型和市场的资产，可以降低投资组合的波动性，提高投资收益的稳定性。

（2）提高投资组合的收益潜力：不同资产或策略之间的相关性较低，风险分散策略可以帮助投资者捕捉到更多的投资机会，提高投资组合的收益潜力。

（3）降低单一市场或资产的风险：在特定市场或资产出现波动时，其他资产或策略的表现可能相对稳定，从而降低投资组合的整体风险。

3.分析另类投资中的流动性风险，并探讨如何应对这种风险。

答案：

另类投资中的流动性风险是指投资者在需要卖出投资时，可能面临难以找到买家或卖出价格低于市场价格的风险。以下是对流动性风险的分析及应对策略：

分析：

（1）流动性风险可能来源于投资标的本身，如某些另类资产市场较小，投资者难以找到买家。

（2）流动性风险也可能源于投资者自身的需求，如投资者突然需要资金，但市场流动性不足。

应对策略：

（1）选择流动性较好的另类资产：在投资前，应选择流动性较好的另类资产，以便在需要时能够迅速卖出。

（2）建立流动性储备：投资者可以在投资组合中保留一定比例的流动性资产，以应对可能出现的流动性需求。

（3）关注市场动态：投资者应密切关注市场动态，了解市场流动性状况，以便在市场流动性不足时采取相应的应对措施。

五、论述题

题目：论述另类投资在资产配置中的重要性及其对投资者的影响。

答案：

另类投资在资产配置中扮演着重要的角色，它不仅丰富了投资者的投资组合，还带来了以下几个方面的积极影响：

1.提高投资组合的收益潜力：另类投资往往与传统投资资产相关性较低，因此在市场表现不佳时，另类资产可能仍能保持良好的收益表现。这种非相关性的存在使得另类投资能够为投资组合提供额外的收益来源，从而提高整体的投资回报。

2.优化风险分散：另类投资能够帮助投资者实现更有效的风险分散。由于另类资产的多样性，投资者可以通过投资于不同类型的另类资产来降低投资组合的波动性，减少单一市场或资产波动对整体投资组合的影响。

3.应对市场周期变化：另类投资在市场周期变化中表现出较强的适应性。在经济衰退期间，某些另类资产如私募股权和房地产可能表现出较好的抗跌性；而在经济扩张期间，另类资产如大宗商品和另类信贷可能提供较高的收益。

4.满足特定投资目标：另类投资能够满足投资者多样化的投资目标。例如，对于追求长期资本增值的投资者，私募股权和房地产投资可能是不错的选择；而对于寻求稳定现金流和资本保护的投资者，另类信贷和基础设施投资可能更为合适。

然而，另类投资对投资者也存在一些影响：

1.流动性风险：另类资产往往流动性较差，投资者在需要时可能难以迅速卖出资产，这可能会对投资组合的灵活性造成影响。

2.信息不对称：另类投资市场相对较小，信息透明度较低，投资者可能面临信息不对称的问题，这增加了投资决策的难度。

3.高昂的管理费用：另类投资通常需要专业的管理团队，这可能导致较高的管理费用，从而降低投资回报。

4.投资门槛：另类投资往往具有较高的投资门槛，这限制了普通投资者的参与。

试卷答案如下：

一、单项选择题（每题1分，共20分）

1.C

解析思路：私募股权、房地产投资和对冲基金都属于另类投资，而公募股票属于传统投资。

2.C

解析思路：另类投资通常具有风险较高、流动性较差和投资期限灵活的特点。

3.C

解析思路：多空策略、资产配置策略和市场中性策略都属于另类投资的常见策略，而定价策略不属于。

4.D

解析思路：对冲基金通常使用较高的杠杆率来放大投资回报。

5.A

解析思路：私募股权通常具有较高的风险，但潜在收益也较大。

6.C

解析思路：风险分散、风险对冲和风险评估都是风险控制方法，而风险集中不是。

7.D

解析思路：流动性风险包括投资者无法及时卖出投资、无法及时获得投资收益和无法收回投资本金。

8.A

解析思路：信用风险通常指的是投资者无法按时收回投资本金。

9.A

解析思路：市场风险通常指的是投资者无法及时卖出投资。

10.D

解析思路：操作风险通常指的是投资者无法收回投资本金，包括因操作失误导致的损失。

11.A

解析思路：流动性风险包括投资者无法及时卖出投资、无法及时获得投资收益和无法收回投资本金。

12.A

解析思路：信用风险通常指的是投资者无法按时收回投资本金。

13.A

解析思路：市场风险通常指的是投资者无法及时卖出投资。

14.D

解析思路：操作风险通常指的是投资者无法收回投资本金，包括因操作失误导致的损失。

15.A

解析思路：流动性风险包括投资者无法及时卖出投资、无法及时获得投资收益和无法收回投资本金。

16.A

解析思路：信用风险通常指的是投资者无法按时收回投资本金。

17.A

解析思路：市场风险通常指的是投资者无法及时卖出投资。

18.D

解析思路：操作风险通常指的是投资者无法收回投资本金，包括因操作失误导致的损失。

19.A

解析思路：流动性风险包括投资者无法及时卖出投资、无法及时获得投资收益和无法收回投资本金。

20.A

解析思路：信用风险通常指的是投资者无法按时收回投资本金。

二、多项选择题（每题3分，共15分）

1.AB

解析思路：另类投资具有收益潜力高、风险分散和投资期限灵活的优势。

2.ABCD

解析思路：多空策略、资产配置策略、定价策略和市场中性策略都属于另类投资的常见策略。

3.ABD

解析思路：风险分散、风险对冲和风险评估都是风险控制方法，而风险集中不是。

4.ABD

解析思路：流动性风险可能来源于投资者无法及时卖出投资、无法及时获得投资收益和无法收回投资本金。

5.ABCD

解析思路：信用风险可能来源于投资者无法按时收回投资本金、无法按时获得投资收益、无法收回投资本金和投资者无法收回投资本金。

三、判断题（每题2分，共10分）

1.×

解析思路：另类投资是指除了传统股票、债券和现金以外的所有投资类型，但不包括其他类型的传统投资。

2.√

解析思路：另类投资通常具有较高的收益潜力，但同时也伴随着较高的风险。

3.√

解析思路：流动性风险是指投资者无法及时卖出投资，这与另类资产流动性较差的特点相关。

4.√

解析思路：信用风险是指投资者无法按时收回投资本金，